≡× МЕНЮ

• Постройки
• Отделка
• Кладка
• Раствор
• Расчет

Какие активы наиболее рискованны и какие активы являются безопасными? Инструменты финансового рынка, их классификация и характеристика.

mso-fareast-font-family:"Times New Roman";mso-fareast-language:RU">«Финансовая деятельность. Искусство, или наука, управлять доходами и ресурсами для пущей выгоды управляющего ». ( mso-border-alt:none windowtext 0cm;padding:0cm">Амброз Бирс ) "Times New Roman";mso-fareast-language:RU">

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Планирование расходов, а также их учет - это одна из важных частей любой системы управления личным бюджетом. Пользуйтесь программой «Домашняя бухгалтерия » и это станет для вас легкой задачей.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Здравствуйте, дорогой посетитель. Давайте продолжим нашу беседу 11.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU"> об .

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Есть множество
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">путей, ведущих к "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">, какие-то из них безопасные, а какие-то очень рискованны. Чтобы найти свой путь мне потребовалось время. Почти каждый mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> начинающий инвестор mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">, который приходит в мир инвестиций совершает одну и ту же ошибку. В погоне за высокой доходностью он забывает обо всех остальных решающих факторах при выборе инвестиций.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Инвесторы такого типа выбирают самые рискованные финансовые инструменты и стратегии, которые позволяют получать до сотни процентов годовых и выше. В большинстве случаев это заканчивается потерей всего капитала. Более смышленые находят "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Однако, следует помнить, что высоких доходов без риска не существует . Если возможная прибыль превышает 17 — 20% годовых в рублях и 12 - 15% в валюте, то это неизбежно связано с высоким риском потери всех ваших средств. Поэтому если вы решили вкладывать свои деньги в такие компании, то вам следует полностью осознавать тот риск, на который вы идете. Ведь если возможный доход действительно высок, то риск будет соответствовать ему.

Причина таких действий?

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Такую ошибку mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> начинающий инвестор font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">может совершить по двум причинам - mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">нехватка терпения и , а также непонимание связи между прибыльностью и возможным риском font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Многие люди хотят получить все и сразу, у них не хватает дисциплины, чтобы ждать и планомерно идти к своим целям. А как все мы знаем, чтобы воплотить свои материальные желания, нужны деньги. Раз уж мы лишаем себя сиюминутной радости и откладываем средства на инвестиции, то нужно получить от этого максимум возможного и в самые кратчайшие сроки. И тогда можно будет наверстать упущенное.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если делать вклады под 10-20% в год, то ждать придется очень долго! Да еще и многие «профессиональные» инвесторы утверждают, что инвестиции - это самый кратчайший mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">. Ждать несколько десятков лет - это много или мало? Естественно все будет зависеть о того какими средствами для инвестиций вы располагаете и от вашего личного финансового плана.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Возьмите любого миллионера, которого все знают по книгам, и вы поймете, - каждый из них говорит о том, что mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">нужно увеличивать ваши заработки и создавать множественные источники дохода "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. Тогда, конечно, вполне возможно достигнуть финансовой свободы за 10 лет и менее.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Тому же mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">потребовалось более 20 лет mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">и множество ошибок (ведь он не раз становился банкротом, хотя об этом все быстро забывают). А как быстро достичь финансовой независимости желает большинство людей, максимум за 7-10 лет. Конечно, такой подход требует инструментов, которые приносят прибыль более 100% в год. И это нормально, если вы учитываете риски в своем финансовом плане и осознаете опасность потери средств.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Инвестиции требуют времени mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">. И в большинстве случаев это скучная работа с цифрами и анализ финансовых инструментов - составил портфель инструментов и вернулся к нему через год - подвел итоги, сделал новый анализ и т.д. mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Главное в любом процессе, в том числе и в инвестициях - это быть дисциплинированным и терпеливым mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">, конечно опыт и знания тоже не помешают. К большому сожалению, эти качества культивируют немногие.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если инвестор не связывает доходность и риск, то в итоге это приводит к ошибкам в выборе финансовых инструментов, именно поэтому начинающий инвестор должен быть вдвое внимательнее опытного профессионала. font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU"> Естественно при анализе приходится ориентироваться на прибыльность. Но вот подход к ее анализу может быть разный, многие начинающие инвесторы обращают внимание лишь на историческую доходность в краткосрочном периоде. Понятно, что смотреть со стороны, как тот или иной инвестиционный инструмент показывает высокую доходность в 50-100%, немного обидно.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Вот и бегают инвесторы от одного высокодоходного инструмента к другому и не могут определиться. В итоге совершают покупку, когда рынок уже перекуплен и собирается падать, а продают когда ниже упасть уже не реально.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">А все, что нужно сделать - это составить портфель инвестиционных инструментов в соответствии со своим финансовым планом и четко следовать своей стратегии. mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">Если вы будете метаться, то ничем хорошим это не закончится, конечно, если у вас нет способности предсказать будущее 9.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">.

Итог такой ошибки

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если вы инвестируете в высокодоходные инструменты на короткое время, 9.0pt;mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">есть два варианта развития событий - получить высокий доход или потерять свои средства "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. И оба этих варианта содержат в себе недостатки.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если вы получаете высокий доход, то приписываете эту заслугу своим знаниям и проницательности "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">, хотя здесь дело совсем в другом. Главное в таких инвестициях использовать все возможные способы защиты вложенных средств , поэтому нужно следовать некоторым правилам, которые вы можете посмотреть в спец-отчете - « ». И это не просто так - ведь mso-bidi-font-size:11.0pt;font-family:" arial=""> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">в таких инвестициях вы можете контролировать только свою защиту и не больше. Если этого не осознавать, можно возгордиться и в итоге совершить много ошибок "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Если я могу получать такой высокий доход, то зачем мне накапливать резервы на банковском депозите. Какой « » - я могу заработать на инвестициях много, и он не будет мне нужен. А ведь можно еще и кредит взять, вложить деньги, потом быстренько вернуть кредит и заработать еще больше денежных знаков. В итоге - потеря средств и долговая яма.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Чаще происходит по-другому - вместо прибыли инвестор терпит убытки "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. В мечтах он уже потратил деньги, которые заработал на инвестициях, а тут приходится вносить дополнительные средства, чтобы сохранить сумму средств в портфеле на том же уровне. Ведь по идее деньги должны работать для меня! А тут выходит, что я работаю, чтобы покрыть убытки от инвестиций, а также свои обычные расходы. Нафига нужны такие инвестиции! Все эти финансовые рынки - сплошной обман.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Самое вероятное, что такой инвестор максимум доверит свои деньги банковскому счету и даже смотреть не будет на другие финансовые инструменты. Или просто потратит все свои средства из страха их потерять, что в общем равнозначно как раз потере денег, просто в другом смысле. Банки ведь тоже могут закрываться. В итоге возможности действительно заработать будут утрачены. Придется рассчитывать только на активный заработок, а это 11.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU"> 9.0pt;font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">увеличит срок достижения финансовых целей "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">.

Как избежать подобной ошибки?

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

line-height:16.0pt;mso-line-height-rule:exactly;mso-outline-level:2">

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Во-первых, нужно mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">и настроиться на длительное инвестирование "Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">. Хотите инвестировать на пару лет - банковский депозит это ваш выбор. Рискованные инструменты в этом случае не подходят. При инвестировании в ценные бумаги и ПИФы нужно ориентироваться на срок не менее 5 лет.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Во-вторых, при составлении инвестиционного портфеля нельзя ориентироваться на текущую ситуацию mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:
RU">в области финансовых инструментов. Неважно падает рынок или растет… Ваш портфель, должен быть составлен в соответствии с вашими финансовыми целями и сроками их достижения. С учетом вашего отношения к рискам, образования и опыта. Метание между растущими инструментами приведет вас к потере капитала.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">В-третьих, при выборе финансовых инструментов для своего портфеля нужно оценивать не только историческую доходность, но и риск font-family:" arial="" new="" roman=""> color:black;mso-fareast-language:RU">. Анализируйте тот срок, на который собираетесь инвестировать свои средства, если делаете вклад на 3 года, то проводите анализ трехлетнего периода. И не нужно рассматривать один или два варианта, вдруг их показатели результат случая.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Смотреть нужно не только на коэффициент доходности, но и на риск, который сопутствует вкладу. В соответствии со своим отношением к риску можно собрать портфель из тех финансовых инструментов, которые походят именно вам. Именно такие действия должен совершить каждый начинающий инвестор, чтобы избежать потерь.

"Times New Roman";color:black;mso-fareast-language:RU">Когда будете инвестировать, помните, что , в большинстве случаев вкладывал деньги в инструменты с 20%-ной доходностью в течении 40 лет, но и у него был опыт инвестирования на валютном рынке (причем весьма успешный) - нужно точно знать, что делаешь и действовать в соответствии со своей инвестиционной стратегией.

Интересует мир финансов, инвестирования и управления личным капиталом? Подпишись на RSS " arial="">. Или просто получай новые статьи блога на свою почту .

P . S . font-family:" arial="" new="" roman=""> color:#006600;mso-fareast-language:RU"> "Times New Roman";color:#006600;mso-fareast-language:RU"> Все права защищены. Копирование материалов проекта "Times New Roman";color:#006600;mso-ansi-language:EN-US;mso-fareast-language:
RU"> mso-fareast-font-family:"Times New Roman";color:#006600;mso-fareast-language:
RU">возможно только с указанием прямой ссылки на источник. "Times New Roman";color:#006600;mso-fareast-language:RU">

Работа любого предприятия, учреждения или организации связана с осуществлением финансовой деятельности на современном рынке. Финансовые инструменты финансового рынка – это разнообразные виды документов, имеющие стоимость в денежном выражении, с помощью которых предприятие производит операции на рынке. Финансовые инструменты классифицируются по схожим признакам, наиболее существенным для каждого вида.

К финансовым инструментам относят разновидности обязательств по денежным средствам долгосрочного и краткосрочного вида, которые можно представить как товар на рынках. Финансовые документы представлены как формы осуществления инвестирования, их используют для торговли. Средства предприятия, представленные в отчетной документации и служащие для повышения финансового состояния, относят к финансовым документам. Они предоставляют право владельцу на привлечение новых капиталовложений, включая долговые обязательства, акции, опции, займы и гарантии.

Деление инструментов в зависимости от вида финансового рынка

Каждая деятельность требует отдельных финансовых инструментов:

• расчетные бумаги и деньги составляют основу кредитного рынка;
• ценные бумаги в зависимости от утверждения правовыми и нормативными актами являются инструментом фондового рынка;
• на валютном рынке в ходу иностранные деньги, валютные расчетные бумаги, некоторые разновидности ценных документов;
• страховой рынок обслуживает страховые продукты в виде различных услуг, некоторые виды ценных документов и расчетных бумаг;
• рынок ценных металлов использует расчетные документы и ценные бумаги, это позволяет применять в качестве финансовых инструментов золото, платину, серебро, накапливающиеся для создания резервов.

Финансовые инструменты делят в зависимости от способа обращения:

• наиболее распространены для обслуживания денежных операций краткосрочные инструменты финансов, период действия которых составляет срок до года;
• срок обращения долгосрочных документов определяется временем более года, к ним относят бумаги без определения даты окончания действия на рынке капитала, которые называют бессрочными.

Деление финансовых документов в зависимости от вида дохода

Вне зависимости от изменения процента ссуды и величины прибыли от капитала выделяется вид бумаг, которые гарантируют определенный размер дохода. При их погашении владелец получает фиксированный объем материальных средств.

Инструменты с неопределенным уровнем дохода называются "долгосрочные финансовые инструменты". Уровень распределения дохода по этим бумагам зависит от изменения рыночной конъюнктуры и заложенной в них плавающей ставки по процентам. На размер полученной выгоды влияют показатели курса твердой валюты, учетной ставки и материальное положение эмитента, выраженное в виде документа (сертификат инвестиции, простая акция).

Назначение финансовых документов в зависимости от характера обязательств

Для осуществления прямых сделок между покупателем и продавцом, хозяином, подрядчиком и субподрядчиком применяются инструменты без последующих обязательств по финансированию. После окончания сделки или выполнения услуг стороны не несут дополнительных материальных обязательств по предоставлению финансовых средств.

Инструментами для оформления отношений займа служат кредитные финансовые инструменты. Чеки, облигации, векселя показывают характер сделки и предписывают произвести выплату номинальной стоимости документа в определенный срок. В бумагах предусматривается оплата дополнительного вознаграждения (в процентном отношении), если эта сумма не входит в первоначальную стоимость номинала.

Инвестиционные сертификаты, акции относят к долевым инструментам, определяющим операции на финансовом рынке, подтверждающим права их держателя на конкретную долю или пай в уставном фонде их эмитента. По документам владелец получает доход в процентном отношении или в виде дивидендов.

Различие инструментов по категории значимости

Первичные финансовые документы относятся к категории финансовых инструментов первого порядка и объединяют ценные бумаги (чеки, облигации, векселя, другие). Их, как правило, выпускает непосредственно эмитент первой очереди, документы подтверждают права держателя на долю или порядок кредитных отношений.

Финансовые инструменты финансового рынка вторичного значения представляют собой только ценные бумаги, в которых определяются права или обязанности их держателя по продаже или покупке первичных денежных документов, товаров, материальных и нематериальных активов, валюты. Эти операции предусматриваются к проведению в будущих периодах на заранее указанных условиях. В некоторых случаях вторичные инструменты используют для страхования риска изменения цены. Опционы, форвардные договоры, фьючерсные контракты, свопы в зависимости от вида активов, послуживших для их выпуска, подразделяют дополнительно на товарные, валютные, страховые и фондовые документы.

Виды инструментов по рискованности на рынке

Безрисковые финансовые инструменты содержат в своем составе краткосрочные ценные документы и бумаги, сертификаты на депозиты процветающих банков, твердую валюту, ценные металлы. Все приобретения и продажи осуществляются на короткий период и условно не имеют степени риска. Такое условное определение основано только на степени сравнения риска с операциями по другим документам, так как любая финансовая операция несет в себе минимальную долю риска.

Инструменты финансов с низким уровнем рискованности составляют краткосрочные долговые бумаги на денежном рынке, минимальный риск в которых гарантируется надежным материальным положением заемщика.

Умеренно рискованные документы финансов характеризуют вид бумаг, которые являются среднестатистическими рыночными инструментами, распространенными в среде продавцов и покупателей. Краткосрочные финансовые инструменты и долгосрочные являются предметом продажи и покупки на рынке услуг, производства и страхования. Те инструменты финансовых операций, которые превышают степень риска среднерыночного порядка, относят к группе бумаг с высоким уровнем риска.

К документам с высоким уровнем риска относят финансовые инструменты кредитного рынка и спекулятивного характера. Сделки, которые они представляют, обычно являют собой вид операций с высоким процентным доходом венчурных предприятий, высокодоходных облигаций. Часто фьючерсные и опционные договоры заключаются с предприятием или организацией, находящимся на грани банкротства или в кризисном материальном состоянии.

Виды финансовых инструментов

В зависимости от того, какую операционную деятельность поддерживают инструменты, меняется состав и характер финансовых бумаг и документов:

• денежные и материальные активы, представляющие основу для кредитных отношений двух и более участвующих сторон;
• чеки по установленной форме, выражающие приказ владельца счета произвести выплаты по его предъявлении; различают чек на предъявителя, именной и ордерный документы;
• простые и переводные аккредитивы и денежные обязательства банка, позволяющие по распоряжению клиента производить расчет с пользой для покупателя или другого банка в объеме оговоренной суммы;
• векселя, представляющие собой обязанность должника (выдавшего вексель) выплатить указанную в документе сумму владельцу ценной бумаги;
• залоговые бумаги являются долговым обязательством рассчитаться за полученный коммерческий кредит в залоговой форме, имущество в залоге податель кредита может продать в счет погашения просроченного долга.

Финансовые инструменты фондовых сделок

Инструменты фондового рынка подразделяются на следующие виды:

• Облигация представляет собой переходящий ценный документ, заключающий право держателя бумаги получить от начального эмитента в оговоренное время стоимость облигации или имущества, в ней обозначенного, иногда указывается процент от ее номинальной стоимости, который гарантированно получает держатель документа.
• Акция является ценной бумагой, определяющей права держателя на получение доли прибыли акционерного общества и на участие в управленческом составе. После ликвидации акционерной фирмы владелец пакета акций получает часть оставшегося имущества.
• Казначейские обязательства представляют собой бумаги, эмитированные государством предприятию, перед которым у него имеются материальные долги.
• Векселя представляют ценные бумаги. Это документ, обязывающий уплатить долг другому лицу, на время ожидания получившего вексель в качестве гарантии.
• Сертификат инвестиции является документом, указывающим на право владения имуществом или содержащий подтверждение вклада имущественных средств в уставный фонд или на счет в банке.
• Для сбыта или приобретения начального актива сторонами во время сделки на бирже применяют инструмент, называемый фьючерсный контракт, содержащий сопутствующие обязательства.
• Опционы, в качестве контракта, подтверждают права, но не обязанности их держателя на денежный обмен заданного объема начального актива и регулируют цену и сроки.
• Форвардный контракт определяет следующую сделку по поставке начальных активов в будущем периоде по назначенной цене и в оговоренные сроки.
• Варрант является ценной бумагой, которую выпускает и выдает эмитент первой очереди на финансовые операции по приобретению его простых акций в определенный период времени по фиксированной цене.

Инструменты валютного рынка

Основными документами, имеющими ход на валютном рынке, являются:

• ценные валютные активы как объект основных операций на финансовом валютном рынке;
• бумаги по валютному аккредитиву, применяемому в расчетах с предприятиями внешторга на условиях предоставления в банковские отделы затребованных документов по удостоверению качества, транспортных накладных и страховых полисов;
• банковский чек в валюте как приказ валютного банка за границей своему отделению – корреспонденту - о переводе назначенной суммы со счета в собственность владельцу чека;
• валютный вексель банка как расчетный документ, предъявленный основным банком к своему корреспонденту за рубежом;
• переводной вексель в валюте является расчетным документом, выданным импортером товара на кредитора или экспортера первого порядка;
• фьючерсные контракты как инструменты валютного рынка для проведения сделок на бирже валют;
• опционный валютный контракт, выступающий на рынке валют как право отказа на приобретение и сбыт валютных активов по установленной раньше цене;
• своп валютного характера, предусматривающий для владельца приоритетные операции по обмену валюты.

Инструменты на рынке страховых документов

Основные финансовые инструменты финансового рынка в области страхования делят на следующие виды:

• страховые контракты и договоры на определенные типы предоставляемых услуг;
• договоры и соглашения перестрахования, применяемые для осуществления материальных взаимоотношений между работающими на рынке страховыми конторами;
• аварийная подписка или обязательство получателя товара оплатить оговоренную часть убытка при порче груза перевозкой.

По продолжительности действия страховые документы делят на краткосрочные, долгосрочные и бессрочные. Контракты и договоры на определенные виды страховки являются основными имущественными операциями в страховом деле. Их оформляют специальным свидетельством (полисом), выдаваемым компанией застраховавшемуся человеку.

Характерные инструменты на рынке золота

Основные виды финансовых инструментов при операциях с золотом и ценными металлами подразделяются таким образом:

• золото и ценные металлы (являются основным объектом покупки и продажи);
• система определенных бумаг, документов, договоров и соглашений для осуществления торга.

Все рассмотренные инструменты финансового рынка испытывают динамические изменения, зависящие от перестройки законодательных норм федерального регулирования различных видов рынка. Их применение обосновывается изучением методов других стран, развитых в рыночных отношениях.

Финансовый контроль государства

Положение об осуществлении государственного надзора за законностью и экономической обоснованностью действий по распределению и тратам федеральных денежных фондов является эффективной мерой социального и материального развития страны и составляющих регионов. Средства контроля становятся важнейшими мерами по обеспечению успешной деятельности хозяйственных единиц.

Основные задачи применения контроля в государстве

Федеральные служащие осуществляют проверку имущественных обязательств компаний и отдельных лиц перед государством и местными управленческими органами. Финансовый контроль осуществляется над правильностью расходования и накопления муниципальными и государственными предприятиями материальных ресурсов, подчиняющихся их хозяйству или оперативным управленческим структурам.

Проверке государственного надзора подвергаются все денежные операции, расчеты, порядок заключения договоров, контрактов, хранение материальных средств и ресурсов. Для увеличения эффективности работы служащие контролирующих организаций выявляют возможности для появления скрытых внутренних резервов организации. При обнаружении нарушения финансовой дисциплины принимаются меры к ее устранению, делается предупреждение о дальнейших нарушениях для укрепления порядка ведения финансовых инструментов.

Контролирующая линия государства служит основой экономических и социальных перемен, в ходе проверки выявляется степень соблюдения правопорядка финансовых операций органами государства и общественности, муниципальными и федеральными службами. Контроль над финансовой деятельностью служит подспорьем для восстановления соответствия торговых и иных сделок интересам государства, целесообразности осуществляемой финансовой политики.

Ценные бумаги

Для выражения прав на имущество и реализации его посредством передачи другому лицу или организации существует понятие ценных бумаг. Эмитент ценных бумаг выражает при составлении документов отношения с займом владельца ценных бумаг и обязуется оплатить долг, вытекающий из условия составления и выпуска документа. Инвестором выступает юридическое лицо или гражданин, держатель ценных бумаг, полученных от эмитента. Такие документы выпускаются отпечатанными по установленному образцу или принимаются к производству в виде рукописных бумаг и записей на счетах.

Финансовые инструменты финансового рынка в виде ценных бумаг имеют свои особенности:

• в тексте документа содержится суть определенного права на имущество;
• имущественные права владельца возникают в связи с принадлежностью ему ценной бумаги;
• в каждой ценной бумаге содержатся в обязательном порядке реквизиты двух сторон;
• если у владельца имеется в собственности ценная бумага, то она играет роль доверенности и не требует дополнительных подтверждающих документов.

В заключение следует отметить, что финансовая политика Российского государства развита в направлении соответствия материальных сделок интересам страны. Для ее проведения создаются фондовые, товарные и валютные биржи, специализированные регистраторы и внебиржевые рынки, информационные и расчетно-депозитные центры. В рамках законности проводится посредническая, коммерческая деятельность, существуют депозитарии и инвестиционные фонды, развита трастовая и доверительная форма финансовых отношений.

Значительную часть активов практически любой организации составляют финансовые инструменты. Это средства, которые нужны для обеспечения нормального функционирования компании. В эту категорию активов входит несколько разновидностей инструментов. Их определение, сущность и основные виды будут подробно рассмотрены далее.

Общее определение

Финансовые инструменты – это договор, который предполагает возникновение у одного лица финансовых активов, а у другого – финансовых обязательств. Это могут быть разные формы инвестирования в краткосрочном или долгосрочном периоде. Торговля подобными инструментами осуществляется на финансовом рынке.

К подобным категориям относятся в первую очередь денежные средства. Также это могут быть свопы, опционы, фьючерские, форвардные контракты. Ценные бумаги позволяют оформить договор в виде денежного документа. Они подтверждают право владельца потребовать определенные финансовые блага от лица, которое их выпустило. В нашей стране большое распространение получили акции, облигации, коммерческие бумаги и фьючерсы.

Стоимость инвестиций определяется рыночной ценой ценных бумаг. Для развития экономики их обращение имеет большое значение. Это позволяет уравновешивать избыток и недостаток накоплений в разных секторах экономики.

Финансовые инструменты – это контракт любого типа, который приводит к возникновению долговых обязательств у одной стороны при одновременном увеличении активов у другой стороны. При этом стоит учесть, что к этой категории не относятся внедоговорные обязательства, например, задолженность перед бюджетом, операционная аренда, предоплата. Также финансовыми инструментами не являются договора, которые связаны с активами нефинансового типа.

Разновидности

Существуют различные виды финансовых инструментов. К ним относят займы, например, облигации, векселя, сертификаты, документы собственности (акции), гибриды, которые отличаются признаками как акций, так и облигаций. Также сюда можно отнести производные деривативы.

К числу ценных бумаг относят также государственные облигации, чеки, банковские книжки, приватизационные бумаги и т. д. Финансовые активы могут быть отражены в балансе или нет. В их число входят денежные средства, права, закрепленные контрактом, которые позволяют организации получат от другой компании деньги или прочие финансовые активы. Также к финансовым инструментам относят права, предоставляющие возможность обмена подобных контрактов с третьей корпорацией на выгодных условиях.

Существующие виды представленных категорий делят на несколько групп.

1. К первой категории относят инструменты займа. Это облигации. Также в эту группу входят векселя, государственные казначейские обязательства.
2. Вторую группу формируют инструменты недвижимости. В нее входят акции открытых акционерных обществ, которые были созданы при приватизации.
3. В третью группу входят инструменты инвестиций. Это могут быть акции, сберегательные, инвестиционные и депозитные сертификаты.
4. В четвертую группу были отнесены производные финансовые инструменты. Это относительно новый вид контрактов. Ими могут быть опционы, фьючерсы, деривативы, варранты.

Перечисленные инструменты находятся в обращении на разных рынках.

Обращение на рынке

Перечисленные виды финансовых инструментов обращаются в разных сегментах рынка финансов. Это определяет их свойства, особенности и стоимость. Так, на фондовом рынке находятся в обращении корпоративные облигации, а также акции. Здесь можно встретить субфедеральные займы. Это, например, могут быть федеральные облигации.

На кредитном рынке основными инструментами являются денежные активы. Они могут быть представлены в рублях или иностранной валюте. Также в эту категорию входят чеки, векселя, консаменты, аккредитивы и накопительные сертификаты. Они выполняют функцию товарораспределения.

На валютном рынке также обращаются соответствующие активы. Это могут быть документарные аккредитивы, опционы, валютные чеки, векселя. Также в эту категорию входят фьючерсы, опционы, свопы.

Контракты, которые обращаются на страховом рынке, также имеют свои особенности. В их число входят страховые полисы, договоры перестрахования, контракты на разные виды страховых услуг, а также аварийная подписка.

Рынок золота и драгоценных металлов также имеет свои определенные инструменты. К ним относится золото в качестве финансового имущества, а также разные деривативы. Они используются при заключении сделок на бирже.

Перечисленные инструменты имеют массу особенностей. Их характеристики, риски и доходность могут значительно отличаться. Эти ценные бумаги соответствуют требованиям рынка, на котором они обращаются.

Первичные и вторичные инструменты

Сегодня на финансовом рынке обращаются разные виды инструментов. Они делятся на две большие группы. Это первичные и производные финансовые инструменты. Они имеют ряд отличий.

Первичные финансовые инструменты отличаются определенностью. Они предусматривают выполнение акта купли или продажи, а также поставки или получения определенных финансовых активов. В результате подобных сделок возникают взаимные требования. К основным первичным инструментам относят акции и облигации, кредиты, прочие ценные бумаги. Также в эту группу вошли дебиторская и кредиторская задолженность текущей операционной деятельности.

Требования, которые выдвигают друг другу владельцы первичных финансовых инструментов, могут быть выражены в виде договора банковского вклада или счета, поручительства, кредитного договора. Также может заключаться договор банковской гарантии. Выбор зависит от особенностей сделки.

Основные финансовые инструменты сегодня сильно отличаются между собой. Особенно это характерно для договоров первичного и вторичного типа. Производные инструменты, которые обращаются на финансовом рынке, называют деривативами. В эту группку контрактов входят фьючерсы, валютные, процентные СВОПы и прочие подобные разновидности.

Вторичные инструменты позволяют купить или продать права, которые позволят приобрести или поставить базовый актив. Также представленные бумаги позволяют получить выплату или определенный доход, связанный с некоторым изменением состояния определенного вида актива. Это возможно, например, при изменении цены.

Первичные инструменты

Финансовые инструменты предприятия или иного вида организации могут обращаться на финансовом рынке в виде первичных договоров. Одним из самых популярных их представителей являются акции и облигации. Это ценные бумаги, которые отличаются определенными характеристиками.

Акции выпускает (эмитирует) акционерное общество в момент своего создания. Они распространяются между покупателями свободно или по определенному принципу (только между ограниченным числом людей). Деньги акционеров формируют собственный капитал предприятия. При необходимости проводится дополнительный выпуск этих ценных бумаг при преобразовании, слиянии компаний, а также для мобилизации дополнительных финансовых активов.

Акция является свидетельством того, что ее держатель внес в уставный капитал общества определенную сумму денег (долю). По такой ценной бумаге выплачиваются дивиденды. Их количество и порядок выплат зависит от типа ценных бумаг. Если акция простая, дивиденды выплачивают по завершении отчетного периода. Если компания получила за это время чистую прибыль и часть ее осталась нераспределенной (не была направлена в развитие организации), ее распределяют между акционерами в зависимости от их долевого участия в капитале.

Акции дают право голоса своему держателю принимать участие при голосовании о дальнейшей судьбе и развитии компании. Чем больше этих ценных бумаг есть у инвестора, тем более весомым становится его голос. Считается, что акционер получает полную власть в организации, если он владеет 50% + 1 акцией.

Стоит отметить, что акция – один из рисковых видов финансовых инструментов. Ценные бумаги этого типа могут принести большой доход, но далеко не всегда на собрании акционеров принимается решение о выплате дивидендов. Иногда предприятие работает без прибыли или ее направляют на развитие производства.

Облигация

Инструменты финансовой политики любой организации отличаются рядом показателей. Они имеют разную стоимость и неодинаковую степень риска. Одним из основных первичных инструментов является облигация. Она удостоверяет договор между заемщиком и кредитором о получении-передаче определенной суммы средств.

Облигация – подтверждение долга, которое включает в себя два факта. Первым из них является обязательство заемщика вернуть долг кредитору в установленный срок в размере, который указан на титуле ценной бумаги. Вторым фактом является возврат процента (вознаграждения) за временное пользование деньгами кредитора.

Облигация гарантирует, что кредитор получит обратно свои деньги в установленный срок с процентами. Риск невозврата денег в этом случае на порядок ниже. При этом кредитор не имеет никакого влияния при принятии решений владельцем компании о направлении ее движения, развития. Инвестор является сторонней личностью, которой гарантируется возврат средств с процентами.

Отличие облигации от акции заключается в степени риска, а также правах обладателя ценной бумаги. Акционеру не гарантируется, что он в конце отчетного периода получит прибыль. Однако если такое случается, она будет гораздо большей, чем по облигации. Выплаты происходят много раз по окончании отчетного периода. Облигация же предполагает одноразовую выплату долга и процентов. Чем больше риск, тем больше прибыль инвестора. Акция – инструмент финансового управления организацией. Облигация не дает такого права своему обладателю.

Инструменты вторичные

Финансовые денежные инструменты (чеки, векселя и прочее) также относятся к группе первичных ценных бумаг. Они отличаются условиями предоставления денег инвестора заемщику. В особую группу выделяются вторичные инструменты. В эту группу входит несколько видов контрактов.

Одним из самых распространенных видов вторичных инструментов являются опционы. Это соглашение, которое дает право обладателю этой ценной бумаги купить или продать разные виды активов по установленной в документе цене и в заданный период времени. Однако это право не является обязательством. Если собственнику предоставляется возможность продать товар, он владеет опционом пут. Право покупки дает ценная бумага класса колл. В обоих случаях стоимость актива фиксируется. Она называется ценой исполнения. Опцион действует ограниченное количество времени.

Между американскими и европейскими опционами есть существенное отличие. В первом случае собственник может использовать свой контракт в любой день до указанной в нем даты. По европейскому опциону купля-продажа совершается только в день окончания действия ценной бумаги. Поэтому большинство опционов на финансовом рынке американского типа.

Форвардный контракт

Форвардный контракт представляет собой документ, в котором закреплено желание покупателя приобрести товар, а продавца – продать актив по фиксированной на дату заключения договора цене в будущем. Эта ценная бумага обязывает продавца поставить товар в установленный срок в указанный день. Вторая сторона договора обязана заплатить установленную контрактом сумму и забрать актив. Эту ценную бумагу, как и остальные виды, можно продавать и покупать. Цена в таком договоре четко фиксирована.

Фьючерс, своп

Фьючерсный договор обладает теми же особенностями, что и форвардный контракт. Отличие его состоит в том, что потери или выгоды от такой сделки определяются каждый день, а не только в день расчета по сделке. Торги идут ежедневно. Если сегодня цена на товар повысится, покупатель имеет прибыль, а продавец – убыток. Продавец платит эту стоимость. На следующий день торги возобновляются. Стороны на момент их начала ничего друг другу не должны. Это качество фьючерса называют переоценкой, которая проводится в соответствии с действующей рыночной ценой. Если схема выплат является ежедневной, риски финансовых инструментов этого типа снижаются, так как вероятность непогашения долга становится меньше.

Своп (обменный контракт) представляет собой соглашение, в котором две стороны договариваются о проведении обмена денежными потоками в установленный период. Эти контракты бывают валютными, процентными и товарными.

Выполнение оценки

Так как ценные бумаги покупаются и продаются, чтобы описать изменение их состояния на конкретную дату применяются биржевые индексы. Оценка финансовых инструментов проводится для каждой разновидности отдельно на основе индексной корзины. Индекс не отражает цену. Он показывает только изменение стоимости того или иного вида ценной бумаги.

Собственники организаций заинтересованы в том, чтобы стоимость их активов (собственных, заемных) увеличивалась. В этом случае растет и рыночная стоимость самого предприятия. При помощи биржевых индексов покупатели и продавцы ценных бумаг принимают решение о необходимости продать или купить их в конкретный момент.

Фондовых индексов существует достаточно много. В нашей стране одними из самых важных при принятии решений инвесторами являются РТС, ММВБ. В Америке одним из основных показателей является индекс Dow Jones, а также NASDAQ. Они отличаются системой расчета.

Рассмотрев представленные разновидности ценных бумаг и их особенности, можно сделать вывод об особенностях финансовых инструментов. Это особый вид договоров, которые могут обращаться на финансовом рынке. Каждый из них имеет свои особенности, уровень риска и стоимость.

Осуществляя операции на финансовом рынке предприятие выбирает соответствующие финансовые инструменты их проведения. Финансовые инструменты представляют собой разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость, с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.

1. По видам финансовых рынков различают следующие обслуживающие их инструменты:

а) Инструменты кредитного рынка. К ним относятся деньги и расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке.
б) Инструменты фондового рынка. К ним относятся разнообразные ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке (состав ценных бумаг по их видам, особенностям эмиссии и обращения утверждается соответствующими нормативно-правовыми актами).

в) Инструменты валютного рынка. К ним относятся иностранная валюта, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок.

г) Инструменты страхового рынка. К ним относятся предлагаемые к продаже страховые услуги (страховые продукты), а также расчетные документы и отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие этот рынок.

д) Рынок золота (серебра, платины). К ним относятся указанные виды ценных металлов, приобретаемые для целей формирования финансовых резервов и тезаврации, а также обслуживающие этот рынок расчетные документы и ценные бумаги.
2. По виду обращения выделяют следующие виды финансовых инструментов:

а) Краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до одного года). Этот вид финансовых инструментов является наиболее многочисленным и призван обслуживать операции на рынке денег.

б) Долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения более одного года). К этому виду финансовых инструментов относятся и так называемые "бессрочные финансовые инструменты", конечный срок погашения которых не установлен (например, акции). Финансовые инструменты этого вида обслуживают операции на рынке капитала.

3. По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

а) Инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без после дующих финансовых обязательств). Они являются, как правило, предметом осуществления самой финансовой операции и при их передаче покупателю не несут дополнительных финансовых обязательств со стороны продавца (например, валютные ценности, золото и т.п.).

б) Долевые финансовые инструменты. Эти инструменты характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить дополнительное вознаграждение в форме процента (если оно не входит в состав погашаемой номинальной стоимости долгового финансового инструмента). Примером долговых финансовых инструментов выступают облигации, векселя, чеки и т.п.

в) Долевые финансовые инструменты. Такие финансовые инструменты подтверждают право их владельца на долю в уставном фонде их эмитента и на получение соответствующего дохода (в форме дивиденда, процента и т.п.). Долевыми финансовыми инструментами являются, как правило, ценные бумаги соответствующих видов (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).

4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:

а) Первичные финансовые инструменты (финансовые инструменты первого порядка). Такие финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.).

б) Вторичные финансовые инструменты или деривативы (финансовые инструменты второго порядка) характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде. Такие финансовые инструменты используются для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска ("хеджирования)

5. По гарантированности уровня доходности финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:
а) Финансовые инструменты с фиксированным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты с гарантированным уровнем доходности при их погашении (или в течение периода их обращения) вне зависимости от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли на капитал) на финансовом рынке.

б) Финансовые инструменты с неопределенным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты, уровень доходности которых может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты, с плавающей процентной ставкой, "привязанной" к установленной учетной ставке, курсу определенной "твердой" иностранной валюты и т.п.

6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:

а) Безрисковые финансовые инструменты. К ним относят обычно государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, "твердую" иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период. Термин "безрисковые" является в определенной мере условным, так как потенциальный финансовый риск несет в себе любой из перечисленных видов финансовых инструментов; они служат лишь для формирования точки отсчета измерения уровня риска по другим финансовым инструментам.

б) Финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относится, как правило, группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуемыми термином "первоклассный заемщик").
в) Финансовые инструменты с умеренным уровнем риска. Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному.

г) Финансовые инструменты с высоким уровнем риска. К ним относятся финансовые инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный.

д) Финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска ("спекулятивные"). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции "венчурных" (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и т.п.

Финансовые инструментыпредставляют собой разнообразные обращающиеся финансовые документы, имеющие денежную стоимость, с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.

Согласно МСФО под финансовым инструментом понимается любой договор, в результате которого одновременно возникают у одной компании финансовый актив, а у другой – финансовое обязательство или долевой инструмент. Таким образом, к финансовым инструментам МСФО относит как активы, так и обязательства1.

Обращающиеся на финансовом рынке инструменты, обслуживающие операции на различных его видах и сегментах, характеризуются на современном этапе большим разнообразием. Классификация этих инструментов по основным признакам приведена на рисунке 2.

1. По видам финансовых рынков различают следующие обслуживающие их инструменты:

– инструменты кредитного рынка (деньги и расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке);

– инструменты фондового рынка (ценные бумаги);

– инструменты валютного рынка (иностранная валюта, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие валютный рынок);

– инструменты страхового рынка (страховые продукты, а также расчетные документы и отдельные виды ценных бумаг, обслуживающие страховой рынок);

– инструменты рынка золота (серебра, платины) (указанные виды ценных металлов, приобретаемые для целей формирования финансовых резервов и тезаврации, а также обслуживающие этот рынок расчетные документы и ценные бумаги).

2. По виду обращения

– краткосрочные финансовые инструменты (с пе­риодом обращения до одного года). Этот вид финансо­вых инструментов является наиболее многочисленным и призван обслуживать операции на денежном рынке;

– долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения более одного года). К этому виду финансовых инструментов относятся и так называемые бессрочные финансовые инструменты, конечный срок погашения которых не установлен (например, акции, бессрочные облигации - консоли). Финансовые инструменты этого вида обслуживают операции на рынке капитала.

Рисунок 2 - Классификация инструментов финансового рынка

3. По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

– характеризуют кредитные отношения между их покупателем и продавцом и обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную сто­имость и заплатить дополнительное вознаграждение в форме процента (если оно не входит в состав погашаемой номинальной стоимости долгового финансового инструмента). Примером долговых финансовых инст­рументов выступают облигации, векселя, чеки и т.п.;

– долевые финансовые инструменты подтверждают право их владельца на долю в уставном капитале их эмитента и на получение соответствующего дохода в форме дивиденда. Долевыми финансовыми инструментами являют­ся обыкновенные и привилегированные акции, инвестиционные сертификаты;

– инструменты, последующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без последующих финансовых обязательств). Они являются, как правило, предметом осуществления самой финансовой операции и при их передаче покупателю не несут до­полнительных финансовых обязательств со стороны про­давца (например, валютные ценности, золото и т. п.).

4. По приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов:

– первичные финансовые инструменты (финансо­вые инструменты первого порядка). Такие финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.);

– вторичные финансовые инструменты или деривативы (финансовые инструменты второго порядка) - ценные бумаги, подтверж­дающие право или обязательство их владельца купить или продать обращающиеся первичные ценные бумаги, валюту, товары или нематериальные активы на заранее определенных условиях в будущем периоде. Такие финансовые инструменты используются для проведения спекулятивных финансовых операций или страхования ценового риска - хеджирования. В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, по отношению к которым они выпущены в об­ращение, деривативы подразделяются на фондовые, валютные, страховые, товарные и т.п. Основными видами деривативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты.

5. По гарантированности дохода ф инансовые инструменты подразделяются на следующие виды:

– финансовые инструменты с фиксированным доходом гарантируют определенный уровень дохода при их погашении (или в течение периода их обращения) вне зависимости от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли на капитал) на финансовом рынке;

– финансовые инструменты с изменяющимся доходом - финансовые инструменты, уровень доходности которых может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансо­вые инструменты с плавающей процентной ставкой, «привязанной» к ставке рефинансирования Центрального банка, курсу определенной иностранной валюты и т.п.

6. По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов:

– безрисковые финансовые инструменты. К ним от носят обычно государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наи­более надежных банков, «твердую» иностранную валюту, золото и другие ценные металлы, приобретенные на короткий период. Термин «безрисковые» является в определенной мере условным, так как потенциальный финансовый риск несет в себе любой из перечисленных видов финансовых инструментов; они служат лишь для формирования точки отсчета измерения уровня риска по другим финансовым инструментам;

– финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относится, как правило, группа краткосрочных долговых финансовых инструментов, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика, характеризуемого термином «первоклассный заемщик»;

– финансовые инструменты с умеренным уровнем риска - группа финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно соответствует среднерыночному;

– финансовые инструменты с высоким уровнем риска - финансовые инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный;

– финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска ("спекулятивные"). Такие финансовые инструменты характеризуются наивысшим уровнем риска и используются обычно для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции венчурных (рисковых) организаций; облигации без обеспечения с высоким уровнем процента; опционные и фьючерсные контракты и т.п.

Приведенная классификация отражает деление финансовых инструментов лишь по наиболее существенным общим признакам. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов, в свою очередь, классифицируется по отдельным специфическим признакам, отражающим особенности их выпуска, обращения и погашения.

Рассмотрим более подробно состав и характер отдельных финансовых инструментов, обслуживающих операции на различных видах финансовых рынков.

1. Основными финансовыми инструментами кредитного рынка являются:

– денежные активы, составляющие основной объект кредитных отношений между кредитором и заемщиком;

– чек - денежный документ установленной формы, содержащий приказ владельца теку­щего счета в банке (или другом кредитно-финансовом институте) о выплате по его предъявлении обозначенной в нем суммы денег. Различают именной чек (без права передачи и индоссамента); чек на предъявителя (который не требует передаточной надписи при его передаче другому владельцу) и ордерный чек (переводной чек, который может быть передан другому владельцу с помощью передаточной надписи- индоссамента);

– аккредитив -денежное обязательство коммерческого банка, выдаваемое им по поручению клиента-покупателя произвести расчет в пользу покупателя или другого коммерческого банка в пределах определенной в аккредитиве суммы против указанных документов. Различают отзывные и безотзывные, депонированные и гарантированные аккре­дитивы;

– вексель – ценная бумага, составленная в строго определенной форме, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить при наступлении предусмотренного векселем срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю).

В современной практике используются следующие виды векселей: коммерческий вексель, оформляющий расчетное денежное обязательство покупателя продукции по товарному кредиту; банковский (финансовый) вексель, оформляющий денежное обязательство коммерческого банка или другого кредитно-финансового инсти­тута по полученной денежной суммы. По способу выплаты дохода различают процентный вексель, выписанный на номинальную сумму долга и предусматрива­ющий начисление процента на эту сумму в размере, согласованном сторонами вексельной сделки; дискон­тный вексель, доход по которому составляет раз­ница между его номинальной стоимостью и ценой приобретения. По субъекту, производящему выплату вексельной суммы, векселя подразделяются на следующие их виды: простой вексель, предпо­лагающий, что эмитент векселя является одновременно и плательщиком по нему; переводной вексель , по которому платит третье лицо (плательщик), на которого векселедатель переводит (трассирует) платеж;

– залоговые документы - оформленные долговые обязательства, обеспечивающие полученный финансовый или коммерческий кредит в форме залога или заклада. В случае нарушения заемщиком условий кредитного соглашения, владелец этого долгово­го обязательства имеет право продать их в счет погашения его долга или получить оговоренную в нем собственность;

– прочие финансовые инструменты кредитного рынка , к которым относятся девизы, коносаменты и т.п.

2. Основными финансовыми инструментами рынка ценных бумаг являются:

– акции – эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие права их владельцев (акционеров) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;

– облигации - эмиссионные ценные бумаги, закрепляющие право их держателей на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок их номинальной стоимости и зафиксированного в них процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигации могут предусматривать иные имущественные права, если это не противоречит законодательству РФ. Облигации, обращающиеся на отечественном фондовом рынке, классифицируются по ряду признаков:

По характеру дохода: дисконтные и процентные;

По способу передачи прав собственности: именные и на предъявителя;

По виду обеспечения: без обеспечения и с обеспечением (собственным имуществом и имуществом третьих лиц);

По характеру обращения: обыкновенные и конвертируемые в акции.

– банковский сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;

– деривативы. Это относительно новая для нашего фондового рынка группа ценных бумаг, получавшая уже отражение в правовых нормах. К числу основных из этих ценных бумаг относятся: опционные контракты; фьючерс­ные контракты; форвардные контракты, контракты "своп " и др.Опцион – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока (на определенную дату) продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией. Фьючерс - договор, в соответствии с которым одна из сторон принимает на себя обязательство в определенный срок продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора;

–прочие финансовые инструменты фондового рынка -- закладные, коносаменты, жилищные сертификаты, депозитарные расписки и другие.

3. Основными финансовыми инструментами валют­ного рынка являются:

– валютные активы, составляющие основной объект финансовых операций на валютном рынке;

– документарный валютный аккредитив, используемый в расчетах по внешнеторговым операциям. Пла­тежи по этому документу производятся при условии предоставления в банк требуемых коммерческих документов: счета-фактуры, транспортных и страховых документов, сертификатов качества и др.;

– валютный банковский чек - письменный приказ банка-владельца валютных авуаров за границей своему банку-корреспонденту о перечисле­нии оговоренной в нем суммы с его текущего счета держателю чека;

– валютный банковский вексель - расчетный документ, номинированный в иностранной валюте. По валютному векселю отсутствует солидарная ответственность его участников, что достигается совершением только безоборотных передаточных надписей по данному векселю;