≡× МЕНЮ

• Постройки
• Отделка
• Кладка
• Раствор
• Расчет

Основы управление инвестициями: этапы, цели и задачи. Успешная инвестиционная деятельность напрямую связана с правильным управлением инвестиций

Управление инвестиционной деятельностью на уровне фирмы направлено на обеспечение реализации наиболее эффективных форм вложения капитала. Исходя из этого управление инвестициями включает в себя несколько этапов.

Первый этап управления инвестициями - это анализ инвестиционного климата страны. Он включает в себя изучение следующих прогнозов:

динамики валового внутреннего продукта, национального дохода и объемов производства промышленной продукции;

динамики распределения национального дохода;

развития приватизационных процессов;

государственного законодательного регулирования инвестиционной деятельности;

развития отдельных инвестиционных рынков, в особенности денежного и фондового.

Второй этап - выбор конкретных направлений инвестиционной деятельности фирмы с учетом стратегии ее экономического и финансового развития. На этом этапе фирма определяет отраслевую направленность своей инвестиционной деятельности, а также основные формы инвестирования на отдельных этапах деятельности. Для этого изучается инвестиционная привлекательность отдельных отраслей экономики (их конъюнктура, динамика и перспективы спроса на продукцию этих отраслей), а также привлекательность регионов (месторасположение, развитие транспортной сети, характеристика социальных условий; развитие предпринимательской инфраструктуры; природно-климатические условия и т. п.).

Третий этап - выбор конкретных объектов инвестирования, который начинается с анализа предложений на инвестиционном рынке.

Четвертый этап - определение ликвидности инвестиций. В процессе осуществления инвестиционной деятельности предпринимательские фирмы должны учитывать, что в результате изменения инвестиционного климата по отдельным объектам инвестирования ожидаемая доходность может значительно снизиться. Поэтому необходимо тщательно отслеживать все эти изменения и своевременно принимать решение о выходе из отдельных инвестиционных программ и реинвестировании капитала. С учетом возможности такой ситуации по каждому объекту инвестирования первоначально следует оценить степень ликвидности инвестиций и предпочтение отдать тем из них, которые имеют наибольший потенциальный уровень ликвидности.

Пятый этап управления инвестициями - определение необходимого объема инвестиционных ресурсов и поиск источников их формирования. На этом этапе прогнозируется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для осуществления, инвестиционной деятельности предпринимательской фирмы в запланированных направлениях.

В результате осуществления перечисленных мероприятий формируется инвестиционный портфель, который представляет собой совокупность инвестиционных программ, осуществляемых фирмой.

Заключительный этап управления инвестициями - это управление инвестиционными рисками. На этом этапе необходимо вначале выявить риски, с которыми может столкнуться фирма в процессе инвестирования по всем объектам инвестирования, а затем разработать мероприятия по минимизации инвестиционных рисков.

Любая инвестиционная деятельность направлена на привлечение прибыли, в противном случае ее попросту можно назвать благотворительностью. Часто в погоне за выгодой начинающие инвесторы опускают важные моменты, которые должны были их натолкнуть на выбор грамотной и эффективной стратегии управления капиталом.

Как работает управление инвестициями, кому доверить весь комплекс методов и нужен ли контроль на определенных этапах - вопросы, требующие сбалансированных, обдуманных ответов.

Что такое управление инвестициями

Фактически, это комплекс методов и инструментов, которые направлены на регулярное стабильное получение дивидендов. Не обойтись без управленческо-финансового метода ни корпорации с миллиардными оборотами, ни человеку, который параллельно вложился в несколько проектов, выбрав для себя покупку коллекционных монет, поддержку бизнеса по производству карнавальных костюмов и популярные сегодня по всему миру инвестиции в криптовалюту .

Старший вице-президент Capital Asset Management Group Сэм Бойд, который управляет более 500 млн. долларами своих клиентов, отмечает, что именно она «…играет роль некоррелированного альтернативного актива, подобного траст недвижимости или хенд-фондам». Компания эксперта помогла заработать многим людям из-за компетентного подхода к каждому.

При грамотном подходе удается достичь:

• Минимизации рисков;
• Максимизации прибыли;
• Увеличения ликвидности;
• Поиска других свободных ниш;
• Объективной оценки рынка на короткие и длительные периоды;
• Анализа необходимости реинвестиций.

При этом определенные эффекты характерны в раннем проявлении для определенных стратегий.

Стратегия управления инвестиционным портфелем

Выбирается с учетом различных факторов, начиная с того: физическое или юридическое лицо нуждается в услугах, продолжается объемом капитала для инвестиций и заканчивается ролью и возможностями эксперта на всем сроке сотрудничества.

Разница между активной и пассивной формой проста. Первая подразумевает, что управление проводится методично каждый день: изучается конъюнктура рынка, возможные риски, новые проекты, финансовые изменения и т.п. Пассивная форма - фирменный почерк долгосрочных инвестиций из-за того, что можно «отпустить» ситуацию на рынке и даже в случае падения показателей прибыли подождать их цикличного возвращения. С точки зрения экономии бюджета - более выгодная.

Вместе с активной и пассивной формой выделяют и три наиболее часто используемые стратегии-флагмана.

Консервативная

Достаточно проста, но за последнее время все реже внедряется. Вместе с этим отличается такими моментами:

• Ориентация на долгосрочную прибыль, но не ниже, чем средний показатель процента по банковскому депозиту в стране;
• Направлена на вложение средств в различные ценные бумаги;
• Повышенное внимание к диверсификации;
• Минимальные риски из-за паритетной доли в нескольких проектах одновременно;
• Привязка к процентной прибыли: например, доходность 12% - и это 12%, что с 10 тысяч, так и 1 миллиона;
• Подходит для юридических и физических лиц.
• Прибыль тесно связана с инфляцией мирового и внутреннего рынка, особенно, если нацвалюта завязана на доллар или евро.

Умеренная

Направлена на высокую диверсификацию разного типа:

1. Можно вложиться в ценные бумаги, криптовалюту, производство, сферу услуг;
2. Предусматривает работу с капиталом: ввел в проект → поработали деньги → получил прибыль → вложился в другой проект или часть оставил в этом;
3. Небольшие суммы инвестиций;
4. Различные денежные потоки внутреннего и внешнего рынка;
5. Как правило, достигается при помощи частных экспертов или управляющих компаний.

Сам инвестор может следить за тем, как обстоят у него дела, частично контролировать перераспределение ресурсов. Но порой хочется большего…

Агрессивная

Интересный факт: второе название стратегии - «повышенного риска», а успешные компании склонны именовать ее «с повышенной прибылью». Как правило, характеризуется тем, что 100% портфеля «вливается» в ценные бумаги различных фирм и корпораций.

Основной плюс - какой-то из проектов «все же выстрелит» пробкой от бутылки дорого коллекционного шампанского. Минус - повышенный риск, но поскольку деньги инвестированы в несколько корпораций одновременно, ее нельзя считать такой, что тревожит ночами. Агрессивная стратегия используется в развитых странах, но очень сильно привязана к международному рынку нефти, золота, недвижимости. И чтобы пассивно зарабатывать, нужно изначально научиться управлять своим портфелем и «чувствовать» его.

На собственном опыте могу сказать: нет универсально правильной и подходящей для всех формулы. Индивидуальная инвестиционная политика - личное дело каждого, но для того чтобы обеспечить себе уверенность и максимально защитить капитал, рекомендую выбирать одну или гармонично соединять несколько:

1. Самостоятельный мониторинг рынка. Сам изучил, все узнал, принял решение вложиться в проект. Получил прибыль - рад, не получил - значит приобрел ценный опыт и подобной ошибки совершать больше не будешь.
2. Конструктивный диалог. Актуален, если есть деньги, но особых знаний по их использованию нет. Чтобы «не проесть капитал на квартиру», стоит пообщаться со специалистами, которые и порекомендуют максимально рабочие направления этого сегмента рынка.
3. Абсолютное доверительное управление - отдал деньги - ждешь результата. И здесь помогут брокерские и управляющие компании, ПИФы.

В любом случае у всех формул одно начало - самоанализ возможностей.

Анализ своего портфеля

Сложно делать 3 вещи: смотреть на себя в зеркало, на запись с собой любимым на экране и объективно оценивать свои финансовые риски. Это гораздо сложнее, чем знать, какая сумма в кошельке или на карте у тебя сейчас. Комплексный анализ включает:

• Оценку прироста капитала за определенное время;
• Мониторинг наиболее эффективных направлений;
• Разницу между расходами и доходами;
• Анализ основных источников прибыли и растрат;
• Конечную цель прибыли;
• Уровень готовности рисковать.

Играет роль и способ хранения капитала: наличка, онлайн-сбережения, депозиты, недвижимость, автомобили, бизнес, долговые обязательства, ценные монеты, венчурные фонды, а также то, сколько вы можете выделить на инвестиции .

Определение объема инвестиций

Можно высчитать с учетом различных финансовых показателей, имеют привязку к сезонным колебаниям рынка. Провести расчет реально самому, с помощью независимого эксперта или же потенциальная компания для вложения уже рассчитала для себя стоимость пакета, с которым она готова встретить и познакомить своих новых партнёров.

Как правило, вы выбираете подходящую сумму для себя, руководствуясь правилом, завтра может появиться более подходящий проект. Учитываем валюту, в которой планируются «вливания», ведь инфляция – вещь незаменимая (постоянно растущая) для рынка. Замечу, что инвестиционные риски питаются нашей жадностью, поэтому все же помните о равномерном распределении вложений.

Формы инвестирования

Сегодня принято выделять несколько, но наиболее распространенными считаются вложения в ценные бумаги (как правило, акции), «вливания» в финансовые инструменты и уставной капитал.

При этом часто говорят еще об одной классификации, как краткосрочные (до 12 месяцев) и долгосрочные инвестиции - максимально до 5 лет.

Принято упоминать о реальных и прямых инвестиционных формах. Последние предусматривают вложения для модернизации и выхода на новый рынок с новым товаром или услугой, то реальные направлены на расширение производства - сделать больше и получить большую прибыль. Некоторые формы в комплексе формируют целые программы.

Формирование инвестиционных программ

Фактически, это последовательное выполнение ряда задач, что в итоге должно принести прибыль сем инвесторам. Разумеется, начинается процесс с анализа рынка, своего места в нем, подходящей формы вложения, а продолжается:

1. Анализом издержек и основных приоритетов развития;
2. Комплексной оценкой эффективности и рисков;
3. Расчётом номинального и рекомендуемого размера вложения;
4. Просчетом окупаемости проекта;
5. Вычислением его ликвидности;
6. Выбором подходящей стратегией управления;
7. Ответом на вопрос: кто же будет управлять?
8. Составлением бизнес-плана.

Ничего сложного, но добавлю последний гиперважный пункт - контроль.

Контроль выполнения

Вот кого бы найти, чтобы на него возложить всю ответственность… Вопрос сложный и крайне щепетильный. Занимаясь самоконтролем, только вы в ответе (нет-нет, не за тех, кого приручили), а за свой капитал. Скажу так: брокерские компании, частные инвесторы немного дольше обычного человека на рынке, поэтому порой их советы крайне необходимы, хотя бы с позиции опыта.

На фоне новых видов деятельности и технологий, новых имен на финансовой карте мире, компаний-быстроскамов не хочется оказаться у разбитого корыта, а довольный партнер - это высокая репутация брокера или управляющей компании.

Не надо быть финансовым гением, но нужно понимать, что только хранение в разных местах или параллельное инвестирование в разные проекты реально обезопасить вас от нервного срыва. Даже в худшем сценарии скама какого-то отдельного проекта, остальные продолжают работать.

При выборе любой стратегии стоит оценивать риски и мыслить здраво. Инвестиции - это не лотерея и не игровые автоматы в Лас-Вегасе. Разумно выбирать параллельно несколько форм пассивного дохода: от вложения в ценные бумаги до «вливания» в производство ювелирных изделий. На разных этапах на разный бизнес разное давление рынка - это ключ к регулярному пассивному доходу.

Избежать рисков при управлении инвестициями

Можно! Нужно! Вполне реально! От адекватной оценки рынка и минимизации критических ситуаций начинающего инвестора отделяют 5 простых шагов:

1. Изучите информацию: что знает мир о компании, куда вы собираетесь вложиться.
2. Спросите мнение экспертов - не зря они полноправные участники финопераций.
3. Стратегически оцените, насколько вам это будет интересно через год.
4. Рассчитайте виртуальную прибыль.
5. Переспите с этой мыслью, а если на утро она не уйдет - вперед к активным действиям.

Разумеется, что размер портфеля и допустимый объем инвестиций - это уже лично ваше дело.

Привлечение независимых экспертов

Мало кто со мной поспорит, что сейчас везде модно привлекать специалистов, или, как их часто называют кризис-менеджеров. Так вот, услуги таких финансовых гениев незаменимы для вас, если вы впервые столкнулись с желанием вложить свои деньги, но хотите при этом получать прибыль. Как правило, независимые эксперты изучают ваш инвестиционный портфель и подсказывают, что более эффективно и менее рискованно. Консультации проводятся двумя способами:

• Фиксированная стоимость;
• Определенный процент от прибыли за финансовый период (если он «ушел в минус», тогда деньги, как правило, не берут).

Консультации и финансовые подсказки помогут быть в курсе экономических тенденций внутреннего и мирового рынка, вкладываться в прибыльные проекты. При этом любой специалист крайне настоятельно будет рекомендовать вам параллельно использовать разные инструменты для снижения риска и повышения индивидуальной доходности.

Использование различных инструментов инвестирования

Собственно говоря, подобные способы указывают: куда можно вложить деньги, чтобы получать пассивный доход. Положительным считаю тот момент, что постепенно мировая общественность уходит от реальных инструментов (вливание в производство чего-либо), плавно переходя в интеллектуальное (обучение, улучшение) и финансовое поле. Последнее предполагает:

• Покупку акций;
• Оформление депозитов;
• Инвестиции в драгметаллы или камни;
• Биржевые фонды и exchange traded funds;
• Недвижимость.

Список можно дополнить альтернативными инструментами - антиквариат, предметы роскоши, коллекции разных монет и даже вин. Но насколько часто ими можно пользоваться и как часто с ними выходят на рынок? Думаю, что намного реже, чем в ситуации с фондовыми.

Услуги брокерских компаний

Один из хороших вариантов для инвестирования в торговлю на фондовых рынках. Разумеется, что на всех этапах предоставляется сотрудничество, в том числе, и в сегменте проведения консультаций. Вложение в торговлю не требует никаких супер-знаний или умений, достаточно найти специалиста и перепоручить ему от вашего имени проводить операции.

А брокерские компании пестрят изобилием. Здесь важно найти опытного игрока, длительное время на рынке демонстрирующего положительные результаты. Чего вам и желаю. Иногда можно сотрудничать сразу с несколькими для сокращения время получения дохода, что очень похоже на ситуацию, когда несколько риелторов ищут для вас одного вариант покупки недвижимости.

Управляющие компании

Эти участники проводят регулярный анализ рынка, выявляя свободные ниши или более ликвидные инструменты для вложений. Плюс сотрудничества - в профессиональном подходе; начинающий инвестор - обыватель, который может проанализировать особенности и ключевые направления развития, но решения об инвестировании в ту или иную компанию, рынок или криптовалюту все же принимает интуитивно.

А все из-за отсутствия опыта. Сотрудничество - хороший вариант для старта инвестиций юрлицами, особенно, если говорить о разработке нескольких направлений одновременно: венчурные фонды, покупка акций других фирм. Фактически, это личный финансовый консультант с правом распоряжаться портфелем.

Брокер «Открытие»

• Уже разработанные пакеты для вложений;
• Грамотная аналитика;
• Всегда актуальные идеи отечественного и мирового рынка;
• Детальное управление инвестиционным портфелем клиента.

Разумеется, что конфиденциальность никто не отменял. Отличный вариант для тех, кто хочет и имеет возможность инвестировать, но не имеет времени для мониторинга рынка и постоянного контроля над ситуацией по каждому аспекту.

Церих

Компания, работающая в отечественном и международном сегменте, входит в 5-ку лучших на Московской бирже, проводит доверительное управление с различным объемом портфеля. Подобная тактика крайне выгодна для инвестора, ведь ему не надо вникать в тонкости процесса, но при этом он убежден в профессиональном подходе инвестирования в фондовые рынки и минимизации рисков.

Еще один важный момент - инвестору не обязательно обучаться тонкостям ведения торговли. Скажу так: однозначно подкупает и наличие документальной законодательной базы на сайте, что особенно важно для новичков. Стоимость услуг - адекватная.

БКС

Рассматривая вопрос, кому еще перепоручить управление и доверить инвестиции, можно взглянуть на спектр услуг финансовой группы БКС. Плюс, что имеются свои банки и брокерские компании. Вместе с пакетом «Личный финансист», можно оформить документы на доверительное обслуживание, предварительно изучив предлагаемые актуальные инвестиционные решения. Лидирующие позиции брокера по оборотам, а также индивидуальная работа с клиентом привлекают достаточно большое количество потенциальных инвесторов. Особенность сотрудничества в том, что БКС тесно взаимодействует с юрлицами и может похвалиться их наибольшим количеством в сфере фондового рынка.

От того, как вы решите распорядиться своим капиталом, прямо зависит размер финансовой прибыли и ее регулярность. Принимая решения самостоятельно о подходящей стратегии или форме управления инвестициями, мы сами несем ответственность за исход. Но разумней, как по мне, сотрудничать с людьми с успешной финансовой репутацией и отдавать часть инвестиционного портфеля в управление, как минимум потому, что не надо изучать особенности рынка или мониторить изменения конъюнктуры. Положительно, что независимые брокеры или управляющие компании выбирают стратегию с учетом ваших предпочтений: вложиться в производство, ценные бумаги или золото. А о том, как заработать на желтом металле, можно детально узнать в моем блоге. Мне нравится позиция многих успешных людей, которые не желают все контролировать в своей жизни, а желают делиться своим опытом и перенимать опыт людей, которые чего-то добились в других сферах. Одной из таких можно назвать и управление инвестициями.

Подписывайтесь и всегда будьте в курсе последних новостей:

Управление инвестициями – это своеобразный комплекс принципов и методов по реализации управленческих задач, которые включены в основу всей инвестиционной деятельности компании.

За счет базовых аспектов управления, обычно планируют увеличение конкурентоспособности предприятия, экономический рост и его развитие.

К таким базовым аспектам относят:

1. Стремление к более высоким темпам развития всех сфер на предприятие
2. Стремление к максимизации ожидаемой прибыли компании
3. , как в конкретных областях, так и на предприятие в целом
4. Обеспечение максимальной ликвидности инвестиций и возможность реинвестиций
5. Формирование необходимого количества финансовых ресурсов
6. Мероприятия по ускорению

Одним из аспектов успешного развития общества и государства в целом являться грамотное регулирование капиталовложениями. Большинство процессов, связанных с инвестиционной сферой очень необходимы для всех субъектов хозяйственной деятельности. Это прежде всего относиться к организациям, предприятиям, физическим и юридическим лицам и конечно же, к государству.

Именно по данной причине, управление инвестициями требует серьёзного подхода с применением сложных систем и принципов для эффективной реализации всего процесса. Для достижения отличного эффекта в управлении, также стоит заняться предварительным анализом рыночной ситуации, чтобы с умом использовать имеющийся капитал и правильно его распределить.

Основные этапы в управлении инвестициями

Инвестиционная деятельность в некоторых случаях может оказываться неэффективной. Из-за чего? Из-за того, что практически на любом среднем предприятии, инвестиционные процессы осуществляются лишь при помощи одной структуры в виде нескольких людей (в некоторых случаях, подобные обязанности и вовсе выполняет всего один человек).

Для эффективной работы всех инвестиционных процессов следует создать и отрегулировать своеобразную систему. Как правило, управление инвестициями проходит в несколько базовых этапов , которые играют важнейшую роль.

• Суть первого этапа заключается в том, чтобы оценить инвестиционный процесс за прошедшие периоды.

• Второй этап заключается в том, чтобы рассчитать объём средств необходимых для будущих капиталовложений.

• Данный этап подразумевает определение форм инвестиций, т.е. в какой материальной форме будет совершаться инвестиционная деятельность.

• Здесь рассматривается выбор который удовлетворяет целям и задачам компании.

• На стадии пятого этапа ведётся анализ эффективности инвестиционной деятельности и оценка ожидаемых рисков.

• Последний этап подразумевает учёт контроля и мониторинга, проходящего в период реализации инвестиционного проекта.

Немаловажный момент заключается в том, что если хотя бы один из данных этапов управленческой деятельности будет пропущен или будет реализован с существенными ошибками, то всё это способно очень негативно отразиться на процессе осуществления капиталовложений. Именно по данной причине при реализации всех раннее описанных этапов, нужно планировать свои действия очень серьёзно и обдуманно, для достижения максимального эффекта.

Подводя итоги, хочется сказать, что управление инвестициями представляет собой непростой процесс, который направлен на реализацию перспективных форм инвестирования.

Все мероприятия, реализующиеся в ходе управленческого процесса, формируют собой инвестиционный портфель как совокупность программ предприятия. Инвестиционное управление портфелем предполагает, что компания, при надобности, сможет вернуться к прошлым этапам этого процесса.

Такое возможно, когда проект демонстрирует свою низкую эффективность и нужно проверить верно ли были поставлены цели и скорректированы стратегии.

Если данные методы управления инвестициями имеют несколько ошибок, то ошибочное решение может негативно сказаться на проекте в целом. Вот и получается замкнутый круг – непрерывный и цикличный процесс управления капиталовложениями.

Посмотрите на участников публичных рынков. Они никогда не извлекают уроков. Их интересует игра.

© Дон Валентайн

Инвестиционная деятельность представляет собой сложный технический, экономический и организационный процесс, протекающие в условиях недостаточной информации.

Принятие инвестиционных решений в таких условиях достаточно сложная задача. Большую роль играет уровень управления инвестициями: макроуровень или управление инвестициями на уровне предприятия или отдельного инвестора.

На макроуровне управление инвестиционной деятельностью включает в себя не только распределение бюджетных средств по основным направлениям и объектам в соответствии с программами развития экономики страны и анализом доходности этих инвестиций и оценке влияния инвестиций на социально-экономическое положение страны или региона. На макроуровне стоят задачи привлечения инвестиций, как от собственных частных инвесторов, так и от зарубежных. Формирование инвестиционного климата для инвестиций является одной из важнейших задач управления инвестициями на макроэкономическом уровне. Такая деятельность проводится государственными органами на законодательном уровне, устанавливаются различного рода налоговые льготы для инвестиций в некоторые проблемные отрасли экономики, на законодательном уровне снимаются проблемы двойного налогообложения, устанавливаются правила вывоза прибыли от инвестиций за пределы страны и т.п. процедуры.

На уровне предприятия или отдельного инвестора управление инвестициями следует разделить на управление инвестициями с позиции инвестора и отдельно с позиции потребителя инвестиций.

Для инвестора процесс управления инвестициями заключается в выборе объекта инвестирования, оценке состояния этого объекта, определение возможности реализации инвестиционного проекта, расчет ожидаемой доходности инвестиционного проекта и оценка рисков его «провала».

Для получателя инвестиций управление инвестиционной деятельностью заключается в привлечении инвестиций под наиболее выгодные условия , в оценке возможностей инвестора, в его надежности, наличии у него достаточных собственных средств, технической и экономической оценке инвестиционного проекта и оценке долговременности вносимых инвестиционным проектом изменений в производственную деятельность предприятия.

На макроуровне управление инвестиционными решениями осуществляют специальные управленческие структуры, располагаемые в государственном аппарате правительства. Основным министерством, где более концентрированно сосредоточено управление этими процессами является Министерство экономического развития. Отраслевые министерства имеют собственные структуры управления инвестиционной деятельностью. Правительство Российской Федерации принимает основополагающие решения по инвестиционной деятельности в стране, осуществляет выбор основных направлений инвестиций по отраслям и регионам, устанавливает базовые правила бюджетного инвестирования проектов, вводит преференции или ограничения для отдельных инвесторов и инвестиционных проектов.

На уровне предприятия управленческие структуры инвестициями создаются на крупных предприятиях, где постоянно идет процесс инвестирования.

.

Большинство финансовых инвесторов размещают свои средства на фондовом рынке таким образом, чтобы минимизировать свои риски при сохранении заданной доходности инвестиций. Отдельный финансовый актив редко обладает такими качествами, к таким активам можно отнести государственные ценные бумаги собственной страны и иностранных государств, «голубые фишки» фондового рынка. Но их доходность не всех инвесторов устраивает, тогда возникает управленческая задача у финансового инвестора: как достигнуть требуемого уровня доходности при минимизации рисков вложений. Большинство финансовых инвесторов решают ее формирование соответствующего поставленной задаче инвестиционного портфеля.

По сути, управление инвестиционным портфелем начинается с его формирования. После этого этапа начинается мониторинг портфеля - непрерывное поддержание доходности и степени риска портфеля на заданном уровне.

Сами по себе инвестиционные портфели можно условно разделить на активные и пассивные портфели. Для активных портфелей требуется непрерывный мониторинг, а для пассивных портфелей периодический мониторинг, например, раз в неделю или даже месяц. Поэтому активные инвестиционные портфели, как правило, управляются наемными управленческими структурами - брокерскими компаниями, а с пассивным инвестиционным портфелем в состоянии управиться сам инвестор.

На российском фондовом рынке пассивная модель управления инвестиционным портфелем почти не практикуется. Российский фондовый рынок ближе к спекулятивному рынку, его ценные бумаги обладают высокой волатильностью и нестабильностью. Поэтому здесь преобладают активные инвестиционные портфели.

Задачи управления таким инвестиционным портфелем заключаются в определении состояния активов портфеля, избавлении от низкодоходных и мало ликвидных ценных бумаг и приобретение высокодоходных на данный отрезок времени. Брокерская контора должна опережать фондовый рынок в принятии решений, именно опережение принятия решений и приносит доход инвестору и брокерской компании. Управленческие решения принимаются ими на основании фундаментального и технического анализа фондового рынка, глубокого знания его механизмов и мирового финансового рынка. Высокий профессионализм брокера и чутье - основа успеха управления инвестиционным портфелем.

Управление пассивным портфелем требует меньше усилий, достаточно сформировать хорошо диверсифицированный портфель и он будет долго обеспечивать заданный уровень доходности при минимуме рисков.

Сигналом к изменению структуры портфеля или его корректировке может служить снижение его доходности в течение нескольких недель. После такого снижения доходности проводится анализ состава портфеля, удаляются активы снижающие доходность портфеля и замещаются другими более доходными бумагами.

В последнее десятилетие практика ведения хозяйственной деятельности предприятий потребовала возникновения и развития нового вида экономического управления – инвестиционного управления.

Инвестиционное управление на предприятии – это процесс, направленный на формирование и эффективное использование инвестиционных ресурсов, осуществляемый путем взаимного информационного обмена между объектом и субъектом управления. В качестве объекта такого управления современная наука называет инвестиции и инвестиционную деятельность, при этом нередко подменяя или даже отождествляя понятия, которые следует различать.

Инвестиции предприятия представляют собой часть денежных и неденежных средств, которая формируется с целью вложения в различные объекты хозяйственной деятельности (например, основные фонды, оборотные средства, нематериальные активы, человеческий капитал, ценные бумаги, финансовые инструменты) для получения прибыли или достижения иного экономического или неэкономического эффекта. Соответственно, управление инвестициями можно рассматривать как вид управленческой деятельности по формированию и эффективному использованию инвестиционных ресурсов, или как собственно инвестиционную деятельность предприятия.

Управление инвестиционной деятельностью – это управление деятельностью работников предприятия, которые прямо или косвенно занимаются формированием инвестиционных ресурсов и их эффективным использованием. Управление инвестиционной деятельностью происходит также, как и любым другим видом опредмеченной управленческой деятельности (маркетинговой, внешнеэкономической, учетной и т. д.) – путем создания соответствующего структурного подразделения, определения решаемых им задач, наделения полномочиями и ответственностью за их выполнение.

Управление инвестициями – это система принципов и методов в разработке и реализации управленческих решений, связанных с воплощением в жизнь ряда аспектов, которые включены в основу инвестиционной деятельности предприятия.

За счет основных аспектов управления , планируется максимизация благосостояния компании, экономический рост и развитие.

К основным аспектам относятся:

· стремление к достаточной инвестиционной поддержке и высоким темпам развития деятельности компании. Реализация этой задачи происходит путем определения потребностей, в пределах инвестирования. Для принятия решений в определении стратегических целей, оценивают деятельность предприятия на различных этапах.

· стремление к максимальной прибыльности проектов. Эта цель достигается путем выбора предприятием наиболее эффективного плана развития, а так же финансового инструмента инвестирования. При решении этой задачи, необходимо принимать во внимание увеличение чистой прибыли от инвестиций, путем возрастания уровня рисков, потому как эти показатели непрерывно связаны между собой. Уровень допустимого и максимального риска устанавливается руководством предприятия, учитывая экономическое состояние и поведение.

· минимизация уровня рисков в отдельных подразделениях и на предприятии в целом, предусматривая уровень их доходности. При формировании уровня доходности заранее, уровень риска предусматривает постепенное снижение в структурах и на всем предприятии.

· оптимальная ликвидность инвестиций и возможность к быстрому реинвестированию капитала, в случае изменения условий инвестиционной деятельности. При изменении экономического состояния страны, конъектуры рынка, стратегических целей в развитии или финансовом потенциале, приводят к снижению запланированного уровня прибыльности кампании. Именно поэтому, важная роль определяется своевременному процессу реинвестирования капитала в проекты, которые более прибыльны и перспективны.

· формирование определенного количества ресурсов инвестиций, основываясь на прогнозируемые объемы вложений. Для решения этой задачи, необходимо прибегнуть к сбалансированию объемов ресурсов в материальном, товарном и нематериальном выражении, которые привлекаются в инвестиционную деятельность.

· поиск способов ускорения, выполнения открытых инвестиционных решений предприятия.

Открытые программы подлежат скорейшему выполнению, потому, как при высоких темпах реализации инвестиционных проектов , ускоряется экономическое развитие компании, к тому же, при быстрой реализации проектов, формируется дополнительный денежный поток.

Управление инвестициями происходит в несколько основных этапов

1. Первый этап заключается в оценке инвестиционного процесса прошедшего периода. Перед тем, как приступить к управлению, необходимо ознакомиться с опытом предыдущих лет, определить специфику в реализованных кампаниях, характер мероприятий, которые подлежали финансированию, способ проведения и степень завершенности. В случае, если проекты не завершены, нужно оценить объемы дополнительных капиталовложений.

2. Второй этап состоит в расчете объемов вкладываемого капитала, предназначенного для будущего периода. В этом случае, необходимо оценить планируемый рост объема внеоборотных активов, оборотного капитала, далее определить предварительный объем финансирования, которое понадобится для воплощения намеченных целей.

3. Третий этап заключается в установлении форм инвестирования, то есть определяют формы вложений средств в процесс развития компании. В этот процесс входит закупка зданий, строительство, приобретение производственных мощностей, реконструкция предприятия, производственной базы, увеличение оборотного капитала.

4. На четвертом этапе рассматривается выбор инвестиционного проекта, который воплощает в себе стратегические цели компании. Проводят оценку ситуации на рынке капитала, а далее осуществляют отбор необходимых объектов инвестирования.

5. Пятый этап состоит в оценке рисков и эффективности рассматриваемых решений вложения в управлении. Проверяют рыночную стоимость выбранного проекта, а так же направляют капитальные вложения. Осуществляют оценку рисков, которые характерны для рассматриваемого проекта, а так же способы их предотвращения.

6. На шестом этапе выбирают наиболее подходящие инвестиционные проекты. Предварительно их ранжируют по критериям доходности, рисков и ликвидности, а так по отношению к целям компании. Предпочтение отдают тому проекту, в котором цели компании будут достигаться наиболее быстро и эффективно.

7. На седьмом этапе управляют реализацией кампаний инвестирования, то есть происходит выполнение конкретных работ, которые возложены к выполнению на определенных сотрудников компании, в течение установленного промежутка времени. Дополнительно оценивают капиталовложения, которые отражают формирование и использование полученных средств.

8. И последний, восьмой этап инвестиционного управления состоит в мониторинге и контроле, который проходит во время реализации инвестиционного проекта. Этот процесс проходит параллельно с выполнением намеченных целей.

Организовывая правильное и наиболее эффективное управление, следует разрабатывать несколько кампаний, чтобы, оценив их прибыльность, можно было выбрать наиболее подходящей структуре и направленности предприятия.