Проблемы и перспективы развития финансового рынка в россии. Курсовая работа: Современные проблемы развития финансового рынка в России
Говоря об устойчивости любой системы, следует рассматривать взаимосвязи между элементами этой системы. Открытая интеграционная система может быть устойчивой лишь в том случае, если при внесении изменений в одно из звеньев или элементов системы прогнозируется и учитывается как это изменение повлияет на все другие звенья и элементы данной системы, а также на другие системы, взаимосвязанные с последней. Финансовая система является самостоятельной, но тесно связанной с окружающей средой. Изменения в финансовой системе влекут за собой изменения в других системах (кредитной, денежной и др.), с которыми она взаимодействует.
Взаимосвязи между звеньями финансовой системы усиливаются в условиях рыночной экономики. У хозяйствующих субъектов появляются временно неиспользуемые денежные средства и возможности их перераспределения на финансовом рынке. Участниками финансового рынка становятся не только хозяйствующие субъекты, но и население и государство, а также местные органы власти. Становление и развитие финансового рынка, а особенно таких его составных частей, как рынок ценных бумаг и кредитный рынок, не только усиливает зависимости между звеньями и элементами финансовой системы, с появлением финансового рынка возникают и новые взаимосвязи между ними. Кредитные организации, привлекая временно свободные денежные средства предприятий, организаций, учреждений и населения, размещают их, кредитуя своих клиентов, покупая ценные бумаги государства и корпораций, осуществляя валютные операции, то есть взаимодействуют со всеми элементами финансовой системы. Хозяйствующие субъекты, привлекая финансовые ресурсы путём выпуска ценных бумаг, часть этих средств могут размещать на банковских депозитах, покупая валюту, осуществляя накопительное страхование, осуществляя, таким образом, через финансовый рынок перераспределение временно свободных денежных средств.
С конца 80-х годов российская финансовая система реформируется, приобретая новые звенья и элементы. В целом она подвержена изменениям в соответствии с основными требованиями рыночной экономики, но процесс реформирования происходит на фоне повторяющихся кризисов в финансовой, банковской и денежно-кредитной сфере. При этом одной из главных проблем реформирования, на наш взгляд, является несоблюдение системного подхода. При внесении изменений в то или иное звено финансовой системы, не учитывается как эти изменения повлияют на другие звенья и элементы системы.
Наиболее пагубное влияние на экономику страны, по нашему мнению, оказали изменения, происходящие в сфере государственных финансов, в частности, широкое развитие государственного кредита путём выпуска государственных ценных бумаг. Нисколько не умаляя достоинств такого способа привлечения государством временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов и населения, хочется отметить, что отвлекая эти средства от финансирования реального сектора экономики, государство ничем не возместило это отвлечение, напротив, расходы федерального бюджета на финансирование народного хозяйства снижались все годы, в течение которых осуществлялся выпуск государственных ценных бумаг. Так, например, удельный вес расходов на промышленность, энергетику и строительство в общей сумме расходов федерального бюджета составлял в 1995 году – 17 %, в 1996 – 13 %, в 1997 – 11 %, в 1998 – 9 %, а в 1999 – 5 %. Удельный вес расходов на сельское хозяйство и рыболовство снизился с 6 % в 1995 году до 2 % в 1999 году.
Отрицательные изменения, происходящие в таком звене финансовой системы как «Финансы хозяйствующих субъектов»: большое число убыточных предприятий, снижение объёмов производства, рост дебиторской и кредиторской задолженностей, во многом связаны с недостаточной проработанностью вопросов системного подхода к реализации финансовой политики. Отвлечение ресурсов из реального сектора экономики не было компенсировано ни увеличением объёмов государственного финансирования, ни льготным налогообложением, ни созданием возможностей для более широкого использования банковских кредитов. А ведь реформирование финансовой системы невозможно без решения проблем финансов предприятий, как базового звена финансовой системы. Именно в этой области находятся пути к экономическому росту. По мнению Клауса Штайльманна подлинная сущность российского финансового кризиса заключается в явном «разрешении на махинации» и в очевидной и беспрецедентной неликвидности реального сектора. Для экономического оживления в реальном секторе экономики необходимо продолжить налоговую реформу и увеличить эффективность налоговой системы, снизив общий уровень налогообложения и устранив многочисленные дифференцированные льготы, увеличив необлагаемый минимум подоходного налога с физических лиц хотя бы до уровня прожиточного минимума, совершенствовать изъятие рентных налогов, изменить в пользу регионов систему первичного распределения собранных на их территориях налогов.
Необходима реальная финансовая поддержка малого бизнеса особенно в отраслях с быстрой окупаемостью и высоким потенциалом занятости населения (лёгкой, пищевой и др.).
Для прилива инвестиций в реальный сектор экономики необходимо остановить утечку капитала из страны и разработать программы, направленные на его возврат.
Усиление взаимосвязей и появление новых взаимоотношений между звеньями финансовой системы усложняет задачи финансового регулирования. Формирование финансовой системы, адекватной рыночной экономике, становится важнейшей задачей государства. Решение этой задачи уже нельзя свести к формальному изменению существующих финансовых структур, необходима коренная перестройка в финансово-кредитной сфере.
В первую очередь необходимо установление действенного и постоянного финансового контроля за деятельностью государства, в основном парламентского контроля. В начале 90-х годов в России не было принято ни одного Федерального Закона, утверждающего отчёт об исполнении федерального бюджета, тогда как в условиях централизованной, командно-административной экономики непринятие такого Закона хотя бы один раз явилось бы нонсенсом. Федеральный и региональный бюджеты неоднократно изменяются в ходе их исполнения правительством, а в условиях отсутствия реальной отчётности невозможно проконтролировать правильность и объективность их исполнения. Нередки случаи, когда в экономической литературе в интервью денежных и финансовых властей называются совершенно разные цифры финансовой отчётности по одним и тем же показателям в рамках одного временного периода.
Ещё одной насущной проблемой является реформирование межбюджетных отношений. В настоящее время невозможно получить объективную картину межбюджетных потоков, что является, на наш взгляд, серьёзнейшим препятствием для реализации принципов бюджетного федерализма. При выделении бюджетных ресурсов регионам не учитываются кредитные ресурсы субъекта федерации, его возможности по привлечению дополнительных финансовых ресурсов путём выпуска ценных бумаг, его инвестиционные возможности. Такую информацию можно получить из сводных финансовых балансов регионов.
В современной экономической литературе широко рассматривается принцип субсидиарности выполнения государственными органами власти своих функций, то есть передача на региональный (местный) уровень управления тех функций, которые этот уровень выполнит более эффективно. К сожалению, при передаче функций от федеральных уровней власти к региональным не всегда одновременно передаются и финансовые ресурсы, причём, сетуя на центр, региональные власти не лучшим образом поступают с муниципалитетами. Одной из проблем в данном случае является проблема оценки той «работы», которую выполняют органы власти. Необходима разработка чётких методов определения уровней власти и учреждений, ответственных за фактическое выполнение конкретных функций и процедур взаимодействия исполнительных и представительных органов власти. При этом определяющим фактором, на наш взгляд, должно являться соответствие степени обеспеченности бюджетными ресурсами не только объёма, но и качества услуг, предоставляемых гражданам и подведомственным территориям органами государственной и местной власти и управления.
Ключевыми направлениями развития финансовой системы на среднесрочную перспективу, на наш взгляд, должны быть следующие.
Разработка финансовой политики на ближайшие десять - пятнадцать лет, предусматривающей системный подход к решению крупномасштабных задач, определённых экономической и социальной стратегией государства.
Укрепление национальной валюты и создание возможностей для того, чтобы капитал оставался в стране. Разработка мер по снижению вывоза капитала.
Проведение крупных структурных изменений в экономике страны, направленных на рост производства социально-ориентированных отраслей с высокой оборачиваемостью капитала и отраслей, развитие которых влечёт за собой рост объёмов производства в других отраслях (к таким можно отнести, например, машиностроение, авиастроение).
Дальнейшее реформирование налоговой и бюджетной систем, направленное на создание возможностей и стимулирование роста производства, успешное сочетание конкурентоспособного высокоэффективного крупного производства и малых предприятий.
Обеспечение финансовой поддержки развития социальной сферы.
Развитие бюджетного федерализма, укрепление финансового положения субъектов федерации и органов местного самоуправления.
Только в условиях комплексно реализуемой целостной финансовой политики, основные направления которой будут тесно связаны с денежно-кредитной политикой и реализоваться в рамках общей экономической политики страны, можно говорить о финансовой системе как о совокупности действительно взаимосвязанных и взаимозависимых элементов.
Вопросы для самоконтроля
1) Что такое система? Виды открытых систем интеграционного типа.
2) Дайте определение и общую характеристику финансовой системы России.
3) Назовите принципиальные отличия в определениях понятия «финансовая система» разных авторов.
4) Изложите Вашу точку зрения по поводу состава финансовой системы России.
5) Рассмотрите взгляды разных экономистов на состав финансовой системы России.
6) Охарактеризуйте особенности позиций Никольского П.С., Канкуловой Н.И., Назарова Н.Н. по составу финансовой системы.
7) Раскройте роль и место финансов предприятий в финансовой системе России.
8) Государственный бюджет – центральный элемент финансовой системы.
9) Дайте общую характеристику местных финансов.
10) Охарактеризуйте общегосударственные финансы.
11) Характеристика финансовых систем за рубежом. Их отличительные особенности.
12) Раскройте этапы развития финансовой системы России с 1917 года по настоящее время.
13) Охарактеризуйте проблемы функционирования финансовой системы России в настоящее время.
Министерство образования и науки Российской Федерации
Федеральное агентство по образованию
Уральский государственный экономический университет
Кафедра финансовых рынков и банковского дела
Курсовая работа
по дисциплине: Финансовая система
Тема: Финансовый рынок России: проблемы становления и перспективы развития
Исполнитель: студент гр. ФК-10 Каримов Д.Д.
Руководитель: доцент Истомина Н.А.
Каменск-Уральский
Введение
Теоретические основы финансового рынка
1 Понятие и функции финансового рынка
2 Классификация финансовых рынков
Анализ финансового рынка РФ
1 Общая характеристика финансового рынка Российской Федерации
2 Денежный рынок
3 Рынок капитала
Финансовый рынок РФ: проблемы и перспективы развития
Заключение
Список литературы
Введение
В данной курсовой работе предстоит по возможности наиболее подробно исследовать тему "Финансовый рынок России: проблемы становления и развития". Данная тема является очень интересной для изучения и актуальной, так как собственно формирование и функционирование финансового рынка является важной составляющей инвестиционных процессов в экономике.
Рынок - это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане; семьи; фирмы; посредники, приобретающие товары для последующей продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру производства, рынок оздоровляет экономику, освобождаете от убыточных неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации.
Необходимо иметь в виду, что практика функционирования современных финансовых рынков в зарубежных странах не может быть полностью адаптирована к российским условиям и возможностям. Для их активного развития в России должна быть проделана огромная подготовительная и организационная работа. Однако понимание механизмов функционирования финансовых рынков за рубежом и их практика в этой области принесет несомненно большую пользу. В России финансовые рынки еще находятся в начале развития. Тем не менее в условиях массового преобразования государственных предприятий в акционерные общества ресурсы финансового рынка могут активно использоваться в качестве источника расширенного воспроизводства.
1. Теоретические основы финансового рынка
.1 Понятие и функции финансового рынка
Финансовый рынок - это рынок, на котором в качестве товара выступают финансовые ресурсы. Целью финансового рынка является обеспечение эффективной аккумуляции денежных средств и их реализации структурам, нуждающимся в финансовых ресурсах. Эффективность в данном случае подразумевает: минимально короткий срок, который проходят ресурсы от момента их выставления на продажу до момента покупки и использования в хозяйственном обороте; минимальный разрыв в цене, по которой продает ресурсы их первичный владелец, и цене, по которой их покупает конечный потребитель.
Функции финансового рынка: мобилизация временно свободных денежных средств через продажу ценных бумаг; финансирование воспроизводственного процесса; распределительная функция - способствует переливу капитала между отраслями, компаниями; повышение эффективности экономики в целом. Функционирование рыночной экономики основывается на функционировании разнообразных рынков, которые можно сгруппировать в два основных класса: рынки выработанной продукции (товаров и услуг) и рынки трудовых и финансовых ресурсов.
Финансовый рынок - это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций (финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств от собственников к заемщикам и обратно . На рынке финансовых ресурсов встречаются такие рынки, для которых в процессе хозяйствования возникает потребность в средствах для расширения их деятельности, а также такие, в которых накапливаются сбережения, которые могут быть использованы для инвестиций. Именно на рынке финансовых ресурсов, или финансовом рынке, происходит перелив средства, при котором они перемещаются от тех, кто имеет их излишек, к тем, кто требует инвестиций. При этом, как правило, средство направляются от тех, кто не может их эффективно использовать, к тем, кто использует их продуктивно. Это оказывает содействие не только повышению производительности и эффективности экономики в целом, а и улучшению экономического благосостояния каждого члена общества. На финансовом рынке те, кто имеют свободные финансовые ресурсы, передают их на разных условиях другим участникам рынка, которые опосредствованно через субъекты рынка или непосредственно используют привлеченные ресурсы для финансирования разных областей экономики, обеспечения потребностей населения и потребностей государственного бюджета. Финансовые ресурсы предост
Выходные данные сборника:
ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РОССИИ
Симоненко Ивона Андреевна
студент Кубанского государственного технологического университета, РФ, г. Краснодар
Седых Надежда Владимировна
канд. экон. наук, доцент Кубанского государственного технологического университета, РФ, г. Краснодар
PROBLEMS AND PROSPECTS OF RUSSIAN FINANCIAL MARKET
Ivona Simonenko
student of Kuban State Technological University, Russia, Krasnodar
Nadezhda Sedykh
candidate of economic sciences, assistant professor of Kuban State Technological University, Russia, Krasnodar
АННОТАЦИЯ
Данная статья посвящена финансовому рынку России. Согласно названию, в статье описываются проблемы и перспективы финансового рынка России, даются рекомендации по развитию финансового рынка России.
ABSTRACT
The article deals with Russian financial market. As the title implies the article describes a problems and prospects of development of Russian financial market. The text gives a valuable information on measures for Russian financial market"s development.
Ключевые слова: финансовый рынок; экономика; проблемы; перспективы.
Keywords: financial market; economy; problems; prospects.
Финансовый рынок - важная составляющая часть любой экономики. Он способствует мобилизации временно свободных средств и эффективному распределению их между теми экономическими агентами, которые в них нуждаются, способствуя таким образом развитию экономики в целом.
Существует ряд проблем развития финансового рынка России :
· на финансовый рынок большое влияние оказывают иностранные инвесторы и совершенные ими финансовые операции;
· система государственного регулирования финансовых рынков неэффективна, а это отрицательно сказывается на развитии рынка;
· каждый год растет конкуренция зарубежных банков с российскими банками, из-за этого развитие финансового рынка происходит гораздо медленней;
· проводимая валютная политика неэффективна, постоянно наращиваются валютные резервы;
· относительно небольшой объем, и негармоничность просматривается в развитии валютного рынка;
· российские банки во многом отстают от иностранных банков;
· иностранные компании могут не выполнять свои обязательства перед российскими компаниями, из-за устаревшей законодательной базы.
В целом развитие современной экономики России и финансового рынка достаточно позитивно, однако, важно отметить, что работы российских исследователей справедливо указывают на такие риски интеграции отечественного финансового рынка в мировую финансовую систему, как преобладание краткосрочной инвестиционной ориентации в деятельности финансового сектора. Это явление происходит по следующим причинам:
· отсутствие программы государства по выходу финансового сектора из длительного экономического кризиса, включая текущий долговой европейский кризис, а также частая смена приоритетов в монетарной политике государства;
· отсутствие опыта создания инвестиционной политики в финансовой сфере, учитывая иностранные особенности и передовые подходы инвестиционного менеджмента.
Для того, чтобы преодолеть эти негативные тенденции, которые не способствуют созданию в нашей стране современной рыночной экономики, необходимо проводить следующее мероприятие: улучшать теоретические аспекты оценки инвестиционного процесса, который воздействует на финансовый рынок. Такое мероприятие должно осуществляться, исходя из объективного понимания финансового положения инвесторов, с использованием научных данных, практического опыта и управленческих навыков.
Одна из причин негармоничного развития экономики России - несовершенность российского законодательства, которое не в состоянии гарантировать безопасность инвестиций в разные отрасли экономики. Большинство иностранных инвесторов не хотят делать существенные вложения в российскую экономику из-за неуверенности в том, что их инвестиции вернутся, а также из-за множества различных бюрократических преград и большого уровня коррупции. Поэтому необходимо совершенствовать российское законодательство и бороться с коррупцией, чтобы иностранные инвесторы не боялись делать вложения в экономику нашей страны.
Чтобы привлечь иностранных инвесторов на финансовый рынок России, необходимо провести следующие мероприятия:
· активнее включаться в мировые промышленные цепочки;
· выявить направления развития внешнеторговых связей и определить наиважнейших партнеров, отрасли, методы поддержки национальных экспортеров;
· незамедлительно и эффективно ввести торговые преференции для экономических союзников;
· активировать формирование интеграционных форм регионального взаимодействия;
· улучшить таможенно-тарифную политику;
· более широко применять на практике финансовую поддержку экспортеров, с помощью увеличения ресурсов фонда страхования экспортных кредитов, финансирования процентной ставки по кредитам, использования накопленных валютных резервов;
· выработать новые ниши на мировых рынках товаров и услуг.
Также необходимо предпринять стратегические решения для того, чтобы уничтожить недостатки регулирования финансовой сферы. Государство, как главный оператор финансового рынка, должно проводить мониторинг его состояния и активно способствовать его развитию. Предпосылки к укреплению рубля будут оставаться неизменными на фоне поддержания довольно высокого спроса на отечественную валюту.
Таким образом, чтобы улучшить развитие финансового рынка в нашей стране, необходимо совершенствовать теоретические аспекты оценки инвестиционного процесса, которые оказывают стимулирующее воздействие на финансовый рынок; совершенствовать российское законодательство и бороться с коррупцией, чтобы иностранные инвесторы не боялись делать вложения в экономику нашей страны; также необходимо принять стратегические решения для ликвидации недостатков регулирования финансовой сферы.
Финансовый рынок России на данный момент развивается достаточно быстрыми темпами. Финансовый рынок - это сплав национальных и международных рынков. Несмотря на сравнительно «юный» возраст, отечественный рынок уже успел пережить много взлетов и падений. На данный момент специалисты считают, что перспективы развития российского финансового рынка достаточно высоки.
Эволюция финансового рынка в нашей стране имеет многообещающиенаправления, которые связанны и с развитием уже существующих, и с появлением новых услуг, в которых могут нуждаться и юридические, и физические лица. В некоторых случаях отечественный рынок все еще закрыт для заграничных компаний, которые могут оказать более широкий спектр финансовых услуг на более выгодных условиях. Но в то же время, одна из причин привлекательности отечественного рынка для большинства иностранных компаний - возможность быстрого обогащения за счет проведения различных спекуляций в разных областях экономики.
Возможности развития финансового рынка России далеко не исчерпаны, в данный момент существует много отраслей экономики, которые нуждаются в предоставлении финансовых услуг более высокого уровня. Несмотря на сравнительно большой уровень инфляции, многие исследователи высоко оценивают финансовые возможности экономики России.
Поэтому, основными перспективными направлениями усовершенствования российского финансового рынка являются следующие:
а. Изменение существующей модели российского финансового рынка, учитывая уход от спекулятивной модели развития и интеграции с развивающимися странами, странами СНГ и БРИК. Эта мера поможет увеличить возможности России по привлечению и перераспределению капитала, а также уменьшить системные риски, которые связанны с притоком на рынок спекулятивного капитала и с утратой национальным рынком самостоятельности .
б. Активизирование реальных инвестиций в российскую экономику: учитывая определение допустимого соотношения привлеченных зарубежных инвестиций в Россию (в основном прямых) и вывоза капитала за рубеж; это мероприятие позволит выработать баланс по стимулированию и регулированию инвестиций. При этом вывоз капитала за рубеж должен осуществляться в основном в безоффшорные зоны, в страны со стабильной экономической ситуацией и возможностями экономического роста.
в. Постоянное наблюдение непропорциональности инвестиций в государственной инвестиционной политике, учитывая определение излишка или недостатка необходимого инвестиционного капитала, с помощью соотнесения максимального объема доступных внутренних ресурсов и инвестиционных потребностей в рамках планируемого периода. Данная мера будет способствовать исключению недостатка инвестиционного капитала России в целях развития экономики посредством привлечения зарубежных инвестиций на необходимый срок и на оптимальных для страны условиях, а также излишка капитала с учетом приоритетов российского экспорта и контроля его вывоза за рубеж.
г. Поддержание равенства интересов государства и бизнеса при введении ограничений на допуск заграничных инвесторов в отрасли, которые имеют стратегическое значение для страны и обеспечения безопасности государства. Наличие жестких заградительных мер, которые заявлены в рамках Федерального закона от 29.04.2008 № 57-ФЗ, фактически препятствует притоку заграничных инвестиций в высокотехнологичные сектора, вместе с которыми приходят и финансовые, и интеллектуальные ресурсы, технологии и оборудование.
д. Системное и целостное развитие инфраструктуры финансового рынка, в том числе перспективные направления по освоению новых продуктов и технологических рядов; увеличение активности небанковских институтов развития; формирование новых биржевых площадок и перспектив создания в нашей стране всемирного денежного центра. Применение этих мероприятий на практике будет способствовать снижению информационных, регулятивных и технологических барьеров на рынке, которые препятствуют честности и справедливости ценообразования, что позволит снивелировать транзакционные издержки инвесторов.
Список литературы:
- Лавров А. Финансовая стабилизация фондового рынка // Вопросы экономики, - № 8, - 2012. - С. 51-56.
- Финансовые рынки и экономическая политика России: монография / Под ред. С.С. Сулакшина. М.: Научный эксперт, 2013. - 454 с.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://allbest.ru
Контрольная работа
Финансовый рынок: перспективы развития
Введение
финансовый рынок российский
В настоящее время Россия подошла к такому этапу развития, когда можно серьезно рассчитывать на довольно высокие темпы экономического роста. Если рост на рубеже, скажем 2000 г., был вызван девальвацией и повышенным спросом населения, то сейчас можно говорить о том, что в ближайшие годы двигателем роста будут инвестиции. С этой точки зрения развитие финансовых рынков в нашей стране представляется фактором фундаментальным, который может помочь добиться удвоения ВВП в ближайшие 10 лет. И хотя развитие финансового рынка -- только одно из условий для решения этой задачи, условие это очень немаловажное. Высокий уровень накоплений в российской экономике, высокий уровень оттока капитала за границу, низкий уровень прямых иностранных инвестиций и, соответственно, очень низкий уровень финансового посредничества. На мой взгляд, проблемы развития финансовых рынков в России существуют в трех сферах: на стороне источников финансирования; на стороне заемщиков и эмитентов; и в инфраструктуре финансовых рынков.
Перспективы развития российского финансового рынка могут быть связаны как с развитием существующих, так и появлением новых услуг, которые могут быть востребованы юридическими и физическими лицами. Отметим, что в ряде случаев российский рынок остается закрытым для иностранных компаний, которые готовы предоставить более широкий спектр финансовых услуг на более выгодных условиях.
Глава 1. Финансовый рынок
1.1 Основные понятия
Финансы - (денежные средства) в российской научной и учебной литературе определяются как совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Обычно речь идёт о целевых фондах государства или хозяйствующих субъектов (предприятий). Важнейшим понятием в области финансов является бюджет. Это схема доходов и расходов определённого лица (семьи, бизнеса, организации, государства и т. д.), устанавливаемая на определённый период времени, обычно на один год.
Рынок - категория товарного хозяйства, совокупность экономических отношений, базирующихся на регулярных обменных операциях между производителями товаров (услуг) и потребителями. Обмен обычно происходит на добровольной основе в форме эквивалентного обмена товара на деньги (торговля) или товара на товар (бартер). При свободном доступе на рынок, как производителей, так и потребителей, обмен происходит в условиях конкуренции. Одним из главных критериев рынка является наличие конкуренции. Чтобы рынок был конкурентоспособным, должно быть несколько независимых друг от друга покупателей и продавцов. Конкурентными считаются рынки со значительным числом независимых участников. Рынок с одним продавцом и несколькими покупателями называется монополией. Рынком также называют определённое место, где происходит торговля.
Финансовый рынок (наличность, доход) в экономической теории -- система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.
На финансовом рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и размещение финансовых средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.
Исторически сформировались две основные модели финансовых рынков: финансовая система, ориентированная на банковское финансирование, так называемая континентальная модель, -- и финансовая система, ориентированная на рынок ценных бумаг и систему институциональных инвесторов (страховые компании, инвестиционные и пенсионные фонды) --англо-американская модель. Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ценных бумаг и высокий уровень развития вторичного рынка, который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы. Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и не публичности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок не так развит. В конце ХХ -- в начале ХХІ веков во многих европейских странах финансовые рынки начали приобретать черты англо-американской модели, и происходит постепенное сближение, конвергенция континентальной и англо-американской моделей финансовых рынков.
1.2 Виды финансовых рынков
1) Рынок ценных бумаг, фондовый рынок -- совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
Инфраструктура рынка:
Функциональная. К ней относятся: фондовая биржа, внебиржевые торговые системы, альтернативные торговые системы.
Инвестиционная. К ней относятся: банк, брокерские и дилерские компании, небанковская кредитно-финансовая организация (НКФО).
Техническая. К ней относятся: клиринговые и расчётные организации, депозитарии, регистраторы, то есть это те организации, которые способствуют организации сделок.
Информационная. К ней относятся: информационные и аналитические агентства, аналитические издания, деловая пресса.
2) Срочный рынок (рынок производных финансовых инструментов) -- это рынок, на котором происходит заключение срочных контрактов (форварды, фьючерсы, опционы).
Срочные валютные сделки -- операции по купле-продаже валют на условиях договоренности сторон по их поставке и зачислению на счет контрагента в период, превышающий 2 рабочих дня с момента заключения сделки, но по курсу, зафиксированному в момент заключения.
Срочный рынок может быть как биржевым, так и внебиржевым.
На биржевом срочном рынке обращаются биржевые контракты, стандартизованные биржей.
3) Денежный рынок -- система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок до одного года. Система экономических отношений по поводу предоставления денежных средств на срок, превышающий один год получила название рынок капитала. Денежный рынок, наряду с рынком капитала представляет собой часть более общей финансовой категории -- финансовый рынок.
Денежный рынок может быть подразделён на:
1. Рынок краткосрочных ценных бумаг
2. Рынок межбанковских кредитов
3. Рынок евровалют.
Участники денежного рынка:
Участниками денежного рынка являются с одной стороны лица, предоставляющие деньги (кредиторы), а с другой стороны -- лица заимствующие деньги на определённых условиях (заёмщики). Одной из категорий участников рынка являются финансовые посредники. Предоставление денежных средств возможно и без финансовых посредников.
В качестве кредиторов и заёмщиков на денежном рынке выступают:
2. Небанковские кредитные организации
3. Предприятия и организации различного типа -- юридические лица
4. Физические лица
5. Государство в лице определённых органов и организаций
6. Международные финансовые организации
7. Другие финансово-кредитные учреждения
В качестве финансовых посредников на денежном рынке выступают:
2. Профессиональные участники фондового рынка
· Брокеры
· Управляющие компании
3. Другие финансово-кредитные учреждения
4)Рынок капиталов (рынок капитала) -- часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.
Формы обращения денежных средств (финансовых ресурсов) на рынке капиталов могут быть различными:
· банковские займы (ссуды);
· облигации;
· ноты и закладные.
5) Валютный рынок -- это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов .
На валютном рынке происходит согласование интересов инвесторов, продавцов и покупателей валютных ценностей. Западные экономисты характеризуют валютный рынок с организационно-технической точки зрения как совокупную сеть современных средств связи, соединяющих национальные и иностранные банки и брокерские фирмы.
Глава 2. Перспективы развития финансового рынка
2.1 Проблемы развития финансовых рынков в России
Финансовый рынок России в настоящее время развивается высокими темпами. Финансовый рынок представляет собой сплав национальных и международных рынков. Несмотря на относительно «юный» возраст, российский рынок успел пережить множество взлетов и падений. В настоящее время специалисты высоко оценивают перспективы развития финансового рынка России.
Отмечая в целом позитивное развитие современной российской экономики и финансового рынка, следует отметить, что в работах российских исследователей справедливо указывается на такие риски интеграции российского финансового рынка в мировую финансовую систему, как преобладание краткосрочной инвестиционной ориентации в деятельности финансового сектора. Это обстоятельство объясняется следующими причинами:
Отсутствием государственной программы выхода финансового сектора из затяжного экономического кризиса, включая текущий долговой европейский кризис, а также частой сменой приоритетов в денежно -- кредитной политике государства;
Отсутствием практического опыта формирования инвестиционной политики в финансовой сфере с учетом зарубежного инструментария и передовых подходов инвестиционного менеджмента.
С целью преодоления этих негативных тенденций, не способствующих процессу создания в России современной рыночной экономики, следует активнее совершенствовать теоретические аспекты оценки инвестиционного процесса, оказывающего стимулирующее воздействие на финансовый рынок. Такая опережающая целевая установка должна осуществляться, исходя из научно выверенной экстраполяции экономической ситуации и объективного понимания финансового положения инвесторов, с использованием научных данных, практического опыта и управленческих навыков.
Одной из причин неравномерно развития экономики нашей страны многие эксперты считают несовершенство российского законодательства, которое не может гарантировать безопасности инвестиций в различные отрасли экономики. Многие западные инвесторы отказываются от существенных вложений в экономику нашей страны из-за неуверенности в возможности возврата инвестиций, а также из-за обилия различных бюрократических преград и высокого уровня коррупции.
2.2 Тенденции развития российского финансового рынка
Развитие финансового рынка в России имеет перспективные направления связанные как с развитием существующих, так и появлением новых услуг, которые могут быть востребованы юридическими и физическими лицами. Отметим, что в ряде случаев российский рынок остается закрытым для иностранных компаний, которые готовы предоставить более широкий спектр финансовых услуг на более выгодных условиях. С другой стороны, одной из причин привлекательности российского рынка для большинства зарубежных компаний является возможность быстрого обогащения путем проведения различных спекуляций в разных областях экономики.
Потенциал развития финансового рынка России далеко не исчерпан, в настоящее время существует множество отраслей экономики, где необходимо предоставление финансовых услуг более высокого уровня. Несмотря на относительно высокий уровень инфляции, многие специалисты высоко оценивают финансовые возможности российской экономики.
Чтобы привлечь значительную часть инвесторов на Российский финансовый рынок следует:
Более активно включаться в мировые промышленные цепочки;
Определить направления развития внешнеторговых связей и выделить приоритетных партнеров, отрасли, методы поддержки национальных экспортеров;
Оперативно вводить торговые преференции для экономических союзников;
Активизировать создание интеграционных форм регионального взаимодействия;
Совершенствовать таможенно-тарифную политику;
Шире практиковать финансовую поддержку экспортеров путем увеличения ресурсов фонда страхования экспортных кредитов, субсидирования процентной ставки по кредитам, использования накопленных валютных резервов;
Сформировать новые ниши на мировых рынках товаров и услуг.
Заключение
Таким образом, основными перспективными направлениями развития финансового рынка России являются следующие:
1. Реформирование существующей модели финансового рынка в России с учетом ухода от спекулятивной модели развития и интеграции с развивающимися странами, странами СНГ. Данная мера позволит расширить возможности России по привлечению и перераспределению капитала, а также снизить системные риски, связанные с притоком на рынок спекулятивного капитала и утратой национальным рынком суверенитета;
2. Стимулирование реальных инвестиций в экономику России: с учетом определения оптимальной пропорции между привлечением иностранных инвестиций в Россию (преимущественно прямых) и вывозом капитала за рубеж, такая мера поможет сформировать баланс по стимулированию и регулированию инвестиций. При этом вывод капитала за рубеж должен осуществляться в страны со стабильной экономической ситуацией и перспективами роста экономики;
3. Обеспечение баланса интересов государства и бизнеса при введении ограничений на допуск иностранных инвесторов в отрасли, имеющие стратегическое значение для страны и обеспечения безопасности государства;
4. Комплексное развитие инфраструктуры финансового рынка, включая перспективные направления по освоению новых продуктов и технологических рядов; увеличение активности небанковских институтов развития; создание новых биржевых площадок и перспективы формирования в России мирового денежного центра.
Список использованной литературы
1. Финансовые рынки и экономическая политика России: монография / Под ред. С. С. Сулакшина. -- М.: Научный эксперт, 2013. - С. 157;
2. Васильева, М. В. Стратегические направления и ориентиры развития финансового рынка России / М. В. Васильева, А. Р. Урбанович// Национальные интересы: приоритеты и безопасность.- 2013. -- № 2. -- С. 35-39;
3. Кубасская О. В. Развитие финансового рынка России, проблемы и перспективы [Текст] / О. В. Кубасская // Молодой ученый. -- 2014. -- №8. -- С. 508-511.
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Понятие рынка ценных бумаг. Российские ценные бумаги, их виды и инвестиционная привлекательность. Структура, основные функции и участники российского рынка ценных бумаг, его современное состояние, перспективы развития и особенности регулирования.
курсовая работа , добавлен 09.10.2014
Проблемы изменения структуры финансового рынка России в сфере страховых услуг. Изучение потребительского спроса на услуги страховых компаний. Перспективы интеграции российского страхового рынка. Плюсы и минусы вступления во Всемирную торговую организацию.
статья , добавлен 19.11.2014
Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов. Характеристика рынка ценных бумаг. Перспективы развития рынка ценных бумаг в РФ. Рынок акций: внутренние факторы роста.
курсовая работа , добавлен 22.04.2008
Структура российского рынка ценных бумаг. Система перераспределения финансовых ресурсов государства. Современные тенденции развития и совершенствования рынка ценных бумаг Российской Федерации. Увеличение глобализации и интернационализации бизнеса.
реферат , добавлен 06.02.2013
Общее понятие финансового рынка, его роль и место в экономике. Сущность, структура и участники валютного рынка. Влияние мирового финансового кризиса на рынок Форекс. Эффективные механизмы интеграции российского валютного рынка в условиях глобализации.
дипломная работа , добавлен 18.10.2013
Финансовый рынок. Тенденции развития финансовых рынков. Состав и функции рынка ценных бумаг. Теория эффективного рынка. Регулирование рынка ценных бумаг. Структура и функции фондовой биржи. Фондовые биржи в России, тенденции развития.
курсовая работа , добавлен 20.11.2006
Место рынка ценных бумаг в системе рынка капиталов, его функции. Участники рынка ценных бумаг. Основные принципы формирования портфеля инвестиций в МКБ "Возрождение". Современное состояние и перспективы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации.
отчет по практике , добавлен 30.04.2011
Характеристика страхования с экономической точки зрения, его значение. Основные особенности современного страхового рынка. Появление большого количества новых видов страхования. Страховой рынок в Российской Федерации: проблемы и перспективы развития.
курсовая работа , добавлен 11.01.2012
Понятие и основные виды корпоративных облигаций. Их стоимостные характеристики. Рынок корпоративных облигаций в Российской Федерации. Дефолты и реструктуризация долгов. Тенденции и перспективы российского рынка облигаций. Расширение спектра инструментов.
контрольная работа , добавлен 09.03.2010
Общая характеристика страхового рынка: понятие, виды и этапы его развития. Современное состояние страхового рынка России и перспективы его развития. Страхование имущества, ответственности, финансовых и специфических рисков. Принципы личного страхования.
УДК 336.6
Проблемы развития финансового рынка в России
The problems of financial market development in Russia
Адамова Е.В. (Брянский государственный технический университет,
г. Брянск, РФ)
Adamova Е .V. (Bryansk state technical university, Bryansk, Russian Federation)
Проведен анализ состояния финансового рынка России и рассмотрены проблемы его развития с учетом внешних и внутренних факторов.
The state of Russian financial market is analysed and the problems of its development are concerned taking into account external and internal factors.
Ключевые слова: финансовый рынок, инвестиции, государственное регулирование
Key words : financial market, investment, government regulation
Финансовый рынок – важная составляющая часть любой экономики. Считается, что он способствует мобилизации временно свободных средств, экономическому развитию и росту в средне- и долгосрочной перспективе, поэтому одним из путей модернизации экономики России можно с уверенностью назвать улучшение работы финансового рынка. В то же время именно финансовый рынок в последние десятилетия стал активным генератором мировых кризисов, так как по природе своей финансовый сектор обладает большим прокризисным потенциалом . Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Современное состояние российского финансового рынка характеризуется следующими явлениями: незащищенные права и интересы инвесторов, недостаток ликвидности по качественным активам, большой объем сделок на торговых площадках за рубежом, неэффективные и редкие долгосрочные инвестиции. В связи с этим российской экономике необходимо эффективно использовать национальные сбережения, формировать действенный механизм привлечения и перераспределения капитала . Экономика России находится в абсолютно неопределенном состоянии, в зоне максимального риска. Геополитическая ситуация, в которой существует Россия, дает о себе знать, валютный рынок и рынок ценных бумаг характеризуются резкими колебаниями курса и индексов. Особенности сложившейся в России структуры финансовой системы связаны с действием ряда факторов, в том числе с достаточно низкой активностью населения на финансовом рынке, сдвигом предпочтений населения в сторону обслуживания в кредитных организациях, которые предоставляют не только банковское обслуживание, но и услуги на фондовом рынке, а также с невысоким уровнем доверия к некредитным финансовым организациям из-за высокого уровня злоупотреблений в отрасли при недостаточной интенсивности надзорной деятельности и отсутствии механизмов воздействия на недобросовестных участников.
Сдерживающее влияние на развитие финансового рынка оказывает низкий уровень накопленных сбережений граждан. Удельный вес сбережений в общей структуре использования денежных доходов населения остается в России достаточно низким, несмотря на рост нормы сбережения до 14,1%. По итогам 2015 года и в среднем за последние три года значение данного показателя составило лишь 10%. Отношение объема вкладов населения к ВВП на конец 2015 года составило 28,7%, что является невысоким значением по отношению к сопоставимым данным развивающихся стран (рисунок 1) .
Рисунок 1 – Отношение объема вкладов населения в отдельных развивающихся странах к ВВП, в процентах
В настоящий момент российский финансовый рынок характеризуется относительно низкой капитализацией рынка акций и низким соотношением уровня корпоративного долга к ВВП. Кроме того, размещение акций и облигаций значительно отстает от банковского кредитования по объему привлекаемых денежных ресурсов. Можно выделить следующие проблемы развития финансового рынка в России:
1. На финансовый рынок большое влияние оказывают иностранные инвесторы и совершаемые ими финансовые операции.
2. Система государственного регулирования финансового рынка неэффективна, и это отрицательно сказывается на развитии самого рынка.
3. Ежегодно нарастает конкуренция между зарубежными и российскими банками, из-за этого развитие финансового рынка происходит гораздо медленнее.
4. Проводимая валютная политика неэффективна, постоянно наращиваются валютные резервы.
5. Относительно небольшой объем и негармоничность просматривается в развитии валютного рынка.
6. Российские банки во многом отстают от иностранных банков.
7. Иностранные компании могут не выполнять свои обязательства перед российскими компаниями из-за устаревшей законодательной базы .
Одним из значимых условий функционирования современного банковского сектора России является нехватка и высокая стоимость внутренних денежных ресурсов. Нехватка ресурсов определяется умеренными темпами роста экономики, структурой распределения доходов, особенностями устройства пенсионной системы и сберегательного поведения населения. Особенно заметный дефицит наблюдается в сегменте длинных денег, что объясняется предпочтениями домохозяйств и слабым развитием институтов, призванных аккумулировать длинные деньги в экономике. Кроме того, нормы Гражданского кодекса позволяют физическим лицам без каких-либо ограничений отзывать свои срочные депозиты, что затрудняет применение соответствующего способа формирования банками длинных пассивов. Дороговизна внутренних ресурсов, прежде всего, вытекает из острой конкуренции за эти ресурсы и высокой инфляции.
Дефицит внутренних ресурсов определяет зависимость российской банковской системы от внешних ресурсов. Это, в свою очередь, обусловливает ее уязвимость к шокам ликвидности. Недостаточная глубина финансового рынка ограничивает круг инструментов, которые может задействовать Центральный банк. В управлении ликвидностью банковской системы Банк России вынужден использовать только часть из известного инструментария. Вместе с тем он не мог использовать более гибкие и эффективные инструменты, такие как операции на открытом рынке. Причина – крайне недостаточная глубина денежного рынка и рынка капитала в России. При анализе особенностей российского фондового рынка первое, что обращает на себя внимание, это то, что он не рассматривается бизнесом как важный источник инвестиций и действенный институт стимулирования предпринимательской активности. Серьезными факторами низкой инвестиционной привлекательности российского фондового рынка являются неудовлетворительная работа институтов, ответственных за защиту частной собственности и прав инвесторов, недостатки в работе правоприменительной и судебной систем, дефицит доверия к правительству, неопределенность, исходящая из его решений. Тестирование российского рынка на предмет его информационной эффективности не во всех случаях подтверждает гипотезу о его эффективности, по крайней мере, в слабой форме. Это ставит под вопрос возможность применения общепринятых методов анализа рынка и формирования стратегий торговли. Малое число ликвидных бумаг и высокая концентрация капитализации и оборотов в узком отраслевом сегменте вместе с зависимостью от внешнеэкономической конъюнктуры определяют сложности осуществления внутрирыночной диверсификации . Все это обусловливает низкую инвестиционную привлекательность российского фондового рынка, влияет на формирование структуры участников рынка и модели их поведения. До настоящего времени в стратегиях глобальных игроков российский рынок остается площадкой для краткосрочной спекулятивной игры.
Существенной проблемой российского фондового рынка можно назвать его изолированность от более крупных рынков: американского, европейского и азиатского. Серьезным обстоятельством изолированности нашего рынка, влияющим на возможности его роста, является временной разрыв, в который попадает торговая сессия на российских биржах. Время российской торговли – это период, когда финансовая индустрия зарубежных рынков не активна. Поэтому инвесторы, заключающие сделки с российскими активами, стремятся уйти на рынок депозитарных расписок на российские акции. Это устраняет часть инвестиционного риска. Еще одной основной угрозой для отечественного фондового рынка является то, что при сохранении уже существующих тенденций внутренний фондовый рынок как источник инвестиций для реального сектора экономики через некоторое время может постепенно «иссякнуть». Это проявится в массовой переориентации крупных эмитентов на внешние рынки. Проблемой развития финансового рынка в России является и то, что объем инвестиций в России падает десятый квартал подряд. Фактически Россия вернулась на уровень 2008 года. В абсолютном выражении уровень инвестиций показал положительную динамику, но из-за инфляции в реальном выражении в 2014 году он упал на 1,5%, в 2015 году – на 8,4%, а в первом полугодии 2016 года – еще на 4,3% . По прогнозам Минэкономразвития за 2016 год спад составит 2,7%. Нынешнее снижение имеет гораздо более затяжной характер. Помимо внутриэкономических проблем, ограничивают финансовые потоки санкции и неопределенность на рынке нефти. Падение инвестиций – главный тормоз для дальнейшего роста российской экономики, поскольку предприятия будут получать все меньше стимулов для наращивания производства. В 2015 году объем собственных инвестиций упал незначительно – по сравнению с докризисным 2014 годом всего лишь на 1,2%, в то время как объемы привлеченных средств сократились на 16%. Многие предприниматели ожидают застоя в экономике, который будет сопровождаться снижением потребительского спроса. Отрицательно сказывается на предпринимательстве усиление административного давления и рост налогов .
Таким образом, проведенный анализ показывает, что российский финансовый рынок характеризуется наличием как положительных, так и отрицательных тенденций развития, несмотря на наличие огромного потенциала развития.
Список использованных источников
1. Лавров, Е. И. Инвестиции, финансовый рынок и экономический рост: монография/ Е. И. Лавров, М. Ю. Маковецкий, Т. Н. Полякова. – Омск: ОмГУ, 2007. – 500 с.
2. Миркин, Я. М. Финансовый конструктивизм/ Я. М. Миркин. – М.: Лингва-Ф, 2014. – 360 с.
3. Симоненко, И. А. Проблемы и перспективы финансового рынка России/ И. А. Симоненко, Н. В. Седых // Экономика и современный менеджмент: теория и практика: сб. ст. по материалам XLIII Междунар. науч.-практ. конф. – Новосибирск: СибАК, 2014. – № 11. – С. 199-204.
4. Нифаева, О. В. Морально-нравственный капитал для предотвращения кризисов/ О. В. Нифаева // ЭКО. – 2014. – № 9 (483). – С. 169-179.
5. Официальный сайт Банка России. – Режим доступа:http://www.cbr.ru.
