Ручная девальвация начнется с февраля. Ждет ли россию девальвация после выборов
«Вы никогда не угадаете, как и любые простые люди», - предрек журналистам Силуанов.
Потому что нацвалюта зависит от американских санкций, от настроений, от рисков и так далее. И все-таки, кажется, есть люди, которые могут если не предугадать курс, то хотя бы представить, в какую сторону будет движение. И работают они в Минфине и ЦБ.
На прошлой неделе регулятор в интересах финансового ведомства начал закупку валюты. И курс резко пошел вниз. Доллар перешагнул за отметку в 69 рублей, и ЦБ прекратил закупки. Рубль пошел вверх. И дело было не в санкциях, а в том, что правительство пользуется слабым рублем и дорогой нефтью для наполнения бюджета. И пришло время объясниться, говорит гендиректор Фонда национальной энергобезопасности Константин Симонов:
Константин Симонов, генеральный директор Фонда национальной энергетической безопасности
«Нам объясняют, что рубль является обычным рыночным инструментом, что он подвержен влиянию спекулянтов, рисков, что простой человек вообще не в состоянии определить его курс. И пусть он даже не пытается это сделать, потому что здесь нет никакого вроде как решения правительства, здесь нет никаких интриг, связанных с политикой Центрального банка. Есть стихия рыночная, куда она занесет, неясно, поэтому не пытайтесь, дорогие граждане, предсказать, в какую сторону двинется рубль».
Кстати, по поводу иностранцев Силуанов тоже сказал: введение санкций изменило настроения инвесторов, которые начали выходить из российских активов. Это так и не совсем так. Например, за прошлую неделю приток иностранных денег к нам составил почти 100 млн долларов, сообщил «Коммерсантъ».
Проблема в том, что это горячий спекулятивный капитал и в случае нового серьезного пакета санкций эти деньги так же быстро и уйдут. Введут ли его - большой вопрос. Одна из страшилок - санкции против российского госдолга. Их уже пытались ввести весной, но тогда сам американский Минфин выступил против. Есть основания считать, что не произойдет это и сейчас. Хотя до конца уверенным быть нельзя, говорит управляющий активами Международного фонда частных инвестиций Александр Душкин:
Александр Душкин, управляющий активами Международного фонда частных инвестиций
«Хорошая новость заключается в том, что российская экономика действительно оказалась более или менее устойчива по отношению к санкциям, но кто сказал, что эти санкции были последними. И проблема заключается в том, что, может, сегодня обойдется, но обойдется ли завтра? Проблема заключается в том, что траектория развития ситуации - на ухудшение, и как при этом будет существовать бюджет, не до конца понятно. Может быть, конечно, существует какой-то план, но что он подразумевает, я не знаю».
Силуанов сказал, что у правительства есть меры по защите от новых санкций, но подробности не привел. Весной Россия резко сократила вложения в американские госбумаги - было почти 100 млрд, а осталось около 15 млрд Недавно Bloomberg написал, что ЦБ увеличил объемы закупок золота, и, возможно, как раз на деньги от продажи трежериз. То есть меры уже приняты.
Кроме того, ослабевший рубль даст возможность Минфину гораздо меньше занимать. Это можно считать еще одной мерой. Что же касается угадывания курса рубля, то можно повторить три тезиса. От стоимости нефти он сейчас не зависит так, как раньше. Санкции в стоимость нацвалюты уже заложены, если, конечно, не появится что-то еще.
Закупки валюты ЦБ приостановил до конца сентября. А там уже и до выборов в конгресс США будет недалеко, и до новых санкций тоже. Тут два пути. Или предполагать новую девальвацию, или вспомнить, что мы все в этом вопросе, по выражению министра, «простые люди», и засим закончить дискуссию.
Суть, виды и причины девальвации
Прежде всего следует отметить, что девальвация — это официальное существенное изменение стоимости местных денежных знаков по отношению к зарубежным. Например, рубля к доллару. При этом она может носить открытый или закрытый характер. В первом случае Центробанк снижает стоимость местной валюты путем замены денежных знаков. Как это было в России в 1998 году. Во втором – это частично «скрытое» изменение стоимости местной валюты без замены денежных знаков (Украина и Россия в 2014-15 годах), т.е. резкая инфляция.
Причинами девальвации могут быть следующие факторы :
- Резкое уменьшение ВВП из-за войны или уменьшения стоимости экспортных товаров (сырья).
- Резкое падение (остановка) экономики из-за недоверия к банковскому сектору – кризис 2008 года.
- Дефолт государства – Россия 1998 год;
- Резкая смена соотношения между общей суммой местной валюты к иностранной в отдельно взятом государстве – действия Сороса 16 сентября 1992 года по отношению к фунту стерлингу и доллару США в Великобритании.
- Экономический кризис и отток капитала из страны – Россия 2014-15 годы.
- Волюнтаристские решения руководителей государств.
Как Набиуллина в 2014 году рубль почти угробила
Вопреки распространенному мнению, причина девальвации рубля в конце 2014 года, не санкции и экономический кризис, а неверное решение, которое принял Центробанк РФ, подняв ставку до 17%. Разумеется, никто не говорит, что без увеличения ставки не было бы инфляции. Она была бы и весьма большой, но рубль не обесценился бы до 80 за 1 доллар.
Ошибочность этого решения в том, что Набиуллина и ее команда, подняв ставку, хотели увеличить стоимость «живых» и кредитных денег, уменьшив, таким образом, их оборот в стране. Что могло бы сработать, если бы не рублевые облигации, доходность по которым из-за этого волюнтаристского решения резко упала (ушла в «минуса»). Как итог, держатели этих облигаций запаниковали и начали их продавать по той цене, которую им дадут. Лишь бы выйти с рынка. Иными словами, начался обвальный отток капитала с российского рынка. Результат – доллар по 80 рублей за два дня!
И рубль так и продолжил бы падать, если бы не разворот всех товарных рынков Форекс. Они как раз в день поднятия ставки пробили низы, немного там «попрыгали» и начали расти.
Грозит ли России девальвация в 2017 году: мнения экспертов и последние новости
Если сравнить текущую ситуацию с 2014 годом, то можно увидеть следующее:
- экономический кризис продолжается;
- санкции не сняты и внешние геополитические кризисы только усугубились (Украина, Сирия + Беларусь);
- импортозамещения нет;
- нефть осталась на уровнях 50-60 долл/барр и вряд ли вырастет (значительно).
Что происходит с облигациями на данный момент? Последние новости с этого рынка говорят, что там сейчас около 60% нерезидентов и суммарный объем их облигаций намного больше чем в 2014 году. По данным Центробанка – это 28-29 млрд долларов, по мнению экспертов – до 50 млрд долларов (считают не номинальных владельцев, а бенефициаров). При этом следует понимать, что эти облигации приносят прибыль, лишь когда курс рубля более-менее стабилен и в России, сохраняется высокая ключевая ставка. Поскольку иностранцы зарабатывают на них, беря долларовые кредиты в своей стране под 1% годовых и вкладывая эти деньги в рублевые облигации, которые приносят до 60% годовых (январь 2016 года), ОФЗ – до 9% годовых.
Однако, как только произойдет очередной всплеск паники на рынках, владельцы облигаций снова побегут их продавать, так как они уже знают, чего ждать от Набиуллиной. Единственное, что им неизвестно – на сколько процентов в этот раз поднимут ключевую ставку и как много они из-за этого потеряют. Причин для подобной паники может быть сколько угодно. Например:
- нефть начнет падать;
- Deutsche Bank объявит о банкротстве (у него долг 50-60 трлн евро);
- Трамп что-то учудит или Россия;
- китайская экономика продолжит пике.
Что делать простым людям и что будет с кредитами
Многие эксперты, которые ранее выдавали верные экономические прогнозы, на вопрос «Грозит ли России девальвация?» отвечают «Да». И даже указывают приблизительные сроки – осень-зима 2017 года. Поскольку в этот период начнется очередной виток мирового экономического кризиса.
Для российских граждан это означает:
- Что будет с кредитами? Если они в рублях и в договоре нет привязки к доллару, то они станут дешевле. Если кредит в долларах и валютные риски на заемщике, то они станут дороже.
- На сколько процентов упадет рубль? Девальвация рубля в 2017 году начнется с отметки 75, потом она дойдет до 92 и в конце закрепится на уроне 124-126 (согласно волновой теории Эллиотта).
- Что делать людям? Готовиться. Хранить сбережения в долларах и золоте (лом или слитки).
На вопрос: «будет ли падение рубля в 2018 году?» ответ, может быть не окончательный, уже получен в апреле этого же года. Она произошла.
Хотя все, кто имеет опыт обращения с российским рублем, не раз наблюдали, как он дешевеет, очередное падение курса опять стало неожиданностью. Прогнозы резкого удешевления рубля на рубеже 2017-2018 годов высказывались, но большей частью склонными эпатировать публику теоретиками. Экономисты-практики считали вероятность серьезного падения незначительной. Но и они отмечали серьезные структурные проблемы в российской экономике. В апреле 2018 все пришлось прогнозировать заново.
Посмотрим, какие мнения касательно будущего рубля высказываются и чем аргументируются. Но прежде вспомним уже произошедшее с рублем с начала года.
Рубль в начале 2018 года. Прошлые курсы и прогнозы
В начале 2018 года выглядел оптимистично. Высказывались опасения, что все может измениться после выборов, что стабильность валюты поддерживается искусственно, но аргументы за и против таких перспектив не содержали особой конкретики. Все сводилось скорее к обоснованию доверия или недоверия российской власти, а потом уже – экономической системе.
Аналитик Grand Capital Сергей Козловский говорил не о падении рубля, но о корректировке курсов, представитель сети eToro Михаил Мащенко ожидал курса в 58 рублей за доллар, а известный резкими высказываниями прогнозист Степан Демура предрекал возможное падение до отметки в 100 рублей за доллар и ниже.
Первые два экономиста представляли экономику России как довольно устойчивую, хотя и не лишенную недостатков систему, Демура же считал, что российский бизнес «выдохся» и бежит из страны.
Все эти ожидания еще не подтверждены, но и не опровергнуты окончательно. Реальность не подчинилась ни одному из прогнозов:
- До начала апреля 2018 российская валюта держалась чуть выше отметки в 57 рублей за доллар и 70 за евро.
- 9 апреля, после обострения отношений России с Америкой и другими западными странами, курс начал расти. Пик пришелся на 11 апреля: достиг 64 рубля и 6 копеек, – 72 рубля и 28 копеек.
- Затем началась некоторая стабилизация. Курс колебался у отметок в 61-62 рубля за доллар и 75-76 рублей за евро.
- Примерно на этих отметках ценность рубля оставалась до начала мая.
Выводы экономистов из произошедшего не слишком однозначны и определенны, от «рубль выстоял» до «рубль рухнет».
Что можно утверждать с уверенностью, так это то, что российская валюта зависит от внешних рисков более чем ожидалось.
Это может быть аргументом недостаточных внутренних ресурсов экономики РФ. Подтверждением этого будет повторение резких падений рубля. Стабилизация курса и возврат к прежним значениям при неблагоприятной внешней конъюнктуре стали бы безусловным доказательством силы российской экономики.
Есть ли причины для девальвации?
Здесь возможен простой формальный ответ: Да. Причины есть.
Но если спросить: «почему же не происходит обвала рубля?», то выяснится, что существует множество факторов, которые удерживают курс российской валюты от падения.
Благоприятные для стабильности рубля факторы можно обобщить так:
- Курс рубля обоснован спросом на него. Если стоимость рубля падает, то покупка всего производимого в России, а также других российских активов становится привлекательнее для инвестиций.
- Центральный банк Российской Федерации проводит свою стабилизирующую политику. Он имеет некоторые инструменты влияния на рыночный курс.
- Негативные для курса рубля процессы компенсируются ростом цен на экспортируемые из России углеводороды (нефть, газ).
Российская экономика уже не в том состоянии, что была 20 лет назад. Всем памятен кризис 1998 года, когда курс рубля упал с 6 до 21 рубля за доллар. Падение курса в 2014 – 2015 годах было почти двукратным. Сейчас снижение составило примерно 8%. Это можно трактовать и как следствие мощи российской экономической системы, и как отсутствие серьезного внешнего давления.
Если проанализировать и упростить высказывания российских и зарубежных экономистов, то можно назвать такие, благоприятствующие девальвации факторы:
- Российская финансовая система остается ориентированной на экспорт ресурсов, в особенности – нефти. Высокие мировые цены на энергоносители приносят экономике РФ средства для развития. Деньги от нефти дают развиваться другим отраслям экономики. Но при падении цен на углеводороды эти отрасли не компенсируют суммарные потери страны, так как остаются слишком слабыми в сравнении с добывающей промышленностью.
- Многие направления производства в России сейчас теряют рентабельность. Для строительства этот показатель снизился на 30%, для сельского хозяйства – на 20%. Даже высокие технологии, на которые делалась ставка в последние годы, не оправдали ожиданий, их финансовая отдача снизилась примерно на одну четверть.
- Политические санкции в отношении крупных российских компаний и конкретных бизнесменов влияют на стоимость акций и других ценных бумаг.
Последнее обстоятельство называют причиной падения рубля, но оно выглядит скорее катализатором, так как не может прямо влиять на все прочие предприятия, отрасли и поставки на мировой рынок. Тем более, санкции не распространяются на внутрироссийские экономические процессы.
Закономерный вывод из всего перечисленного может быть таким:
- Для девальвации российского рубля есть веские внутренние основания.
- Внешние факторы, особенно цены на нефть, могут дестабилизировать ситуацию.
Если отвлечься от российских реалий в область чистой теории, то девальвация может быть и вредом, и благом.
- Современные валюты имеют весьма условную ценность. Государства выпускают деньги в оборот. Их избыток компенсируется ростом цен на другие активы (товары и услуги), равновесие восстанавливается в новой точке, реальные доходы растут до прежнего уровня.
- Девальвация может быть полезна для экспорта, так как продающиеся за границу товары и услуги становятся дешевле в других валютах, а значит – конкурентоспособнее.
- Девальвация может быть полезна для производства, ориентированного на внутренний рынок. Импортные товары дорожают, растет спрос на отечественные аналоги. На этом основан эффект импортозамещения.
- Девальвация стимулирует внутренний спрос. Население стремится обменять дешевеющие деньги на товары.
Будет ли девальвация рубля в России в 2017 году, что это такое и какие последние новости - в материале Topnews.
Девальвация рубля в 2017 году в России: когда будет
Российские власти не доверяют рублю и будут сохранять бюджетные доходы в долларах, евро и фунтах. В связи с этим Минфин уже приступил к покупке иностранной валюты за бюджетные рубли на столичной бирже в объеме около 100 млн долларов в день, которые затем пополнят Резервный фонд.
Отметим, что на эти цели направлен весь объем дополнительных интккихс нефтегазовых доходов бюджета за февраль, прогнозируемых в сумме 113,1 млрд руб., а закупки продлятся с 7 ферваля по 6 марта.
Глава Минфина Антон Силуанов в своем выступлении на общественном совете в финансовом ведомстве заявил, что не исключает ситуации, при которой в 2017 году будет проходить одновременно покупка валюты на внутреннем рынке и расходование средств из резервов.
«Мы сохраняем право использования средств Резервного фонда в тех объемах, которые заложены в бюджете, 1,8 трлн руб. Тем не менее на те дополнительные доходы, которые мы получаем, мы будем участвовать на валютном рынке в виде покупки. Может быть, случится и такая ситуация, когда нам придется воспользоваться средствами Резервного фонда с одновременной покупкой валюты на валютном рынке», - объяснил Силуанов.
Девальвация рубля 2017: чего ждать россиянам
Между тем по мнению экспертов, резкого изменения валютного курса не ожидается. Предположительно, рубль будет плавно снижаться по отношению к доллару.
«Учитывая параметры покупки валюты и объемы операций, ЦБ вряд ли окажет серьезное критическое влияние на рынок. При прочих равных условиях путь даже к 61 рублю за доллар займет не одну неделю», - заявил зампред правления Локо-банка Андрей Люшин.
Он также считает, что период девальвации рубля будет очень длительным и неравномерным.
«Цель Минфина в районе 65 руб. за доллар вряд ли будет достигнута ранее середины года», - считает Люшин. Силуанов, в свою очередь, пообещал, что покупка валюты для Резервного фонда будет вестись аккуратно, чтобы не создавать предпосылки для волатильности на рынке.
Девальвация рубля 2017: введено новое "бюджетное правило"
Перевод дополнительных доходов бюджета в доллары многие экономисты назвали новым бюджетным правилом. Новое бюджетное правило Минфина неустойчиво и похоже на элемент ручного управления, считают эксперты Центра развития Высшей школы экономики (ВШЭ).
Целями такой новации являются препятствование укреплению курса рубля под влиянием дополнительных валютных поступлений, и защита бюджетных расходов.
В условиях декларируемого Центральным банком плавающего курса для достижения этой цели не может быть задействован такой инструмент, как валютные интервенции. При этом возможность использовать сокращение дифференциала процентных ставок для снижения привлекательности рублевых активов остается в распоряжении Банка России. Однако ускоренное снижение ключевой ставки, по его оценкам, противоречит основной декларируемой цели - снижению инфляции до уровня 4% к концу текущего года. Соответственно, подобный путь можно считать закрытым. Таким образом, фактически единственным экономическим агентом, который способен предъявить дополнительный спрос на иностранную валюту, остаётся Минфин России.
Для реализации такого плана была разработана схема по направлению на валютный рынок части бюджетных доходов, которые образуются в результате действия двух факторов: превышения фактических мировых цен на российские нефть и газ над теми, что были заложены в закон о бюджете; а также от более слабого курса национальной валюты, что увеличивает рублёвую стоимость бюджетных доходов от нефтегазового экспорта.
Стоит отметить, что с точки зрения бюджета, новое "бюджетное правило" не отменяет проблемы финансирования бюджетного дефицита. В соответствии с законом о бюджете на 2017-2019 гг. дефицит федерального бюджета в 2017 г. составит 2,75 трлн руб., из которых примерно 1,7 трлн руб. должно быть профинансировано за счет средств суверенных фондов. В пресс-релизе Минфина сказано, что дополнительные нефтегазовые доходы, поступающие в 2017 году, не могут быть использованы на финансирование дополнительных расходов федерального бюджета.
"Далее мы вступаем в область предположений. Допустим, что разработчики "нового бюджетного правила" полагают, что валюта, купленная на рублевые дополнительные нефтегазовые доходы, поступает в Резервный фонд. Тогда возникает вопрос о механизме расходования средств Резервного фонда для финансирования бюджетного дефицита. Здесь возможны два варианта: 1) продажа Минфином валюты Банку России, тогда финансирование будет происходить за счет эмитирования ЦБ рублевой наличности при сохранении суммарной (ЦБ + Минфин) величины валютных резервов; 2) продажа валюты на открытом рынке", - пишет издание Финам.Ru .
Примечательно, что в пользу использования второго механизма финансирования бюджетного дефицита свидетельствует фраза из пресс-релиза Минфина. Однако использование такого механизма легко может вступить в противоречие с целью недопущения укрепления рубля.
"Это решение (решение о приобретении валюты на дополнительные нефтегазовые доходы) также позволит обеспечить эквивалентность объема операций на валютном рынке величине отклонения фактического объема использования (пополнения) средств суверенных фондов (Резервный фонд и Фонд национального благосостояния) от предусмотренного законом о бюджете в 2017 году. Таким образом, проведение операций на валютном рынке будет иметь в целом нейтральное влияние на состояние денежного рынка", - говорится в пресс-релизе.
Если же использовать первый механизм, то это будет приводить к номинальному и реальному ослаблению рубля и неизвестно, можно ли будет при таком режиме поддерживать его реальный обменный курс стабильным.
Девальвация рубля - что это такое простыми словами
Девальвация - это снижение валютного курса, вызванное сложившейся экономической ситуацией. Она используется центральными банками для управления национальной валютой. Естественно, центральный банк может влиять на стоимость валюты только косвенно - посредством валютных интервенций. В экономике существует два вида девальвации - открытая (официальная) и скрытая (рыночная). Об официальной девальвации население государства узнает из объявления Центрального банка. При этом она сопровождается изъятием обесцененных бумажных денег и их обмен на твердые деньги. Скрытая девальвация происходит под давлением экономических факторов, и обесцененные деньги остаются в обращении.
Начавшееся обесценивание рубля в 2019 году всерьез тревожит россиян. Каковы прогнозы и реалии у этого факта, и чего стоит ожидать в ближайшее время?
Еще совсем недавно доллар крепко держался на отметке в 55-60 рублей, даже успело возникнуть приятное чувство стабильности. А на фоне новостей о росте ВВП и прошлогоднем росте инвестиций и вовсе замаячила призрачная надежда на то, что все в России будет хорошо, а дно кризиса пройдено.
Сейчас – все снова стало плохо, причем с крайне унылыми перспективами. Сначала случился обвал до 63 рублей, а затем девальвация до 67. Наиболее негативный момент этого обвала заключался в том, что он произошел при растущей нефти, что свидетельствует о совсем печальной ситуации в российской экономике.
Причины нынешнего обесценивания известны. Это, во-первых, крах фондового рынка из-за международных санкций, дефицит валюты, вызванный оттоком капитала за рубеж и транши Минфина по созданию резервов.
Во-вторых, это застоявшийся кризис, ударивший по покупательской способности и приведший к сужению внутреннего рынка, всеобщее подорожание. Как и ожидалось, громкие планы по импортозамещению и развитию российского производства оказались пустым пшиком, а вместо помощи предпринимателям был увеличен НДС и подняты цены на топливо.
Апогеем плохой картины стали новости о повышении пенсионного возраста и . Это означает, что власть сама знает, что перспектив к возрождению рубля нет ни малейших.
Каковы прогнозы? Как скоро обесценится рубль и на сколько?
Рубль перестанет падать, если нефть подорожает очень существенно. Это возможно при усугублении ситуации в Персидском заливе, введении новых американских санкций, которые сократят предложение. Нынешний рост тоже обусловлен больше ситуацией на Ближнем Востоке.
Если все стабилизируется, нефти на рынке будет много, то снижение цен на 10-20 долларов за баррель вполне может девальвировать рубль до 90-100 за доллар. Это гарантированная цель обесценивания нефти, но когда именно она наступит – через месяц, через год или пару лет, сказать трудно.
Почти все американские эксперты пророчат нефти именно такой путь развития. В России подобным образом высказываются немногие, но молчаливый вывод капитала за границу и снижение инвестиций в российскую экономику показывают, что большого доверия к рублю не имеется.
Конечно, ЦБ будет корректировать валюту, будут даже небольшие периоды роста. Но пятилетняя тенденция мирового рынка заключается в том, что спрос на углеводороды будет падать, а предложение расти. Мир переходит на альтернативные виды энергии, внедряет сланцевую добычу, в развитых странах уже полным ходом идет переориентация. В России подобное провернуть крайне сложно, так как инвестиции скованы санкциями, а внутренних ресурсов мало, а те, что имеются – благополучно разворовываются.
Что будет, когда рубль совсем обесценится?
Сегодня очевидно, что все эти годы люди выбирали не толкателя, а простого завхоза, который просто более или менее успешно тратил заначку, причем в основном на проведение пышных корпоративов и на роскошную жизнь своих заместителей. Да еще и умудрился перессориться с отделом снабжения и сбыта.
Закономерный итог обесценивания рубля – людей ждет возвращение в те самые 90-е, которых они так опасались. Конечно, все будет намного лучше, так как перестройки с плановой экономики на обычную не потребуется.
Однако, разгул криминала из числа бывших военных, бешеная инфляция и безработица – вполне прогнозируемые явления в обозримом будущем. Самым же негативным последствием может оказаться сильный военный конфликт, в который власть имеющие захотят втянуть россиян, дабы остаться на своих постах.
Обесценивание рубля в России в 2019 году превысит 70 единиц за доллар, если брать американскую валюту за традиционный эталон.
