Валюта и международные валютные отношения. Классификация валютных систем и их элементы
Под операциями с валютой понимают переход права собственности на любые валютные ценности. Это не только валюта в нашем привычном понимании – то есть иностранные денежные знаки. Под определение «валютные ценности» подпадают ценные бумаги, номинированные в валюте и драгоценные металлы в слитках. В 2011 году был принят Закон № 409-ФЗ, согласно положеням которого к валютным операциям причислен ввоз в страну и вывоз из РФ капитала в рублях РФ и ценных бумаг в рублях РФ.
Законодательная база
Основной закон, регламентирующий совершение валютных операций в Российской Федерации - № 173-ФЗ, действует с 2003 года. В частности, в нём определена классификация валютных операций. Кроме этого Закона, действуют нормативно-правовые акты Центробанка и Правительства РФ, международные соглашения нашего государства и Закон о валютном госрегулировании и контроле.
Классификация валютных операций по критерию срока выполнения
1. Капитальные – долгосрочные инвестиции и кредиты, расчёты, обязательства по которым превышают срок в 180 дней. Сюда относят инвестиции в основной капитал и портфельные инвестиции, отсрочки по экспортно-импортным обязательствам на срок более 180 дней.
2. Текущие – ограничены сроком в 180 дней для окончательного расчёта по обязательствам.
3. Кассовые и срочные – сделки закрываются в срок не более 2 суток.
По типу субъектов операций
1. Операции, совершаемые резидентами РФ.
2. Операции, в которых задействованы нерезиденты.
По назначению
1. Валютные операции, совершаемые в собственных интересах (арбитражные).
2. Производимые в интересах клиентов или третьих лиц (клиентские).
По типу валютных ценностей, используемых при сделках
1. Операции с валютой и ценными бумагами, номинированными в валюте.
2. Операции с драгоценными металлами и самоцветами.
3. Операции с рублями РФ между резидентами и между нерезидентами.
По типу сделки
1. Конверсионные – сделки по обмену (покупке и продаже) наличной и безналичной иностранной валюты или нескольких валют на другие. Осуществляются как за счёт и по поручению клиента, так и самостоятельно банковскими учреждениями. В разряд конверсионных сделок включаются такие виды операций, как форвард, своп, спот и валютный арбитраж. Торговля валютой на известном рынке Форекс относится к конверсионным сделкам.
2. Депозитные – операции по привлечению во вклады средств в иностранной валюты от клиентов, как физических так и юридических лиц и других банков. Классификация валютных операций относит к этому типу сделок кредитование физических и юридических лиц в иностранной валюте, кредитование на межбанке.
По характеру сделки
1. Обслуживание счетов клиентов, открытых в иностранной валюте. Включает начисление процентов, предоставление овердрафта, исполнение поручений клиента и контроль за движением средств.
2. В целях обеспечения импортно-экспортных операций клиентов.
3. Для осуществления международного кредитования.
4. Для обеспечения торговли иностранной валютой на территории РФ.
5. Накопление инвалюты в российской экономике.
6. Корреспондентские связи с банковскими учреждениями на территории РФ и за рубежом.
7. Неторговые операции с валютой: выпуск дебетовых и кредитных карточек (включая их обслуживание), работа с наличной валютой, инкассо, выставление и оплата аккредитивов, работа с дорожными чеками.
Валютные операции на территории России контролируются Центральным Банком России, Министерством Финансов, и уполномоченными банками, фискальными органами. Статья 3 Закона 173-ФЗ устанавливает единую политику государства в области контроля валютных операций и невмешательство госорганов в эту сферу финансового рынка без достаточных на то оснований.
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….3
1. Эволюция мировой валютной системы, региональная валютная система………………………………………………………………………..4
2. Национальная валютная система: национальная валюта и конвертируемость…………………………………………………………...11
ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….15
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………………..17
ВВЕДЕНИЕ
Реализация внешнеэкономических связей стран мирового сообщества невозможна без широкого использования валютных отношений, т.е. тех экономических отношений, которые возникают при функционировании денег в международном обороте. Форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная в международных договорных и национально-правовых нормах, выражается в валютной системе. Различают национальную, международную (региональную) и мировую валютные системы
Исторически первыми сформировались национальные валютные системы. Национальная валютная система устанавливает принципы организации и регулирования валютных отношений того или иного государства, которые фиксируются в его валютном законодательстве. обслуживает валютные отношения между несколькими странами или внутри данного региона. Мировая валютная система есть совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни, развития мирового рынка и закрепленных в международных договорных и государственно-правовых нормах. Она сложилась в середине 19в. Хотя мировая валютная система призвана решать интерэкономические проблемы, она, тем не менее, тесно связана с национальными валютными системами.
1. 1. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ,
РЕГИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА
Первая мировая валютная система (Парижская) была основана на золотомонетном стандарте и юридически закреплена межгосударственным соглашением в 1867 г. на конференции промышленно развитых стран в Париже. Для этой валютной системы были характерны фиксированное золотое содержание национальных валют и фиксированные валютные курсы.
Существование золотого стандарта вплоть до Первой мировой войны не только придавало стабильность валютной системе, но и лежало в основе стабильного развития экономики стран. Так, одним из условий денежной реформы в России в конце XIX в., проводимой министром финансов С.Ю.Витте, было введение золотого стандарта рубля, что позволило превратить его в одну из самых стабильных валют в мире.
Этот стандарт характеризуется следующими основными чертами:
· во внутреннем обращении страны находится полноценная золотая монета, золото выполняет все функции денег;
· разрешается свободная чеканка золотых монет для частных лиц (обычно на монетном дворе страны);
· находящиеся в обращении неполноценные деньги (банкноты, металлическая разменная монета) свободно и неограниченно размениваются на золотые;
· допускается свободный вывоз и ввоз золота и иностранной валюты и функционирование свободных рынков золота.
Система золотого стандарта имела преимущества и недостатки. К преимуществам можно отнести стабильные валютные курсы, которые способствовали расширению международной торговли за счет снижения неопределенности и риска, и автоматические выравнивания дефицитов и активов платежных балансов.
Недостатки, которые выявились в результате действия золотого стандарта, заключались в том, что внутреннее экономическое развитие страны оказывалось в жесткой зависимости от состояния платежного баланса.
Система золотого стандарта могла функционировать до тех пор, пока страны располагали достаточным золотым резервом для обеспечения фиксированных валютных курсов. Если страна испытывала дефицит золота, то она не могла участвовать в этой системе.
Система золотого стандарта соответствовала этапу стабильного экономического роста и низких темпов инфляции в ведущих странах, которые располагали достаточным количеством монетарного золота для функционирования системы золотого стандарта. Мировым финансовым центром был Лондон и стабильность фунта стерлингов существенно влила на стабильность системы золотого стандарта.
Предпосылки замены системы золотого стандарта созревали по мере развития международного движения капиталов и эволюции денежного обращения, в котором все больше стали преобладать безналичные расчеты и кредит. Созрели предпосылки для замены системы золотого стандарта на систему, которая сохраняла бы достоинства системы золотого стандарта, устраняла бы ее недостатки и в большей степени соответствовала бы изменившимся условиям обращения в масштабах мировой экономики.
Валютный кризис, разразившийся в период Первой мировой войны, завершился созданием новой валютной системы.
Вторая валютная система (Генуэзская) , оформленная в 1922г. на Генуэзской международной экономической конференции, была основана на золотодевизном стандарте. В качестве девиза выступала иностранная валюта в любой форме. И хотя официально статус резервной валюты не был закреплен ни за одной из валют, английский фунт стерлингов и американский доллар конкурировали за лидерство на мировом валютном рынке.
Третья мировая валютная система (Бреттон-Вудская) была оформлена соглашением стран на конференции по валютным и финансовым вопросам, состоявшейся в июле 1944г. в г.Бреттон-Вудс, в которой участвовали представители из 44 стран.
Бреттон-Вудская система была основана на ряде структурных принципов:
~ доллар США выполнял резервные функции наряду с золотом и обменивался на золото при предъявлении. В основе выполнения этой функции лежали накопление США огромных золотых запасов и прочное положение американской экономики;
~ каждая страна должна была установить золотое (или долларовое) содержание своей денежной единицы, т.е. определялся валютный паритет между валютой данной страны и валютами прочих стран - участниц МВФ;
~ каждая страна обязалась сохранять курс своей валюты неизменным относительно валют других стран.
По своему характеру Бреттон-Вудская система была золотодевизной системой с фиксированными валютными курсами. США брали на себя обязательство по первому требованию обменивать доллары в золото без каких-либо ограничений, а остальные страны должны были зафиксировать курс своей валюты к доллару и поддерживать его в пределах 1 %-го отклонения в обе стороны по отношению к паритету.
По решению бреттон-вудской конференции был создан МВФ, основными целями которого являлись:
§ оказание содействия стабильности валютных курсов, платежных соглашений и избежание конкурентной девальвации валют;
§ содействие организации многосторонней платежной системы по текущим операциям и устранение валютных ограничений;
§ предоставление краткосрочных кредитов для урегулирования платежных дисбалансов;
§ оказание содействия международному сотрудничеству на основе постоянных совещаний и консультаций по международным валютным проблемам.
Со временем бреттон-вудская система стала обнаруживать несоответствие быстро меняющимся условиям на мировом рынке. Рост золотых запасов начал отставать от динамично развивающейся международной торговли и финансов, поэтому роль доллара как мирового валютного резерва стала возрастать. Иностранные долларовые активы быстро росли благодаря стабильному дефициту платежного баланса США в 50-60-х годах.
Золотые резервы США истощались. Запасы долларов в международных резервах в несколько раз превысили золотой запас США, поэтому роль доллара как мировой резервной валюты стала сомнительной. В 1971г. был прекращен обмен доллара на золото. Курс доллара стал устанавливаться на валютном рынке под воздействием спроса и предложения, т.е. доллар из стабильной валюты превратился в плавающую, что привело к отказу от системы золотовалютного стандарта.
Четвертая мировая валютная система (Ямайская) была оформлена соглашением стран - членов МВФ в январе 1976г. в г.Кингстон на Ямайке, в котором формулировались основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в апреле 1978г. Были заложены основные принципы системы регулируемых плавающих валютных курсов. Согласно этой системе золото утрачивало роль мировых денег. Твердая цена на золото ликвидировалась и устанавливалась только на основе соотношения рыночного спроса и предложения.
Банки должны были покупать и продавать золото по рыночной цене. По этой же цене могли быть проданы золотые запасы государств и международных валютно-финансовых организаций, а вырученная валюта могла использоваться как платежное средство.
Плавающие курсы национальных валют формировались под воздействием реальных стоимостных соотношений покупательной способности валют на внутренних рынках и соотношения спроса и предложения на национальную валюту на мировых валютных рынках.
Данная система с самого начала призвана была обеспечить, с одной стороны, долгосрочную гибкость валютных курсов для сбалансированности платежных балансов, а с другой - краткосрочную стабильность, необходимую для развития торговых и финансовых отношений в мировом хозяйстве. Система плавающих валютных курсов, развиваясь и видоизменяясь, просуществовала до настоящего времени.
Недостаток в Ямайской валютной системе очень быстро проявился в несовершенстве плавающих валютных курсов, а финансовые и валютные кризисы, особенно в последнее десятилетие (например, валютный кризис в Мексике в 1995г., летом 1998г. в России и в январе 1999г. в Бразилии, в 2000 и 2001гг. в Турции), поставили вопрос о мерах по искусственной поддержке валютных курсов, недостатке финансовой информации и др. Необходимость координации действий стран для преодоления кризисных явлений заставила мировое экономическое сообщество по-новому оценить роль МВФ в согласовании политики стран в области валютных отношений.
В процессе экономической интеграции возникает и функционирует международная (региональная) валютная система . Так, страны Западной Европы в марте 1979г. объявили о создании Европейской валютной системы (ЕВС), которая предусматривала собой скоординированное плавание курсов национальных валют по отношению к доллару с целью их общей стабилизации.
ЕВС включает в себя три основных элемента:
1. поддержание изменений рыночных валютных курсов в определенных количественных пределах;
2. механизм кредитной помощи правительствам, сталкивающимся с финансовыми затруднениями при поддержании рыночного валютного курса;
3. специальная европейская расчетная единица ЭКЮ (теперь - евро).
ЭКЮ - вес, приданный каждой валюте, отражал относительную долю различных государств -- членов ЕВС в валовом национальном продукте ЕС и в торговле внутри него, а также их вклад в механизмы краткосрочной валютной поддержки. В ЭКЮ предоставлялись кредиты, получаемые странами
в рамках единой сельскохозяйственной политики, осуществлялись ссудно-депозитные операции банков. Наряду с официальной ЭКЮ широко использовалась и в частной сфере, а также была
и полноценной валютой для международных облигационных
рынков, объектом котировок и системы межбанковского клиринга. ЭКЮ просуществовала до 1 января 1999 г., когда была введена в безналичное обращение единая европейская валюта евро и стала осуществляться единая валютная политика стран ЕС.
Котирование курса евро к доллару и к валютам стран, не входящим в ЕВС, осуществляет Европейский центральный банк во Франкфурте-на-Майне. 1января 2002 г. новую валюту -- евро стали использовать Австрия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Бельгия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция при наличных расчетах. Через полгода после этого евробанкноты и евромонеты стали единственным законным платежным средством в странах ЕС.
Становление евро как мировой валюты в значительной степени зависит от отношения к ней крупнейших государств, таких, как США, Япония и Китай. На их позицию ориентируются страны Юго-Восточной Азии. Они постепенно преодолевают последствия финансового кризиса и способны инвестировать в евро часть своих активов.
Официальные круги США приветствовали появление евро как новой валюты, но в рамках сохранения лидирующего положения за долларом. Япония поддерживала экспансию евро, которая могла бы ослабить позицию доллара в Азиатско-тихоокеанском регионе. В последнее время Япония предлагает вариант трехполюсной мировой валютной системы. В ней иена представлена наравне с долларом и евро.
Мировая валютная система есть совокупность денежно-кредитных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни, развития мирового рынка и закрепленных в международных договорных и государственно-правовых нормах. Она сложилась в середине XIX века. Хотя мировая валютная система призвана решать интерэкономические проблемы, она, тем не менее, тесно связана с национальными валютными системами.
2. НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА:
НАЦИОНАЛЬНАЯ ВАЛЮТА И КОНВЕРТИРУЕМОСТЬ
Форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством, является национальной валютной системой .
валюта
степень конвертируемости
1) может использоваться без ограничений для любых операций;
2) без ограничений может обмениваться на любую другую валюту;
3) данный обмен совершается по определенному официальному курсу.
Полностью конвертируемые валюты - это валюты тех стран, где нет ограничений по текущим операциям платежного баланса (доллар США, германские марки, иена, фунт стерлингов и др.). Полная конвертируемость предполагает отсутствие каких-либо валютных ограничений для физических и юридических лиц, как своих, так и иностранных, и беспрепятственное использование валюты во всех видах иностранных операций.
К частично конвертируемым валютам относятся валюты тех стран, где сохраняются определенные валютные ограничения, распространяемые на какие-то сферы внешнеэкономической деятельности или на некоторые категории лиц.
Валюта считается неконвертируемой , если государство-эмитент ограничивает или запрещает ее обмен на иностранные валюты по текущим операциям платежного баланса. Для стран с неконвертируемыми валютами, как правило, характерно существование государственной валютной монополии, означающей, что все операции с валютными ресурсами осуществляются банками, уполномоченными на то государством, по валютным курсам, установленным также государственными властями.
Внутренняя обратимость валют дает право гражданам и организациям данной страны осуществлять платежи за границу и покупать иностранную валюту без ограничений, а нерезиденты этим правом не располагают. Как показывает мировой опыт, страны с развитой рыночной экономикой при восстановлении обратимости своих валют начинали с внешней ее конвертируемости, при которой осуществлять право свободного обмена денег данной страны для расчетов по текущим операциям с зарубежными партнерами предоставляется только нерезидентам (иностранным гражданам или иностранным фирмам), а резиденты данной страны (ее граждане и предприятия, зарегистрированные по законодательству данной страны) этим правом не обладают.
Наличие конвертируемой валюты позволяет расплачиваться с заграницей национальными денежными знаками, не добиваясь обязательного предварительного «зарабатывания» иностранной валюты. Введение собственной валюты в международный оборот расширяет возможность покупки иностранных товаров и продвижения своих товаров на иностранные рынки, а также упрощает техническую процедуру расчетов.
Конвертируемость как связь с мировым рынком подразумевает открытие внутреннего рынка для внешней конкуренции, следовательно, ставит национальную экономику в достаточно жесткие условия. При отсутствии необходимой государственной защиты это может привести к вытеснению неконкурентоспособных национальных производителей с рынка вследствие импорта той или иной продукции или проникновения иностранного капитала на внутренний рынок путем прямого инвестирования.
Введение страной обратимости национальной валюты ставит ее экономику в условия жесткой международной конкуренции, усиливает воздействие на ее функционирование внешних факторов, в том числе и негативных, предъявляет повышенные требования к методам регулирования валютных отношений. Мировая практика свидетельствует о том, что введение конвертируемости всегда требует от экономики серьезной подготовки.
Среди конвертируемых национальных валют особое место занимают резервные (или ключевые) валюты . Они выполняют функции международного платежного и резервного средства, служат базой для определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используются для проведения валютных интервенций. К таким валютам относятся, прежде всего, доллар США, марка ФРГ, японская иена, фунт стерлингов, французский франк, швейцарский франк, голландский гульден. Названные валюты пользуются репутацией наиболее надежных средств совершения международных расчетов.
Важнейшими условиями приобретения национальной валютой статуса резервной являются высокие и устойчивые позиции страны в мировом производстве, экспорте товаров и капиталов, в золотовалютных резервах; обширный рынок ссудных капиталов; разветвленная сеть кредитно-банковских институтов, в том числе и за рубежом. Несомненно, что обладание национальной валютой как резервной дает стране значительные преимущества и, прежде всего возможность покрывать дефицит своего платежного баланса национальной валютой. В то же время это налагает на нее и довольно серьезные обязательства: необходимость поддержать стабильность своей валюты, не прибегать к ее девальвации, не применять валютные и торговые ограничения и др.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Формой организации и регулирования валютных отношений, закрепленной национальным законодательством и межгосударственными соглашениями, является валютная система. Различают мировую, региональную (международную) и национальную валютные системы.
Мировая валютная система сформировалась с развитием внешнеэкономических связей как форма организации валютных отношений, регулируемых национальным законодательством и межгосударственными соглашениями.
Мировая валютная система оказывает существенное влияние на национальную валютную систему, поскольку является механизмом, который связывает национальные экономики.
Национальная валютная система является частью денежной системы страны, но при этом обладает относительной самостоятельностью и осуществляет связь экономики страны с мировым хозяйством. К ее основным структурным элементам относятся: национальная валюта и степень конвертируемости.
Основой национальной валютной системы является денежная единица данной страны. В узком смысле слова ее и называют валютой этой страны. Поэтому можно говорить, что валюта - это установленная законом денежная единица данного государства, используемая для измерения величины стоимости товара. В более широком смысле слова валюта - это деньги, используемые в международных экономических отношениях.
Чтобы быть средством международных расчетов и платежей, национальные валюты должны конвертироваться. Поэтому следующий элемент валютной системы - степень конвертируемости , т.е. способность валют обмениваться на иностранные валюты. В соответствии с определением Международного валютного фонда (МВФ) валюта считается конвертируемой, если она отвечает следующим трем критериям:
4) может использоваться без ограничений для любых операций;
5) без ограничений может обмениваться на любую другую валюту;
6) данный обмен совершается по определенному официальному курсу.
Обменное соотношение между национальной и иностранной валютами может устанавливаться государством или быть рыночным, т.е. определяться соотношением спроса и предложения на валютном рынке. При классификации валют в зависимости от форм и объемов валютных ограничений выделяют валюты: неконвертируемые (замкнутые), частично конвертируемые и полностью конвертируемые, а также внутреннюю и внешнюю конвертируемость валют.
Международная (региональная) валютная система обслуживает валютные отношения между несколькими странами или внутри данного региона.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Басовский Л.Е. Мировая экономика: Курс лекций.- М.: ИНФРА-М, 2003.- 208с.
2. Международные экономические отношения: Учебник/ Под ред. Б.М.Смитиенко.- М.: ИНФРА-М, 2005.- 512с.
3. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: Учебное пособие для вузов/ М.В.Елова, Е.К.Муравьева, С.М.Панферова и др.; Под ред. А.К.Шуркалина, Н.С.Цыпиной.- М.: Логос, 2000.- 248с.
4. Мировая экономика: Учеб. пособие для вузов/ Под ред. проф. И.П.Николаевой.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.- 575с.
5. Мировая экономика: Учеб. пособие / С.П.Гурко, Е.П.Целехович, Г.А.Примаченок и др.; Под ред. А.К.Корольчука, С.П.Гурко.- Мн.: ИП «Экоперспектива», 2000.- 240с.
Подобные документы
Эволюция мировой валютной системы, региональная валютная система. Национальная валютная система: национальная валюта и конвертируемость. Валютная система как форма организации и регулирования валютных отношений. Историческа справка.
контрольная работа , добавлен 03.08.2007
Сущность мировой валютной системы и ее основные элементы. Понятие конвертируемости денежных средств государства. Сотрудничество Украины с Международным валютным фондом. Государственная стабилизационная политика и способы фиксации курса денежных знаков.
курсовая работа , добавлен 16.07.2011
Теоретические основы мировой валютной системы. Создание региональных валютных систем. Крупнейшие страны мира по экспорту товаров и услуг. Валютная структура российских внешнеторговых операций. Показатели, характеризующие роль евро как мировой валюты.
курсовая работа , добавлен 10.04.2017
Национальная валюта как главный элемент валютной системы страны, используемая система обменного курса. Виды валютного курса и понятие обменного курса. Валютная политика и государственное регулирование валютного курса, его динамика в Республике Беларусь.
курсовая работа , добавлен 25.03.2012
Международный денежный товар. Валюта. Виды валют. Валютный курс. Определение и классификация. Факторы, влияющие на величину валютного курса. Регулирование величины валютного курса. Валютные рынки и валютные операции.
курсовая работа , добавлен 31.05.2007
Понятие и классификация валюты, принципы и этапы ее котировки. Сущность и эволюция международных валютных отношений, их характер и значение на сегодня. Факторы и направления формирования валютной системы Российской Федерации, оценка ее эффективности.
курсовая работа , добавлен 28.05.2014
Национальная экономика - предмет изучения макроэкономики. Основными макроэкономическими целями есть полная занятость, умеренные цены, экономический рост, платежный баланс. Система национального счетоводства - показатель, отражающий благосостояние страны.
лекция , добавлен 09.01.2009
Мероприятия, осуществляемые в денежно-кредитном секторе. Меры по расширению внутренней конвертируемости национальной валюты Республики Узбекистан. Создание территориальной структуры экономики для обеспечения социально-экономического развития регионов.
контрольная работа , добавлен 11.02.2014
Значение внешнеэкономических связей для экономики России. Виды сделок, неторговые и торговые операции в ВЭД. Методы государственного регулирования ВЭД. Лизинг и инжиниринг как форма кредитования экспорта на мировом рынке. Международная валютная система.
курсовая работа , добавлен 30.11.2011
Глобализация экономики, процесс роста взаимосвязи и взаимозависимости экономических систем различных стран. Способы встраивания экономики страны в мирохозяйственные связи. Определение понятий глобальной, мировой, национальной экономики и экономики страны.
Классификация валют
По принципу принадлежности.
Валюту можно подразделять на различные виды по принципу принадлежности:
национальная валюта
иностранная валюта
международная (региональная) валюта
арабский динар, андское песо, переводной рубль
Резервная (ключевая) валюта (англ. reserve currency) - иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям.
Первоначально в роли резервной валюты выступал фунт стерлингов, игравший господствующую роль в международных расчетах. Решениями конференции в Бреттон-Вудсе (США, 1944 г.) наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платежной и резервной валюты стал использоваться доллар США, который занял вскоре доминирующее положение в международных расчетах. К резервной валюте относятся также марка Германии, швейцарский франк, японская иена. Тем не менее на долю доллара США приходится подавляющая часть валютных резервов.
Резервная валюта означает конвертируемость соответствующей национальной валюты, достаточную устойчивость ее курса, благоприятствующий правовой режим использования этой валюты в других странах и в международном обмене. Страны, валюта которых используется как резервная, получают определенные выгоды при получении внешних займов, импорте товаров, располагают предпочтительными условиями для осуществления внешнеэкономической экспансии.
Важнейшую часть валютных резервов государства составляют централизованные запасы золота и иностранной валюты, международных валютно-платежных средств типа СДР, ЭКЮ, резервной валюты страны, помещенные в Международном валютном фонде (МВФ).
Международная валюта , включая также региональные валюты , используется при расчетах среди членов международных союзов, международных фондов или региональных союзов. В настоящий момент в отдельных секторах мировой торговли в качестве международной валюты используется СДР и ЭКЮ.
Специальные права заимствования (СДР) (англ. special drawing rights) - международные платежные и резервные средства, выпускаемые Международным валютным фондом и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ.
В 1969 году МВФ, учитывая возрастающую опасность постоянного дефицита международной ликвидности, а также в силу ограниченности производства золота и расширения объемов мировой торговли, принял решение о создании искусственной валюты - специальных прав заимствования. СДР были созданы как резервная валюта, предназначенная для покрытия платежного баланса страны. Первый выпуск СДР был осуществлен в три этапа между 1970 и 1972 годами в размере 9,5 миллиарда долларов.
При необходимости страна может обменять свою квоту СДР на валюту, указанную МВФ, без принятия на себя каких-либо предварительных условий в области экономической политики. Страна должна соблюдать условия использования около 70% выделенных СДР в течение пятилетнего периода. Фактически страна покупала СДР, так как должна была представить свою собственную валюту, или валюту другой страны в обмен на СДР.
Стоимость СДР вначале устанавливалась в золотом эквиваленте (1 СДР = 0,888671 г чистого золота), но с 1 июня 1974 года ее стали определять относительно средневзвешенной стоимости «корзины» 16 валют (доллар США - 33%, марка ФРГ - 12,5%, фунт стерлингов - 9%, французский франк - 7,5%, японская иена - 7,5%, канадский доллар - 6%, итальянская лира - 6%, голландский гульден - 4,5%, бельгийский франк - 3,5%, швейцарская крона - 2,5%, австралийский доллар, датская крона, норвежская крона, испанская песета - по 1,5%, австрийский шиллинг и юаровский ренд -по 1%).
На 1 июля 1974 года стоимость СДР составляла 1,2063 доллара США. В последующем МВФ ввел практику ежедневного установления долларовой стоимости СДР. В настоящее время курс СДР определяется по валютной корзине 5 основных национальных валют (американский доллар, немецкая марка, японская иена, французский франк и фунт стерлингов).
СДР приносит проценты. Страна получает их, если ее авуары в СДР превышают ее ассигнования, и наоборот, платит проценты, если авуары в СДР меньше ассигнований.
СДР стали использовать не только как средство платежа для проведения официальных сделок, но и в определенной степени для коммерческих целей. Так, в 1975 году впервые появились облигации без специального обеспечения деноминированные в СДР, а начиная с 1977 года, органы Международной ассоциации транспортной авиации стали использовать СДР для оплаты проезда и грузовых тарифов. Египет применяет СДР для фиксации сборов на Суэцком канале.
СДР выполняет ряд функций мировых денег по регулированию платежных балансов, пополнению официальных валютных резервов, соизмерению стоимости национальных валют, но не имеют собственной стоимости и реального обеспечения.
После того, как в январе 1970 года были выпущены первые СДР, и с учетом второго выпуска в 1979-1981 гг., в настоящее время насчитывается 21,3 миллиарда СДР. Распределение СДР осуществляется автоматически пропорционально квоте стран в МВФ. Преимущества СДР как совокупных обязательств стран - членов МВФ позволяют постепенно превратить в главное активное резервное средство мировой валютной системы. Повышение роли СДР проявляется в расширении их котировок и по отношению к национальным валютам ведущих стран мира.
Для уменьшения риска при обменных операциях с использованием СДР были созданы так называемые специальные валюты, наибольшее распространение из которых к 90-тым годам получило ЭКЮ - европейская валютная единица.
ЭКЮ - (англ. European Currency Unit) - представляет собой региональную международную валютную единицу, используемую странами - участниками Европейской валютной системы с 13 марта 1979 года. Создание ЭКЮ преследовало цель способствовать интеграции в валютной сфере, противодействовать влиянию доллара США, и обеспечить предпосылки формирования единого валютного рынка Европейского экономического сообщества.
ЭКЮ имеет определенный валютный курс, рассчитываемый на базе валютной корзины национальных валют 12 стран-участниц ЕЭС. Доли отдельных стран в корзине периодически корректируются. Вес каждой валюты в корзине определяется в зависимости от доли, которой располагает государство в валовом национальном продукте ЕС и в экспорте внутри союза. 1 ЭКЮ равен примерно 1,3 долларов США. В отличие от СДР эмиссия официальных ЭКЮ частично обналичена золотом и долларами. Объем эмиссии ЭКЮ превышает выпуск СДР. Так же как и СДР, ЭКЮ представлена в безналичной форме - как запись на счетах центральных (или коммерческих) банков при безналичных перечислениях по ним. Выпущенные казначейством Бельгии в 1987 году юбилейные монеты в ознаменование 30-летия Римского договора достоинством в 50 ЭКЮ (золотые) и 5 ЭКЮ (серебряные) носят коллекционный характер и не имели практического значения для валютного рынка. Половина выпущенных ЭКЮ обеспечена отчислениями от золотых и долларовых запасов, а остальная - национальными валютами стран.
В Европейской валютной системе (ЕВС) установлен главный курс каждой валюты членов ЕС, выраженный в ЭКЮ. На основе этого главного курса рассчитываются взаимные курсы валют, от которых фактические курсы могут отклоняться в пределах не более 2,25%. Льготный режим колебаний был установлен для испанской песеты, присоединившейся в ЕВС в 1989 году; для итальянской лиры с августа 1993 года допустимый предел колебаний 15%.
ЭКЮ выполняет расчетные и кредитные функции, используется как база выравнивания паритетов валют стран участниц, регулирует отклонения рыночных валютных курсов.
В отличие от СДР ЭКЮ имеет более широкую сферу применения. ЭКЮ используется не только в официальном, но и частном секторах. В частности, ЭКЮ выступает как валютная единица в совместных фондах и международных валютно-кредитных финансовых организациях; как валюта единых сельскохозяйственных цен, средство межгосударственных расчетов центральных банков - членов ЕС при проведении валютной интервенции и др. Частные (коммерческие) ЭКЮ используются как валюта евро-облигационных займов, банковских депозитов и кредитов. Более 500 крупных международных организаций используют ЭКЮ при предоставлении кредитов.
2. По сфере и режиму применения.
Другим основанием классификации валюты является сфера и режим применения, в зависимости от которого валюта подразделяется на свободно конвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую.
Свободно конвертируемая валюта - (англ. hard currency) - денежные единицы, свободно и неограниченно обмениваемые на другие иностранные валюты и международные платежные средства, в любой форме и во всех видах операций.
В период действия золотого стандарта конвертируемой автоматически становилась та валюта, которая могла свободно размениваться на золото. После отмены золотого содержания всех валют и их золотых паритетов в начале 70-х годов конвертируемость понимается как способность свободно продаваться и покупаться, обмениваться по действующему валютному курсу, использоваться для создания различного рода финансовых активов.
Международный валютный фонд одобряет и дает согласие на использование валюты той или иной страны в качестве свободно конвертируемой. Это означает, что свободно конвертируемая валюта может быть использована во всех видах международных банковских и финансовых операциях как резидентами, так и нерезидентами. В настоящий период 10 валют признаны полностью конвертируемыми, причем пяти из них Международный валютный фонд в 1976 году присвоил квалификацию «свободно используемые валюты», подчеркивая тем самым высший уровень их конвертируемости. В эту категорию входят: доллар США, немецкая марка, фунт стерлингов, японская иена, французский франк. Эти валюты наиболее активно используются в международных расчетах и всегда имеются в достаточном количестве на мировом валютном рынке и накапливаются в валютных резервах стран мира. Режим функционирования свободно конвертируемой валюты на практике означает отсутствие каких-либо валютных ограничений.
Степень конвертируемости валюты находится в прямой зависимости от экономического потенциала страны, масштабов ее внешнеэкономической деятельности, устойчивости внутреннего денежного обращения, степени развития национальных товарных и денежных рынков и рынков капитала. Кроме того, необходимым условием поддержания конвертируемости является постоянное участие центрального банка страны в валютных интервенциях для удержания курса своей национальной валюты к доллару США или к какой-либо определенной корзине иностранных валют на оптимальном уровне.
Частично конвертируемая валюта (англ. partially convertible currency) - это национальная валюта стран, конвертируемость которых в той или иной степени ограничена для определенных держателей, а также и по отдельным видам обменных операций. Этот вид валюты обменивается только на некоторые иностранные валюты и используется не во всех внешнеторговых сделках. В эту группу входят валюты большинства развитых и развивающихся стран. Степень конвертируемости определяется государством в специальных законодательных актах. Законом устанавливается порядок и перечень иностранных валют, на которые может обмениваться национальная валюта, а также количественное выражение такого обмена, разрешается купля-продажа валюты на валютных рынках, указывается круг субъектов таких сделок (т.е. резиденты, нерезиденты, те или другие предприятия, банки, международные организации и т.п.). Закон регулирует также круг и степень ограничения валютообменных операций, условия и порядок их осуществления. Прежде всего это касается внешнеторговых сделок, купли-продажи валюты, открытия валютных счетов и т.п.
В зависимости от широты круга лиц и операций, связанных с использованием валюты, выделяют также понятие внешней конвертируемости, которая распространяется только на иностранных физических и юридических лиц и только в текущих (а чаще всего - лишь во внешнеторговых) расчетах.
Существует также понятие внутренней конвертируемости национальной валюты, под которым подразумевают возможность для граждан и организаций данной страны производить покупку иностранной валюты за национальную и оплачивать внешнеторговые сделки без ограничений. Без солидных инвестиций в иностранной валюте, особенно на начальной стадии внедрения, внутренняя конвертируемость не возможна. Например, для введения внутренней конвертируемости польского злотого была оказана значительная валютная помощь иностранных государств.
Неконвертируемая валюта (англ. inconvertible currency - это национальная валюта, функционирующая в пределах одной страны и не подлежащая обмену на другие иностранные валюты. К замкнутым валютам относятся валюты стран, которые устанавливают различные ограничения и запреты на покупку и продажу иностранной валюты, на ввоз и вывоз национальной и иностранной валюты, а также применяют иные меры валютного регулирования. Основные причины валютных ограничений - нехватка валюты, давление внешней задолженности, тяжелое состояние платежных балансов. Нужно отметить, что в большинстве стран-членов Международного валютного фонда распространены некоторые валютные ограничения прежде всего, связанные с международными расчетами по текущим операциям, а также с движением инвестиций. Еще более широкое применение валютные ограничения получили в странах, вступивших в МВФ недавно. Это в первую очередь, страны Восточной Европы, государства СНГ. В этих странах валютные ограничения будут постепенно сокращаться по мере их вхождения в рыночные отношения и более гибкого и эффективного применения экономических инструментов в области валютного регулирования и перехода вначале к внутренней, а затем и к общей конвертируемости национальной валюты.
3. По функциональной роли валюты.
При осуществлении валютных операций (внешнеторговые контракты, валютные кредиты, купля-продажа валюты, обязательства, двухсторонние расчеты между странами - клиринг и др.) возникла необходимость выделения определенных терминов, характеризующих положение и функциональную роль той или иной валюты, используемой в этих операциях. С этой точки зрения, в валютных отношениях используют следующие термины: валюта цены, валюта платежа, валюта кредита, валюта погашения кредита, валюта векселя, валюта клиринга и др.
Валюта цены (также называется валютой сделки) - это одно из условий, наряду с валютой платежа, которые обычно согласовываются между экспортером и импортером и фиксируются во внешнеторговом контракте и обозначает денежную единицу, в которой выражена цена товара во внешнеторговом контракте или устанавливается сумма предоставленного международного кредита. Валютой цены может быть валюта экспортера или импортера, кредитора или заемщика, а также валюта третьих стран или какая-либо международная счетная единица (СДР, ЭКЮ). Как правило, в качестве валюты цены в международных контрактах с организациями и фирмами зарубежных стран используют обычно 6-8 конвертируемых валют (чаще всего доллар США, фунт стерлингов, немецкую марку, французский и швейцарский франки, японскую иену). Соглашение о валюте цены контракта осуществляется с целью страхования риска изменения курса валюты платежа.
Валюта платежа - это валюта, в которой происходит фактическая оплата товара во внешнеторговой сделке или погашение международного кредита. В этом качестве может выступать любая валюта, согласованная между контрагентами. При расчетах в свободно конвертируемой валюте в торгово-экономических отношениях с развитыми западными странами, как правило, применяются национальные валюты этих стран. В торговле между развивающимися странами используются валюты развитых стран.
Валюта платежа может совпадать с валютой сделки, но может и отличаться от последней. В последнем случае в контракте предусматривается порядок определения курса пересчета валюты сделки в валюту платежа, указывая при этом:
1) дату пересчета (на день платежа или на день, предшествующий дню платежа); 2) валютный рынок, котировки которого принимаются за основу; 3) обычно средний курс между курсами продавца и покупателя (или один из них).
Валюта кредита указывает денежную единицу, в которой предоставляются экспортные кредиты. Как правило, они предоставляются в национальных валютах экспортера или импортера, однако в последние годы кредиты стали предоставляться и в валютах третьих стран или в международных расчетных единицах. В конечном счете выбор валюты кредита по экспортно-импортным операциям является предметом переговоров. Состояние валюты кредита оказывает непосредственное влияние на уровень процентных ставок по кредитам и на стоимости сделки. Это связано с существованием так называемых «сильных» и «слабых» валют. Если кредит предоставляется в «слабых» валютах (итальянские лиры, французские или бельгийские франки и др.), курсы которых имеют общую тенденцию к понижению, то кредиторы несут риск обесценивания задолженности, а следовательно, определенных убытков. Если кредит предоставляется в «сильных» валютах (доллары США, швейцарские франки, японские иены, немецкие марки) курсы которых постоянно повышаются, то риск убытков в связи с увеличением суммы задолженности несут заемщики.
Валюта кредита может не совпадать с валютой платежа. При их определении имеют большое значение принятая практика расчетов, позиции контрагентов на данном валютном рынке, их отношения с кредитными учреждениями, а также согласованная валюта кредита. При несовпадении валюты кредита и валюты платежа в кредитном договоре также предусматривается порядок пересчета одной валюты в другую.
Валюта клиринга используется при осуществлении межправительственных соглашений об обязательном зачете встречных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг (клиринг). При расчетах по клирингу валюта платежа совпадает с валютой клиринга. В настоящее время Россия осуществляет клиринговые соглашения с Индией, Афганистаном, Ираном, Египтом, Сирией, Кубой. Система валютного клиринга предусматривает наличие ряда обязательных элементов, оговариваемых в межправительственных соглашениях: систему клиринговых счетов, объем клиринга, валюту клиринга, систему выравнивания платежей, схему окончательного погашения задолженности по истечению срока межгосударственного клирингового соглашения с переходом к расчетам в свободно конвертируемой валюте.
Валюта векселя - это денежная единица, в которой выставлен вексель. Обычно во внутреннем обороте векселя выставляют в валюте данной страны, а в международном обороте - в валюте страны должника, кредитора либо третьей страны. Вексель - один их видов ценной бумаги, означающий письменное долговое обязательство, - в современных условиях является одним из важнейших инструментов расчетов и кредитования, используемых в международной торговле. В соответствии с Женевской конвенцией о векселях 1930 года вексель должен иметь обязательные реквизиты: вексельную метку - наименование «вексель» в тексте документа; безусловный приказ или обязательство уплатить определенную сумму; наименование плательщика и первого держателя; срок и место платежа; дата и место составления документа; подпись векселедателя.
Российские организации также активно используют вексельные обязательства в экспортно-импортных операциях. Основное распространение получили переводные векселя, получателем денег по которым выступал Внешэкономбанк СССР, а в настоящее время - уполномоченные банки.
4. По положению валюты на рынке.
Существует еще одна классификация валюты на уже упомянутую «слабую» и «сильную». Речь идет о взаимосвязи валютного курса и положения валюты на валютном рынке .
Причем термины эти применяются часто к валютам, которые никак не назовешь слабыми на международном уровне. Так, традиционно, в Европейском союзе «сильными» валютами признанно считаются: германская марка, английский фунт стерлингов, швейцарский франк, голландский гульден, а «слабыми» - французский франк, итальянская лира, бельгийский франк. На мировом валютном рынке расстановка валют несколько иная: к «сильным» валютам добавляются доллар США и японская иена, а все остальные валюты по отношению к ним рассматриваются как «слабые».
В определенные периоды и «сильные» валюты могут «слабеть» по отношению к своим общеизвестным «слабым» валютам. Так, при понижении курса доллара США по сравнению с французским франком, говорят о «слабости» или «похудении» доллара.
Часто в валютных отношениях применяют термин «мягкая» и «твердая» валюта, что по сути означает то же самое, что и «сильная» и «слабая» валюта, но как правило, эти термины используют при характеристике валют, не входящих в число свободно конвертируемых. Например, рубль России, рассматривается как «твердая» валюта по сравнению с «мягким» украинским карбованцем или казахстанским манатом.
Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам:
- по способу фиксации: плавающий, фиксированный, смешанный
- по способу расчёта: паритетный, фактический
- по виду сделок: срочные сделки, СПОТ-сделки, СВОП-сделки
- по способу установления: официальный, неофициальный
- по отношению к паритету покупательной способности валют: завышенный, заниженный, паритетный
- по отношению к участникам сделки: курс покупки, курс продажи, средний курс
- по учёту инфляции: реальный, номинальный
- по способу продажи: курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный
- по конвертируемости: свободно конвертируемые (СКВ), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые)
Фиксированный валютный курс – это курс национальной валюты зафиксированный по отношению к одной добровольно выбранной валюте.
В свободном плавании находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто Центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов .
Смешанное плавание, или групповое плавание , характерно для стран, входящих в ЕС. Для них установлены два режима валютных курсов: внутренний – для операций внутри Сообщества, внешний – для операций с другими странами. Между валютами стран ЕС действует твёрдый паритет, рассчитанный на основе отношения центральных курсов к евро с пределом колебаний ±15 %. Курсы валют совместно «плавают» по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕС. Кроме того, к этой категории валютных режимов принадлежит режим специальных курсов в странах ОПЕК: Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратах, Бахрейне и других нефтяных странах. ОПЕК «привязали» курсы своих валют к ценам на нефть.
Свободные колебания валютных курсов являются механизмом автоматического уравновешивания платёжного баланса. Центральный банк может предотвратить свободные колебания валютного курса, продавая или покупая иностранную валюту из официальных валютных резервов. Дефицит платёжного баланса может быть профинансирован за счёт сокращения официальных резервов. Активное же сальдо платёжного баланса сопровождается ростом этих резервов. Операции с валютными резервами, как правило, используются для поддержания режима фиксированного валютного курса или «управляемого плавания».
Реальный валютный курс можно определить, как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.
Номинальный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.
Конвертируемость валюты – это свободный обмен (конверсия) валюты страны на валюты других стран в любой форме и во всех видах операций без ограничений. Конвертируемость национальной валюты имеет большое значение для экономики.
Конвертируемость валюты может быть внешней и внутренней. Внешняя конвертируемость означает возможность свободного перевода валюты на счета иностранных нерезидентов и свободной обратимости средств в данной валюте. Внутренняя конвертируемость – свобода обмена национальной валюты внутри страны для обеспечения внешнеэкономических расчётов резидентов страны с нерезидентами.
Раздел II. Валютные системы
Тема ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК
После изучения данной темы вы сможете получить представление:
· о структуре валютного рынка;
· о видах и основных характеристиках валютных систем;
· о цене валюты;
· об основных чертах российской валютной системы;
Основы валютного рынка
Классификация валют .
Функционирование денег в сфере международных экономических отношений, т. е. в обороте между государствами иностранными подданными, делает их мировыми деньгами.
Деньги, обслуживающие международные экономические отношения, называются валютой .
Основным свойством валюты является ее конвертируемость. Конвертируемость валюты проявляется в степени ее ликвидности, т. е. способности свободно обмениваться на товары или иные валюты.
В зависимости от целей группировки выделяют классификационные признаки и различают следующие виды валют:
1. по политическому статусу - национальные, иностранные, международные, региональные, интеграционных группировок;
2. по участию в формировании валютных запасов - резервные, прочие;
3. по режиму применения - свободно конвертируемые, частично конвертируемые, неконвертируемые;
4.по видам валютных операций - валюты цены контракта, платежа,кредита, взаимозачета (клиринга), векселя;
5. по форме расчетов - наличная, безналичная;
6. по принципам построения - «корзинная», моновалюта.
В чем позитивный смысл классификации? В целях характеристики валютных операций коммерческих банков различается наличная и безналичная валюта, валюты цены контракта, платежа, кредита, взаимозачета (клир векселя. В целях национального валютного регулирования и валютного контроля используются понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта».
В соответствии с нормативными актами в состав волюты РФ включаются:
а) денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка сии, находящиеся в обращении в качестве законного средства наличногоплатежа на территории страны, а также изымаемые либо изъятые из обращено подлежащие обмену указанные денежные, знаки;
б) средства на.банковских счетах и в банковских вкладах.
Иностранная валюта представляет собой:
а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;
б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
На основе обращения валюты формируются валютные отношения , складывающиеся в результате совершения валютных операций с валютными ценностями субъектами валютного рынка. Таким образом, для определения понятия «валютный рынок» необходимо разобраться в том, что представляют собой валютные ценности, валютные операции и кто их совершает.
Валютные ценности . Происходящая глобализация экономики оказывает своеобразное влияние на все формы общественного богатства. Выполнение высоколиквидными активами функции мировых денег превращает их в валютные ценности.
Представление о валютных ценностях носит исторический характер, т, е. изменяется с развитием мировой и национальных экономических систем. До недавнего времени в состав валютных ценностей включались драгоценные металлы (золото, серебро, платина, металлы платиновой группы), природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг),
В современных условиях к валютным ценностям отнесены: 1) иностранная валюта; 2) внешние ценные бумаги.
Иностранная валюта включает: а) денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки; б) средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.
Российское законодательство в целях регулирования валютных операций и валютного контроля разделяет ценные бумаги на внутренние и внешние.
В состав внутренних ценных бумаг включены: а) эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте Российской Федерации и выпуск которых зарегистрирован в Российской Федерации; б) иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты Российской Федерации, выпущенные на территории Российской Федерации.
Внешние ценные бумаги - ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся к внутренним ценным бумагам. Фактически речь идет о всем многообразии ценных бумаг, номинированных в иностранной валюте (платежных документах, долговых и долевых, производных ценных бумагах).
Субъекты (участники) валютного рынка . С правовой точки зрения субъектов (участников) валютного рынка можно подразделить на резидентов и нерезидентов.
В России к резидентам относятся:
а) физические лица, являющиеся гражданами страны, за исключением тех граждан, которые признаны постоянно проживающими в иностранном государстве в соответствии с законодательством этого государства;
б) иностранные граждане и лица без гражданства постоянно проживающие в России на основании вида на жительство;
в) юридические лица, созданные в соответствии с российским законодательством находящиеся за пределами территории страны филиалы, представительства иные подразделения резидентов - юридических лиц, созданных в соответствии с законодательством;
д) дипломатические представительства, консульские учреждения России и иные официальные представительства, находящиеся за пределами территории страны, а также постоянные российские представительства при межгосударственных или межправительственных организациях;
е) Российская Федерация, субъекты Российской Федераций муниципальные образования.
К нерезидентам относятся:
а) физические лица, не являющиеся резидентами;
б) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством, иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории Российской Федерации;
в) организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории России; аккредитованные в России дипломатические представительства, консульские учреждения иностранных государств и постоянные представительства указанных государств при межгосударственных или межправительственных организациях;
д) межгосударственные и межправительственные организации их филиалы и постоянные представительства в России;
е) находящиеся на территории России филиалы, постоянные представительства и другие обособленные или самостоятельные структурные подразделения нерезидентов, юридических лиц и организаций, не являющихся юридическими лицами созданные в соответствии с законодательством иностранных государств и имеющие местонахождение за пределами территории России;
ж) лица, не указанные в составе резидентов.
Понятие валютных операций . Валютные операции - часть экономических операций. Под экономическими, операциями понимаются действие стоящие в выполнении таких задач, которые нацелены на получение дохода. Валютные операции в качестве экономических операций связаны с переходом прав собственности и иных прав на валютные ценности, ввозом/вывозом, в том числе пересылкой, валютных ценностей, осуществлением м народных расчетов, расчетов между резидентами и нерезидентами.
В соответствии с российским законодательством валютные операции представляют собой действия, включающие: а) приобретение резидентов у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа; б) приобретение резидентом у нерезидента нерезидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу нерезидентов либо нерезидентом в пользу резидента валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, же использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; в) приобретение резидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа; г) ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг; д) перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый на территории Российской Федерации, и со счета, открытого на территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый за пределами территории Российской Федерации; е) перевод нерезидентом валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории Российской Федерации, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории Российской Федерации.
Валютные операции проводятся на основании валютных договоров. Валютным договором признается денежная сделка с валютой. Валютные договоры заключаются в соответствии с национальным валютным правом.
Валютный рынок и его функции . Валютные отношения, складывающиеся в результате совершения валютных операций с валютой и валютными ценностями субъектами валютного рынка, образуют валютный рынок,
В зависимости от содержания валютных операций на валютном рынке резиденты и нерезиденты могут предстать в качестве: 1) физических и юридических лиц, для которых конверсия является необходимой предварительной стадией для операций на товарных и финансовых рынках; 2) спекулянтов и арбитражеров, осуществляющих спекулятивные и арбитражные операции; 3) хеджеров, страхующих валютные риски; 4) лиц, специализирующихся на услугах по валютообменным операциям для всех остальных участников; 5) государственных (прежде всего, центральный банк и министерство финансов страны) и межгосударственных организаций, осуществляющих регулирование валютного рынка и поддержание стабильности валютно-финансовой системы (Международный валютный фонд, Всемирный банк и др.
Функции валютного рынка:
а) обслуживание международного оборота товаров, услуг, капитала;
б) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения
в) создание механизма защиты от валютных рисков;
г) выработка государством инструментов для целей денежно-кредитной политику;
д) диверсификация валютных резервов банков, предприятий, государства;
е) информирование о конъюнктуре мирового рынка.
Валютный рынок является экономическим основанием организации валютных систем,
Классификация валютных систем и их элементы
Понятие валютной системы . Валютная система - форма организации отношений валютного рынка. Оборот различных форм общественного 6щства на валютном рынке может быть разложен на две составляющие: 1)национальные экономические системы и 2) международные экономические отношения.
Валютные системы возникают и функционируют в зависимости от развития объективных (видов и форм денег) и субъективных (традиций, соглашений, договоров) факторов.
Классификация валютных систем . Классификация валютных сиси основывается на признаке уровня организации. Если валютная система построена в рамках отдельного государства, то говорят о национальной.валя ной системе, если в нее входит несколько стран, то ее определяют как международную валютную систему. Высший уровень организации валютной системы - мировой (рис. 1).
Рис. 1. Классификация валютных систем |
Развитая валютная система включает следующие основные элементы:
а) валютные средства, используемые как расчетно-платежные и/или счетные;
б) валютные рынки;
в) валютно-финансовые организации
г)режим определения валютного курса;
д) правила проведения расчетов в валюте;
е) условия валютных ограничений и механизм валютного регулирования и валютного контроля;
ж) Межгосударственные договоренности по валютно-финансовым вопросам.
Валютные средства, используемые как расчетно-платежные и/или счетные . Если подходить исторически можно выделить четыре основные формы международных расчетно-платежных и счетных средств: 1) свободно конвертируемые валюты; 2) международные денежные единицы; 3) международные учетные единицы; 4) монетарное золото.
Золото до Первой мировой войны было основным валютным материалом. Но со временем объем золотых запасов стал недостаточным для обеспечения международного расчетно-платежного механизма, само золото было тезаврировано в центральных банках ведущих стран мира, т. е. оно перестало выполнять свои мировые денежные функции, и его место заняли свободно конвертируемые валюты. Вместе с тем многие центральные банки все еще стремятся поддерживать определенный уровень золотого запаса.
Свободно конвертируемые волюты в настоящее время повсеместно используются в рамках валютных систем как общепризнанные средства платежа и расчетов.
Международные денежные единицы (МДЕ) выполняют отдельные функции денег. Для них характерно существование только в безналичной форме. Круг лиц, которые могут держать счета в них, ограничен, ограничен и характер их использования. Поэтому МДЕ называют квазивалютами. Примером МДЕ в рамках мировой валютной системы служат CRP (SDR от англ. Special Drawing Rights - специальные права заимствования) - искусственно созданные международные счетные и резервные средства, выпускаемые МВФ с 1 января 1970 г. СДР предназначены для уравновешивания сальдо платежных балансов, пополнения официальных валютных резервов и расчетов с МВФ. Участниками системы СДР могут быть только страны - члены МВФ. Более точный перевод, отражающий суть функционирования СДР, - специальные права истребования, списания денег с банковского счета, поскольку они эмитируются МВФ в виде кредитовых записей на специальных счетах пропорционально квотам стран-участниц. СДР функционируют только на межгосударственном уровне, не имеют собственной стоимости, реального обеспечения. Для определения цены СДР используется метод корзины четырех валют (USD, EUR, GBP, JPY).
Международные счетные единицы выполняют только функцию мера стоимости, используются для стоимостных сопоставлений, выражения совместного бюджета группы государств, определения сальдо межгосударственных требований и обязательств и др.
В рамках СЭВ счетной единицей выступал переводной рубль. В Европейском экономическом сообществе использовались счетные единицы: до марта 1975 г. EUA (European Unit Account), определявшаяся через золотой паритет (1 EUA = 0,889 г чистого золота), а затем до 1979 г. - UCE, рассчитываемая по методу корзины валют.
Международные резервы государства . Высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Центрального банка и Минфина России, составляют международные резервы государства. Они используются для финансирования дефицита платежного баланса страны. Международные резервы складываются из:
а) монетарного золота;
в) резервной позиции в МВФ;
г) иностранной валюты
На основе накопленных международных резервов определяется международная ликвидность. Международной ликвидностью называется способность одной страны или группы стран обеспечить свои краткосрочные внешние обязательства общепризнанными платежными средствами; Официальные резервы страны находятся в оперативном управлении финансовых институтов государства и определяют безусловную ликвидность. Заемные средства образуют условную ликвидность, так как их величина связана с выполнением страной условий, оговоренных с кредиторами.
Государство может использовать и другие активы, которыми оно располагает (природные богатства, территорию, производственные объекты), выполнения своих обязательств.
На основе валютных средств, используемых как расчетно-платежные организуются валютные рынки. Самыми активными участниками валют рынков являются банки и валютные биржи.
Валютно-финансовые организации . Валютно-финансовые организации подразделяются на национальные и международные. Основными международными валютно-финансовыми организациями являются Международный валютный фонд (МВФ) и группа Мирового банка, включая Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Банк международных расчетов в г. Базель (Швейцария), а также региональные банки Европы, Азии, Африки и Латинской Америки. В связи с образованием Европейской валютной системы (ЕВС) в последние годы усилилась роль Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ).
Условия валютных ограничений и механизм валютного регулирования и валютного контроля . Органы валютного регулирования и контроля определяются межгосударственными соглашениями (для международных систем) либо законодательным путем (на национальном уровне),в МВС до 1944 г. не было постоянно действующего органа валютного регулирования и контроля, и проблемы функционирования системы решались на межгосударственных конференциях. С1945 г. действует Международный валютный фонд, который вырабатывает принципы международных валютно-кредитных отношений и следит за их соблюдением. На национальном уровне основным органом валютного регулирования и контроля, как правило, является центральный банк.
Деятельность в рамках валютных систем регулируется в зависимости от уровня их организации национальным законодательством, межгосударственными договоренностями по валютно-финансовым вопросам.
Похожая информация.
