Определение рыночной стоимости акций акционерного общества, оценка стоимости чистых активов. Оценка ценных бумаг для нотариуса при оформлении наследства
Компания «Мосоценка» производит оценку акций закрытых и открытых акционерных обществ, как простых, так и привилегированных. Акция - ценная бумага, которая дает своему обладателю право на владение определенной долей в уставном капитале компании. Простыми словами, она делает человека владельцем небольшой (или крупной) части бизнеса. Наша работа - это определение стоимости одной ценной бумаги или пакета. Цена 100%-ов акций - это цена самой компании.
Рассматриваемая обыкновенная акция дает владельцу минимальный набор прав:
- право на долю в имуществе компании на случай, если она будет ликвидирована;
- право на участие в собраниях;
- право на дивиденды.
Если у владельца ценных бумаг есть целый пакет (более 10%), то он получает дополнительные права:
- назначение руководства;
- участие в деятельности компании и контроль над ней.
Стоимость пакета не прямо пропорциональна его размеру, она зависит от прав, которыми обладает его владелец.
Оценку акций можно отнести к составляющим разумного инвестирования. Прежде чем вкладывать деньги в какую-то компанию, необходимо выяснить ее перспективность. Даже если сейчас бумаги не приносят дивидендов, это совершенно не значит, что в будущем они не обеспечат инвестору хороший доход. Рыночная цена формируется из многочисленных факторов, проанализировать доходности тех или иных ценных бумаг без должного образования невозможно.
Компания «Мосоценка» работает с крупными компаниями, мелкими фирмами и частными лицами. Специалисты оценивают цену бумаги и делают реальные прогнозы на будущее.
Оценка доходности акций необходима:
- при сделках купли-продажи;
- при прогнозировании стоимости компаний;
- при возникновении необходимости оплатить ценными бумагами вклад в уставной капитал другого предприятия;
- в случае принятия компаниями сложных финансовых решений;
- в случае если акционеры захотят продать бумаги компании;
- при ликвидации фирмы;
- при наследовании и т.д.
Как наши специалисты осуществляют оценку?
Существует три наиболее распространенных способа оценки доходности рассматриваемых ценных бумаг:
- сравнительный;
- затратный;
- доходный.
Сравнительный подход основан на сравнении цены бумаги рассматриваемой компании с ценами бумаг других подобных компаний. Способ используется только в условиях открытого рынка.
Затратный способ более сложен и при его использовании рассматривается также прибыль инвестора. Считается, что цена бумаги не должна превышать цену, которую могла бы иметь бумага аналогичной по уровню развития бизнеса компании, предположительно созданной инвестором на деньги, которые он собирается вложить в ценные бумаги.
Стоимостная оценка акций производится на основании прогноза успеха компании в будущем. Если даже на момент оценки компания процветает, но в будущем прогнозируется спад производства, ее бумаги будут не самыми востребованными на рынке.
Стоимостная оценка будет зависеть от нескольких факторов:
- эффективность деятельности предприятия;
- риски;
- политика руководителей компании по выплате дивидендов;
- состояние экономики и отрасли, в которой работает предприятие;
- прогнозы на будущую успешность организации и т.д.
При проведении операций с ценными бумагами, имеет значение, какие это акции (привилегированные или обыкновенные) и каким типом общества они выпущены (закрытым или открытым).
Бумаги закрытого акционерного общества продаются на основании преимущественного права, то есть распределение бумаг производится между членами общества. Если акционер хочет продать свою долю, ему придется сначала предложить ее членам общества, если же все они откажутся от покупки, их можно предложить третьему лицу.
В рамках открытого акционерного общества таких ограничений не существует, бумаги могут котироваться на бирже и приобретаться любыми лицами. Оценка стоимости акций в ОАО проще, чем в ЗАО, а при прочих равных условиях цена первой будет выше цены второй.
При оценке акций ключевое значение приобретают степень контроля, ликвидность и размер пакета. Как уже было указано выше, наибольшая ликвидность присуща бумагам ОАО, которые котируются на биржевых площадках. Ликвидность демонстрирует спрос на ценные бумаги на рынке, то есть, как быстро они уйдут по рыночной стоимости при продаже. Размер тоже влияет на ликвидность: у одной бумаги она больше, чем у пакета, поскольку одну ценную бумагу может себе позволить большее количество покупателей.
Стоимостная оценка помогает получить несколько видов цены:
- рыночная - отражает спрос ценной бумаги на рынке;
- инвестиционная - отражает количество дивидендов, важна для тех, кто хочет получать прибыль от акций;
- ликвидационная - отражает количество денег, которое владелец получит за каждую бумагу, если предприятие решат ликвидировать.
Номинальная стоимость ценных бумаг отражает ту цену, которую назначило руководство компании.
Независимая оценка акций компании от «Мосоценка»
Оценка обыкновенных акций и привилегированных производится сотрудниками компании со специализированным образованием, которые изучают документы, сферу, в которой работает компания, и прогнозируют ее будущую успешность. Если ценные бумаги не котируются на бирже, специалистами проводится серьезная аналитическая работа - анализ конкурентоспособности предприятия, надежности эмитента, доходности активов и т.д.
Цена на услуги будет зависеть от:
- сроков;
- сложности заказа;
- вида компании (ОАО, ЗАО);
- объемов.
Для оценки потребуется предоставление нескольких документов, среди которых могут быть:
- бухгалтерская отчетность эмитента;
- паспорт заказывающего услугу;
- копии учредительных документов;
- ведомость основных фондов;
- бизнес план на долгосрочный период и т.д.
Отчет представляется в срок или раньше срока и оформляется в соответствии с ФЗ-135 «Об оценочной деятельности». Заказать экспертизу или получить консультацию вы можете, позвонив по телефонам, указанным в контактах. Перед началом работ будет проведена бесплатная консультация и произведено заключение договора.
Оценка акций предприятия - услуга по анализу и изучению рыночной стоимости доли компании, на которую приходится оцениваемый пакет акций. Процедура может быть выполнена как для определения цены обыкновенных ценных бумаг, так и для привилегированных акций, которые эмитированы акционерными обществами (ЗАО или ОАО).
Грамотная оценка стоимости акций помогает инвестору оценить риски, связанные с вложением своих финансовых средств, в ценные бумаги какого-либо акционерного общества, ведь акции – это особый вид инвестиций для получения прибыли. Получение прибыли – главная задача покупателя и держателя акций, поэтому актуальная информация о средней рыночной стоимости акций, так важна. При рыночной оценке акций, прибыльными принято считать те инвестиции, которые смогут гарантировать инвестору получение прибыли. Также важна и возможность влиять на развитие компании и расширение бизнеса.
Основными заказчиками услуги по оценке акций ЗАО и ОАО, являются корпоративные клиенты, и чаще всего они нуждаются в оценке пакетов акций и в оценке привилегированных акций.
Что такое акция?
Акция - вид ценных бумаг, подтверждающий вложение доли капитала или инвестиций в акционерное общество, и дающий право на получение прибыли от развития компании в виде дивидендов.
Акции отличаются от других видов ценных бумаг с фиксированной доходностью (вексель, облигация), т.к. их цена зависит множества факторов, таких как развитие предприятия, состояние рынка и других условий. Акционеры не несут на себе обязательства по выкупу акций. Стоимость (котировка) акций устанавливается в зависимости от спроса и предложения на рынке.
Также на стоимость акций влияет такой показатель как ликвидность. Ликвидность – это качество ценной бумаги, характеризующее возможность ее быстрой продажи. Чем выше ликвидность, тем больше стоимость ценной бумаги (при прочих равных условиях). Наибольшей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ (ОАО), которые котируются на организованном рынке ценных бумаг. Ликвидность акций ОАО, чьи акции не котируются на организованном рынке ценных бумаг несколько ниже. Самой низкой ликвидностью обладают акции закрытых акционерных обществ (ЗАО).
Пакеты акций подразделяют на мажоритарные и миноритарные. Мажоритарный, или контрольный пакет акций, состоит из более 50% всех акций предприятия, что дает владельцу такого пакета право назначать руководство компании. Иногда контрольный пакет акций может иметь и более низкий порог в процентном отношении. Иногда и 30 % пакет акций может быть мажоритарным. Миноритарным, называют не контрольный пакет акций. Пакеты акций классифицируют по той причине, что за контрольный пакет акций существует скидка за контроль. Сумма скидки определяется от метода оценки пакета акций.
Стоит упомянуть и тот факт, что пакеты акций обладают более весомым характером права, чем единичная, обычная акция. Однако пакеты акций обладают меньшей ликвидностью, нежели единичные акции, которые значительно легче продать на рынке. Пакеты акций – удел серьезных инвесторов, тщательно изучающих состояние рынка и способных делать прогнозы относительно развития предприятия. По этой причине оценка АО акций является такой востребованной услугой, необходимой для точного анализа и принятия более точных управленческих решений.
В каких случаях может понадобиться услуга оценки акций АО и ООО?
- сделки купли продажи;
- дополнение капитала юридического лица пакетом акций;
- при определении залоговой стоимости при получении кредита;
- реструктуризация предприятия: при прохождение процедур слияния, ликвидации, поглощения и т.д.
- при выкупе акций акционерами;
- при привлечении инвесторов;
- для совершения сделок мены, дарения и наследования акций;
При оценке акций предприятия, выделяются следующие виды стоимости акций:
- номинальная стоимость. Формируется основываясь на официальных заявлениях предприятия о цене акций. Номинал – главная характеристика акции. По номиналу может быть определена приблизительная (не точная) стоимость оцениваемой акции. Номинальная стоимость одинакова для всех акций, исключая привилегированные акции;
- рыночная стоимость. Определяется исходя из курса акций на РЦБ и соотношения спроса и предложения на рынке. Номинальная и рыночная стоимость не являются равнозначными, например, у развивающегося предприятия рыночная стоимость акций обычно выше, чем у убыточных организаций;
- балансовая стоимость. Отражает баланс предприятия, и рассчитывается, отталкиваясь от капитала компании. Изолированно оценка акций предприятия по определению балансовой стоимости не проводится по причине зависимости от учетной политики компании. Балансовая стоимость акций, в основном, используется как индикатор обеспеченности акций компании;
- ликвидационная стоимость. Цена, которая будет получена акционером при выполнении процедуры ликвидации предприятия;
- инвестиционная стоимость. Стоимость, отражающая информацию о доходности и прибыльности акций.
Как осуществляется процедура оценки акций предприятия?
При проведении оценки акций АО, используются различные методы, в зависимости от цели, которую ставит перед собой заказчик услуги. Основных методов три: доходный, затратный и сравнительный.
Доходный метод, предполагает оценку стоимости акций предприятия путем расчета текущей стоимости от предполагаемой прибыли, при этом доход и прибыль выделяются как основной фактор, определяющий величину стоимости акции . Этот метод целесообразен, когда существует возможность вычислить предполагаемую прибыль.
Затратный метод, рассматривает оценку стоимости акций АО с точки зрения понесенных расходов. Затратный метод формируется из принципа, что инвестор не будет платить сумму большую, чем сумма необходимая на создание равнозначного предприятия. С помощью этого метода услуга «оценка акций предприятия» выявляет возможные затраты на создание аналогичного предприятия, которое будет иметь схожие активы и позицию на рынке. При этом учитывается прибыль инвестора.
Сравнительный метод, предусматривает сравнение оцениваемого объекта с аналогами, существующими на рынке при конкуренции и прочих условиях.
Хотелось бы уточнить, что группа компаний «Альфа» не ставит перед собой целью использовать только один метод определения стоимости акций . Каждый метод может быть дополнен другим, и использован для более точного составления отчета по оценке акций предприятия.
Наша компания поможет Вам эффективнее решить поставленные цели. Богатый практический опыт наших экспертов оценки, и проверенные временем подходы позволят вам получить профессиональный и юридически безупречный результат по оценке акций предприятия для Вашего бизнеса.
Заказать оценку
Почему именно мы?
Скидка на оценку!
Оценка акций предприятия позволяет владельцу пакета ценных бумаг понять, на какой процент от прибыли организации (перечисляемой в виде дивидендов) он может рассчитывать.
Оценка акций полезна и для самого предприятия – эта процедура дает возможность более эффективно распределять средства внутри организации.
Компания ООО «Союз-Эксперт» готова произвести профессиональную оценку акций вашей компании – услугу оказывают только высококвалифицированные специалисты, прекрасно осведомленные о последних тенденциях фондового рынка.
В каких случаях необходима оценка стоимости акций компании?
- Важно! Оценка в этом случае стоит значительно меньше, чем оценка контрольного пакета акций или оценка доли в уставном капитале.
- (слияние или поглощение другой фирмой).
- Важно! В таком случае оценка акции – это не что иное, как определение ее рыночной стоимости, производимое с учетом прогнозной доходности и ожидаемого риска.
- , если пакет акций относится к совместно нажитому имуществу. Кроме того, к оценке акций прибегают при составлении брачного контракта.
- для получения кредита. Также акции оцениваются при необходимости привлечь новых инвесторов.
- (не имеет значения, по решению учредителей или суда).
Оценку каких акций производит ООО «Союз-Эксперт»?
- Важно! Статистика показывает, что банковский сектор в России развивается, пусть и не такими внушительными темпами, как, например, розничная торговля.
- (сюда входят магазины электроники, продуктовые супермаркеты, сети салонов розничной торговли). Важно! Этот сектор наиболее высокодоходен и пользуется большой популярностью у начинающих предпринимателей, так как не требует крупных начальных вложений, как, например, строительство.
- Важно! Оценка акций этих компаний наиболее важна, так как они являются высоколиквидным инструментом торговли.
- (например, компании, осуществляющие междугородние перевозки). Важно! Акции таких компании сохраняют свою стоимость даже в кризисные времена, поэтому считаются активами- «убежищами» для инвесторов.
Как производится оценка пакета акций предприятия?
Прежде чем приступить к процедуре оценки акций организации, оценщик уточняет следующую информацию у заказчика:
- Какова организационно-правовая форма предприятия. Фирмы бывают публичными и непубличными. Продать акции публичной компании можно куда дороже: продавец несет минимум издержек, и покупателя найти гораздо проще.
- Являются ли оцениваемые акции привилегированными. Акции такого типа дают владельцу больше прав по сравнению с обычными, поэтому и стоимость их будет выше.
- Котируются ли акции на фондовом рынке. Если да, то процедура определения стоимости акций упрощается – достаточно определить ее средневзвешенную котировку.
После уточнения информации оценщик выбирает метод, с помощью которого будет производиться оценка стоимости акций. Основных методов два:
- Этот метод базируется на оценке чистых активов предприятия и является наиболее сложным. Сложность состоит в том, что чистые активы позволяют судить о балансовой стоимости предприятия, а нужно получить рыночную. Важно! Экспертом, производящим такую оценку, должен быть профи фондовой биржи.
- Этот метод куда проще: определяется компания-аналог, торгующая акциями на бирже, после чего сопоставляются их финансовые показатели. На основании этого делается вывод о рыночной стоимости акций. Важно! Для того чтобы использовать этот метод, необходимо, чтобы оценщик был обеспечен достоверной информацией, иначе результат не будет правильным.
После того, как оценка произведена, результат в форме отчета передается на согласование заказчику.
Какие документы потребуются для оценки акций компании?
Для оценки акций предприятия оценщику понадобятся следующие бумаги:
- Учредительный документы компании (например, устав и свидетельство о регистрации).
- Документы, содержащие информацию о роде деятельности фирмы и ее организационной структуре.
- Бухгалтерские отчеты за последние 3-5 лет (желательно с приложением заключения аудитора).
- Перечень имущества, находящегося в собственности.
- Информация о наличие кредиторской и дебиторской задолженностей.
- Информация о наличии филиалов.
- Бизнес-план предприятия (если имеется).
Какие факторы могут влиять на стоимость пакета акций?
В процессе оценки специалист учитывает все факторы, способные повлиять на стоимость акций. В числе этих факторов:
- Ситуация на фондовом рынке и общая макроэкономическая ситуация. Любое крупное предприятие реагирует на поведение фондовых биржевых индексов, таких как Dow Jones и NASDAQ.
- Политика. Если в стране политическая нестабильность, зарубежных инвесторов привлечь очень сложно.
- Статистика. Публикация бухгалтерского баланса крупного игрока отрасли может повлиять на всю отрасль.
- Психология потребителя. Например, в канун новогодних праздников выручка предприятий розничной продажи растет, как и стоимость их акций.
Что включает в себя отчет оценщика?
- Указывается, чему равна рыночная стоимость пакета ценных бумаг в рублях и долларах США.
- В этом документе оценщик указывает дату оценки, метод, используемые документы.
- Документ начинается с оглавления и представляет собой подробную расшифровку экспертного заключения.
Компания ООО «Союз-Эксперт» поможет вам в оценке пакета акций предприятия. Обращаясь в нашу компанию, вы избавляете себя от риска столкнуться с непрофессионализмом – услуги оценки у нас оказывают только настоящие эксперты фондового рынка.
Задайте вопрос и специалисты на него ответят.
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
на тему: "Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций ОАО"
Введение
1.2 Подходы и методы определения рыночной стоимости предприятия
1.3 Методы, используемые для оценки бизнеса
1.3.1 Доходный подход
1.3.2 Затратный (имущественный) подход
1.3.3 Сравнительный подход
Глава 2. Оценка рыночной стоимости 100% пакета акций ОАО
2.1 Обзор мирового рынка нефти
2.1.1 Общая характеристика экономики в Российской Федерации
2.1.2 Текущее состояние нефтепереработки в Российской Федерации
2.2 Краткая характеристика оцениваемого предприятия
2.2.2 Общая характеристика объекта оценки
2.2.2 Структура уставного капитала
2.2.3 Характеристика региона
2.2.4 Производство
2.2.5 Сбыт продукции
2.2.6 Перспективы развития
2.3 Анализ финансового состояния ОАО
2.3.1 Анализ финансовых коэффициентов
2.3.2 Основной вывод по анализу финансового состояния предприятия
2.4 Оценка стоимости предприятия
2.4.1 Использование доходного подхода (определение рыночной стоимости предприятия методом дисконтированных денежных потоков)
2.4.2 Использование затратного подхода (определение рыночной стоимости предприятия методом накопления активов)
2.4.3 Согласование результатов
Заключение
Список литературы
Введение
Переход нашей страны к рыночной экономике потребовал углубленного развития ряда новых областей науки и практики. Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируют потребность в новой услуге-оценке стоимости предприятия (бизнеса), определении рыночной стоимости его капитала.
Капитал предприятия - товар уникальный и сложный по составу, его природу в значительной мере определяют конкретные факторы. Поэтому необходима комплексная оценка капитала с учетом всех соответствующих внутренних и внешних условий его развития. Конечно, мы можем воспользоваться опытом других государств, но сложность задачи состоит в том, что до сих пор никто в мире не переводил на рыночные рельсы столь громадный хозяйственный комплекс с административно-командной системой в экономике, и нет исторических аналогов этому процессу.
Государство, продавая экономические объекты по минимальным ценам, теряет право на присвоение будущих доходов, причем зачастую теряют эти права и действительные собственники предприятий - их работники. Для того чтобы оценка стоимости предприятия была достоверной и точной, необходимо строго соблюдать технологию оценки.
Технология включает в себя ряд последовательных этапов: определение цели и функции оценки, разработка плана оценки объекта, определение наилучшего и наиболее эффективного способа использования объекта, сбор и анализ необходимой информации. Точность оценки стоимости предприятия зависит также и от правильности использования методов.
Потребность в определении рыночной стоимости предприятия не исчерпываются операциями купли-продажи. Возрастает потребность в оценке бизнеса предприятий также при многочисленных и сложных вариантах реализации стоимости имущественных прав - акционировании, привлечении новых пайщиков и выпуске дополнительных акций, исчислении налогов, использовании прав наследования. Определение рыночной стоимости предприятия способствует его подготовке к борьбе за выживание на конкурентном рынке, дает реалистичное представление о потенциальных возможностях предприятия. Процесс оценки бизнеса предприятий служит основанием для выработки его стратегии. Он выявляет альтернативные подходы и определяет, какой из них обеспечит компании максимальную эффективность, следовательно, более высокую рыночную цену. А это в свою очередь и является основной целью собственников и задачей управляющих фирм в рыночной экономике.
Глава 1. Теоретические основы оценки бизнеса
1.1 Основные понятия и определения
Согласно Федерального Закона "Об акционерных обществах" Принятого Государственной Думой 24 ноября 1995 года.
Акционерным обществом (далее - общество) признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу.
Общество может быть открытым или закрытым, что отражается в его уставе и фирменном наименовании.
Открытое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу с учетом требований настоящего Федерального закона и иных правовых актов Российской Федерации. Открытое общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или требованиями правовых актов Российской Федерации. Число акционеров открытого общества не ограничено.
В открытом обществе не допускается установление преимущественного права общества или его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами этого общества.
Общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц, признается закрытым обществом . Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц.
По Закону "Об акционерных обществах" уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами, что составляет сумму номиналов акций в обращении.
В Законе РФ "О рынке ценных бумаг" дается следующее определение акции:
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является ценной именной бумагой. С точки зрения прав акционеров акции делятся на обыкновенные и привилегированные.
Обыкновенные акции предоставляют право владельцу участвовать в общем, собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам. Владелец обыкновенных акций имеет право на получение дивидендов, а в случае ликвидации предприятия - право на получение части имущества предприятия в размере стоимости принадлежащих ему акций.
Привилегированные акции не предоставляют своим владельцам права участвовать в голосовании акционеров, если иное не установлено Законом РФ "Об акционерных обществах" или в уставе акционерного общества. Так, в соответствии с законом владельцы привилегированных акций получают право участвовать в общем, собрании акционеров с правом голоса при решении следующих вопросов:
о реорганизации и ликвидации предприятия;
о внесении изменений и дополнений в устав акционерного общества, ограничивающих или изменяющих права акционеров, владельцев привилегированных акций.
Привилегии владельца такой акции заключается в том, что в уставе должны быть определены размер дивиденда, который обязательно должен выплачиваться (по крайней мере частично), а также стоимость, выплачиваемая при ликвидации акционерного общества, которые определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Кроме того, при ликвидации акционерного общества выплата начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям и ликвидационной стоимости, определенной уставом общества, осуществляется перед распределением имущества ликвидируемого общества между владельцами обыкновенных акций.
К выпуску акций эмитента привлекают следующие положения:
Покупка акций инвесторами рассматривается как долгосрочное финансирование затрат эмитента держателями акций.
Получив денежные средства за счет размещения акций, эмитент имеет возможность использовать их по решению общего собрания полностью или частично для формирования производственных и непроизводственных основных и оборотных фондов.
Инвестора в акциях привлекает следующее:
Право на доход, т.е. на получение части чистой прибыли акционерного общества в форме дивидендов.
Рост рыночной стоимости акций, связанный с увеличением собственного капитала предприятия.
Дополнительные льготы, которые может предоставить акционерное общество своим акционерам.
Преимущественное право приобретения новых выпусков акций.
Номинал акции - это то, что указано на ее лицевой стороне. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой и обеспечить всем держателям акций этого общества равный объем прав. Первая оценка акций в период их выпуска - номинальная.
Эмиссионная цена - это цена акции, по которой ее приобретает первый держатель. При всех последующих выпусках реализация акций осуществляется по рыночной стоимости.
Рыночная стоимость - это наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:
1) одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение.
2) стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах.
3) объект оценки представлен на открытый рынок в форме публичной оферты.
4) цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки, и принуждения к совершению сделки в отношении сторон с чьей-либо стороны не было.
