К трудно реализуемым активам относятся. Электронная библиотека
Платежеспособность фирмы, а также ее финансовая стабильность во многом зависят от того, насколько быстро реализуются ее активы. Однако кроме высоколиквидных активов, каждая компания обладает и медленно реализуемыми активами. Они вынесены в отдельные строчки баланса.
В бух. балансе активы расположены определенным образом. Группировка, сформированная по всем правилам, позволяет увидеть их ликвидность. Сначала приводятся активы, реализовать которые представляется практически невозможным. В конце представлены активы, которые легко и быстро реализуются.
Активы делят на четыре категории: А1, А2, А3 и А4:
- Активы групп А1 и А2 – это активы, которые имеют наивысший уровень ликвидности. К ним относятся деньги, дебиторский долг.
- Активы групп А3 и А4 являются низколиквидными активами. Активы из последней группы реализовать (превратить в деньги) почти невозможно. Такими активами являются внеоборотные.
Медленно реализуемые активы в балансе – это долги долгосрочного характера, запасы фирмы, НДС по купленной продукции. Они относятся к группе А3.
Какие активы медленно реализуются
Активы, входящие в группу А3, медленно обращаются в деньги. Они вносятся во 2-ой раздел бух. баланса:
- Запасы (1210). Почти все фирмы имеют в своей собственности запасы, которые обеспечивают их нынешнею деятельность. Их конкретный состав находится в зависимости от особенностей деятельности компании. Как правило, продать их в сжатые сроки практически нереально.
- Размер НДС по купленной продукции (1220). По данной строчке отражается размер НДС, который не был принят к вычету по объектам, приобретенным у поставщиков. Входящий НДС по поступающим объектам может автоматически приниматься к вычету при наличии необходимых документов. Однако существуют некоторые исключения. При осуществлении операций экспортного характера факт сделки должен подтверждаться необходимыми документами перед началом ее совершения.
- Дебиторский долг долгосрочного характера (1230). Сюда входят суммы долгов партнеров, срок расчетов по которым наступает не ранее одного года с текущей даты.
Если баланс имеет упрощенную форму, медленно реализуемые активы (НДС и долги) отражаются в строчке «финансовые и прочие оборотные активы», которая располагается в самом конце активной части.
Формула расчета
Для расчета размера активов, имеющих медленную скорость реализации, нужно воспользоваться следующей формулой:
АЗ = запасы + НДС + долгосрочные долги.
Также, существует формула расчета по балансу:
АЗ = с. 1210 + с. 1220 + с. 1260 + с. 1170.
Если размер АЗ больше, чем размер П3, можно сказать, что в будущем, если деньги от реализации товаров будут поступать вовремя, фирма будет являться платежеспособной на период, который равняется среднему обороту оборотных средств.
Анализ ликвидности
- Абсолютно ликвидные активы больше, чем наиболее срочные обязательства.
- Размер активов, имеющих быструю скорость реализации, больше размера обязательств со средней скоростью реализации.
- Размер медленно реализуемых активов больше долгосрочных обязательств.
- Размер труднореализуемых активов меньше, чем размер постоянных обязательств фирмы.
Анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности организации
Одной из основных характеристик финансового состояния предприятия по данным финансовой отчетности является его платежеспособность. Платежеспособность предприятия – это способность своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам за счет наличия готовых средств платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов. Под долгосрочной платежеспособностью понимается платежеспособность предприятия рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе. Способность организации рассчитываться по своим краткосрочным обязательствам принято называть текущей платежеспособностью.
Основными признаками платежеспособности являются:
· наличие в достаточном объеме денежных срелдств и высоколиквидных краткосрочных финансовых вложений;
· отсутствие фактов неуплаты по обязательствам (просроченной задолженности)
Для оценки платежеспособности организации традиционно используются две методика:
1 –основанная на анализе ликвидности баланса
2 – на расчете финансовых коэффициентов платежеспособности
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность. Ликвидность – это способность активов предприятия трансформироваться в денежную форму без потери своей балансовой стоимости.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = стр. 250 + стр. 260
А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.
А2 = стр. 240 + стр. 270
А3. Медленно реализуемые активы – наименее ликвидные активы – запасы, кроме строки расходя будущих периодов, НДС по приобретенным ценностям дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты
статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты) .
А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230
А4. Трудно реализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы
А4 = стр. 190
Первые три группы активов меняются в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам организации. Они более ликвидны, чем остальное имущество.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства, ссуды не погашенные в срок..
П1 = стр. 620 +630+660
П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства (займы и кредиты), и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
П2 = стр. 610
П3. Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы статьи IV раздела баланса.
П3 = стр. 590
П4. Постоянные пассивы или устойчивые - это статьи III раздела баланса Капитал и резервы отдельные статьи раздела V «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы - доходы будущих периодов.
П4 = стр. 490 + стр. 640
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
А1³П1 А2³П2 А3³П3 А4£П4
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели: текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) - (П1 + П2)
перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 - П3
При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель - чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.
Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами разд. II баланса "Оборотные активы" и разд. VI баланса "Краткосрочные пассивы".
Рис. Определение чистого оборотного капитала
Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя - повышение уровня ликвидности предприятия.
Постараемся разобраться как проводится анализ ликвидности баланса предприятия, и какие существуют основные виды коэффициентов ликвидности для оценки.
Ликвидность баланса предприятия
Ликвидность баланса предприятия – способность компании с помощью своих активов покрывать обязательства перед кредиторами. Ликвидность баланса является одним из важнейших финансовых показателей предприятия и напрямую определяет степень платежеспособности и уровень финансовой устойчивости. Чем выше ликвидность баланса, тем больше скорость погашения задолженностей предприятия. Низкая ликвидность баланса – это первый признак риска банкротства.
Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия. Так активы ранжируются по степени их реализуемости, т.е. чем больше ликвидность актива, тем выше его скорость трансформации в денежные средства. Сами денежные средства обладают максимальной степенью ликвидности. Пассивы предприятия ранжируются по степени срочности погашения. В таблице ниже представлена группировка активов и пассивов предприятия.
| Виды активов предприятия | Виды пассивов предприятия | ||||
| А1 | Обладают максимальной скоростью реализации | Денежные средства и краткосрочн. фин. вложения | П1 | Высокая срочность погашения | Кредиторская задолженность |
| А2 | Обладают высокой скоростью реализации | Дебиторская задолженность <12 мес. | П2 | Умеренная срочность погашения | Краткосрочные обязательства и кредиты |
| А3 | Обладают медленной скоростью реализации | Дебиторская задолженность >12 мес., запасы, НДС, незавершенное производство | П3 | Низкая срочность погашения | Долгосрочные обязательства |
| А4 | Труднореализуемые активы | Внеоборотные средства | П4 | Постоянные пассивы | Собственный капитал компании |
Анализ ликвидности баланса предприятия. Оценка платежеспособности
Для осуществления оценки ликвидности баланса предприятия необходимо провести сопоставительный анализ между размером активов и пассивов соответствующих групп. В таблице ниже представлен анализ ликвидности предприятия.
| Анализ ликвидности | Оценка платежеспособности |
| А1 > П1 | Предприятие может погасить наиболее срочные обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов |
| А2 > П2 | Предприятие может рассчитать по краткосрочным обязательствам перед кредиторами быстро реализуемыми активами |
| А3 > П3 | Предприятие может погасить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых активов |
| А4 ≤ П4 | Данное неравенство выполняется автоматически, если соблюдены все три неравенства. Предприятие обладает высокой степенью платежеспособности и может погасить различные виды обязательств соответствующими активами. |
Анализ и выполнение неравенств для различных видов активов и пассивов предприятия позволяет судить о степени ликвидности баланса. Если выполняются все условия, то баланс считается абсолютно ликвидным. При анализе баланса следует учесть, что более ликвидные активы могут покрывать менее срочные обязательства.
Мастер-класс: «Пример анализа и оценки ликвидности баланса»
Коэффициенты ликвидности баланса. Абсолютные и относительные
На следующем этапе анализа ликвидности оцениваются показатели платежеспособности предприятия, и рассчитываются следующие два абсолютных коэффициента:
Текущая ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать свои обязательства в краткосрочном периоде.
Перспективная ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать задолженность в будущем.
Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не позволяет точно определить платежеспособность предприятия. Для этого, на практике, используют относительные показатели ликвидности. Рассмотрим их более подробно.
Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio ) – показатель отражающий степень покрытия активами наиболее срочных и среднесрочных обязательств предприятия. Формула расчета коэффициента следующая:
Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio ) – показатель отражающий степень покрытия высоколиквидными и быстро реализуемыми активами текущих обязательств предприятия. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности следующая:
Quick ratio > 0,7.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio )– показывает степень покрытия наиболее ликвидными активами текущих обязательств предприятия. Формула расчета быстрой ликвидности имеет следующий вид:
Оптимальным значением данного показателя на практике считают Cash ratio > 0,2.
Общая ликвидность баланса (Total liquidity ) – показатель, отражающий степень погашения активами предприятия всех своих обязательств. Рассчитывается как отношение взвешенной суммы активов и пассивов по формуле:
Оптимальным значением данного показателя на практике считают Total liquidity > 1.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
– отражает степень использования предприятием собственных оборотных средств. Формула представлена ниже:
Нормативным значением показателя считается К сос > 0,1.
Коэффициент маневренности капитала – отражает размер капитала в запасах. Формула расчета имеет следующий вид:
Данный показатель анализируется в динамике и его оптимальным считается его тенденция к снижению. Помимо представленных показателей для анализа ликвидности баланса предприятия используют показатели включающие операционную деятельность компании, размер денежных поток, показатели маневренности капитала и т.д.
Мастер-класс: «Пример оценки коэффициентов ликвидности для ОАО «Газпром»
Резюме
Анализ ликвидности баланса является важной задачей предприятия по состояния активов и пассивов, а также способности своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам перед заемщиками. Чем выше ликвидность баланса, тем выше платежеспособность компании и меньше риск банкротства. При оценке платежеспобности предприятия необходимо анализировать коэффициенты в динамике и в сопоставлении со средними значениями по отрасли. Это позволит выявить возможные угрозы по риску банкротства.
Ликвидность (от лат. - жидкий, перетекающий) - экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидный - обращаемый в деньги.
Ликвидность баланса - это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.
Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.
Для проведения анализа ликвидности баланса предприятия статьи активов группируют по степени ликвидности - от наиболее быстро превращаемых в деньги к наименее. Пассивы же группируют по срочности оплаты обязательств.
Группа А1. Наиболее ликвидные активы с минимальным сроком превращения в деньги. К ним относятся: наличные деньги в кассе и средства на расчетных счетах, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу также включают краткосрочные финансовые вложения.
Наиболее ликвидные активы А1, руб., рассчитываются по формуле 6.
А1= стр.1250+стр.1240,
где стр.1250 - денежные средства и денежные эквиваленты;
стр.1240 - финансовые вложения.
Группа А2. Быстрореализуемые активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу включается дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты.
Быстрореализуемые активы А2, руб., рассчитываются по формуле 7.
А2=стр.1230+стр.1260,
где стр.1230 - дебиторская задолженность;
стр.1260 - прочие оборотные активы.
Группа А3. Медленно реализуемые активы. Наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, и прочие оборотные активы.
Медленно реализуемые активы А3, руб., рассчитываются по формуле 8.
А3=стр.1210+стр.1220,
где стр.1210 - запасы;
стр.1220 - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
Группа А4. Труднореализуемые активы. Активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса "Внеоборотные активы".
Труднореализуемые активы А4, руб., рассчитываются по формуле 9.
А4=стр.1100, (9)
где стр.1100 - итог по разделу внеоборотные активы.
Группа П1. Наиболее срочные обязательства(пассивы). Кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
Наиболее срочные пассивы П1, руб., рассчитываются по формуле 10.
П1=стр.1520+стр.1540+стр.1550,
где стр.1520 - кредиторская задолженность;
стр.1540 - оценочные обязательства;
стр.1550 - прочие обязательства.
Группа П2. Краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
Краткосрочные пассивы П2, руб., рассчитываются по формуле 11.
П2=стр.1510,
где стр.1510 - (долгосрочные обязательства) заемные средства.
Группа П3. Долгосрочные пассивы. Долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы -- статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
Долгосрочные пассивы П3, руб., рассчитываются по формуле 12.
П3=стр.1410+стр.1420+стр.1450,
где стр.1410 - (краткосрочные обязательства) заемные средства;
стр.1420 - отложенные налоговые обязательства;
стр.1450 - (долгосрочные обязательства) прочие обязательства.
Группа П4. Постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».
Постоянные пассивы П4, руб., рассчитываются по формуле 13.
П4=стр.1310+стр.1360+стр.1370+стр.1530+стр.1350+стр.1320+стр.1340,
где стр.1310 - уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей);
стр.1360 - резервный капитал;
стр.1370 - нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);
стр.1530 - доходы будущих периодов;
стр.1350 - добавочный капитал (без переоценки);
стр.1320 - собственные акции, выкупленные у акционеров;
стр.1340 - переоценка внеоборотных активов.
При хорошей структуре активов и пассивов выполняются соотношения:
А1 ? П1; А2 ? П2; А3 ? П3; А4 ? П4.
На основе сопоставления групп активов с соответствующими группами пассивов выносится суждение о ликвидности баланса предприятия. Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
Коэффициент текущей ликвидности, Кт.л., руб., определяется по формуле 14.
Перспективная ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Коэффициент перспективной ликвидности, Кп.л., руб., определяется по формуле 15.
Кп.л.=А3-П3
Анализ ликвидности баланса является важным процессом при планировании предпринимательской деятельности, а также оценки уже полученных результатов. Анализ ликвидности баланса показывает, насколько быстро могут быть погашены обязательства организации за счет имеющихся активов.
Анализ ликвидности баланса можно рассмотреть на следующем примере.
На основании баланса предприятия рассчитала текущую и перспективную ликвидность, сделала выводы.
Таблица 3 - Расчет текущей и перспективной ликвидности
|
Активы (укажите строки баланса) |
Пассивы (укажите строки баланса) |
Платежный излишек или недостаток |
||||||
|
Наиболее ликвидные (1250+1240) |
Наиболее срочные пассивы (1520+1540+1550) |
|||||||
|
Быстрореализуемые (1230+1260) |
Краткосрочные пассивы (1550+1510) |
|||||||
|
Медленно реализуемые (1210+1220) |
Долгосрочные пассивы (1410+1420+1450) |
|||||||
|
Труднореализуемые (1100+1230) |
Постоянные пассивы (1310+1360+1370+1530+1350+1320+1340) |
|||||||
А1(34) ? П1(21425) не совпадает
А2(10531) ? П2(17789) не совпадает
А3(52416) ? П3(4268) совпадает
А4(27344) ? П4(40843) совпадает
Расчет текущей ликвидности по формуле 14.
За 2013 год -26980 - отрицательный результат.
За 2014 год -28649 - отрицательный результат.
Расчет перспективной ликвидности по формуле 15.
За 2013 год +36287 - положительный результат.
За 2014 год +48148 - положительный результат.
На ближайший промежуток времени платежеспособность предприятие показывает отрицательный результат. Можно исправить с помощью увеличения строк А1 и А2 в которые входят денежные средства, денежные эквиваленты...
По сравнению с 2013 годом текущая ликвидность предприятия увеличилась на 6%(1669 тыс. руб.), отрицательный момент; перспективная ликвидность увеличилась на 33%(11861 тыс. руб.), положительный момент.
У предприятия платежный излишек за 2014 год на перспективную ликвидность и платежный недостаток на текущую ликвидность. В отчетном году предприятие не обладает абсолютной ликвидностью. Предприятие направлено на увеличение своей деятельности на перспективу, будущую ликвидность.
Предложения по улучшению текущей и перспективной ликвидности: улучшить качество услуг, продукции, снизить цены на продукцию, увеличить штат работников; для обеспечения устойчивости и прибыльности предприятия в условиях кризиса необходимо обеспечить рост доходов от выполнения работ(услуг) и создать условия для их роста, повысить эффективность использования трудовых и материальных ресурсов, системы оплаты труда, оптимизировать бизнес-процессы.
Для понимания того, что должны сообщать бухгалтерские отчеты о финансовом положении и результатах производственной деятельности предприятия, необходимо обращаться к финансовым коэффициентам. Анализ коэффициентов — это исследование взаимосвязи статей различных финансовых отчетов и различных статей одного и того же отчета. Полезность этих коэффициентов обусловлена тем, что они позволяют с разных точек зрения взглянуть на финансовые дела предприятия, в особенности на балансовый отчет и отчет о прибылях и убытках, и таким образом расширить информационное содержание всей финансовой отчетности конкретного предприятия. Именно с помощью расчетов коэффициентов внимание концентрируется не на абсолютных величинах статей финансовых отчетов, а, что более важно, на ликвидности, активности и доходности ресурсов, финансовой структуре и производственных результатах предприятия.
Показатели ликвидности — это финансовые коэффициенты, отражающие способность предприятия оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства в полном объеме и в срок. В общем виде под ликвидностью понимают способность хозяйствующей единицы покрывать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства по мере наступления срока их оплаты, а мера покрытия заимствованных средств понимается как платежеспособность . Другими словами, платежеспособность - способность выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы. Этот показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства.
В общем случае хозяйственная единица считается платежеспособной, если ее общие активы превышают внешние обязательства, т.е. чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше степень платежеспособности.
Для оценки платежеспособности могут быть использованы, помимо выше рассмотренного структурного анализа изменений активных и пассивных статей баланса, следующие основные приемы:
Расчет коэффициентов ликвидности;
Оценка несостоятельности (неплатежеспособности) предприятия.
Для расчета коэффициентов ликвидности активы предприятия группируются по степени ликвидности (реализуемости), а пассивы по степени срочности их оплаты на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги ). Данная группа рассчитывается следующим образом:
А1 = стр.1240 + стр.1250. (15.1)
А2. Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность:
А2 = стр.1230. (15.2)
Если анализ выполняется лицом, владеющим необходимой информацией о составе и структуре рассматриваемой статьи, например, бухгалтером-аналитиком предприятия, оценка может быть выполнена достаточно точно: маловероятная или вовсе нереальная дебиторская задолженность исключается из расчета.
В том случае, если анализ ведется внешним пользователем информации, ему приходится ориентироваться на расшифровки дебиторской задолженности в приложении к бухгалтерскому балансу и пояснительную записку, а при отсутствии такой информации желательно осторожно подходить к оценке надежности нераскрытых сумм дебиторской задолженности.
А3. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, и прочие оборотные активы:
А3 = стр.1210 +стр.1220 +стр. +стр.1260. (15.3)
А4. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:
А4 = стр. 1100. (15.4)
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность:
П1 = стр.1520 . (15.5)
П2. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные пассивы:
П2 = стр.1510 + стр.1550. (15.6)
П3. Долгосрочные пассивы - это статьи баланса, относящиеся к IY и Y разделам баланса, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, оценочные обязательства:
П3 = стр.1400 + стр.1530 + стр.1540 . (15.7)
П4. Постоянные пассивы - статьи раздела баланса, относящиеся к III разделу "Капитал и резервы":
П4 = стр.1300. (15.8)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения (с учетом корректировки и без нее) :
А1 ≥ П1 ; А2 ≥ П2 ; А3 ≥ П3 ; А4 ≤ П4 (15.9)
Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
Текущую ликвидность , которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту времени:
Перспективную ликвидность - это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Сопоставление итогов первой группы по активу и пассиву, т.е. А1 и П1 , отражает соотношение текущих платежей и поступлений (сроки до 3-х месяцев). Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А 2 и П 2 показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем (сроки от 3-х до 6-ти месяцев). Сопоставление итогов по активу и пассиву для третьей и четвертой групп отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном будущем. Анализ, проводимый по данной схеме, достаточно полно представляет финансовое состояние с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов.
Результаты расчетов по данным отчетности ЗАО “Искра” приведены в табл. 15.2. Они показывают, что в этой организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на конец анализируемого года имеет следующий вид:
{А1< П1; А2 > П2; А3 > П3; А4> П4 }. (15.12)
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Соотношение текущих платежей и поступлений в срок до 3-х месяцев (т.е. А 1 и П 1) отрицательное, т.е. наличных средств не хватает для выполнения первоочередных обязательств. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,02 к 1 (258: 13399), на конец года соотношение составило 0,05 к 1 (952: 20043). Это означает, что в конце года ЗАО “Искра” могло оплатить лишь 5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о стесненном финансовом положении. Однако сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т.е. А 2 и П 2, показывает тенденцию увеличения ликвидности в течение срока от 3-х до 6-ти месяцев, но к концу года она уменьшилась.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, алгоритм расчета которых приведен в приложении 1 (табл. 1), а расчет в табл. 15.3.
Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом используется общий показатель платежеспособности, вычисляемый по следующей формуле:
(15.13)
Таблица 15.2
Анализ ликвидности баланса ЗАО “Искра”
| Актив | На начало периода | На конец периода | Пассив | На начало периода | На конец периода | Платежный излишек (+) или недостаток (-) | |||||
| сумма, тыс.руб. | % | сумма, тыс.руб. | % | сумма, тыс.руб. | % | сумма, тыс.руб. | % | на начало периода | на конец периода | ||
| Наиболее ликвидные активы А 1=стр.(1240+1250) | +0,7 | +2,3 | Наиболее срочные обязательства П 1=стр.1520 | +46,8 | +48,5 | -13141 | -19091 | ||||
| Быстрореализуемые активы А 2=стр.1230 | +24,0 | +7,3 | Краткосрочные пассивы П 2=1510+1550 | - | - | - | - | +6765 | +3027 | ||
| Медленно реализуемые активы А 3=стр.(1210+1220+1260) | +4,6 | +15,9 | Долгосрочные пассивы П 3 = стр.(1400+1530+ 1540) | - | - | - | - | +1352 | +6536 | ||
| Труднореализуемые активы А 4=стр.1100 | +70,7 | +74,5 | Постоянные пассивы П 4=стр.1300 | +53,2 | +51,5 | +5024 | +9528 | ||||
| Баланс | Баланс | - | - |
С помощью данного показателя осуществляется общая оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Изменение данного показателя может служить индикатором выбора наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.
Исходя из данных баланса ЗАО «Искра» в анализируемом предприятии коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в табл. 15.3
