≡× МЕНЮ

• Постройки
• Отделка
• Кладка
• Раствор
• Расчет

Офз с постоянным доходом. Народные облигации и рыночные ОФЗ

14.01.2019

В настоящее время обычные граждане имеют возможность купить облигации ОФЗ-н третьего и четвертого выпуска (дополнительные транши). Это те же облигации, которые размещались с 15 марта по 14 сентября 2018 г.; поэтому у них не 6 купонов, а меньше.

9 января 2019 года Правительство РФ приняло решение о дополнительной эмиссии облигаций выпуска № 53003 RMFS для физических лиц. Это уже второй дополнительный транш данного выпуска, который состоялся весной прошлого года. Соответственно, несколько меняются процентные ставки купонного дохода для граждан по сравнению с 1-ым (начальным) траншем и общая доходность, поскольку дата погашения остается прежней - март 2021 года, и фактический срок обращения составляет уже не три, а два года.

Резюмируя можно сказать, что новые транши более выгодны для владельцев чем 1-й: среднегодовая доходность у них 8,22% до вычета комиссионного вознаграждения Агента (комиссии банка), против 7,33% годовых у первого транша.

Из новостей:
Промсвязьбанк и Почта Банк - тоже Агенты.

Основные особенности:

Дата выпуска:
№ 53003, 1-ый дополнительный транш - 17 сентября 2018
№ 53003, 2-ой дополнительный транш - 9 января 2019

Номинал: 1 тысяча рублей.

Срок обращения: три года (2-й транш, фактически, - 2.5 года).

Выплаты по купонам: Каждые 6 месяцев.

Доходность: Растущий купонный доход - от 6,5% годовых по 2-му купону, до 8,6% годовых по последнему. Суммарная доходность - 8,22% годовых.

Как и где купить: В банках-агентах - Сбербанке, ВТБ, Промсвязьбанке, Почта-Банке.

Где и как продать (погасить): В банке-агенте, через который ОФЗ-н покупались.

Стоимость "на сегодня": может отличаться от номинала (100% - 1000 руб.) в зависимости от приближения даты выплаты купонного дохода. Можно уточнить в банке-агенте.

Минимальная покупка: 30 штук

Комиссии:
Банковская комиссия при покупке и продаже ранее срока погашения зависит от количества облигаций (суммы сделки)
- От 0 до 50000 руб. - 1,5%
- От 50000 до 300000 руб. - 1,0%
- Больше 300000 руб. - 0,5%

Налог НКД (на Накопленный Купонный Доход) не платится. С 1 января 2018 налогом облагается только превышение ставки купона облигации над ключевой ставкой ЦБ, увеличенной на 5% -

ОФЗ-н (для населения), Общая информация

Новые облигации Минфина - Купить или не купить?

Основные особенности:

Дата 1-го выпуска: апрель 2017.

Номинал: 1 тысяча рублей.

Срок обращения: три года.

Выплаты по купонам:
Первый купонный доход выплачивается по истечении года с момента покупки, далее 1 раз в полгода, всего пять купонов (если бы облигации выпускались в бумажном, а не электронном виде).

Доходность:
Выплаты по купонам возрастают в зависимости от срока владения такой облигацией.
Средняя доходность за весь период владения (три года) на 0,5 п.п. выше доходности обычных гособлигаций ОФЗ, обращающихся на рынке. Минфин называет такие условия "щедрыми".

Для информации:
- доходность "народных" облигаций разных выпусков неодинаковая. У 1-го выпуска (53001) она была от 7% годовых по 1-му купону, до 10,1% годовых по последнему. Суммарная доходность составляла - 8,48% годовых. У третьего выпуска (№ 53003) это соответственно 6% и 8,6%, и в сумме 7,33%. (Для дополнительного выпуска суммарная доходность составляет 8,22%). Доходность указывается без учета комиссионного вознаграждения банка.

Как и где купить:
Новые ценные бумаги можно было приобрести в Сбербанке и ВТБ 24, а с осени 2018 года еще и в Промсвязьбанке и Почта Банке. Они продаются лотами по ценам от 30 тыс. руб. до 25 млн. руб. Минимальная покупка - 30 облигаций на сумму 30 тысяч рублей (или около того, с учетом изменения цены размещения одной облигации от даты покупки). Максимальная покупка - 15000 шт.

Где и как продать:
Облигации можно будет продать только банку (досрочно погасить), на вторичном рынке ценных бумаг они хождения не имеют.

Плюсы и минусы

Главными достоинствами "Народных ОФЗ" глава Минфина Силуанов называл:

Более высокую доходность, чем у обычных ОФЗ, обращающихся на рынке гособлигаций;

Гарантированную 100%-ую надежность возврата вложенной суммы вместе с процентами, в отличие от банковских депозитов.

Достоинства

Новый способ вложить деньги

В действительности, плюсы скорее не в сравнении по величине процентов купонного дохода с обычными облигациями (разница, по мнению экспертов, совсем незначительная), а в том, что это новый, ранее практически недоступный для физических лиц способ вложения денежных средств.

Любой гражданин и раньше мог приобрести облигации государственных займов каких либо серий. Но для этого необходимо было воспользоваться услугами брокеров; и то же самое при продаже. Кроме того, прибыль от сделок с ценными бумагами облагается налогом, в данном случае на доходы физлиц. Имеются в таких вложениях и другие "подводные камни" для неопытного инвестора. Поэтому многие авторитетные эксперты, включая Германа Грефа, не рекомендовали неподготовленным вкладчикам использовать этот инструмент инвестирования.

Теперь же процесс приобретения, погашения, получения дохода максимально упрощается, становясь ничуть не сложнее оформления банковского вклада.

Этот способ вложений может быть особенно интересен той части частных инвесторов, инвестиционный капитал которых больше 1,4 млн. руб. По существу это новая альтернатива ПИФам, открытию брокерского счета и вложениям на фондовом рынке. Собственно, это и подтвердили результаты размещения первых выпусков. Хотя основными покупателями «народных» облигаций стали пенсионеры, выяснилось, что это весьма обеспеченная категория пенсионеров - средний лот составил около 1 млн руб.

Выгоднее депозитов

Если же сравнивать эти бумаги с депозитами, то и здесь можно увидеть очевидные плюсы.

В этом году, к примеру, банки снизили проценты по депозитам, может быть эта тенденция продолжится, и тогда доход по купонам "народных облигаций" станет еще более выгодным; к тому же, какая бы ситуация с банковскими вкладами и процентам по ним не сложилась на рынке, облигации всегда можно будет продать или погасить по той цене, за которую она покупается сегодня ("по номиналу"), без дисконтных уценок и без возврата уже полученного купонного дохода.

То же самое можно сказать про величину вложенных в эти облигации денежных средств. В то время как закон «О страховании вкладов» гарантирует вкладчикам возврат по банковским депозитам только 1,4 млн. руб., облигации будут погашены все и в полном объеме, независимо от того сколько и на какую сумму их было у гражданина; даже и случае, если был куплен максимальный лот в 25 млн. руб.

Минусы

У этого финансового инструмента их тоже довольно легко обнаружить. Доход, несколько превышающий тот, что дает вклад в банке или "классические" ОФЗ, можно получить лишь через три года после покупки.

В то же время, сейчас самые крупные и надежные банки предлагают максимальных доход по годовым или даже по полугодовым депозитам. Ставки на более "длинные" вклады у них меньше. И это не спроста. Что будет через год еще можно как-то предвидеть, а через полтора, два, а тем более три - очень сложно. Поэтому вкладываться на три года - тоже весьма рискованная стратегия. Хотя в случае с "облигациями для населения" можно в любой момент погасить их по номиналу и, таким образом, минимизировать убытки.

Как минус можно отметить, что "облигации для физлиц" проигрывают обычным серийным ОФЗ в том, что не торгуются на вторичном рынке ценных бумаг.

Кроме того, пока нет полной ясности, придется ли держателям этих бумаг платить налоги на доход; скорее всего нет, но о том, что это оформлено уже законодательно, мы пока не слышали..

Недостатком этого способа вложений является то, что за совершение сделок с этими ценными бумагами банки берут существенную комиссию. Если покупка будет совершена на сумму до 50 тыс. руб. включительно, то в результате по этой причине доход снизится на 3% (комиссия при покупке - 1,5% и при предъявлении к выкупу - тоже 1,5%). Нивелировать это минус можно увеличив размер покупки до 300 тыс. руб. (с небольшим гаком) - тогда такие потери составят только 1%.

Информационные материалы Минфина

Из них в подробностях можно узнать о важных параметрах текущего и предыдущих выпусков, в том числе цену размещения (продажи) на конкретную дату, накопленный купонный доход, доходность к погашению, получить ответы на часто задаваемые вопросы...

Буклет Минфина к 1-му выпуску ОФЗ-н: Ознакомиться

Отличие гособлигаций для населения от других ОФЗ

Обычные ОФЗ - это ценные бумаги, поэтому торговля ими производится на фондовой бирже, то есть на открытом рынке. Их тоже можно приобрести в банках, но кредитная организация в данном случае будет выступать в качестве брокера. Например, Сбербанк заключает с желающими юрлицами (финансовыми организациями) Договор на брокерское обслуживание на рынке государственных сберегательных облигаций. Другие брокеры могут работать и с физлицами. Частным инвесторам в этих случаях приходится тратится на комиссии брокеру и открытие депозитарного счета.

Новые гособлигации не будут обращаться на рынке ценных бумаг. Их нельзя будет использовать в качестве залога, нельзя будет продать иначе, как погасить по номинальной цене (той, за какую их купили). Зато их владельцы будут избавлены от дополнительных расходов.

"Растущий" купонный доход - относительно низкий в первом году владения и увеличивающийся впоследствии, - еще одно отличие новых облигаций.

ОФЗ и ИИС

Как еще один возможный плюс некоторые эксперты рассматривают ожидаемое разрешение покупать "народные облигации" на индивидуальные инвестиционные счета и использовать налоговый вычет, положенный владельцам ИИС. Сейчас частный инвестор может вложить в ИИС 400 тыс. руб. в год, но ожидается, что эта сумма будет повышена до миллиона. ИИС открываются на тот же срок, что и будут находится в обращении новые гособлигации - три года. Это наводит на мысль, что у Минфина есть определенные планы в этом направлении.
Индивидуальный инвестиционный счет - Подробнее:

Из новостей

18.02.2018

Купить стало проще

Еще два банка вошли в число кредитных организаций, имеющих право продавать ОФЗ-н. Глава правительства Дмитрий Медведев подписал соответствующее распоряжение. К Сбербанку России и ВТБ присоединились Промсвязьбанк и Почта Банк.

Весной Дмитрий Медведев поставил перед Минфином задачу увеличения объема эмиссии ОФЗ для физических лиц в 2018 году до 100 млрд руб. Видимо решение увеличить вдвое число банков-Агентов, как и об эмиссии дополнительного выпуска облигаций серии 53003RMFS в сентябре, лежат в русле намеченного плана.

Государственные облигации или облигации федерального займа, как и многие другие облигации, можно купить на Московской бирже. ОФЗ выпускаются Министерством финансов РФ и относятся к категории ценных купонных бумаг, выплаты по которым производятся по купонам — однако при этом внутри ОФЗ насчитывается несколько различных видов облигаций, об особенностях которых и пойдет речь ниже.

Что такое облигации федерального займа (ОФЗ)?

Любой вид ОФЗ является государственным долгом , т.е. самым надежным из возможных займов внутри страны — международный рейтинг отдельной компании не бывает выше рейтинга той страны, где действует эта компания. Очень подробно об облигациях вообще я писал .

ОФЗ преследуют цель сохранения капитала, тогда как акции на долгосрочном интервале могут принести более высокий доход. Тем не менее на рынке (как российском, так и зарубежном) встречаются длительные периоды, когда облигации превосходят доходность акций. Для Америки последнее неудачное для акций десятилетие было в 2000-2010 году, захватившее в начале и конце периода два глубоких кризиса — а для России неудачный период был с середины 2000-х по середину 2010-х годов.

Следовательно, облигации федерального займа вполне способны взять на себя роль относительно тихой гавани — причем видовое разнообразие ОФЗ позволяет производить весьма тонкую настройку в зависимости от желаний и ожиданий компетентного инвестора. На 01.01.2016 объем внутреннего долга страны по данным Минфина составляет 7307,61 млрд. рублей — с начала 2000 года он вырос примерно в 12.5 раз.

ОФЗ или банковский депозит?

Однако стоит ли вообще прибегать к такому инструменту, как ОФЗ, когда есть знакомый практически всем банковский депозит, который также включает множество настроек и не требует ни открытия брокерского счета, ни времени на изучение предмета и торгового терминала? Ведь депозит, как и облигации, предусматривает долговое обязательство того, кому мы одалживаем свои деньги.

Для ответа на этот вопрос нужно оценить доходность инструментов, что мы и сделаем. Сначала зайдем на сайт Московской биржи (http://moex.com/ru/marketdata , выставив в верхних полях «Облигации» и «Все ОФЗ») и отсортируем по доходности выданные облигации федерального займа:

Как видим, три верхние облигации в состоянии на сегодня дать доход более 11% годовых, хотя до даты погашения ждать придется довольно долго. Цена облигаций указывается в процентах от номинала — 100% соответствуют стандартной цене облигации в 1 000 рублей, а к примеру 95% равны 950 рублям (облигация торгуется с дисконтом). Если же мы обратимся к банковской сфере, используя сайт банки.ру, и ограничимся для надежности банками из ТОП-50, то увидим следующее:

Т.е. только два банка предлагают доход не ниже 10% и только в одном случае действует единственная льгота — льготное расторжение договора. С надежностью понятно — государственный долг надежнее долга практически любого отдельно взятого банка.

ОФЗ при этом доступны от 1 000 рублей, депозиты от 10 000 до 50 000 рублей; однако нужно иметь в виду, что при брокерском обслуживании часто возникает дополнительная комиссия за депозитарий, так что облигации также рекомендуется покупать на суммы не менее 30 000 рублей. Следовательно, тут преимущества у гос. облигаций нет. Наконец, депозиты можно открыть на краткосрочный период (не более трех лет), а облигации федерального займа выпускаются с заметно большими сроками до своего погашения. Конечно, при необходимости их можно продать — ликвидность по ОФЗ как правило неплохая — но в этом случае придется заплатить 13% налог, о котором шла речь выше.

Как рыночный инструмент цена облигации (особенно долгосрочной, как более волатильной) вполне способна подняться заметно выше номинала, что дает шанс хорошего выхода из инструмента — однако этого может и не произойти. Итого: ОФЗ могут быть доходнее даже самых выгодных депозитов , однако на реальную — с учетом инфляции — доходность влияет экономическая ситуация в стране.

Другой важный момент состоит в том, что ОФЗ можно приобретать на , получая на сумму до 400 000 рублей 13% налогового вычета ежегодно. У депозита такой возможности нет. Следовательно, за три года, которые деньги должны находиться на ИИС, при общем взносе 1 200 000 рублей и ниже средний дополнительный доход составит около 8% годовых, что дает почти 20% годовых (при ставке облигаций федерального займа 11%) в течение трех лет.

Тем не менее для качественного сравнения ОФЗ с депозитами одного знания доходности облигации недостаточно, так как этот доход может меняться и выплачиваться по-разному. Следовательно, нужно понимать, что именно ожидать от конкретной облигации — об этом немного ниже.

Виды облигаций федерального займа

Для более детального понимания принципа работы государственных облигаций целесообразно представить некоторую классификацию. Например, по сроку действия гос. облигации можно подразделять на долгосрочные, со средним сроком и краткосрочные — в настоящий момент на рынке имеются ОФЗ с обращением вплоть до 2036 года (ОФЗ-46020-АД). Однако более интересна классификация по принципу выплаты купонного дохода ОФЗ, согласно которой можно выделить следующие виды:

Облигации с переменным купоном (ОФЗ-ПК). Были выпущены в обращение 14 июня 1996 года в соответствии с Генеральными условиями выпуска и обращения облигаций федерального займа. Доход выплачивается раз в полугодие (известно только значение ближайшего к выплате купона), а показатель купонной ставки привязан к некоторой изменяющейся величине — например к инфляции или к ставке RUONIA, которую можно понимать как взвешенную ставку однодневных рублевых кредитов 35 банков и посмотреть на сайте http://www.ruonia.ru/;

• Облигации с постоянным доходом (ОФЗ-ПД). Появляются в 1998 году и предусматривают фиксацию купонных выплат на весь период обращения. На сегодня предусматривают выплату постоянной суммы раз в полгода, т.е. каждые 182 дня в течение срока обращения;

В 1999 году начался выпуск облигаций с фиксированным купоном (ОФЗ-ФК или ОФЗ-ФД). По сути это была новация, которая сначала выдавалась владельцам краткосрочных облигаций, поскольку действие последних в кризис 1998 года было просто заморожено. Несмотря на название, ставка купона по таким облигациям может меняться, но изменение известно заранее — к примеру, несколько лет выплаты установлены в размере 9%, а затем станут 7%. В данный момент такие облигации потеснены облигациями с амортизацией долга;

На сегодня заметное распространение получили облигации с амортизацией долга (ОФЗ-АД), по которым сумма основного долга погашается периодически и известна заранее. Первый выпуск состоялся в 2002 году. Отличие таких облигаций от предыдущих в том, что гашение по ним как правило начинается не сразу — например для ОФЗ-46018-АД, выпущенной в 2005 году, дата начала погашения — ноябрь 2019 года. Кроме того, номинал облигации возвращается не в конце срока погашения целиком, как обычно, а по частям и определяется графиком амортизации — в установленный там срок инвестору возвращается как часть номинала, так и купонный доход за текущий купонный период. Такие бумаги предназначены для пенсионных фондов, срок их обращения может доходить до 30 лет;

• В прошлом году начался выпуск облигаций с индексируемым номиналом (ОФЗ-ИН). По ним стоимость ценной бумаги ежемесячно индексируется на индекс потребительских цен в России; пока что выпущено только две облигации данного типа
  

Найти каждую из типов облигаций (как и график купонных выплат, для чего потребуется бесплатная регистрация) можно на сайте rusbonds.ru, кликнув там в меню «Поиск облигаций». В результате будет примерно следующее окно:

В секторе рынка нужно выставить «Гос» и варьировать вид купона, причем существует и множество тонких настроек. Так, если не выбирать вид купона, а выставить лишь наличие амортизации, то в результатах поиска будут отражены только облигации федерального займа вида ОФЗ-АД. В этом же окне можно определить вид облигации, введя ее код с сайта Московской биржи в верхнюю строку поиска.

Структура ОФЗ в различные годы

Из графика видно, что динамика различных видов ОФЗ за эти годы довольно сильно менялась, хотя общий объем выпусков, кроме периода 1999-2002 годов, постоянно рос. На сегодня объем ОФЗ вырос по сравнению с прошлым годом примерно на 11% и по данным Центробанка на 1 сентября 2016 года составил 5.32 трлн. рублей. Кроме того, интересно будет сравнить соотношение ОФЗ и корпоративных облигаций:

На диаграмме хорошо прослеживается, что корпоративные облигации по объему выпуска догнали ОФЗ в 2007 году и с тех пор постепенно увеличивали свой отрыв. Также заметно некоторое увеличение объема у облигаций Банка России (ОБР). При этом на 2012 год около 60% владельцев ОФЗ приходилось на российские банки, заметно меньше — на пенсионные фонды и только 3% на нерезидентов. Впрочем, по данным Центробанка на сегодня (1 сентября 2016) эта доля гораздо выше и равна 26%.

ОФЗ с амортизацией долга

Полезным будет отдельно поговорить про облигации с амортизацией долга; из написанного выше следует, что облигация с амортизацией долга имеет общие черты с принципами работы кредита. Погашение задолженности по такой облигации идет одновременно с процентами по ней — следовательно, к концу периода сумма номинальной задолженности у ОФЗ-АД сокращается. А это значит, что снижается и процент по амортизированной облигации, так как его начисление производится на остаток номинала.

Что это значит? При простейшем расчете облигации с амортизацией долга и сроком действия 3 года, ее фактическая доходность при указанных 10% составит только порядка 6,7%. Возьмем следующие исходные данные:

• облигация ОФЗ-АД с периодом действия 3 года;

• купон облигации 10%;

• номинал – 900 рублей.

Расчет заключается в следующем: по истечении первого года владельцу вернется доход от купона, равный 10% от 900 руб., т.е. 90 руб., а также предусмотренная часть номинала, например 1\3 часть (300 руб.)

На второй год с уменьшением суммы номинала на 300 руб, доход от купона составит 60 руб. + будет выплачена вторая часть номинала в 300 руб. В итоге доход составит 360 руб.

На третий год по тому же принципу расчета доход составит 330 руб.

Доходность за три года = (90 р. + 60 р. + 30р.)/900 р. = 20%

Доходность за один год = 20% / 3 = 6.67%

Таким образом, доходность за три года составит 6,7%.

Следовательно, как инструмент получения пассивного дохода для частного инвестора ОФЗ-АД является далеко не лучшим решением. Объясняется это тем, что инфляция как до срока начала выплат, так и во время срока погашения может заметно вырасти — а значит, сократится и покупательная способность номинала с прибылью.

Возникает закономерный вопрос о выгодности покупки подобного рода ценных бумаг. Для государства выгода таких облигаций в том, что позволяет отодвинуть выплату задолженности на длительный срок. Для инвестора же выгода будет лишь в том случае, если он ожидает снижения инфляции по сравнению с сегодняшним днем — в этом случае есть вероятность не только сохранения ценности номинала, но и получения прибыли относительно реальной ценности денег. По сути это то, на что остается надеется нынешним и будущим российским пенсионерам.

Принцип работы ОФЗ с индексацией

Индексируемые облигации федерального займа – это очень молодой, только начинающий у нас развиваться финансовый инструмент. Можно сказать, что он в некоторой степени противопоставлен облигациям с амортизацией. Хотя в мире он известен достаточно давно, сегодня на российском рынке облигации с индексируемым номиналом представлены только двумя выпусками:

• ОФЗ 52001–ИН – погашение запланировано на 16 августа 2023 года, а купонная доходность к номиналу составляет 2.5%;

• ОФЗ 51001 –ИН — погашение назначено на 31 марта 2021 года с доходом купона в 2.25% к номиналу.

Индексируются бумаги на изменения потребительского рынка или потребительскую инфляцию (причем индексация ежедневная). Это легко просматривается на сайте эмитента – Министерства финансов, где ежедневно публикуется информация по текущим и прогнозируемым номиналам купонов (http://minfin.ru/ru/document/?id_4=64938 ). Выплаты по ним осуществляются раз в полугодие, получаемая купонная прибыль налогообложению не подлежит.

Аналитические исследования показали, что на промежутке с января 2004 по май 2015 года облигации с индексацией на инфляцию плюс купон оказались бы самым выгодным инвестиционным инструментом в рублях, обгоняя индекс ММВБ (без учета дивидендов), золото, еврооблигации или валютную корзину. Одновременно такой вид облигации проявлял бы наибольшую стабильность котировок (наименьшую волатильность), практически не проседая в кризис 2008 года.

Конечно, такое поведение изменилось бы на других отрезках — к примеру, акции в состоянии приносить доходность в среднем 5-7% над инфляцией, а на промежутке 1999-2007 годов давали гораздо больше. Тем не менее с учетом российских реалий и статуса развивающейся страны ОФЗ-ИН являются на мой взгляд одним из самых перспективных видов облигаций, рыночная доля которых в ближайшие годы скорее всего будет постепенно возрастать. Выгода этого финансового инструмента очевидна в условиях роста инфляционных процессов, давая возможность получить чистый доход сверх инфляции, не оглядываясь на ставку других видов ОФЗ или банковских депозитов.

Кривая бескупонной доходности ОФЗ

Кривая бескупонной доходности показывает доходность массива из ОФЗ в зависимости от срока их действия, который отложен по горизонтальной шкале. При нормальных условиях долгосрочные облигации любого эмитента обладают более высоким риском, чем краткосрочные — что должно компенсироваться повышенной доходностью долгосрочных облигаций:

Но рынок не идеален, поэтому иногда кривая бескупонной доходности имеет отличный от приведенного вид:

Образование подобной кривой говорит о кризисных явлениях и сигнализирует о возможном повышении процентных ставок, хотя необязательно грозит скорыми последствиями. Так, 2003 год с подобной формой кривой оказался вполне удачным для российских активов. Однако похожий вид кривая имела и в сентябре 2014 года, что в результате быстро привело к обвалу российской валюты.

Следовательно, надежным индикатором кризиса в России кривую бескупонной доходности считать не стоит, хотя в Америке разница в доходе между краткосрочными и долгосрочными облигациями позволяет предсказывать кризис уже более полувека. Актуальную кривую бескупонной доходности можно увидеть по ссылке https://www.moex.com/ru/marketdata/indices/state/g-curve .

Если текущая ключевая ставка превышает максимальную доходность краткосрочных облигаций, а сама кривая бескупонной доходности показывает нормальный рост, то это свидетельствует о том, что на рынке присутствуют ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки, в результате чего она догонит доходность облигаций.

ОФЗ: какую выбрать?

В настоящее время разнообразие ОФЗ позволяет инвестору подобрать для себя подходящий вариант в зависимости от того, ожидает ли он повышения или понижения будущей инфляции (роста или снижения процентной ставки). В аналитике недостатка нет — при этом официальные высказывания всегда склонные обещать нам оптимистичное будущее, по возможности не обращая внимание на недостатки системы. С другой стороны, нет недостатка и в достаточно мрачных прогнозах — к чему склоняться, каждый выбирает сам из своих представлений.

Если вы решили, что инфляция и процентные ставки на выбранном вами горизонте инвестирования будут расти, то разумным выбором будут или облигации с переменным купоном ОФЗ-ПК, или же рассмотренные немного выше облигации с индексируемым номиналом ОФЗ-ИН. Последнюю можно также понимать как бумагу, в которую встроено реинвестирование по ставке инфляции. С другой стороны, при ожидании снижения инфляции подойдут долгосрочные облигации с фиксированным купоном ОФЗ-ФК. Облигации с амортизацией хотя тоже годятся для этой цели, но тут нужно обращать внимание на то, чтобы срок начала погашения был не очень далеко от момента покупки, что позволит понизить риски неблагоприятной ситуации в будущем.

Покупка ОФЗ через брокеров

Как купить облигации федерального займа частному инвестору? Приобретение данного вида ценных бумаг имеет ряд особенностей — например, подобно банковскому депозиту оформить их лишь по паспорту нельзя.

Алгоритм действий следующий:

• Необходимо заключить брокерский договор с крупным надежным брокером;

• Внести на его счет сумму средств для приобретения ценных бумаг;

• На предоставленной платформе приобрести выбранный тип облигаций

После того, как описанные действия проделаны и получен выход на Московскую биржу, в терминале можно настроить таблицу параметров, включив туда интересующие вас данные. Важными могут быть сведения о номинале облигации, ее доходности, времени до погашения (чем оно выше, тем больше риск), цены спроса и предложения, а также сведения о купонах: размер и дата выплаты, НКД, периодичность выплат. После чего добавьте класс Т+Облигации. При этом в терминале как правило указано сокращенное наименование облигации, например ОФЗ 29007 — более подробные сведения о купоне можно получить, вставив в поиск сайта rusbonds.ru «ОФЗ-29007». Алгоритм самой покупки достаточно прост:

Поставка купленной облигации в соответствии с выбранным режимом будет осуществлена на следующий день — цена, как уже упоминалась выше, представлена в виде процента от номинала. Т.е. при цене в 108.9 облигация будет стоить 1089 рублей, с учетом накопленного купонного дохода еще несколько больше: 1089 + 34.55 = 1123.55 рублей. Дополнительно будет взята комиссия за сделку (например, 0.12%). Кстати, в отличие от дивидендных акций, выплаты НКД не сказываются на котировках ОФЗ. Цену в стакане можно выбрать и ниже, что увеличит как доход, так и время совершения сделки. Указанная в терминале доходность это доходность к погашению — т.е. доходность, получаемая инвестором при условии, что он сохранит ценную бумагу до срока погашения.

Еще один важный момент возникает в случае, если ОФЗ приобретаются на ИИС. Поскольку последний предусматривает срок пребывания капитала не менее трех лет, купонный доход (при желании его потратить, а не реинвестировать в другие инструменты) может выводиться сразу на банковский, а не брокерский счет.

Аналоги ОФЗ в США

Ровно 100 лет назад во время Первой мировой войны состоялся по сути первый практический опыт массового выпуска ОФЗ, предпринятый американским правительством. Тогда выпущенные облигации носили имя «займа свободы» — за 1917-1919 годы число пользователей этого инструмента, обещавшего хорошую доходность, выросло с 350 тысяч до 11 млн. человек.

Поэтому в силу как статуса США, так и векового опыта обращения ее государственных облигаций на данный момент они считаются самыми надежными в мире, несмотря на огромную величину внешнего долга Америки и то, что по одному из выпусков облигациям свободы в 1934 году все-таки был отмечен своеобразный . Дело в том, что условия облигации предполагали их обмен на золото по фиксированной цене, но которое укрепилось к доллару в 1933 году на 40% — отказ от этого обязательства позволил правительству США осуществить выплаты лишь формально, в девальвированной валюте.

В начале 80-х из-за сильной инфляции 70-х и роста ключевой ставки гос. облигации США показывали доходность более 10% годовых — купившие в то время долгосрочные выпуски с постоянным купоном в 80-е годы оказались с отличной прибылью, поскольку как инфляция, так и ключевая ставка в США начала резко снижаться. Так что в отдельные периоды даже гос. облигации в состоянии показывать доходность, сравнимую с другими высокодоходными инструментами.

Особенности ОФЗ

ОФЗ – это облигации федерального займа . Они выпускаются Министерством Финансов, соответственно, гарантом является государство. ОФЗ считаются консервативным инструментом, доходность по ним относительно невысокая. Форма выпуска этих облигаций документарная, но получить на руки их нельзя. Реестр владельцев ведётся Центробанком РФ в электронном виде, т.е. числятся в реестре за их владельцами в виде серийных номеров. Также особенностью этих ценных бумаг является то, что они котируются на Московской бирже.

Доход по ним начисляется ежедневно, выплачивается с определённой для каждого типа периодичностью. Стоимость покупки таких облигаций включает в себя, кроме рыночной цены, накопленный купонный доход. Это позволяет продавцу получить весь накопленный купонный доход в любой момент, а для покупателя эти затраты компенсируются в момент выплат.

Инвестор, владеющий данными облигациями может:

1. регулярно получать купонный доход,
2. в любой момент перепродать ценные бумаги по выгодной для него цене,
3. получить номинальную стоимость в день погашения долга.

Виды ОФЗ

Есть шесть видов облигаций федерального займа, классифицируются они по способу начисления купонного дохода и по способу погашения.

• ОФЗ-ПД (постоянный доход) – доход по этим облигациям неизменный в течении всего периода обращения, частота выплат – один раз в год, срок обращения от 1 до 30 лет;
• ОФЗ-ФД (фиксированный доход) – величина купона меняется по определённому, установленному заранее графику (к примеру, уменьшается раз в несколько лет либо через какие-то промежутки времени). Выплаты делаются четыре раза в год, срок обращения более четырёх лет;
• ОФЗ-ПК (плавающий купон) – для таких облигаций доход постоянно пересчитывается, так как он привязан к рыночным показателям: например, уровню или средней взвешенной ставке по рублевым кредитам. Частота выплат – два либо четыре раза в год, период обращения – от одного до пяти лет;
• ОФЗ-АД (амортизация долга) – погашение можно производить частями по установленному графику. Выплаты проводятся четыре раза в год, в обращении могут быть от 1 до 30 лет;
• ОФЗ-ИН (индексация номинала) – номинал пересчитывается каждый день, на месяц вперед. Период их обращения может быть до 30 лет.
• ОФЗ-Н – народные облигации, выпускаются с 2017 года, продаются в банках (Сбербанк и ВТБ). Они погашаются через 3 года, размер купона постоянно возрастает (от 7,5% при первой выплате до 10,5% при шестой выплате). Их нельзя продавать на вторичном рынке, а только вернуть обратно банку.

Надежны ли ОФЗ?

Поскольку эти облигации эмитируются государством, они считаются очень надёжными, инвесторы часто используют ставку по ОФЗ как безрисковую.

Преимущества инвестирования в ОФЗ

Помимо высокой надёжности, ОФЗ имеют и много других преимуществ:

• Доходность зачастую выше, чем у традиционного инвестиционного инструмента – банковских депозитов;
• Ликвидность – их можно продать в любое время, на них всегда есть спрос;
• Сохранение накопленного дохода – в случае продажи в любой момент купонный доход выплачивается в полном объёме, в отличие от банковских депозитов, в случае досрочного расторжения которых происходит потеря процентов;
• Большой выбор разных видов облигаций;
• Доступность – их может приобрести любой инвестор, как физическое, так и юридическое лицо, низкий порог входа (стоимость облигации в районе тысячи рублей);
• Налоговые льготы – доход по купонам освобождается от обложения налогом.

Минусы ОФЗ

• Несмотря на предоставление налоговых льгот для ОФЗ, доходы по ним всё же облагаются налогами — доход по купонам освобождается от налогов, а вот доход от продажи или погашения облагается НДФЛ;
• При совершении сделки необходимо платить комиссию брокерской конторе;
• Риск – он минимален, но всё же он присутствует.

Доходность ОФЗ

При расчёте доходности по данным облигациям производится по двум составляющим:

• Купонному доходу, он рассчитывается в зависимости от вида облигации;
• Доходу от погашения или продажи – он получается за счёт разницы в цене покупки и продажи.

В среднем, доходность по облигациям Федерального Займа составляет порядка 9-10 процентов в год.

Как инвестировать в ОФЗ

Торговля ОФЗ происходит на Московской бирже. Физическим лицам выйти на торговую площадку можно только при помощи брокера. Для того, чтобы приобрести ОФЗ, нужно выполнить такие действия:

1. Выбрать компанию-брокера, заключить с ней договор. Критериями для выбора могут быть отзывы клиентов, количество обслуживаемых счетов, минимальная сумма для торга.
2. Открыть счёт у брокера (либо Индивидуальный инвестиционный счет).
3. Пополнить счет на сумму, достаточную для покупки нужных ценных бумаг.
4. Установить программу-терминал платформы для торговли.
5. Проанализировать рынок, оценив при этом доходность и перспективы. Новичкам лучше обратиться за консультацией к брокеру.
6. Совершить сделку по покупке.

Стоимость ОФЗ может быть как выше, так и ниже номинала, она формируется по законам рынка. Как правило, цена облигаций с высоким уровнем превышает стоимость их номинала.

Заключение

Таким образом, ОФЗ являются государственными облигациями, а значит, имеют высокую надёжность. Процентные выплаты производятся по купонам. Ставка может быть, как фиксированной, так и переменной. Выплаты могут производится раз в год, раз в полгода либо ежеквартально. Сроки обращения этих ценных бумаг могут варьировать от одного года до тридцати лет. Местом торговли является Московская биржа, народные облигации ОФЗ-Н продаются в банках. Данные облигации доступны для всех инвесторов. Физическим лицам для совершения покупки необходимо воспользоваться услугами брокерской компании (это не относится к ОФЗ-Н).

Вы хотели бы узнать о том, где в 2019 году можно купить облигации федерального займа для физических лиц? В этом обзоре мы подробно расскажем вам о том, где и каким образом можно приобрести ОФЗ частному покупателю.

Что такое ОФЗ и зачем они нужны?

Итак, на сегодняшний день все чаще появляется информация о том, что Правительство нашей страны стремится не просто поддержать экономику России постоянными вливаниями и гос.поддержками, но и привлечь к данному процессу денежные средства простых граждан. Согласно статистике, параметр вовлеченности наших сограждан в инвестиции в ценные бумаги – один из самых низких в мире.

И дело тут вовсе не в том, что люди не готовы инвестировать, а в том, что они не всегда знают, как это верно сделать. Либо, другая причина – распространенное мнение о том, что такие вложения имеют очень высокие риски, и потому предпочитают делать обычный банковский вклад .

Однако, на сегодняшний день есть реальная альтернатива таким вложениям, и называется она облигация, а точнее, облигации государственного займа (ОФЗ). Это ценные бумаги, которые выпускает Минфин, и гарантом получения вашего дохода выступает наше государство.

По сути, вы одалживаете гос-ву свои деньги на определенный срок, купив облигаций на определенную сумму. По ним предусмотрен купонный доход (аналог процентной депозитной ставке), по которому вы в течение всего срока действия бумаги будете получать доход, иногда даже раз в полгода. По истечению заявленного периода, вам вернется первоначально вложенная вами сумма.

Какие условия?

Как это работает: допустим, вы купили облигацию на 1000 рублей с погашением в 2027 году, а купон составляет 14% годовых. Выплаты – раз в 6 месяцев. Значит, вы в течение 10 лет каждые полгода будете получать доход в размере 7% годовых.

У многих наших читателей возникает вопрос: а надежен ли данный вид вложений? Отвечаем: если сравнивать с классическими банковскими вкладами, то уровень надежности у ОФЗ выше.

Поясним на примере: вы выбираете банк по рейтингу его надежности, к примеру – Сбербанк , ВТБ 24 и т.д., но если посмотреть их депозиты, то там предлагается небольшая доходность, не выше 6-7% в год. А вот если обратиться в банки не столь распространенные, то в них предлагаются ставки уже в 10-11%.

Если же рассматривать ценные бумаги, выпускаемые Минфином, то гарантом их выступает само государство. А рейтинг нашей страны равен общему кредитному рейтингу России.

Если гос-во перестанет отвечать по своим обязательствам перед вкладчиками, то произойдет дефолт, но его вероятность в десятки раз ниже, нежели вероятность банкротства отдельного банка.

Как можно приобрести?

На самом деле, здесь нет ничего сложного: вам нужно либо найти брокера, который сделает это за вас (выступит посредником между вами и фондовой биржей), либо обратиться в крупный банк, который предоставляет подобные услуги.

Начиная с 26 апреля 2017 года, свои услуги по покупке и продаже акций начали предлагать две крупнейшие банковские организации в нашей стране, а именно — Сбербанк России и банк ВТБ 24. Вы можете обратиться в их отделения для того, чтобы приобрести Народные ОФЗ.

Они были выпущены Министерством финансов РФ с целью привлечения займов от населения. Объем первого выпуска составит 15 миллиардов рублей, при этом номинальная стоимость одной ценной бумаги составляет всего 1000 рублей.

Обратите внимание, что следующий выпуск намечен через полгода, и его доходность будет ниже. Отметим, что цена продажи для одной облигации может постоянно меняться, в зависимости от конъюнктуры рынка. Сейчас она составляет 1 тыс. руб.

Рассмотрим на примере Сбербанка: приобрести такую бумагу возможно только в офисах с зонами Сбербанк-Премьер. При этом вам понадобится иметь здесь открытый брокерский счет, к которому дополнительно будет открыт и депозитный счет.

Какие условия предлагают по ОФЗ-н:

1. Номинальная стоимость равна 1000 рубл.,
2. Срок действия до погашения — 3 года,
3. Период размещения — с 17 сентября 2018 года по 22 марта 2019 года,
4. Ставка до 7,25% годовых, без учета комиссий, а также при владении ОФЗ-н в течение 3-х лет до даты погашения,
5. Купонный доход по процентным ставкам, которые растут в течение 3-х лет владения облигацией: от 6 до 8,6% годовых,
6. При досрочном возврате ранее 1 года вы получите только первоначально вложенную сумму, после этого — всю сумму и доход;
7. Выплата дохода производится каждые 6 месяцев,
8. Объем покупки ограничен: минимально он может составлять от 30000 рубл., максимально — до 15 миллионов.

При покупке с вас будет удержана комиссия:

• При вложении до 50000 — 1,5% от суммы,
• При взносе от 50 тыс. до 300 тыс. — 1%;
• Свыше 300 тысяч — 0,5%.

Облигации нельзя использовать в качестве залога по займу, но их можно передать по наследству. Получаемый доход не облагается налогом. ОФЗ не застрахованы государством, это стоит помнить, однако не о чем беспокоиться — такие вложения более чем надежны.

Сколько можно заработать и что выбрать?

Доброго времени суток, дорогие читатели! Есть у нас одна женщина, которая постоянно интересуется возможностями для вложения средств.

И не только интересуется, а и действует. То депозит оформит, то закупится акциями разных компаний – постоянно пробует новые направления.

Недавно расспрашивала про ОФЗ. Это весьма интересный инструмент. Хотите узнать подробности про ОФЗ – что это и каким образом может принести дополнительные деньги? Очень уж хочется мне побыстрее начать делиться с вами полезной информацией, поэтому начинаем все подробно разбирать.

Облигации федерального займа (ОФЗ): ставка, доходность, виды. Как купить ОФЗ

Облигации федерального займа (ОФЗ) - это один из видов ценных бумаг в России, который выпускается Министерством финансов. По сути, облигации имеют стандартный формат, их особенность лишь в том, что надежность бумаг обеспечивается самим государством.

Предупреждение!

По сути, покупая ОФЗ, Вы одалживаете деньги государству на определенный срок.

По ОФЗ Вы будете получать купонный доход (обычно раз в полгода) на протяжении всего срока действия облигации. По его истечению Вам возвращается первоначальная стоимость самой облигации.

Виды ОФЗ

Облигации федерального займа делятся на несколько видов по типу выплаты купона и номинала. По типу купонных выплат государственные облигации делятся на:

ОФЗ-ПД - с постоянным купонным доходом . Величина купона этих ценных бумаг постоянна на всем периоде обращения облигации. Частота выплаты купона - раз в полгода.

ОФЗ-ФД - с фиксированным купоном . Величина купонных выплат может меняться со временем, но известна заранее. Например, первые несколько лет купонный доход может быть установлен 7% от номинала, а следующие несколько лет 6%.

ОФЗ-ПК - с переменным купонным доходом . Купоны таких облигаций привязаны к какой-то плавающей процентной ставке, например RUONIA (ставка по однодневным межбанковским кредитам 28 крупнейших банков) или официальной инфляции.

Купонная доходность рассчитывается как ставка RUONIA + какая-то процентная ставка, например 0,74%. Поэтому по таким облигациям известен только текущий купон, а каждый следующий рассчитывается исходя из средней величины RUONIA за последние 6 месяцев.

Таким образом, если ставки на денежном рынке растут, то растет и купонная доходность ОФЗ-ПК, ставки падают - и доходность тоже падает.

По номиналу государственные облигации делятся на два типа.

Внимание!

ОФЗ-АД - с амортизацией номинала . По бумагам такого типа номинал погашается не за один раз, а постепенно частями. График амортизации известен заранее. Номинал может погашаться через равные промежутки времени, но могут быть перерывы. Номинал может погашаться как равными частями, так и неравными.

ОФЗ-ИН - с индексацией номинала . Сейчас на рынке можно купить два выпуска бумаг такого типа: ОФЗ 52001-ИН с датой погашения 16 августа 2023 и ОФЗ 51001 с датой погашения 31 марта 2021 года.

Это облигации с индексируемым на потребительскую инфляцию номиналом. Купонная доходность ОФЗ 52001-ИН составляет 2,5% к номиналу, ОФЗ 51001 - 2,25%, период выплаты купона - раз в полгода.

Индексация номинала происходит ежедневно. Данные по текущему и будущему номиналу публикуются на сайте Минфина на месяц вперед минимум за 2 рабочих дня до начала месяца. Там же можно узнать и величину текущего купона. Изначально эти облигации были выпущены с номиналом 1000 рублей, сейчас он равен 1040,4 рубля. Купонный доход и доход от индексации налогом не облагаются.

Таким образом, ОФЗ 52001-ИН дает 2,5% чистой доходности сверх инфляции. Особо выгодным этот инструмент становится в условиях роста инфляции и повышения процентных ставок, когда обычные облигации падают в цене.

Как рассчитывается ставка ОФЗ? Ставки рынка ОФЗ бывают постоянными и переменными. Постоянные или фиксированные ставки устанавливаются для каждого купонного периода каждого отдельного выпуска. Переменная ставка формируется с учетом официальных данных, характеризующих уровень инфляции. Ставка ОФЗ зависит в значительной мере от ключевой ставки ЦБ РФ.

Какова доходность облигаций федерального займа?

Доходность по ОФЗ формируется из двух частей:

1. Доход, который владелец облигации федерального займа РФ получает по купону;
2. Прибыль от покупки купона по стоимости ниже номинальной.

Если облигация куплена по цене выше номинальной, без учета купонного дохода, это приводит к убытку, ведь ее погашение осуществляется строго по номинальному значению.

В процессе обращения ОФЗ происходит накопление купонной прибыли. По мере наступления срока выплаты по очередному купону стоимость облигации вырастает. Инвестор, который перепродает облигацию до выплаты по купону, обязательно учитывает накопленные по бумаге выплаты.

Совет!

Стоимость покупки облигаций постоянно находится в диапазоне номинальной. Точную цену определяет конъюнктура рынка, которая может быть как выше, так и ниже стоимости облигации.

Работая с ОФЗ, нужно брать во внимание специфику налогообложения данного вида заработка. Каждый из видов дохода по ОФЗ облагается налогами. К примеру, за доход, полученный на разнице между покупкой и продажей облигации, придется уплатить порядка 35%. Чистый купонный доход облагается налогом в размере 15% от полученной суммы.

Эти моменты крайне важно брать во внимание, чтобы манипуляции на рынке с облигациями принесли хорошую прибыль. Любая деятельность в данном сегменте регламентируется законодательством.

В чем преимущество перед другими ценными бумагами?

Вложения в облигации является одним из самых надежных видов инвестирования. Если сравнивать с банковскими депозитами, то уровень надежности у ОФЗ выше. Надежность банковских вкладов напрямую зависит от рейтинга банка. Здесь просматривается прямая зависимость, чем выше надежность банка, тем выше надежность сохранности вкладов. Но есть и существенный минус.

За высокий рейтинг надежности приходится расплачиваться более низкими процентными ставками. Если проанализировать предложения от крупнейших российских банков (Сбербанк, ВТБ и прочие), то наблюдаем, что банковские ставки по вкладам у них самые низкие. Разница может составлять 50–80%, чем в среднем по этому сектору.

Гарантом выплаты по ОФЗ выступает государство. И соответственно, рейтинг надежности гос. облигаций равен кредитному рейтингу самого государства. Оно отвечает по своим обязательствам перед держателями гос. долга.

Если государство перестает отвечать по своим обязательствам, то происходит дефолт. Но вероятность наступления дефолта в стране гораздо ниже, чем дефолт любой частной компании.

Выше по надежности, только облигации иностранных эмитентов. Но у них, как правило и более низкая доходность.

Где торгуются и кто может купить?

Торгуются ОФЗ на Московской бирже, приобрести их можно через любого брокера. Покупателями и держателями ОФЗ могут быть как российские, так и иностранные юридические и физические лица. Стоимость одной облигации – 1000 рублей, доходность – рублевая.

Предупреждение!

Сама процедура покупки ОФЗ не сложнее открытия банковского вклада. Все что вам нужно - это выбрать брокера, заключить с ним договор и произвести покупку ОФЗ.

Также многие крупнейшие банки предоставляют подобные услуги. У них также можно будет получить консультацию в зависимости от ваших целей, какие именно в данный момент можно купить облигации.

источник: https://fortrader.org/birzhevoj-slovar/obligacii-federalnogo-zajma.html

Что такое облигации федерального займа?

Облигации федерального займа (ОФЗ) – это долговые ценные бумаги, которые выпускает Правительство Российской Федерации в лице Министерства финансов. В зависимости от срока погашения долга различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Купить облигации федерального займа могут как физические, так и юридические лица.

Владелец ОФЗ:

1. регулярно получает купонный доход (процент от суммы долга),
2. может перепродать облигацию по выгодной цене,
3. получает номинальную стоимость облигации в день погашения долга.

Другими словами, государство занимает финансовые средства для своих нужд путем выпуска облигаций федерального займа под поручительство Центрального банка РФ. Государство же перечисляет владельцам ОФЗ доход в виде регулярных купонных выплат.

Сколько стоит?

Стоимость ОФЗ складывается из нескольких компонентов.

Номинал. Абсолютное большинство облигаций федерального займа имеют номинал в 1000 рублей. Стоимость покупки одной ценной бумаги выражается в процентах от номинала.

Например, 95% (облигация торгуется дешевле номинала), 100% (цена облигации равняется цене номинала), 105% (стоимость облигации выше номинала). Котировки зависят от многих рыночных факторов. Вы можете отслеживать стоимость ОФЗ и других ценных бумаг онлайн, скачав бесплатный торговый терминал SMARTx.

Накопленный купонный доход. Чаще всего размер купона фиксирован, однако есть ОФЗ с плавающим купонным доходом (привязанным к инфляции или ставке RUONIA). Купонный доход начисляется ежедневно и выплачивается несколько раз в год (время определено условиями выпуска конкретной бумаги).

Это значит, что человек, перекупающий у Вас ОФЗ, должен оплатить НКД за время Вашего владения бумагой.

Внимание!

Облигации федерального займа котируются в процентах от номинала. В цену также включается НКД, который покупатель выплачивает продавцу.

Например: ОФЗ 24206, котировка 98,12, НКД = 31,22 рубля. Какова стоимость бумаги в рублях?
Номинал – 1000 руб., а котировка выражена в процентах от номинала.

1000 руб. * 98,12% = 981,2 руб.

Так как при покупке бумаги Клиент платит НКД продавцу, то итоговая стоимость составит для покупателя: 981,2 + 31,22 = 1012,42 руб.

Необходимо помнить ещё одно: какова бы ни была цена покупки, на момент погашения ОФЗ ее владельцу будет возвращена номинальная стоимость.

Где купить ОФЗ?

ОФЗ покупаются и продаются на фондовом рынке Московской Биржи. Доступ к торгам предоставляет брокер, ITinvest. Крупные сделки брокер организует по просьбе клиента вне торгов на бирже (режим РПС).

Как купить облигации федерального займа физическому лицу? Для приобретения облигаций федерального займа физическим лицам (гражданство не имеет значения) необходимо заключить договор с брокером и открыть специальный брокерский счёт. Если Вы являетесь гражданином России, Вы можете открыть счёт в ITinvest, не выходя из дома.

Процедура проста:

• Отправьте заявку на открытие счёта.
• Скачайте бесплатный терминал SMARTx (здесь Вы будете покупать ценные бумаги и отслеживать их стоимость онлайн).
• Получите консультацию у брокера о том, какие облигации купить и когда.
• Приобретите выбранные ценные бумаги.
• Получайте доход.

Получает ли Клиент купленные им ОФЗ «на руки»? Облигации Федерального Займа выпускаются в документарной форме с обязательным централизованным хранением. Каждый выпуск оформляется сертификатами, хранящимися в Министерстве финансов РФ и депозитарии. У брокера ITinvest есть собственный депозитарий, который отвечает за купленные клиентами ценные бумаги.

Для Клиента все вышесказанное означает, что «на руки» ОФЗ он не получает. ОФЗ числятся за ним в электронной форме в виде серийных номеров, записанных в реестре Центрального Банка.

Какова доходность?

Первым преимуществом является, разумеется, надёжность. Это фактически обязательства государства перед владельцем ОФЗ. Из всех активов этот является самым надёжным. Прибыль также остаётся на уровне. На момент составления материала доходность облигаций федерального займа составляет 9–10%.

Вы можете повысить свою доходность, проконсультировавшись с брокером, когда облигации лучше купить и когда продать.

Какие бывают ОФЗ?

Государственные облигации федерального займа разделяются на несколько типов:

• с фиксированным и плавающим купонным доходом,
• номиналом 500 руб., 1000 руб., 100 000 руб. и др.,
• с выплатой купонного дохода раз, два раза или четыре раза в год,
• обычные и с амортизацией долга: при амортизации облигации её номинал уменьшается на стоимость выплаченного купона (но цена на бирже в процентах не изменится - 100% от номинала, от номинала меньшей стоимости),
• обычные и с облигации федерального займа с индексируемым номиналом: размер номинала регулярно индексируется в соответствии с существующей инфляцией (например ОФЗ 52001).

источник: www.itinvest.ru/obligacii/obligacii-federalnogo-zajma/

Виды и особенности ГКО и ОФЗ

Рынок государственных облигаций, выпущенных Министерством финансов РФ и обращающихся на биржевом рынке (Московской биржи), представлен следующими видами облигаций:

1. Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО)
2. Облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК)
3. Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД)
4. Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД)
5. Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД)

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) . Доходом по ГКО выступает дисконт, т.е. разница между ценой реализации (при погашении эта цена равна номиналу облигаций) и ценой их приобретения при первичном размещении или на вторичном рынке. Срок обращения ГКО до 1 года. Номинал облигации 1 000 рублей.

Облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК) . ОФЗ-ПК относятся к облигациям с неизвестным купонным доходом. Облигации с неизвестным (переменным) купонным доходом дают его владельцам право на периодическое получение процентного (купонного) дохода. Частота выплат по купону 2 или 4 раза в год.

Совет!

Размеры каждого купона ОФЗ-ПК объявляются непосредственно перед началом соответствующего купонного периода исходя из текущей доходности выпусков ГКО, которые погашаются примерно в одно время с датой выплаты этого купона.

При этом, возможно также получение дисконта, если цена приобретения облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) будет меньше цены их реализации, в том числе при погашении облигаций по их номиналу. Номинал облигации составляет 1 000 рублей. Срок обращения ОФЗ-ПК от 1 года до 5 лет.

ОФЗ-ПД, ОФЗ-ФД, ОФЗ-АД относятся к облигациям с известным купонным доходом. Облигации с известным купонным доходом (размеры которых заранее объявляются Эмитентом) являются ценными бумагами, дающими его владельцам право на периодическое получение процентного (купонного) дохода.

При этом, здесь возможно также получение дисконта, если цена приобретения облигаций (при первичном размещении или на вторичных торгах) будет меньше цены их реализации, в том числе при погашении облигаций по их номиналу.

Облигации федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) . В случае ОФЗ-ПД размеры всех купонов определяются как постоянная величина на весь период до погашения. Срок обращения этих облигаций от 1 года до 30 лет, частота выплат по купону 1 раз в год. Номинал 1 000 рублей.

Облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД) . В случае ОФЗ-ФД величина купонного дохода устанавливается при выпуске как фиксированная величина, которая может различаться для различных периодов выплат. Срок обращения облигаций более 4 лет, частота выплат по купону 4 раза в год. Номинал 10 или 1000 рублей.

Облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) . Это сравнительно новый инструмент, впервые выпущен в мае 2002г. Главная особенность ОФЗ-АД в том, что погашение номинальной стоимости облигаций осуществляется по частям в разные даты.

Срок обращения облигаций может быть от 1 года до 30 лет (ближайший год погашения облигаций, обращающихся в настоящее время, — 2006г.). Частота выплат по купону 4 раза в год. Номинал 1000 рублей.

Предупреждение!

Несмотря на то, что купон в полной сумме выплачивается эмитентом облигаций тому лицу, которому они принадлежат на дату выплаты, или купонную дату, каждый предыдущий владелец также имеет право на получение дохода пропорционально сроку владения.

Это достигается тем, что при приобретении облигаций их покупатель должен выплатить прежнему владельцу помимо собственно цены («чистой» цены) облигаций также и величину накопленного купонного дохода.

источник: https://2stocks.ru/2.0/russian/bonds/general/538

Облигации федеральных займов: понятие и доходность

Среднесрочные бумаги - необходимый инструмент финансирования дефицита бюджета, поскольку они позволяют решить проблему рефинансирования коротких выпусков за относительно продолжительный период. Предпосылки для создания в России рынка среднесрочных ценных бумаг появились по мере экономической стабилизации, обозначившейся к лету 1995 г.

Основной вид среднесрочных бумаг в России - облигации федерального займа (ОФЗ). Особенности ОФЗ заключаются в применении безбумажной (электронной) технологии, плавающем купонном доходе, среднесрочном периоде обращения и именном характере бумаги.

Облигация федерального займа (ОФЗ) - государственная именная купонная ценная бумага, имеющая срок обращения более 1 года и предоставляющая право владельцу на получение процентного дохода, начисляемого к номинальной стоимости облигации, и суммы основного долга (номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента), выплачиваемого при погашении ОФЗ.

Эмитент ОФЗ - Министерство финансов Российской Федерации от имени Российской Федерации. Эмиссия ОФЗ осуществляется периодически в форме отдельных выпусков в соответствии с «Генеральными условиями выпуска и обращения облигаций федеральных займов», утвержденными постановлением Правительства РФ от 15 мая 1995 г.

Общий объем эмиссии ОФЗ определяется Министерством финансов Российской Федерации в пределахлимита государственного внутреннего долга, устанавливаемого федеральными законами о федеральном бюджете на соответствующий финансовый год.

ОФЗ выпускаются в бездокументарной форме. Учет облигаций и соответственно их собственников осуществляется в виде записей по счетам депо. Каждый выпуск оформляется глобальным сертификатом в двух экземплярах, имеющих равную юридическую силу, один из которых хранится в Министерстве финансов Российской Федерации, второй - в депозитарии.

Внимание!

В глобальном сертификате указывают: объем выпуска, размер купонного дохода либо порядок его расчета, дату размещения, дату погашения, даты выплаты купонного дохода и ограничения на долю объема выпуска, приобретаемую нерезидентами. Министерство финансов Российской Федерации по согласованию с Центральным банком России утверждает условия отдельных выпусков ОФЗ.

ОФЗ размещаются путем проведения аукциона и торговых сессий. Центральный банк России выступает генеральным агентом по обслуживанию выпусков ОФЗ и регламентирует по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации вопросы размещения и обращения ОФЗ, в т.ч. осуществляет выплату купонного дохода и погашение облигаций за счет средств эмитента.

Денежные расчеты по сделкам с ОФЗ осуществляются через Центральный банк России и его территориальные учреждения, а также иные кредитные организации в порядке, определяемом Центральным банком России по согласованию с Министерством финансов Российской Федерации.

Доходность облигации федеральных займов

Эффективная доходность к погашению облигаций федерального займа определяется из следующего уравнения (вычисление доходности осуществляется приближенными численными методами) |21|:

• Р - цена в процентах от номинала;
• А - накопленный купонный доход на момент покупки выпуска;
• ti - срок до выплаты i-го купона;
• Ci - размер i-го купона в процентах от номинала;
• N — номинал выпуска;
• Т - срок до погашения облигации;
• у — эффективная годовая доходность ОФЗ к погашению, выраженная в долях единицы.

Размещение ОФЗ и заключение всех сделок по ним осуществляется черезорганизации, уполномоченные Центральным банком России на осуществление депозитарной и дилерской деятельности с ОФЗ. С 1 апреля 1998 г. функции депозитария по ОФЗ выполняет Национальный депозитарный центр.

Размещение облигаций и заключение всех сделок с ОФЗ на вторичном рынке осуществляется через торговую систему Московской межбанковской валютной биржи. Информация об очередном выпуске ОФЗ объявляется не позднее чем за 7 дней до даты его размещения. Выпуск считается состоявшимся, если в процессе размещения было продано не менее 20% количества предполагавшихся к выпуску ОФЗ.

Центральный банк России по указанию Министерства финансов Российской Федерации может дополнительно продавать ОФЗ, не проданные в период размещения отдельного выпуска, и досрочно выкупать ОФЗ на вторичном рынке (в течение торговой сессии).

О динамике обращения облигаций федеральных займов по отдельным выпускам можно судить по рис. 1. В 1995 г. был осуществлен первый выпуск облигаций федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ– ПК).

Величина купонного дохода, определяемая на основе доходности по ГКО и рассчитываемая отдельно для каждого купонного периода, объявляется по первому купону не позднее чем за 7 дней до даты начала размещения, по последующим купонам - не позднее чем за 7 дней до даты выплаты дохода по предшествующему купону.

Совет!

Максимальный срок обращения выпущенных в 1995–1998 гг. ОФЗ-ПК - 3 года, купонный период - 3 и 6 месяцев. С 1 января 1998 г. номинальная стоимость ОФЗ-ПК составляет 1 тыс. руб.

Объем ОФЗ-ПК в обращении увеличился с 8 млрд руб. (деноминированных) на 1 января 1996 г. до 47,6 млрд руб. на 1 января 1998 г.

Доля их в общей сумме внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах, составляла в этот период от 11 до 14%.

Новый выпуск ОФЗ-ПК обращался в период 2000–2003 гг. в объеме более 24,1 млрд руб., что составляло 4–5% в структуре внутреннего долга. Окончательно ОФЗ-ПК были погашены в 2006 г.

В 1996 г. Министерство финансов Российской Федерации приступило к выпуску облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД). Величина купонного дохода, объявляемая при выпуске ОФЗ-ПД, постоянна и действует в течение всего периода обращения данных облигаций (по всем купонам). С

рок обращения ОФЗ-ПД - от 2 до 15 лет, купонный период - 3, 6 и 12 месяцев. С 1 января 1998 г. номинальная стоимость ОФЗ-ПД составляет 1 тыс. руб. ОФЗ-ПД сразу заняли значимое место на развивающемся рынке государственных ценных бумаг.

На 1 января 1998 г. общий объем размещенных ОФЗ-ПД по номинальной стоимости составлял уже 115,8 млрд руб., или 26% от общего объема, выраженного в ценных бумагах государственного внутреннего долга, на 1 января 2000 г. - 402,2 млрд руб. (76%).

В период с 2000 по 2004 г. произошло сокращение объема ОФЗ-ПД до 43,3 млрд руб. (6%). Но начиная с 2005 г. и по настоящее время Министерство финансов Российской Федерации продолжает наращивать эмиссию этого вида облигаций, и по состоянию на 1 января 2011 г. на рынке обращались ОФЗ-ПД на общую сумму 1823,7 млрд руб., что составляло более 51% от общего объема государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах.

Третий вид - облигации федерального займа с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФК) - размещался Министерством финансов Российской Федерации с 1998 г. На 1 января 1999 г. общий объем ОФЗ-ФК в обращении составлял 112,56 млрд руб.

Предупреждение!

Удельный вес в составе внутреннего долга составлял около 23%, что делало этот вид облигаций вторым по значимости на рынке после ОФЗ-ПД. Выпуск ОФЗ-ФК наращивался до 2002 г., и по состоянию на 1 января 2003 г. в обращении находилось ОФЗ-ФК на сумму 207,1 млрд руб., что составляло 32% от всей суммы выраженного в ценных бумагах государственного внутреннего долга.

Начиная с 2003 г. объем находящихся в обращении ОФК-ФК ежегодно сокращается, уступая место в структуре дол га более долгосрочным видам облигаций федерального займа. С 2004 г. он сократился в шесть раз и по состоянию на 1 января 2009 г. составлял 33,8 млрд руб., или около 2,5% в структуре внутреннего долга. В 2009 г. ОФЗ-ФК были окончательно погашены.

В 2002 г. впервые были размещены долгосрочные инструменты - облигации федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) со сроками обращения более пяти лет, на сумму по номиналу 42,3 млрд руб. (6,5%), что позволило удлинить дюрацию государственного долга и избежать нежелательных пиков нагрузки на федеральный бюджет в 2003–2005 гг.

В настоящее время ОФЗ-АД - наиболее значимый долгосрочный инструмент государственной внутренней задолженности. За весь период (начиная с 2002 г.) объем этого вида ОФЗ в обращении увеличился более чем в 25 раз, достигнув к 1 января 2011 г. 1079,58 млрд руб., что составляет более 30% от общего объема государственного внутреннего долга, выраженного в ценных бумагах.

В целом можно отметить, что облигации федерального займа продолжают оставаться основным внутренним источником привлечения средств в федеральный бюджет на возвратной основе.

Доля ОФЗ в общей сумме доходов федерального бюджета от размещения государственных ценных бумаг за период с 2001 по 2006 г. увеличилась с 25 до 100%, или с 14 млрд до 185 млрд руб. В 2007 г. доходы от размещения ОФЗ составили 245 млрд руб., но удельный вес уменьшился до 83%; в 2011 г. - 1046,3 млрд руб. (81%).

Эти структурные изменения объясняются появлением в обращении с 2006 г. нового вида нерыночных ценных бумаг - государственных сберегательных облигаций, ориентированных на сбережение и капитализацию целевых пенсионных накоплений.

Таким образом, постепенно меняется сама идеология государственных внутренних заимствований. Помимо решения фискальных задач, долговые инструменты применяются теперь и для социально– экономического регулирования.

источник: www.grandars.ru/student/finansy/obligacii-federalnogo-zayma.html

Облигации народного займа: пора зарабатывать

Все новое - это хорошо забытое старое. Эта истина справедлива и для облигаций федерального займа (еще их называют народные облигации). Займ государством наличных средств у собственного населения практикуется достаточно часто. Новые облигации федерального займа (ОФЗ-н) - не новинка в денежной политике нашей страны.

Внимание!

Нехватка денег у государства в данный период вновь заставила правительство обратиться за помощью к своим гражданам. Справедливости ради, требуется сказать, что и граждане не останутся в проигрыше – приобретателям ОФЗ-н обещают довольно солидную прибыль.

Облигация – документ, ценная бумага, выданная человеку, одолжившему деньги организации или государству. Его называют инвестором. Облигация дает право вернуть долг вместе с процентами. Ее можно продать, купить, получить в наследство. Облигации должны быть выкуплены должником через оговоренный срок.

Различают два вида облигаций по получению прибыли - процентные и дисконтные. В первом случае выгода получается за счет начисления процентов с потраченной суммы – купонов. Во втором – облигация изначально продается по цене ниже суммы, обозначенной в ценной бумаге. При возвращении долга стоимость возрастает до номинальной суммы облигации.

В зависимости от того, кем выпущены облигации, они могут быть:

• государственными – выпускаются Министерством финансов;
• муниципальными – выпускаются администрациями области, города или района;
• корпоративными – выпуск организуется юридическими организациями, например, акционерными обществами.

Облигации федерального займа для физических лиц (ОФЗ-н) – это государственные процентные облигации с высокой доходностью.

Облигации федерального займа, или ОФЗ – это из самых надежных ценных бумаг, потому что заемщиком является государство. Дефолт отечественной экономике не грозит, значит, кредиторы могут рассчитывать на прибыль.

ОФЗ приносит их владельцу прибыль двумя способами: продажа или же владение ими и получение купонного дохода. Имеет смысл держать облигации долго, в таком случае доход будет больше – годовой процент увеличится.

Облигации имеют ряд плюсов:

1. Прибыль по ним фиксирована и срок ее получения оговаривается при выпуске ОФЗ.
2. Ожидается, что доход по ним будет выше, чем по банковским депозитам.

За прошедший год и первую половину текущего года привычные финансовые инструменты показали отрицательную доходность: снизились проценты по банковским депозитам, недвижимость и валюта подешевели.

Комиссии и траты

Облигация стоит 1000 рублей, но 1 штуку купить нельзя, минимальная стоимость одной партии – 30000, значит, купить нужно будет не меньше 30 облигаций. Установлен и максимальный лимит покупки – не более 15 000 000 рублей.

Предупреждение!

Однако в правилах ничего не сказано о том, что подобную покупку нельзя будет совершить в другом кредитном учреждении или во время продажи другого выпуска облигаций. В этом году продажами ОФЗ-н занимаются следующие банки: Сбербанк и ВТБ-24.

При покупке нужно уплатить комиссию. Ее величина находится в зависимости от потраченной суммы:

• менее 50 000 рублей – 1,5%;
• в диапазоне от 50 000 до 300 000 рублей – 1%;
• более 300 000 рублей – 0,5%.

Следует помнить, что при продаже облигаций будут взиматься проценты по аналогичной схеме. Эти расходы следует сразу вычесть из предполагаемой прибыли. Но комиссия будет взиматься только в случае досрочной продажи.

Как использовать с наибольшей выгодой

Простейший способ заработать на ОФЗ - купить их и держать до погашения. В этом случае они похожи на банковский вклад, с одним отличием - проценты (обычно, т.к. есть и исключения) платят дважды в год.

Физлицам доступны два типа ОФЗ, просто ОФЗ и т.н. «народные» ОФЗ, н-ОФЗ. Они имеют похожую доходность (7 - 8%), но сильно отличаются по условиям обращения.

Для приобретения обычных ОФЗ необходимо открытие брокерского счета (занимает примерно столько же времени и требует тех же документов, что и банковского счета).

Все крупные банки имеют «родственную» брокерскую компанию. Их номинал 1000 руб., покупать и продавать их можно в любой рабочий день, в часы работы биржи (где, собственно говоря, они и торгуются). Соответственно, купить их можно от 1000 руб. Удобно, что продать можно в любой рабочий день, ограничения нет.

Необходимо заплатить комиссию (0,05% - 0,1%, зависит от брокера). За хранение будут брать депозитарный сбор (условия сильно зависит от брокера, может быть и 250 руб. в мес., иногда бывает и бесплатно). Сделки купли-продажи облигаций на бирже обычно делают с помощью спец. программы. Но можно и голосом, по тел. или в офисе брокера (неспециалистам так проще).

Внимание!

«Народные» ОФЗ (н-ОФЗ) не требуют открытия брокерского счета и продаются в уполномоченных банках (пока - в Сбербанке и ВТБ).

Однако, комиссия составит 1,5%, а для получения полной доходности держать надо 3 (три) года. По истечении одного года продать можно, но с потерей доходности. Минимальная сумма для покупки 20 000 руб. Главное неудобство н-ОФЗ - большой фиксированный срок (да и комиссия высоковата). В остальном н-ОФЗ и просто ОФЗ - похожи.

Интерес к ОФЗ сильно вырос из-за падения доходности банковских вкладов. И, скорее всего, эта тенденция продолжится.

Чтобы выгода от облигаций была большой, их нужно вовремя приобрести и вовремя сдать. Облигации федерального займа отличаются тем, что срок их продажи и покупки строго ограничен правилами. Они могут произойти только в период с апреля 2017 по апрель 2020 года.

Величина прибыли зависит от того, когда будут проданы имеющиеся облигации. Дата появления первой партии ОФЗ-н – 26 апреля 2017 года. Последний срок погашения – 27 апреля 2020 года.

Чем раньше будут приобретены облигации и чем дольше они останутся во владении, тем больше будет прибыли. Если продать ОФЗ-н до истечения 12 месяцев со дня покупки, доходы по процентам равны 0!
Выплаты по процентам (купонные доходы) назначены на следующие даты:

1. после 1.12.2017 – 7,5% годовых;
2. после 2. 05.2018 – 8%;
3. после 31.10.2018 – 8,5%;
4. после 1.05.2019 – 9%;
5. после 30.10.2019 – 10 %;
6. после 29.04.2020 – 10,5%.

Количество процентов, или величина купонного дохода, накапливается по мере того, как увеличивается срок от момента покупки. Его можно забирать сразу или оставить до продажи всего пакета облигаций. Путем несложных вычислений выясняется, что больше всего дохода можно получить, если купить пакет облигаций на 15 000 000 рублей в самом начале продаж и не продавать его до 29 апреля 2020 года.

Особенности

Облигации ОФЗ-н, в отличие от обычных биржевых, имеют некоторые ограничения в использовании:

• они продаются только гражданам РФ, возраст которых достиг совершеннолетия;
• их нельзя использовать для купли-продажи на финансовом рынке, продавать другому физическому или юридическому лицу, они не могут быть предметом залога и платежным средством;
• обналичить облигации возможно только в том банке, где они были приобретены;
• никакой другой банк не сможет принять облигации в качестве вклада, также их нельзя перевести путем банковского перевода.

Хождение на вторичном рынке в качестве предмета купли-продажи исключается, их нельзя дарить. Однако ОФЗ-н могут передаваться по наследству.

Совет!

Продажа первого выпуска ОФЗ-н будет осуществляться полгода после 26 апреля 2017 года, затем она будет прекращена. После этого начнет продаваться следующий выпуск. Цена 1 облигации будет меняться в зависимости от условий рынка. Но после приобретения стоимость и условия (доходность) фиксируются и меняться уже не могут.

Вся информация о текущих ценах находится на официальном сайте Министерства финансов. Она обновляется каждую неделю. Кроме стоимости, на сайте Минфина размещены сведения о доходности ОФЗ на конкретный день.

ОФЗ-н – не единственные облигации федерального займа в России. Есть и другие, например, облигации ОФЗ-29006-ПК должны быть погашены в начале 2025 года, а ОФЗ-46011-АД - в августе 2025 года. Перечисленные облигации свободно продаются и покупаются на бирже.

Этим они отличаются от ОФЗ-н, которые на свободном рынке продавать нельзя, можно только сдать в том банке, где была сделана покупка.

Плюсы

Эти ценные бумаги имеют преимущество: они ни в коем случае не будут стоить дешевле суммы, за которую были приобретены. Государство гарантирует получение прибыли в том объеме, в котором они прописаны в правилах использования!

Порядок и место приобретения

ОФЗ-н отличается от других облигаций еще и тем, что рассчитаны на приобретение неопытными инвесторами с минимальной финансовой грамотностью. При приобретении необходимо оформить простой пакет документов, сравнимый с обычным открытием счета в банке.

Облигации ОФЗ-н не выдаются на руки клиентов. Они оформляются в электронном виде и не имеют бумажного аналога. Все операции проводятся в личном кабинете клиента в интернете.

Сейчас продажами занимаются только 2 банка. Они имеют самое большое количество отделений и присутствуют во всех регионах России. Если объемы продаж увеличатся, то возможно подключение к реализации и других банков, где можно будет купить облигации федерального займа физическому лицу.

Для покупки клиенту нужно обратиться в отделение Сбербанка или банка ВТБ-24, занимающееся оказанием инвестиционных услуг. На имя клиента открывается брокерский счет и счет депо. Далее облигации можно приобрести или через Интернет в Личном кабинете, или дав соответствующее поручение на совершение сделки в отделении банка.

Нужно учитывать, что каждый день цена облигации будет повышаться. Помимо номинальной стоимости на данный момент, при покупке после 26 апреля нужно будет заплатить и за накопленную к этому моменту величину процентов.

Прибыль от ОФЗ

Государство обещает более высокую прибыль от ОФЗ-н по сравнению с условиями по другим банковским вкладам.

В случае с облигациями федерального займа доходность не уменьшается из-за их положения на рынке. Любые денежные потери со стороны покупателей исключены. Если они не продадут в конце срока свои облигации, деньги будут перечислены на их счета автоматически через счета в интернете.

Предупреждение!

В отличие от биржевых облигаций, ОФЗ-н не могут продаваться ниже, чем по цене приобретения. Но и выше заявленного номинала (1000 рублей) они тоже стоить не будут. Определенную величину от дохода заберут комиссии банков.

Доходы по продаже облигаций облагаются налогом, но по льготной системе. Купонный доход не подлежит налогообложению. Сумму налога с дохода от продажи установили обычную – 13%. Основная прибыль получается по купонам, поэтому величина налога почти не сказывается на окончательной выгоде.

Покупка облигаций ОФЗ-н – хороший способ вложения свободных средств. Рассчитывая на прибыль, нужно заранее удостовериться, что в течение последующих хотя бы 12 месяцев эти деньги точно не понадобятся. На прибыль в случае досрочной продажи приобретенных облигаций надеяться нельзя. Но даже если придется забрать вклад раньше, потери вложенных средств быть не должно.

Вероятность дефолта государственных облигаций

Облигации Федерального Займа – это ценные бумаги, номинированные в рублях, которые выпускаются МинФин-ом РФ, поэтому фактически они являются государственными. Смысл ОФЗ в том, что они представляют собой форму государственного кредита.

Приведу пример. Правительству РФ необходимы средства на реализацию какого-либо проекта, будь то построить дорогу, школу, поликлинику, восстановить инфраструктуру и прочее, но бюджетных денег на это не достаточно (бюджетные деньги уже распределены на иные нужды).

В таком случае выпускаются Облигации Федерального Займа, и государство получает недостающие денежные ресурсы на финансирование конкретного проекта.

Торги государственными ОФЗ проводятся на Московской Бирже в секции «Фондовый рынок», там же где обращаются все корпоративные и региональные облигации, а так же акции и паи.

ОФЗ предусматривают процентный доход от номинальной стоимости, помимо этого они могут иметь различный срок обращения (краткосрочные до года, средний срок от 1 до 5 лет и долгосрочные бумаги от 5 до 30 лет).

А теперь поговорим о рисках, которые есть в государственных облигациях. Вообще такие бумаги считаются безрисковыми, они обеспечиваются всеми активами, которые находятся в распоряжении Правительства РФ, поэтому государству обанкротиться ну очень сложно!

Внимание!

Однако в России еще свежи воспоминания о дефолте 1998 года, когда частные инвестиции просто были списаны в ноль.

Если проанализировать прошлое, то можно увидеть, что дефолт на уровне государства – событие весьма предсказуемое.

Во-первых, фондовый рынок об этом четко сигнализирует и когда в стране начинаются проблемы, то котировки компаний с большой долей государственного участия начинают сильно терять в цене, что в целом отражается через фондовые индексы (которые начинают снижаться).

Во-вторых, дефолт государства не начинается просто так! «Первые звоночки» можно увидеть в секторе муниципальных облигаций.

Вообще муниципальные облигационные займы обеспечиваются золотовалютными резервами и если таких ресурсов достаточное количество, то Правительство покроет муниципальные долги, не дав случиться дефолту на уровне какого-либо города (ведь дефолт города очень сильно портит авторитет страны в целом).

Но если уж дефолт какого-либо муниципалитета случился, это свидетельствует о том, что золотовалютные резервы на нуле и вскоре дефолтнуться может само государство.

Поэтому если вы слышите о дефолте какого-либо города, то сразу избавляйтесь от государственных облигаций и перекладывайтесь в более «твердую валюту».

Итак, облигации федерального займа - это очень надежные инструменты с фиксированной доходностью.

Благодаря разновидностям ОФЗ и в зависимости от тех ожиданий, которые у вас есть (вырастут рыночные ставки или упадут) можно подобрать подходящую облигацию, полностью соответствующую вашим инвестиционным целям.

Плюсом ОФЗ является то, что они очень ликвидны, в любой момент торговой сессии на них всегда есть хороший спрос и хорошее предложение. Минусом можно назвать невысокую доходность, однако данный минус перекрывается надежностью, которые вы получаете.