≡× МЕНЮ

• Постройки
• Отделка
• Кладка
• Раствор
• Расчет

Неопределенность и риск в рыночной экономике. Экономические риски и их классификация

1

Исследование теоретических вопросов, связанных с управлением рисками, является актуальной научной и практической задачей. При этом, наряду с изучением сущности, основных характеристик и функций рисков, большое значение имеют классификация рисков и анализ причин их возникновения. Наиболее важными признаками классификации рисков являются: время возникновения, факторы возникновения, место возникновения, сфера возникновения, характер последствий, размер возможных потерь. В статье рассматриваются риски в рамках предложенной классификации. Обращается внимание на соотношение понятий «риск» и «неопределенность», выделяются три группы предпосылок возникновения ситуации неопределенности: незнание, случайность, противодействие. Рассматриваются основные, по мнению автора, причины возникновения рисков: спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия, случайность, наличие противоборствующих тенденций, вероятностный характер научно-технического прогресса, сложность самого процесса познания. Элементы неопределенности и риска также вносят необходимость выбора новых инструментов в условиях перехода от экстенсивных к интенсивным методам развития экономики.

причины возникновения рисков

классификация рисков

предпосылки возникновения ситуации неопределенности

неопределенность

1. Батова И.Б. Сущность и функции предпринимательских рисков. // Европейский студенческий научный журнал «EUROPEAN STUDENT SCIENTIFIC JOURNAL». – 2015. - №2.

2. Батова Т.Н., Нурдинов Р.А. Подходы и методы обоснования целесообразности выбора средств защиты информации // Современные проблемы науки и образования. - 2013. - № 2. - URL: http://www.science-education.ru/108-9131 (дата обращения: 07.05.2013).

3. Лапуста М. А. Риски в предпринимательской деятельности. - М.: ИНФРА-М, 2008.

4. Литовских А.М. Финансовый менеджмент. - Таганрог: ТРТУ, 2005.

5. Савкина Р.В. Планирование на предприятии. – М.: Дашков и Ко, 2013.

6. Слободский А.Л. Риски в управлении персоналом. – СПб.: СПбГУЭФ, 2011.

7. Стратегический менеджмент. Учебник для вузов / под ред. А.Н. Петрова. - СПб.: Питер, 2005.

Исследование теоретических вопросов, связанных с управлением рисками, является актуальной научной и практической задачей. При этом, наряду с изучением сущности, основных характеристик и функций рисков ,большое значение имеют классификация рисков и анализ причин их возникновения.

В процессе своей деятельности предприятия сталкиваются с совокупностью различных рисков. Классификация рисков и выявление причин их возникновения являются основой анализа, оценки и определения направлений снижения рисков.

Существует множество подходов к классификации рисков, которые, как правило, различаются по признакам классификации .

Наиболее важными признаками классификации рисков, по мнению автора, являются: время возникновения, факторы возникновения, место возникновения, сфера возникновения, характер последствий, размер возможных потерь (таблица).

Классификация рисков

Признак классификации	Классификация
По времени возникновения	Риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные
По факторам возникновения	Риски подразделяются на политические и экономические
По месту возникновения	Риски делятся на внешние и внутренние
По характеру последствий	Риски подразделяются на чистые и спекулятивные.
По сфере возникновения (характеру деятельности)	Предпринимательские риски: производственные, коммерческие, финансовые и риски страхования; а также профессиональные, инвестиционные, транспортные и другие
По роду опасности	Различают техногенные, природные и смешанные
По уровню возникновения	Макро-, мезо- и микроуровень
По степени определенности	Известные риски, предсказуемые и непредсказуемые
По этапам возникновения	Различают проектные, плановые, фактические
По степени обоснованности	Различают обоснованные и необоснованные
По размеру возможных потерь	Допустимые, критические, катастрофические
По масштабу последствий	Глобальные, региональные, местные
По правовым условиям возникновения	Риски могут быть разделены на те, которые возникают из обязательств, и риски, возникающие по другим причинам, не связанным с обязательствами

Рассмотрим предложенную классификацию подробно.

1.По времени возникновения риски распределяются на ретроспективные текущие и перспективные риски. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможности более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.

2.По факторам возникновения риски подразделяются на:

политические риски - это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров, военные действия на территории страны);

экономические (коммерческие) риски - это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны. Наиболее распространенным видом экономического риска является изменения конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменения уровня управления.

3.По месту возникновения риски делятся на внешние и внутренние.

К внешним рискам относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудиторией. На уровень внешних рисков влияет очень большое количество факторов: политические, экономические, демографические, социальные, географические.

К внутренним рискам относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия и его контактной аудиторией. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия , выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики и тактики, а также производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, техники безопасности, существующие на предприятии.

4.По характеру последствий риски подразделяются на чистые и спекулятивные.

Чистые риски (иногда их еще называют простые или статические) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособность предприятия.

Спекулятивные риски (иногда их еще называют динамическими или коммерческими) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства.

5.Классификация рисков по сфере возникновения , в основу которой положены сферы деятельности, является самой многочисленной группой. В соответствии со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют следующие предпринимательские риски: производственный, коммерческий, финансовый и страховой риск .

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных средств, сырья, рабочего времени.

Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем. Причинами коммерческого риска являются: снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров, потери товаров в процессе обращения, повышение издержек обращения.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения предприятием своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются: обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществление платежей.

Страховой риск - это риск наступления предусмотренного условиями страховых событий, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму).

Формируя классификацию, связаннуюс производственной деятельностью, можно дополнительно выделить следующие риски: организационные (связанные с ошибками сотрудников, проблемами системы внутреннего контроля, плохо разработанными правилами работ); рыночные риски (связанные с нестабильностью экономической конъюнктуры: изменением цены товара, снижением спроса, колебаниями курса валют); кредитные риски (риск того, что контрагент не выполнит свои обязательства в полной мере в срок); юридические риски (связанные с тем, что законодательство или не было учтено вообще, или изменилось в период сделки; из-за несоответствия законодательств разных стран; вследствие некорректно составленной документации); технико-производственные риски (риск нанесения ущерба окружающей среде; возникновение аварий, пожаров, поломок; риск нарушения функционирования объекта вследствие ошибок при проектировании и монтаже).

6.По размеру возможных потерь риски можно классифицировать на:

Допустимый риск - это риск решения, в результате неосуществления которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, то есть потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли.

Критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки, то есть зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект.

Катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.

Следует отметить, что отдельно классифицируются инвестиционные риски, риски на рынке недвижимости, риски на рынке ценных бумаг, риски в управлении персоналом, риски при обосновании выбора средств защиты информации .

Предпосылки возникновения неопределенности

На уровень риска оказывают влияние многие факторы : объем финансово - хозяйственной деятельности; профессиональная подготовка специалистов предприятия; стиль руководства и квалификация персонала; общий концептуальный подход к деятельности в условиях изменения в нормативно - правовой системе; разнообразие видов деятельности предприятия; степень компьютеризации деятельности; надежность системы внутреннего контроля; частота смены руководства и личные характеристики руководителей; число нестандартных для данного предприятия операций, деловое окружение.

При рассмотрении проблем предпринимательского риска Савкина Р.В. обращает внимание на соотношение понятий «риск» и «неопределенность »: « Эти понятия следует разграничивать, так как риск характеризует ситуацию, когда наступление неизвестных событий достаточно вероятно и может быть оценено количественно. Неопределенность же характеризует ситуацию, когда вероятность наступления таких событий заранее оценить невозможно» .

В рыночной экономике существуют три основные группы предпосылок возникновения ситуации неопределенности: незнание, случайность, противодействие :

• незнание - это недостаточность знаний о предпринимательской среде;
• случайность определяется тем, что будущие события очень сложно предвидеть, так как в некоторых случаях те или иные события даже в сходных условиях происходят неодинаково;
• противодействие - это ситуация, когда те или иные события затрудняют эффективную деятельность предприятия, например конфликты между подрядчиком и заказчиком, трудовые конфликты в коллективе.

Основная задача предпринимателя - «предугадать» возможные предпосылки неопределенности, которые и являются источниками возникновения рисковых ситуаций, найти возможные пути преодоления случайностей и противодействовать их проявлению.

Причины возникновения рисков

1.Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия . Проявление стихийных сил природы - землетрясения, наводнения, ураганы, а также мороз, гололед, град, засуха могут оказать серьезное отрицательное влияние на результаты предпринимательской деятельности, стать источником непредвиденных затрат.

2.Случайность . Вероятная сущность многих социально-экономических и технологических процессов, многовариантность отношений, в которые вступают субъекты предпринимательской деятельности, приводят к тому, что в сходных условиях одно и то же событие происходит неодинаково, то есть имеет место элемент случайности.

3.Наличие противоборствующих тенденций , столкновение противоречивых интересов. Проявление этого источника риска весьма многообразно: от войн и межнациональных конфликтов, до конкуренции и просто несовпадения интересов.

Так, предприниматель может столкнуться с запретом на экспорт или импорт, конфискацией товаров и даже предприятий, ограничением иностранных инвестиций, замораживанием или экспроприацией активов или доходов за рубежом. В борьбе за покупателя конкуренты могут увеличить номенклатуру выпускаемой продукции, улучшить ее качество, уменьшить цену. Существует недобросовестная конкуренция, при которой один из конкурентов усложняет другому осуществление предпринимательской деятельности незаконными действиями. Наряду с элементами противодействия может иметь место простое несовпадение интересов, которое также способно оказывать негативное воздействие на результаты предпринимательской деятельности.

4. Вероятностный характер научно-технического прогресса . Общее направление развития науки и техники, особенно на ближайший период, может быть предсказано с известной точностью. Однако определить конкретные последствия во всей полноте практически невозможно. Технический прогресс не осуществим без риска, что обусловлено его вероятностной природой, поскольку затраты и особенно результаты растянуты и отдалены во времени.

5.Существование неопределенности связанно также с неполнотой, недостаточностью информации об объекте, процессе, явлении, по отношению к которому принимается решение; с ограниченностью человека в сборе и обработке информации; с постоянной изменчивостью этой информации.

На практике информация очень часто оказывается разнородной, разнокачественной, неполной или искаженной. Поэтому, чем ниже качество информации, используемой при принятии решений, тем выше риск наступления отрицательных последствий такого решения.

6. К источникам, способствующим возникновению неопределенности и риска, относится сложность самого процесса познания: невозможность однозначного познания объекта при сложившихся в данных условиях уровне и методах научного познания; относительная ограниченность сознательной деятельности человека; существующие различия в социально-психологических установках, идеалах, намерениях, оценках, стереотипах поведения.

Следует отметить, что элементы неопределенности и риска в хозяйственную деятельность вносят также необходимость выбора новых инструментов в условиях перехода от экстенсивных к интенсивным методам развития экономики; несбалансированность планирования, ценообразования, материально-технического снабжения и финансово-кредитных отношений.

Качественный и количественный анализ рисков производится на основе оценки влияния внутренних и внешних факторов, рассмотренных предпосылок и причин возникновения рисков. В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении. В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предприятия, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль). Тогда потерями будет случайное отклонение прибыли, дохода, выручки в сторону снижения в сравнении с ожидаемыми величинами.

Библиографическая ссылка

Батова И.Б. КЛАССИФИКАЦИЯ РИСКОВ И ПРИЧИНЫ ИХ ВОЗНИКНОВЕНИЯ // Международный студенческий научный вестник. – 2015. – № 1.;
URL: http://eduherald.ru/ru/article/view?id=11976 (дата обращения: 31.03.2019). Предлагаем вашему вниманию журналы, издающиеся в издательстве «Академия Естествознания»

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Введение

Раздел 1.Теоретические аспекты экономического риска

1.1 Понятие риска, его основные элементы и черты

1.2 Причины возникновения экономического риска

1.3 Классификация рисков и их характеристика

Раздел 2. Исследование экономических рисков российской экономики

2.1 Основные причины возникновения рисков в экономике разных стран

2.3 Меры ЦБ по поддержанию рынка

2.4 Оценка риска финансового и банковского кризиса в России

Заключение

Список использованной литературы

ВВЕДЕНИЕ

В условиях рыночных отношений проблема оценки и учета экономического риска приобретает самостоятельное теоретическое и прикладное значение как важная составная часть теории и практики управления.

Большинство управленческих решений принимается в условиях риска, что обусловлено рядом факторов - отсутствием полной информации, наличием противоборствующих тенденций, элементами случайности и многим другим.

С проблемой управления рисками человечество столкнулось в конце XIX в. Именно тогда, с возникновением и развитием новых средств передвижения, со строительством крупнейших промышленных предприятий возникла необходимость управления рисками.

Первый план управления рисками был составлен в США в 1890-х гг. для компании, занимавшейся в то время строительством железной дороги. Во времена Великой Депрессии 1920-1930 гг. управление рисками не нашло широкого применения. Однако сразу же после Второй мировой войны в результате научно-технической революции появилась новая дорогостоящая техника, прогрессивные технологии, и человек сам создал источники крупных рисков (авиацию, транспорт, строительство и освоение крупнейших индустриальных производств и т.п.).

Все это привело к тому, что резко возросли как технические, так и экономические риски.

Цель данной курсовой работы - рассмотреть теорию рисков в экономике.

Задачи работы:

- рассмотреть понятие, причины возникновения и методы управления рисками;

- проанализировать российскую экономику с точки зрения ее рисков;

- сделать основные выводы по данной теме исследования.

РАЗДЕЛ 1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РИСКА

1.1 Понятие риска, его основные элементы и черты

Существующая литература характеризуется неоднозначностью в трактовке черт, свойств и элементов риска, с понимании его содержания, соотношения объективных и субъективных. Разнообразие мнений о сущности риска объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления, практически полным его игнорированием в существующем хозяйственном законодательстве, недостаточным использованием в реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск - это сложное явление, имеющее множество не совпадающих, а иногда противоположных реальных оснований.

Риск - это вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом.

Под риском принято понимать вероятность (угрозу) потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появления дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.

Во всех указанных определениях выделяется такая характерная особенность (черта) риска как опасность, возможность неудачи.

Однако для более полной характеристики определения "риск" целесообразно выявить понятие "ситуация риска", поскольку оно непосредственно сопряжено с содержанием термина "риск".

Функционированию и развитию многих экономических процессов присущи элементы неопределенности. Это обуславливает появление ситуаций, не имеющих однозначного исхода (решения). Если существует возможность количественного и качественного определения степени вероятности того или иного варианта, то это и будет ситуация риска.

Отсюда следует, что рискованная ситуация со статическими процессами и ей сопутствуют три сосуществующих условия:

- наличие неопределенности;

- необходимость выбора альтернативы (при этом следует иметь в виду, что отказ от выбора также является разновидностью выбора);

- возможность оценить вероятность осуществления выбираемых альтернатив.

Следует отметить, что ситуация риска качественно отличается от ситуации неопределенности, которая характеризуется тем, что вероятность наступления результатов решений или событий в принципе не устанавливаема.

Таким образом ситуацию риска можно охарактеризовать как разновидность неопределенной, когда наступление событий вероятно и может быть определено, т.е. в этом случае объективно существует возможность оценить вероятность событий.

Стремясь снять рискованную ситуацию, субъект делает выбор и стремится реализовать его. Этот процесс находит свое выражение в понятии риск. Последний существует как на стадии выбора решения (плана действий), так и на стадии его реализации. И в том и в другом случае риск предстает моделью снятия субъектом неопределенности, способом практического разрешения противоречия при неясном (альтернативном) развитии противоположных тенденций в конкретных обстоятельствах.

Риск - это действие (деяние, поступок), выполняемое в условиях выбора (в ситуации выбора в надежде на счастливый исход), когда в случае неудачи существует возможность (степень опасности) оказаться в худшем положении, чем до выбора (чем в случае не совершения этого действия).

В этом определении, наряду с опасностью, возможности неудачи присутствует такая черта, как альтернатива.

Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в процессе которого имеется возможность количественно и качественно оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи и отклонения от цели.

В явлении "риск" выделим следующие основные элементы, взаимосвязь которых и составляет его сущность:

- возможность отклонения от предполагаемой цели, ради которой осуществляется выбранная альтернатива;

- вероятность достижения желаемого результата;

- отсутствие уверенности в достижении поставленной цели;

- возможность материальных, нравственных и других потерь, связанных с осуществлением выбранной в условиях неопределенности альтернативы.

Важным элементом риска является наличие вероятности отклонения от выбранной цели. При этом возможны отклонения как отрицательного так и положительного свойства.

На ряду с этим риску присущ ряд черт, которые способствуют пониманию содержания риска. Можно выделить следующие основные черты риска:

Противоречивость как черта риска проявляется в различных аспектах. Представляет собой разновидность деятельности, риск, с одной стороны, ориентирован на получение общественно значимых результатов неординарными, новыми способами в условиях неопределенности и ситуации неизбежного выбора. С другой стороны, риск ведет к авантюризму, торможению социального прогресса, к тем или иным социально-экономическим и моральным издержкам, если альтернатива выбирается без должного учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение. Противоречивая природа риска проявляется в столкновении объективно существующих рискованных действий с их субъективной оценкой.

Альтернативность, такая черта риска связана с тем, что она предполагает необходимость выбора из двух или нескольких возможных вариантов решений, направлений, действий. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где нет выбора, не возникает рискованная ситуация и, следовательно, не будет риска.

Неопределенность, которая неоднородна по форме проявления и по содержанию, существование риска с ней непосредственно связано. Риск является одним из способов "снятия" неопределенности, которая представляет собой незнание достоверного, отсутствие однозначности.

1.2 Причины возникновения экономического риска

Основными причинами риска являются:

Спонтанность природных процессов и явлений, стихийные бедствия. Проявление стихийных сил природы - землетрясения, наводнения, бури, ураганы, а так же отдельные неприятные природные явления - мороз, гололед, град, гроза, засуха и др. Могут оказать серьезное отрицательное влияние на результаты предпринимательской деятельности, стать источником непредвиденных затрат.

Случайность. Вероятная сущность многих социально-экономических и технологических процессов, многовариантность материальных отношений, в которые вступают субъекты предпринимательской деятельности, приводят к тому, что в сходных условиях одно и тоже событие происходит неодинаково, т.е. имеет место элемент случайности. Это предполагает невозможность однозначного предвиденья наступления предполагаемого результата. Весьма заметное и не всегда предсказуемое влияние на результаты предпринимательской деятельности оказывают:

- различного рода аварии - пожары, взрывы, выбросы атомных и тепловых электростанций и т.п.;

- выход из строя оборудования;

- несчастные случаи на транспорте, производстве и многое другое.

Наличие противоборствующих тенденций, столкновение противоречивых интересов. Проявление этого источника риска весьма многообразно от войн и межнациональных конфликтов, до конкуренции и просто несовпадения интересов.

Так, в результате военных действий предприниматель может столкнуться с запретом на экспорт или импорт, конфискацию товаров и даже предприятий, лимитирование иностранных инвестиций, замораживанием или экспроприации активов или доходов за рубежом и др.

В борьбе за покупателя конкуренты могут увеличить номенклатуру выпускаемой продукции, улучшить ее качество, уменьшить цену и т.п. Существует недобросовестная конкуренция, при которой один из конкурентов усложняет другому осуществление предпринимательской деятельности незаконными действиями, включая подкуп должностных лиц, опорочивание конкурента, нанесение ему прямого ущерба.

На ряду с элементами противодействия может иметь место простое не совпадение интересов, которое также способно оказывать негативное воздействие на результаты предпринимательской деятельности.

Наличие коррумпированных структур в управленческом аппарате создает реальные возможности для яростного сопротивления, для появления особо жестких форм противодействия, вплоть до покушения на жизнь и здоровье тех, кто пытается бороться с такими антиобщественными явлениями.

Таким образом наличие противодействующих и противоборствующих тенденций в общественно экономическом развитии вносит в социально-экономическую жизнь элементы неопределенности, создает ситуации риска.

На процесс воспроизводства неопределенности и риска оказывает воздействие вероятностный характер НТП. Общее направление развития науки и техники, особенно на ближайший период, может быть предсказано с известной точностью. Однако определить конкретные последствия во всей полноте практически невозможно. Технический прогресс не осуществим без риска, что обусловлено его вероятностной природой, поскольку затраты и особенно результаты растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких пределах.

Существование неопределенности связанно также с неполнотой, не достаточностью информации об объекте, процессе, явлении, по отношению к которому принимается решение, с ограниченностью человека в сборе и обработке информации, с постоянной изменчивостью этой информации.

На практике информация очень часто оказывается разнородной, разнокачественной, неполной или искаженной. Так, например, источником информации о производительности оборудования могут служить проектные, нормативные или фактические данные. Большинство из них являются укрупненными, усредненными, и между ними, практически всегда имеются значительные расхождения.

Таким образом, чем ниже качество информации, используемой при принятии решений, тем выше риск наступления отрицательных последствий такого решения.

К источникам, способствующим возникновению неопределенности риска, относится так же:

ограниченность, недостаточность материальных, финансовых, трудовых и других ресурсов при принятии и реализации решений;

невозможность однозначного познания объекта при сложившихся в данных условиях уровне и методах научного познания;

относительная ограниченность сознательной деятельности человека, существующие различие социально-психологических установках, идеалах, намерениях, оценках, стереотипах поведения.

Элементы риска и неопределенности в хозяйственную деятельность вносят также:

необходимость выбора новых инструментов воздействия на экономику в условиях перехода от экстенсивных к интенсивным методам развития;

несбалансированность основных компонентов хозяйственного механизма: планирования, ценообразования, материально-технического снабжения, финансово-кредитных отношений.

1.3 Классификация рисков и их характеристика

В процессе своей деятельности предприниматели сталкиваются с совокупностью различных видов рисков, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень, и, следовательно по способу их анализа методом их описания. Это обстоятельство затрудняет принятие решения по оптимизации риска и требуют углубленного анализа состава конкретных рисков, а также причин и факторов его возникновения.

Наиболее важными элементами, положенными в основу классификации рисков, являются:

время возникновения;

основные факторы возникновения;

характер учета;

характер последствий;

сфера возникновения и д.р.

По времени возникновения риски распределяются на ретроспективные, текущие, перспективные. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможность более точно прогнозировать текущие и перспективные риски.

По факторам возникновения риски подразделяются на политические и экономические (коммерческие).

Политические риски - это риски, обусловленные изменением политической обстановки, влияющей на предпринимательскую деятельность (закрытие границ, запрет на вывоз товаров в другие страны, военные действия на территории страны и др.).

Экономические риски - это риски, обусловленные неблагоприятными изменениями в экономике предприятия или в экономике страны.

Наиболее распространенным видом экономического риска, в котором сконцентрированы частные риски, является изменение конъюнктуры рынка, несбалансированная ликвидность (невозможность своевременно выполнять платежные обязательства), изменение уровня управления и др. Эти виды рисков тесно связаны между собой, и часто на практике их достаточно трудно разделить.

По характеру учета риски делятся на внешние и внутренние. К внешним относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью предприятия или его контактной аудитории. На уровень внешних рисков оказывает большое влияния значительное количество факторов - политические, экономические, демографические, социальные, географические.

К внутренним относятся риски, обусловленные деятельностью самого предприятия его контактной аудитории. На их уровень влияет деловая активность руководства предприятия, выбор оптимальной маркетинговой стратегии, политики тактики, а так же другие факторы: производственный потенциал, техническое оснащение, уровень специализации, уровень производительности труда, охрана труда и промышленной безопасности.

По характеру последствий риски подразделяются на чистые и спекулятивные.

Чистые риски (простые или статические) характеризуются тем,что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности.

Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособность организации и др.

Спекулятивные риски (динамические или коммерческие) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату.

Причинами спекулятивных рисков могут быть изменения конъюнктуры рынка изменение курса валют, изменение налогового законодательства и т.п.

Наиболее многочисленная по классификации группа по сфере возникновения, в основу которой положены сферы деятельности.

Особенности проявления риска связаны не только с тем, какой конкретно субъект реализует рискованную деятельность, но и с тем, какова сфера приложения этой деятельности.

Обычно различают следующие основные виды предпринимательской деятельности.

-производственная -предприниматель, непосредственным образом используя в качестве факторов предпринимательства орудия и предметы труда, рабочую силу, производит продукцию, товары, услуги, работы, информацию, духовные ценности для последующей продажи потребителю.,

- коммерческая- предприниматель выступает в роли коммерсанта, продавая готовые товары, приобретенные им у других лиц, потребителю. При таком предпринимательстве прибыль образуется путем продажи товара по цене, превышающей цену приобретения.,

Финансовая- особая форма коммерческого предпринимательства, в котором в качестве предмета купли-продажи выступают деньги и ценные бумаги, продаваемые предпринимателем потребителю (покупателю) или предоставляемые ему в кредит. Финансовое (или кредитно-финансовое) предпринимательство есть по сути продажа одних денежных средств за другие (в частности, нынешних за будущие).

Прибыль предпринимателя возникает в результате продажи финансовых с взиманием процентов, получением прибавочного капитала.

Такая характеристика не является всеобъемлющей. Примером являются банки, где не все виды деятельности попадают под данное определение, так как выполняют такие операции, как посредническая деятельность, а также страхование.

В соответствие со сферами предпринимательской деятельности обычно выделяют, производственный, коммерческий, финансовый риск, а также риск страхования.

Производственный риск связан с невыполнением предприятием своих планов и обязательств по производству продукции, товаров, услуг, других видов производственной деятельности в результате неблагоприятного воздействия внешней среды, а также неадекватного использования новой техники и технологий, основных и оборотных фондов, сырья, рабочего времени.

Среди наиболее важных причин возникновения производственного риска - возможное снижение предполагаемых объемов производства, рост материальных и \или других затрат, уплата повышенных отчислений и налогов, низкая дисциплина поставок, гибель или повреждение оборудования и т.п.

Коммерческий риск - риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимателем.

Причинами коммерческого риска являются, снижение объема реализации вследствие изменения конъюнктуры или других обстоятельств, повышение закупочной цены товаров потери товара в процессе обращения, повышение издержек обращения и др.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств. Основными причинами финансового риска являются, обесценивание инвестиционно-финансового портфеля вследствие изменения валютных курсов, неосуществление платежей, беспорядки, катастрофы и т. д.

Страховой риск - риск наступления предусмотренного условиями страхования события, в результате чего страховщик обязан выплатить страховое возмещение (страховую сумму). Результатом риска являются убытки, вызванные неэффективной страховой деятельностью как на этапе, предшествующим заключению договора страхования, так и на последующих этапах - перестрахование, формирование страховых резервов и т.п. Основными причинами страхового риска являются, неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхователя, беспорядки, катастрофы и т.п.

Как уже отмечалось, все виды рисков взаимосвязаны, и изменение одного вида риска вызывает изменение большинства остальных. Это затрудняет анализ и систематизацию рисков.

Страновой риск. Страновые риски непосредственно связаны с интернационализацией предпринимательской деятельности. Они актуальны для всех участников внешнеэкономической деятельности и зависят от политико-экономической стабильности стран - импортеров, экспортеров.

Причинами странового риска могут быть нестабильность государственной власти, особенности государственного устройства и законодательства, неэффективная экономическая политика, проводимая правительством, этнические и региональные проблемы, резкая поляризация интересов различных социальных групп и т.п.

На результаты предпринимательской деятельности могут оказывать влияние проводимое государством торговое и валютное регулирование, квотирование, лицензирование, изменение таможенных пошлин и т.п.

В экономической практике, часто руководствуются индексом БЕРИ, который заранее определяется экспертами, как уровень странового риска, проводится четыре раза в год, включает в себя анализ всех сторон политической и экономической ситуации в стране партнера.

Результаты анализа представляются в виде базы данных, характеризующей оценку степени риска инвестирования и надежности деловых связей различных стран, представленной в виде ранжированного перечня стран с интегральными балльными и частными оценками риска.

Валютные рискисвязаны с изменением валютных курсов. Величина валютного риска связана с потерей покупательской способности валюты, поэтому она находится в прямой зависимости от разрыва во времени между сроком заключения сделки и момента платежа. Валютные риски относятся к спекулятивным рискам, поэтому при потерях одной из сторон в результате изменения валютных курсов другая сторона, как правило, получает дополнительную прибыль, и наоборот.

Налоговые риски можно рассматривать с двух позиций - предпринимателя и государства.

Налоговый риск предпринимателя связан с возможными изменениями налоговой политики (появление новых налогов, ликвидация или сокращение налоговых льгот и т.п.), а так же изменением величины налоговых ставок.

В этом случае следует отметить, что уровень предпринимательского риска увеличивают не только высокие ставки налогов, но и нестабильность налогового законодательства, когда существует высокая вероятность того, что ставки налогов могут быть изменены, как правило, в сторону увеличения. Постоянно вносимые поправки и дополнения являются источником риска, лишают предпринимателей уверенности в надежности своей деятельности.

Налоговый риск государства состоит в возможном сокращении поступлений в бюджет в результате изменения налоговой политики и / или величины налоговых ставок.

Риск форс-мажорных обстоятельств- риск стихийных бедствий (природные катастрофы: наводнения, землетрясения, штормы и др. природные катаклизмы), войны, революции, путчи, забастовки и т.п.; которые мешают предпринимателю осуществлять свою деятельность.

Возмещение потерь, вызванных форс-мажорными обстоятельствами, осуществляется, как правило, посредствам страхования сделок в специализированных страховых компаниях.

Наряду с внешними рисками, независящими от предпринимателя (фирмы), существенное влияние на предпринимательскую деятельность оказывают внутренние риски, которые в значительной степени определяются ошибочными решениями, принимаемыми предпринимателем (руководством фирмы), вследствие его некомпетентности.

Основными причинами внутренних рисков являются: отсутствие профессионального опыта руководителя фирмы, слабые общие экономические знания руководства и персонала фирмы; финансовые просчеты; плохая организация труда сотрудников; нерациональное использование сырья и оборудования; утечка конфиденциальной информации по вине служащих; плохая приспосабливаемость фирмы к переменам в окружающей рыночной среде; недостаток знаний в области маркетинга и др.

Влияние этих причин особенно отчетливо просматривается на примере организационного и ресурсного рисков.

Организационный риск- риск, обусловленный недостатками организации работы. Основными причинами организационного риска являются:

а) низкий уровень организации;

б) недостатки в организации маркетинговой деятельности;

в) неустойчивое финансовое положение.

Ресурсный риск. Основными причинами ресурсного риска являются:

отсутствие запаса прочности по ресурсам в случае изменения ситуации;

нехватка рабочей силы;

нехватка материалов;

срывы поставок;

нехватка продукции.

Наглядными примерами такого обстоятельства дел могут служить долгострои, объекты незавершенного строительства и др.

Портфельный риск. В процессе функционирования любой фирмы приходится решать трудную задачу определения размера и сферы приложения инвестиций. Такая задача возникает при наличии у фирмы или отдельного предпринимателя свободных денежных средств.

Основная трудность состоит в отсутствии общепринятого механизма инвестирования.

Существенную помощь в деле инвестирования предпринимателям оказывает широко применяемая западными фирмами система управления портфелями ценных бумаг.

Портфелем инвестора называется совокупность ценных бумаг, держателем которых он является.

Портфельный риск заключается в вероятности потери по отдельным типам ценных бумаг, а так же по всей категории ссуд.

Для того, чтобы снизить портфельный риск создается, так называемый диверсифицированный портфель, который включает в себя разнообразные ценные бумаги, где капитал в акции вложен в нескольких компаниях. Таким образом эффективность будет зависеть не конкретно от каждого курса, а от усредненного. Средний курс, как правило, колеблется меньше поскольку при повышении курса одной из ценных бумаг другой может понизиться, и колебания могут взаимно погаситься.

Наряду с диверсификационным (несистематическим) существует недиверсификационный (систематический) риск, который не может быть сокращен при помощи диверсификации.

Систематический риск связан с изменением цен на акции, их доходностью, текущим и ожидаемым процентом по облигациям, ожидаемыми размерами дивиденда, вызванными общерыночными колебаниями. Он обусловлен общим состоянием экономики, который связан с такими факторами, как: война; инфляция; глобальные изменения налогообложения; изменения денежной политики и др. Совокупность систематических и несистематических рисков называют риском инвестиций.

Кредитный риск, или риск невозврата кредита - это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. Этот риск может быть связан с сомнением на счет обоснованности оказанного доверия, то есть с недобросовестностью заемщика - с его попытками намеренного банкротства или другими попытками должника уклониться от выполнения обязательств (в т.ч. легальными способами, например: в договоре отсутствует срок платежа, платежи после поставки товара), а также с возможной недостаточностью размеров обеспечения, то есть с опасностью невольного банкротства из-за того, что расчеты заемщика на получение дохода не оправдались.

Основным методом снижения риска является анализ финансовой состоятельности и платежеспособности заемщика, а так же получения залога или других видов гарантии выполнения условий кредитного соглашения.

Инновационный рисксвязан с финансированием и применением научно-технических новшеств. Поскольку затраты и результаты НТП растянуты и отдалены во времени, они могут быть предвидены лишь в некоторых, обычно широких пределах.

Инновационный риск воспринимается как объективная и неизбежная реальность. Практика показывает, что инновационный риск неизбежен. Поэтому на западе зачастую практикуется безвозмездное пожертвование исследовательским организациям, а венчурные фирмы, занимающиеся практическим освоением новых технологий, имеют налоговые льготы, а также поощряются путем предоставления государственной помощи.

1.4 Основные принципы управления риском

В условиях объективного существования риска и связанных с ним финансовых, моральных и других потерь возникает потребность в определенном механизме, который позволил ли наилучше из возможных способов с точки зрения поставленных предпринимателем (фирмой) целей учитывать риск при принятии и реализации хозяйственных решений. Таким механизмом является управление риском.

Управление риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий.

Управление риском как система состоит из двух подсистем: объекта управления и субъекта управления, соответственно управляемой и управляющей подсистемой.

В системе управления риском объектом управления являются риск, рисковое обложение капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации рисков.

Субъектом управления в системе управления риском является специальная группа людей, которая по средствам различных приемов и способов управления осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления, например таковыми можно считать предпринимателя, финансового менеджера, менеджера по риску и др.

Основная задача предпринимателя в сфере управления риском - найти вариант действий, обеспечивающий оптимальное для данного проекта сочетание риска и дохода, исходя из того, что чем прибыльные проект, тем выше степень риск при его реализации.

Так же следует отметить, что существование риска, как неотъемлемого элемента экономического процесса, а также специфика используемых в этой сфере управленческих воздействий при вели к тому, что управление риском в ряде случаев стало выступать в качестве самостоятельного вида профессиональной деятельности. Этот вид деятельности выполняют профессиональные институты специалистов, финансовые менеджеры, менеджеры по риску и др.

Среди основных принципов можно выделить следующие:

нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;

Необходимо думать о последствиях риска;

Нельзя рисковать многим ради малого.

Реализация первого принципа означает, что прежде, чем принять решение в условиях риска, предприниматель должен:

определить максимально возможный объем убытка в случае наступления рискового события;

сопоставить его с объемом вкладываемого капитала и всеми собственными финансовыми ресурсами и определить не приведут ли эти убытки к банкротству предприятия.

Реализация второго принципа требует, что бы предприниматель, зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска.

Реализация третьего принципа предполагает, что прежде чем принять решение о внедрении мероприятия, содержащего риск, необходимо соизмерить ожидаемый результат (отдачу) с возможными потерями, которые понесет предприниматель в случае наступления рискового события.

Из этого следует, что только при приемлемом для фирмы соотношения отдачи и возможных потерь следует принимать решение о реализации рискового проекта. Этот принцип предполагает также соизмерение величины возможного сокращения убытков в результате принимаемых мер, направленных на уменьшение степени риска, или передачи риска другому лицу, с дополнительными затратами, связанными с реализацией этих мер, например, соизмерение страховой суммы и страхового взноса.

Основными приемами управления риском являются: избежание риска, снижение степени риска, принятие риска.

Избежание риска означает отказ от реализации мероприятия, связанного с риском. Такое решение принимается в случае несоответствия указанным выше принципам. Избежание риска является наиболее простым и радикальным направлением в системе управления риском. Оно позволяет полностью избежать возможных потерь и неопределенности, однако, как правило избежание риска означает отказ предпринимателя от прибыли. Поэтому при неиспользованном отказе от проекта имеют место потери от неиспользованных возможностей.

Снижение степени риска предполагает сокращение вероятности и объема потерь. Существует много различных способов снижения степени риска в зависимости от конкретного вида риска и характера предпринимательской деятельности.

Передача риска- один из частных случаев снижения степени риска, состоящая в передаче ответственности за риск кому то другому, например страховой компании.

Принятие риска означает оставление всего или части риска (в случае передачи части риска кому-то другому) за предпринимателя, т.е. на его ответственности. В этом случае предприниматель принимает решение о покрытии возможных потерь собственными средствами.

Основными правилами выбора приема управления риском и варианта решения являются следующие:

максимум выигрыша;

оптимальное сочетание выигрыша и величины риска;

оптимальная вероятность результата.

Правило максимума выигрыша заключается в выборе варианта, который обеспечивает максимальный результат при минимальном риске.

На практике более прибыльные варианты, как правило, более рискованные. Тогда используется правило оптимального сочетания выигрыша и величины риска, выбирается тот вариант, у которого соотношение дохода и потерь является наибольшим.

Сущность правила оптимальной вероятности состоит в том, что из всех вариантов, обеспечивающих приемлемую для предпринимателя вероятность получения положительного результата, выбирается тот, у которого выигрыш максимальный.

Конечная цель управления риском соответствует целевой функции предпринимательства. Она заключается в получении наибольшей прибыли при оптимальном, приемлемом для предпринимателя соотношении прибыли и риска.

РАЗДЕЛ 2. ИССЛЕДОВАНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ РИСКОВ РОССИЙСКОЙ ЭКОНОМИКИ

2.1 Основные причины возникновения рисков в экономике разных стран

Как известно, доминирующими причинами финансовых и банковских кризисов являются плохие макроэкономические условия, иначе говоря "плохая" бизнес-среда. Чаще всего финансовый кризис начинает проверять устойчивость экономики именно с банковской системы, а другой стороны - устойчивость банковской системы в значительной степени основана на макроэкономической стабильности и экономическом росте. Наиболее важное в практике работы государственных надзорных органов - прогнозирование и профилактика таких ситуаций как на микро- , так и на макро- уровне.

Среди главных причин возникновения кризисных ситуаций можно выделить целых ряд, как правило, типичных факторов и условий. Например весьма характерна ситуация возникновения проблем с платежным балансом - замедлением темпов экономического роста, снижение объемов экспорта, рост импорта, стимулирующего возникновение пассивного сальдо. Одно из возможных последствий такого рода сценария -масштабные спекулятивные атаки, падение курса национальной валюты, рынка акций, возникновение проблем с обслуживанием внешнего, а также внутреннего долга. Именно это сценарий был характерен для кризиса 1998 г.

Не менее характерной причиной финансовых проблем являются кредитные бумы, связанные с значительным темпом роста выдаваемых кредитов, развивающиеся на стадии "перегрева" экономики, снижение качества банковских активов и капитала . В этих условиях у инвесторов часто возникает иллюзия о полной востребованности их бизнес-проектов, в дальнейшем не находящих сбыта из-за перепроизводства, что затем выливается в массовые невозвраты кредитов. При наступлении «посадки» возникает резкое падение темпов прироста ресурсов в финансовую систему или даже их оттока, что в совокупности приводит к банковскому кризису.

Такая ситуация была характера для Аргентины в 1981 г., Чили в 1981 -1982 г.г., Мексики в 1995 г. . Не менее интересен пример банковского кризиса в Южной Корее в 2003-2004, вызванного чрезмерным ростом потребительского кредитования.

На стадии "перегрева" также могут появиться так называемые "мыльные пузыри" на рынках ценных бумаг и недвижимости с последующим резким изменение цен на активы. Образование такой ситуации характерно для относительной дешевизны финансовых ресурсов, сменяющимся последующим ростом процентных ставок. Ярким примером этих процессов служат уже христоматийные события Великой американской депрессии (1929-1938) и финансового кризиса в Японии (1995- 2002) .

Провоцируют кризисы и последствия финансовой либерализации и дерегулирования , неразвитость финансовых рынков и финансового законодательства (для переходных экономик) и непродуманные действия денежных властей и надзорных органов. Не менее важный фактор - слабость юридической базы и институтов, ответственных за финансовый и банковский надзор, а также санацию проблемных банков и компаний. Здесь уместно вспомнить кризис ссудносберегательных ассоциаций США , когда после избыточного регулирования, приведшего банки в тиски процентного риска, последовавшая либерализация привела к росту высоко рискованных операций при отсутствии соответствующего опыта у банковских работников.

Типичным примером возникновения банковского кризиса из-за непродуманных действий денежных властей явился локальный кризис лета 2004 г., когда некоторые заявления представителей госорганов породили кризис на межбанковском рынке, приведший к банкротству ряда банков.

Выделим наиболее критичные факторы риска российской экономики и ее финансовой системы: нехватка ресурсов в банковской системе, высокая инфляция, рост долгового бремени госкомпаний и банков, перегрев экономики и развитие кредитного «бума», риски глобализации, перегрев рынка недвижимости, снижение цен на нефть, рост импорта и сокращение активного сальдо торгового баланса.

Что происходило в августе - «поднаготная» финансовой «лихорадки»

14 мая 2007 г. ЦБ РФ принял решение о повышении норм фонда обязательного резервирования, по всей видимости не оказавшего значительного влияния на отток ликвидности - обязательные резервы выросли за период с 1.06 по 1.08 на 88 млрд.руб. В первой половине года происходило накопление ресурсов, предназначенных на покупку активов Юкоса, размещенных в Газпромбанке, что вызвало достаточно высокий уровень ликвидности. Затем в банковской системе последовало достаточно резкое увеличение объема выданных кредитов - за период с 1.07 по 1.09 на 1.047 трлн.руб. (в т.ч. компаниям - 610 млрд. руб., физическим лицам - 252 млрд.руб.), выданных за счет сокращения ликвидных активов (главным образом за счет остатков в ЦБ РФ) на 0.564 трлн.руб. - примерно 22 млрд.долл. . При этом рост средств клиентов за тот же период составил всего 320 млрд.руб. Депозиты в ЦБ РФ, выросшие к 1.06.2007 до своего максимума - 1,23 трлн.руб. (на начало года - 0.579 трлн.руб.), снизились за период 1.07-1.09 на 0.802 трлн.руб. и составили 0.427 трлн.руб.. Отток капитала во время кризисной ситуации августа за счет вывода средств нерезидентов составил около 10 млрд.долл. (за две недели августа - около 5.5 млрд.долл.). Напомним, что чистый приток капитала за 9 месяцев 2007 составил около 56 млрд.долл. и по прогнозам до конца года останется примерно на этом уровне.

Механизм кризиса был следующим: резкое увеличение кредитной активности банков создало к началу августа предпосылки для снижения банковской ликвидности, а отток средств нерезидентов и закрытие кредитных лимитов на западе усугубил ситуацию. Общее снижение объема денежной базы за период 1.06-1.08 составил 430 млрд.руб. , что соответствовало дефициту ликвидности на межбанковском рынке, доходившем до 272 млрд.руб. Результат всем известен - ставки на межбанковском рынке поднялись с 5 до 10 %, а индекс РТС просел примерно на 10 %.

Финансовые проблемы августа развились на фоне глобальных рисков российской экономики. Основные негативные обстоятельства - ипотечный кризис в США, разогревание панических настроений некоторыми средствами массовой информации. Многие российские компании и банки, уже «севшие на иглу» дешевого внешнего финансирования, неожиданно столкнулись с проблемой получения ресурсов на западе. Некоторые сократили операции по выдаче кредитов. Часть банков превратились из доноров рынка межбанковского кредитования в нетто-заемщиков. Итоги - темпы развития банковской системы уменьшились примерно в два раза - если рост активов на 1 полугодие составлял в среднем 3.74 % в месяц или 45 % в годовом выражении (за прошлый год - 44 %), то за период 1.07-1.10 рост составил в среднем 1.99 % в месяц или примерно 24 % в годовом выражении.

2.2 Анализ п роблем финансового сектора РФ

Банковской системе не хватает капитала, что подрывает потенциал дальнейшего развития. По данным ЦБ на 1.09.2007 г. средний коэффициент достаточности капитала по 30 крупнейшим банкам РФ составляет около 13.85 % при норме - 10%. Несмотря на достаточно высокие темпы экономического роста (свыше 7 %), за период 1.07-1.09 темпы прироста ресурсов также упали вдвое - с 40-44 в год %, наблюдавшегося за последние несколько лет до 22 %. Самая важная проблема нашей банковской системы - дефицит ресурсов и сейчас она встала как никогда остро. В числе причин - нехватка сбережений, низкая норма сбережений, высокий уровень бедности, высокая норма потребления, низкая степень доверия к банкам (вспомним 1998, 2004); высокая инфляция, обесценивающая вклады; отсутствие длинных страховых денег (страхование жизни, негосударственные пенсионные фонды), вывод средств бюджета из банковской системы. Необходимы меры по привлечению вкладов, повышение уровня доверия населения к банковской системе. Инвестиционный климат неблагоприятен, экономика плохо связывает деньги, состоятельные граждане и компании инвестируют в недвижимость, скупают землю, что приводит к раздуванию очередного пузыря на рынке недвижимости. В тоже время, если начать решать проблемы инвестиционной привлекательности России - строительство инфраструктуры, дорог, жилья, развития регионов, финансовых рынков, рынков земли и недвижимости, региональной банковской сети, страна вполне смогла бы выйти на ведущие позиции по притоку реальных инвестиций, особенно иностранных. Однако опыт лидирующего в этой сфере Китая пока для нас недосягаем.

Борьба с инфляцией должна лежать не в сфере монетарных ограничений, а в сфере развития финансовой системы и стимуляции развития российской промышленности и сельского хозяйства. Нашу экономику отличает крайне низкий уровень монетизации (отношение денежной массы М2 к ВВП) - около 35 %, тогда как в развитых странах он составляет до 100%, а в Китае - 165%. России давно пора перейти от модели финансовой системы, направленной на стерилизацию денежной массы, характерной для сырьевой экономики, к суверенной, самостоятельной модели, направленной на стимуляцию совокупного спроса и агрессивного развития экономики, характерной для стран, ставших лидерами мирового развития.

2.3 Меры ЦБ по поддержанию рынка

Центральный банк принял ряд мер по снижению напряженности в банковской системе. С 11 октября были снижены нормативы обязательных резервов (т.е. средств, хранящихся в ЦБ) по обязательствам перед физическими лицами в рублях 4 до 3%, по обязательствам перед банками-нерезидентами и прочим обязательствам - с 4,5 до 3,5%. По оценке Первого зампреда Центробанка А. Улюкаева, это приведет к добавлению ликвидности на сумму около 70 млрд.руб. . Кроме того, еще около 30 млрд. руб. вернется за счет уменьшения базы расчета резервов, учитывающего остатки на счете в ЦБ с использованием коэффициента усреднения, увеличивающегося с 1 ноября с 0.3 до 0.4.

В нашей банковской системе пока не создан нормальный механизм рефинансирования. Текущая ситуация дает возможность ЦБ предложить нормальный инструментарий для решения этой проблемы. Кроме того, ЦБ должен прогнозировать движение денег в банковской системе и оценивать все возможные последствия их локального дефицита, чтобы быть готовым в возникновению проблем заранее. Однако даже решение проблемы рефинансирования способно лечить лишь последствие, но не причину проблемы - дефицита ресурсов.

Идя навстречу рынку ЦБ существенно расширил ломбардный список - перечень компаний-эмитентов, чьи ценные бумаги можно заложить для получения кредита. Как отметил А. Улюкаев, ЦБ готов рефинансировать в объеме до 1.5 трлн.руб. По оценке экспертов эта мера может добавить на рынок еще около 150 млрд.рублей. Общий объем «помощи» рынку может составить около 250 млрд. руб., что соответствует максимальным значениям займов банков в августе этого года, составлявшим до 272 млр.руб. Проблема связана во многом с изыманием налогов на фоне систематического недофинансирования бюджета. Таким образом «фирменный» рецепт по борьбе с инфляцией не только не смог ее побороть, но и вызвал проблемы с ликвидностью.

Денежные власти также готовы идти на размещение средств уставных фондов госкорпораций и их временно свободных средств в банковской системе (читай в госбанках). Не менее кардинальный уход - рефинансирование под залог кредитных требований к заемщикам высшей категории надежности . Как пример ВТБ смог получить кредит под залог кредитных требований к Роснефти. С учетом острой необходимости в экономической стабильности по политическим причинам денежные власти будут уделять особое внимание обеспечению финансовой стабильности.

Можно констатировать, что денежные власти постепенно приходят к давно лоббируемой со стороны левых экономистов идеи расширения пассивов банковской системы за счет средств государственного бюджета, стабилизационного фонда и фонда развития. С одной стороны это породит механизм усиления нерыночной конкуренции со стороны в первую очередь государственных и крупных банков, но с другой - деньги все равно выйдут на банковский рынок и помогут стабилизировать ситуацию.

2.4 Оценка риска финансового и банковского кризиса в России

Этот год отмечен активно развернувшейся дискуссией на тему стабильности российской финансовой системы. Это дискуссия началась еще в прошлом году после обнародования прогноза Егора Гайдара о возможности кризиса , получив особенную актуальность после прозвучавшего в мае этого высказывания о возможности банковского кризиса А.Кудрина , которое затем он сам и опроверг . Многие видят схожесть текущей ситуации с проблемами 1998 г., но это не совсем верно.

Среди возможных причин кризиса А.Кудрин указывал на следующие: - активный рост внешнего корпоративного долга крупнейших государственных компаний, выходящий на уровень 400 млрд.долл.(на 1 квартал 2007 года -339 млрд. долл.) , что сравнимо с объемом золотовалютных резервов, составляющих $ 446.9 миллиарда (на 1.11.2007), плохие кредиты. А.Гайдар опасается также возникновением проблем в обслуживании этого долга при падении цен на нефть. Другие аналитики, например руководитель рейтингового агентства "Рус-Рейтинг" Ричард Хейнсворт, среди возможных причин кризиса указывают на раздутый рынок недвижимости, особенно в Москве и крупных российских городах . Аналитики Альфа банка видят главную опасность в увеличение корпоративного долга, резкого роста расходов на обслуживание долга, сокращение сальдо торгового баланса .

Почему вдруг появились сомнения, что наши крупнейшие сырьевые госкомпании могут не отдать кредиты? Наиболее важными параметрами здесь является цены на нефть и другое сырье, с которыми они работают, а также эффективность их использования. С другой стороны существует такая огромная общественная проблема, как контроль эффективности государственных предприятий - они должны находится под жестким и многосторонним контролем государства, включающего контроль менеджмента, расходов, финансовых потоков. Не исключено, что наши крупнейшие госкомпании, являющиеся по сути государством внутри государства, возможно не имеют необходимых «тормозов». Высказывание озабоченности на эту тему со стороны денежных властей означает, что действенного контроля либо нет, либо критические параметры превышены и требуется вмешательство государства. В то же время маловероятно, чтобы опыт кризиса внешних валютных долгов 1998 г. ничему не научил их финансовых директоров. Тем не менее, следовало бы ввести нормативные ограничения на абсолютный размер таких заимствований, а также усилить государственный и общественный контроль за финансовой деятельностью крупнейших госкорпораций страны.

Среди возможных причин обсуждается также стремительный рост кредитных портфелей банков, в том числе розничных, а также накопление «плохих» долгов. Начиная с 2000 г, ежегодный темп прироста кредитного портфеля банковской системы составляет не менее 40 %, однако пока это происходило на фоне адекватного роста пассивов. Некоторые банки активно использовали внешние займы (например Русский Стандарт). В настоящий момент официальная доля просроченных кредитов составляет 1.37 % (на 1.09) от совокупного объема кредитов банков . Развитию «кредитного бума» в настоящий момент препятствует как достаточно высокие ставки -10-15 %, так и относительно низкая доступность кредита. Общий объем кредитной задолженности (кроме кредитов банкам) на 1.10.07 составляет 44.4 % от активов банковской системы . В то же время качество управления рисками, в том числе кредитными, в нашей банковской системе, прошедшей значительные встряски, находится все же на достаточно высоком уровне. Экономика внутреннего рынка имеет огромный потенциал для роста и кредитных вливаний - были бы ресурсы. Некоторые эксперты указывают на накопление плохих долгов по кредитам физическим лицам в розничном кредитовании, опасаясь кризиса на южнокорейский манер . Но здесь не все так критично - общий объем кредитов физическим лицам составляет 15.9 % от общих активов банковской системы, при этом официальная доля просроченных - 3.3 % от общего объема , экономический рост и рост доходов населения пока продолжается.

Другая проблема - зависимость от внешних займов. Известно, что некоторые наши банки имеют до 30 % пассивов, сформированных за счет валютных заимствований зарубежом . Для выдачи кредитов многие продают валюту, открывают короткие позиции, что повышает валютные риски финансовой системы, имеющие значительный характер в случае девальвации или падения курса рубля. И хотя сейчас полной схожести с ситуацией 1998 г. нет, но как известно, именно зависимость наших банков от займов нерезидентов сыграла плохую роль в развитии последствий финансового кризиса 1998 г. на фоне многократной девальвации рубля. До определенной поры опасности нет - сумма возврата долгов до конца 2007 г. не столь велика: около 3 млрд. долл., но в 2008 г значительно выше - 14.7 млрд.долл. . Восстановятся ли к этому времени каналы рефинансирования со стороны нерезидентов? Какова будет их цена с учетом оценки российских рисков, но глобального снижения цены долларовых займов под влиянием политики ФРС? При этом на фоне проблем с внешним финансированием пугающие темпы роста внешнего долга наших компаний и банков могут стремительно упасть. Но чтобы то ни было, надзорным органам нельзя повторять ошибку 1997-1998 г. - объем внешних займов банков должен быть нормативно ограничен как предел от чистых активов, за исключением банков, являющихся «дочками» нерезидентов. Банкам следует помнить об уроках 1998 г., а также об эффективном использовании привлекаемых ресурсов.

Подобные документы

Классификация и причины возникновения экономических рисков, их виды и методы оценки. Влияние кризиса на уровень риска в мировой и российской экономике. Процесс управления риском, способы его минимизации. Проблемы риск-менеджмента рынка недвижимости.

курсовая работа , добавлен 06.12.2014


Функции, которые выполняет предпринимательский риск в экономике. Концепция приемлемого риска, методы его компенсации. Оценка уровня риска, объекты управления риском. Классификация методов управления риском. Профилактические меры борьбы с фактором риска.

контрольная работа , добавлен 22.01.2011


курсовая работа , добавлен 24.06.2015


Понятие риска в финансовом анализе. Классификация общего риска инвестиционного проекта по различным признакам. Блок-схема процесса управления риском. Характеристика наиболее используемых методов анализа рисков, качественный и количественный анализ.

реферат , добавлен 07.06.2015


Понятие и экономическая природа риска невостребованности продукции, производимой предприятием, основные причины его возникновения и пути развития. Классификация факторов, порождающих риски такого рода, методы борьбы с ними и возможности преодоления.

контрольная работа , добавлен 30.12.2009


Риск и неопределенность: разделение понятий. Причины неопределенности и экономического риска. Общая характеристика компании "Семь желаний". Анализ туристического рынка. Пути предотвращения и преодоления последствий риска и неопределенности для компании.

курсовая работа , добавлен 12.01.2016


Сущность экономического кризиса. Причины возникновения экономических кризисов. Цикличность экономического кризиса. Антикризисная политика. Меры по преодолению и предотвращению кризисных ситуаций. Особенности современного мирового экономического кризиса.

курсовая работа , добавлен 08.01.2016


курсовая работа , добавлен 19.08.2009


Причины возникновения кризиса, его длительность, последствия, влияние на различные сферы экономики. Геополитические особенности кризиса. Зависимость реальной экономики от фондового рынка. Динамика численности безработных. Прогнозы финансового кризиса.

курсовая работа , добавлен 13.12.2010


Характеристика и описание количественных и качественных методов анализа предпринимательских рисков, разработка мероприятий по их снижению. Особенности управления риском снижения финансовой устойчивости предприятия. Меры по снижению инфляционного риска.

Рыночная система характеризуется высокой степенью неопределенности. Рынок сводит вместе экономически свободного продавца и экономически свободного покупателя. Экономически свободные субъекты рынка могут покупать или отказываться от покупки, продавать или отказываться от продажи, диктовать свои цены, условия сделок и т.д. При этом выгода одних может обернуться убытком для других, а равная экономическая свобода субъектов рынка неизбежно порождает экономический риск .

Причинами экономических рисков в рыночной экономике являются:

. вероятностный характер рыночной ситуации . Товаропроизводитель в погоне за прибылью стремится предугадать спрос, продать продукцию по высоким ценам. В то же время он рискует быть обойденным конкурентами, вложить деньги в производство неперспективных товаров, не пользующихся спросом, произвести товаров больше, чем требуется, и т.д.;

. стихийные бедствия , которые могут снизить качество, производительность капитальных ресурсов фирмы, а то и вовсе их уничтожить;

. неблагоприятное стечение обстоятельств , связанное с возможными нарушениями производственного процесса, простоями, прерыванием основной деятельности и др.;

. нарушение обязательств со стороны других участников хозяйственной деятельности (неплатежи заемщика, отказ покупки или продажи товаров, несоблюдение сроков поставки сырья, материалов, оборудования);

. изменение цен, налогов, условий и порядка амортизации , что может вызвать уменьшение прибыли, остающейся в распоряжении фирм;

. изменение политической ситуации, колебания валютных курсов ;

. преступная деятельность, мошенничество служащих при исполнении ими своих обязанностей;

. изменения в законодательстве, несовершенство законодательства , неправильное его применение государственными органами, несовершенство судебной системы;

. наступление экономических кризисов, спадов производства .

Несмотря на то, что риск в хозяйственной деятельности — обычное явление, в экономической литературе нет единого определения экономических рисков.

См. также:

Риск рассматривается как опасность, угрожающая успешному результату, как негативное отклонение от поставленной цели . Следует отличать экономический риск от «авантюры», которая предполагает принятие решений без учета условий, возможностей, реальных сил в расчете на случайный успех. Как правило, авантюра обречена на провал, поскольку строится на необоснованном риске.

Высокая степень неопределенности в развитии рыночной экономики порождает различные виды экономических рисков .

См. также:

С учетом видов предпринимательской деятельности выделяют риски:

. производственный риск : связан с осуществлением любых видов производственной деятельности;

. коммерческий риск : связан с процессом реализации товаров и услуг;

. финансовый риск : возникает в сфере отношений рыночных субъектов с кредитными и финансовыми институтами.

По источнику возникновения различают риски:

· хозяйственный риск ;

· субъективный риск : связанный с личностью человека;

· естественный риск : обусловленный природными факторами.

См. также:

Развитие рыночных отношений в России открыло широкий простор для хозяйственной инициативы, когда каждый предприниматель действует на свой страх и риск. Хозяйственную деятельность в нашей стране приходится осуществлять в условиях высокой неопределенности и изменчивости экономической среды. Вероятность убытков и потерь возрастает, вместе с тем усиливается необходимость страховой защиты от различных неблагоприятных явлений и случайностей.

Возникновение страховых отношений связано с развитием товарного производства и становлением рыночной системы хозяйствования. Страхование реализует общественные и личные потребности в страховой защите от неблагоприятных явлений и случайностей.

Наличие вероятностного, случайного характера наступления неблагоприятных событий предопределило возмещение материального ущерба путем его распределения между отдельными собственниками на солидарной основе. На этих принципах осуществляется взаимное страхование участников общественного производства.

Виды экономических рисков и их характеристика

Риск не существует вообще, он проявляется в многообразных видах. Классификацию видов рисков можно осуществлять по разным критериям. При этом в каждом конкретном случае, в зависимости от поставленной цели, проводят ту или иную классификацию рисков.

Главное при любой классификации рисков – выдержать чистоту классификационного признака, принятого критерия.

В современной экономической литературе нет стройной системы классификации экономических рисков. Существует много подходов к классификации рисков.

Наиболее важными критериями, которые могут быть положены в основу классификации экономических рисков, являются:

Время возникновения;

Основные факторы возникновения;

Характер учета;

Характер последствий;

Сфера возникновения и др.

По времени возникновения. В зависимости от данного критерия экономические риски распределяются на ретроспективные, текущие и перспективные. Анализ ретроспективных рисков, их характера и способов снижения дает возможность более точно прогнозировать текущие и перспективные риски в деятельности фирмы.

По факторам возникновения риски необходимо подразделять на экономические и политические.

Экономические риски – это риски, которые обусловлены неблагоприятными изменениями в экономической деятельности предприятия (фирмы) и в экономике страны.

Политические риски – это риски, обусловленные изменением в политической обстановке страны (запрет на вывоз товара в другие страны или ввоз товаров из других стран, военные действия, военные конфликты, тер акты на территории страны и др.).

Эти виды экономических рисков тесно связаны между собой.

По характеру учета. В зависимости от этого критерия экономические риски делятся на внутренние и внешние.

К внутренним относятся риски, обусловленные деятельностью самой фирмы. Они могут иметь как объективное, так и субъективное происхождение.

Среди объективных факторов риска выделяют непредвиденные изменения в процессе производства (выход из строя техники, её моральное старение и т.д.). Такие факторы, как низкое качество управленческих, рабочих кадров и специалистов, ошибки при принятии решений, малокомпетентная работа управленческих служб и др., относят к субъективным факторам риска.

К внешним рискам экономической деятельности относятся риски, непосредственно не связанные с деятельностью фирмы. На уровень внешних рисков влияет очень большое количество политических, экономических, юридических, демографических, социальных, географических факторов. Эти факторы могут быть прямого и косвенного действия. К прямым факторам действия относят нестабильность, противоречивость законодательства, нестабильность экономической политики, коррупцию и рэкет и др. К факторам косвенного воздействия относятся непредвиденные изменения в международной обстановке, в экономической обстановке внутри страны, в отраслях народного хозяйства и т.п.

По характеру последствий риски подразделяются на чистые и спекулятивные.

Чистые риски практически всегда несут в себе потери для экономической деятельности. Причинами их возникновения являются стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные противоправные действия и др.

Спекулятивные риски могут нести в себе как потери для фирм, так и дополнительные доходы по отношению к ожидаемому результату. Причины спекулятивных рисков достаточно разнообразны. Это изменения конъюнктуры рынка, изменение налогового законодательства, изменение курсов валюты и др.

По сферам возникновения. В соответствии со сферами экономической деятельности выделяют: производственный, коммерческий, финансовый риск, а также риск страхования.

Производственный риск связан с различными видами производственной деятельности фирмы. Причинами его возникновения является низкий уровень использования новой техники и технологий, основных и оборотных фондов, сырья и материалов, рабочего времени. Среди причин возникновения производственного риска необходимо назвать и невыполнение фирмами своих обязательств перед партнерами, а также рост материальных и других затрат, низкую дисциплину поставок продукции, повреждения оборудования и т.п.

Коммерческий риск фирмы связан с процессом реализации товаров или услуг. В основе данного вида риска лежат многообразные причины: снижение объема реализации продукции вследствие изменения конъюнктуры рынка, повышения цены товаров, порча и потеря товара в процессе обращения, рост издержек обращения и многое другое.

Финансовый риск связан с возможностью невыполнением фирмой своих разнообразных финансовых обязательств. Основные причины финансового риска: обесценивание финансовых ресурсов фирмы, которое может быть связано с изменением валютных курсов, инфляцией, а также войны, беспорядки, катастрофы и др.

Страховой риск фирмы связан с наступлением предусмотренного условиями страхования события, в результате чего страховщик обязан выполнить страховое возмещение (страховую сумму). Основными причинами страхового риска являются: неправильно определенные страховые тарифы, азартная методология страхования и т.п.

Следует выделить и такие виды экономических рисков как валютный (связанный с изменением валютных курсов), налоговый (связан с изменением налоговой политики), организационный (обусловленный недостатками в организации работы), ресурсный (связан с использованием ресурсов фирмы), риск форс-мажорных обстоятельств (обусловлен природными катастрофами; наводнения, землетрясения, перевороты и т.п.).

Ключевой элемент бизнеса – риск – возможность возникновения неблагоприятных ситуаций в ходе реализации планов и исполнения бюдже­тов фирмы.

Под пред­принимательским риском понимают «экономическую категорию, количественно (да и качественно) выражающуюся в неопределенности исхода намеченной к осуществлению пред­принимательской деятельности, отражающей степень неуспеха (или успеха) деятельности предпринимателя (фирмы) по срав­нению с заданными результатами».

Хозяйственный риск – способ ведения хозяйства в непредвиденных условиях (обстоятельствах), при котором со­здаются благодаря особым способностям предпринимателя воз­можности и необходимость предотвращать, уменьшать небла­гоприятное воздействие стохастических условий и получать в этих условиях предпринимательский доход.

Таким образом, риск – это ведение деятельности в условиях неопределенности или же вообще сама неопределенность условий и результатов деятельности, а угроза – это уже вполне определенное негатив­ное развитие событий. Следовательно, можно сказать, что уг­роза – это начавший реализовываться по нежелательному вари­анту риск либо заранее известный сценарий неблагоприятного развития событий, соответственно выходящий за рамки поня­тия нормальной неопределенности условий хозяйственной де­ятельности.

Существует большое количество причин возникновения конкретной рискованной ситуации в хозяйственной деятельности. Как пра­вило, к риску приводит недостаток или отсутствие информации о состоянии внешней среды, которая оказывает влияние на результат бизнеса. Недостаточность информации о партнерах (покупателях или пос­тавщиках), об их деловом имидже и финансовом состоянии может привести к возникновению риска. Недостаток информации о кон­курентах также может стать источником потерь и убытков для предпринимателя и т.д.

Чтобы не упустить из виду ни одного значимого источника рис­ка, необходимо, прежде всего, проанализировать основные компо­ненты бизнеса, в которых можно понести убытки:

1. Материальные активы.

2. Персонал.

3. Информация.

4. Товары при перемещении.

Кроме основных компонентов бизнеса, которые могут понести убытки, фирма в целом в судебном порядке может быть признана виновной за ущерб, принесенный третьим лицам (включая и соб­ственных служащих) или их собственности.

Кроме того, фирма может вообще прекратить свою деятельность в результате нанесения ущерба персоналу, поломок оборудования или предъявления судебных решений о взыскании, при этом не­редко истинные размеры убытков компании от прекращения про­изводства, продажи товаров или предоставления услуг значительно превышают размер ущерба, ставшего причиной дальнейшего не­гативного сценария.

Авантюризм – разновид­ность риска, объективно со­держащая значительную ве­роятность невозможности осуществления задуманной цели.

Волюнтаризм – произвольные решения в хозяйственной практике, пренебрегающие объективными условиями и научно обоснованными рекомендациями ..

Различают две функции риска:

1. Стимулирующая функция может проявляться в одном из двух аспектов:

· конструктивный ;

· деструктивный .

2. Защитная функция также имеет два аспекта:

· историко-генетический состоит в том, что люди всегда стихийно ищут формы и средства защиты от возможных нежелательных последствий. На практике это проявляется в создании страхо­вых резервных фондов, страховании и т.д.;

· социально-правовой заключается в необходимости внедрения в хозяйственное, трудовое, уголовное законодательство категорий правомерности рисков.

Риски характеризуют вероятность наступления во времени та­ких событий, которые ведут к изменению равновесия устойчивости бизнеса.
Рискам присущи три основные черты: .

1. Противоречивость проявляется в двойственной природе риска:

· с одной стороны риск имеет важ­ные экономические, политические и духовно-нравственные последствия, так как ускоряет технический прогресс, оказыва­ет позитивное влияние на общественное мнение и духовную атмосферу общества.

· с другой– риск может привести к авантюризму, волюнтариз­му, субъективизму, тормозит социаль­ный прогресс, порождает те или иные социально-экономические и моральные издержки, если в условиях непол­ной исходной информации в ситуации риска альтернатива вы­бирается без учета объективных закономерностей развития явления, по отношению к которому принимается решение.

2. Альтернативность риска предполагает необходимость выбора двух или нескольких возможных вариантов решений.

3. Неопределенность риска неоднородна по форме проявления и содержанию. Риск является одним из способов снятия неопре­деленности, которая представляет собой незнание достоверного развития собы­тий, отсутствие однозначности.

Классификация рисков . Различные варианты классификации экономических рисков строятся на основных принципах рыночной экономики, обуслов­ливающих различное отношение к результату, который восприни­мается как риск. К таким принципам относятся:

o свобода потребительского выбора и поведения (потребительские риски);

o свобода выбора профессиональной деятельности (риски про­фессиональной деятельности);

o свобода предпринимательства (предпринимательские риски);

o рациональное поведение всех участников рынка, т.е. их стрем­ление оптимизировать свою выгоду (минимум затрат – макси­мум пользы);

o повышение усилий общества на такой организации экономи­ческой среды, при которой все участники рынка стремятся к эффективному использованию ограниченных ресурсов (увели­чение прибыли, дохода, пользы без нанесения ущерба дру­гим).

Кроме перечисленных классификационных признаков рисков дополнительно можно также отметить следующие риски:

· транспортные ;

· проектные – сложные риски, включающие следующие разно­видности: отдельно стоящий, т.е. риск, связанный с самим проектом; внутрифирменный; рыночный или портфельный, определяемый тем, насколько хорошо (или плохо) вписывается тот или иной проект в кредит­ный портфель данного предприятия;

· коммерческие – представляют опасность потерь в про­цессе финансово-хозяйственной деятельности. Они означают неопределенность результатов от бизнеса.

По структурному признаку коммерческие риски делятся на следующие виды, представленные на рис. 3.2.

1. Имущественные – связаны с вероятностью потерь имущества по причине кражи, диверсии, халатности, пере­напряжения технической и технологической систем.

2. Производственные – связаны с убытком от остановки производства, гибелью или повреждением основных или оборотных фондов (оборудование, сырье, транспорт и т.д.), а также с внедре­нием в производство новой техники и технологии.

3. Торговые – возникают вследствие задержки платежей, отка­за от платежа в период транспортировки товара, непоставки това­ра и т.д.

Рис. 3.2. Классификация коммерческих рисков

3. Финансовые – обусловлены вероятностью потерь финансо­вых ресурсов (денежных средств). Эти риски подразделяются на два основных вида, характеристика которых приведена в табл. 3.1.

Таблица 3.1. Виды финансовых рисков

Виды рисков	Характеристика рисков
1. Риски, связанные с покупательской способностью денег
Инфляционный	При росте инфляции, получаемые денежные дохо­ды обеспечиваются с точки зрения реальной поку­пательной способности быстрее, чем растут. В та­ких случаях предприниматель несет реальные по­тери
Дефляционный	При росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий бизнеса и снижение доходов
Валютные	Представляют опасность валютных потерь, связанных с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, при проведении внешнеэкономических, кредитных и других ва­лютных операций
Ликвидность	Это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения их качества и потребительских свойств
2. Риски, связанные с вложением денежных средств (инвестиционные)
Упущенная выгода	Это риск наступления косвенного (побочного) фи­нансового ущерба (неполученная прибыль) в ре­зультате неосуществления какого-либо мероприя­тия (например, страхование, инвестиция и т.д.)
Снижение доходно­сти	Может возникнуть в результате уменьшения про­цента и дивидендов по портфельным инвестици­ям, вкладам и кредитам. Портфельные инвестиции связаны с формированием инвестиционного порт­феля посредством приобретения ценных бумаг и других активов

Риск снижения доходности включает следующие виды рисков:

· процентные;

· риски прямых финансовых потерь (кредитные, биржевые, селективные; риск банкротства).