Что такое «инвестиционный пай».
Инвестиционный пай – это особая ценная бумага, закрепляемая за владельцем в индивидуальном порядке. Она определяет долю собственника в имуществе, составляющем часть паевого инвестиционного фонда (ПИФ); предоставляет ему права на получение компенсации в денежном выражении при прекращении функционирования ПИФ и на истребование от представителей управляющей ПИФ компании соответствующих действий, направленных на эффективное им управление.
Особенности инвестиционного пая
Инвестиционный пай (ИП) имеет следующие особенности:
- Отсутствие номинальной стоимости . Несмотря на то, что ИП по сути своей является именной ценной бумагой, как таковой базовой стоимости у нее нет. На начальном этапе организации инвестиционного фонда его руководители реализуют паи по заранее оговоренной цене. То есть ее уровень не формируется рыночными методами, а устанавливается учредителями в зависимости от нужд фонда.
- Отсутствие свободного обращения. Инвестиционный пай не представляет из себя объект биржевых спекуляций. Он не находится в свободной продаже на торговых площадках. Продавать его имеют право только учредители ПИФ, и выкупают инвестиционные паи у владельцев тоже только они.
- Отсутствие выплат. Владелец ИП в период своего владения этой ценной бумагой не получает каких-либо дивидендов или процентов от нее. Получить свою прибыль от инвестиционного пая он может только посредством продажи его управляющей организации.
Преимущества инвестиционного пая
Основными преимуществами инвестирования в ПИФ для частного инвестора (частного лица) являются:
- Возможность участвовать в обращении различных ценных бумаг (государственные ЦБ, облигации и акции внутрироссийских компаний).
- Снижение риска потерь, связанных с непрофессиональным управлением денежными активами.
- Большая вероятность получения прибыли за счет диверсификации вложений ПИФ.
- Источник получения пассивного дохода, так как пайщик не предпринимает никаких активных действий и решений, направленных на получение прибыли, а только владеет определенным числом паев.
- Льготное налогообложение. Учредители ПИФ избавлены от необходимости уплачивать в казну налог на прибыль. Владельцы инвестиционных паев обязаны лишь выплатить 13 % от дохода, полученного при реализации своих активов.
Формирование стоимости инвестиционного пая и ее расчет
Стоимость инвестиционного пая находится в прямой зависимости от эффективности вложений, осуществляемых паевым инвестиционным фондом. Если инвестиции ПИФ приносят доход, то стоимость инвестиционных паев растет, соответственно возрастает итоговая цена их погашения управляющей компанией. Если инвестиции не оправдали ожиданий (т. е. не принесли доход), то цена выкупа падает и владелец ИП несет прямые убытки.
Сведения о стоимости пая ПИФ не считаются коммерческой тайной и поэтому находятся в открытом доступе. Обычно данные о результатах деятельности фонда публикуются в средствах массовой информации, и пайщики могут увидеть конкретные финансовые результаты от инвестирования своих средств.
Рассчитывается цена инвестиционного пая по достаточно простой формуле. Для этого совокупность финансовых активов фонда за вычетом всех обязательных расходов делят на количество реализованных паев. Полученное число и будет текущей стоимостью ИП.
Покупка и погашение инвестиционного пая
У инвестиционного пая нет какого-то установленного срока обращения, «продолжительность его жизни» определяется сроками функционирования фонда. Поэтому если возникла необходимость срочно продать свою долю в ПИФ, то вовсе не нужно ждать какого-то определенного момента. В открытых фондах это делается ежедневно. Если же ПИФ интервального типа, то придется дождаться оговоренных сроков.
Инвестиционный пай выкупается по его текущей стоимости на момент утверждения заявления. При продаже ИП пайщик несколько ограничен в своих правах. Он не имеет права продать свою часть актива тому, кто предложит большую цену. Все паи имеют одинаковую стоимость. Они могут выкупаться только самой управляющей компанией, и уже ее представителями впоследствии решается, кому предложить высвободившиеся ценные бумаги.
Купить ценные бумаги тоже можно по текущей стоимости напрямую у учредителя, подав соответствующую заявку.
Операции с инвестиционными паями
С инвестиционным паем, как и с любой другой ценной бумагой, совершаются следующие операции:
- Покупка и погашение (см. выше).
- Конвертация – преобразование инвестиционных паев в паи другого ПИФ в рамках одной управляющей организации.
- Дарение – безвозмездная передача в собственность другому лицу на основе договора дарения. Владение ИП оформляется перерегистрацией.
- Наследование – передача в собственность своим наследникам по факту смерти передающего паи владельца на основе составленного завещания.
Паевые инвестиционные фонды лишь сравнительно недавно стали осваивать российский рынок. Но статистика показывает, что с каждым годом все большее число физических лиц, то есть рядовых граждан, отдают предпочтение именно такой форме инвестирования средств.
1) право участия в имуществе производственного или потребительского кооператива, возникающее вследствие исполнения членом кооператива обязанностей по уплате паевых взносов (выплате П.) путем внесения денежных средств или иного имущества. а также путем личного трудового уча-стия в деятельности кооператива:
2) часть имущества кооператива, выделенная на его конкретного члена, слагающаяся из паевых взносов этого члена и соответствующей части имущества, созданного и приобретенного кооперативом в процессе своей деятельности. Размер П. напрямую связан с распределением прибыли кооператива. Состав и порядок определения размера П., порядок его внесения и передачи, распределения прибыли по П. определяются уставом кооператива. Закон регулирует лишь следующие основные принципы: а) член кооператива обязан внести к моменту регистрации кооператива не менее 10% паевого взноса, а остальную часть - в течение года с момента регистрации (п. 2 ст. 109 ГК РФ, ФЗ РФ от 8 мая 1996 г. № 41-ФЗ "О производственных кооперативах"; п. 2 ст. 116 ГК РФ. ФЗ РФ от 11 июля 1997 г. № 97-ФЗ "О потребительской кооперации в Российской Федерации"; б) паевым взносом члена кооператива могут быть деньги, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, а также иные объекты гражданских прав: земельные участки и другие природные ресурсы могуч:
Белов В.А.
Энциклопедия юриста . 2005 .
Синонимы :Смотреть что такое "ПАЙ" в других словарях:
1. ПАЙ, пая, предл. о пае, в паю и в пае; мн. паи; м. [тур. pay] Доля, вносимая в общее дело отдельным его участником или приходящаяся на кого л. Вступительный п. Кооперативный п. На паях с кем л. (вместе с кем л., совместно участвуя в чём л.).… … Энциклопедический словарь
Толковый словарь Даля
ПАЙ, паинька, петерб., чухон. умник, послушный, говорят дитяти. Ты пай дитя. Паить дитя по головке, гладить и баловать. II. ПАЙ муж., татар. часть, доля надела или раздела, собина, делянка в складчине, артели, товариществе. У него два пая в… … Толковый словарь Даля
Толковый словарь Ушакова
1. ПАЙ1, пая, мн. пай, муж. (турец. рау часть, доля) (экон.). Доля, вносимая в капитал какого нибудь общества (кооперативного, акционерного и т.п.) каждым его членом. Кооперативный пай. Вступительный пай. || Доля, часть, принадлежащая кому нибудь … Толковый словарь Ушакова
Пай: Инвестиционный пай именная ценная бумага. Пайщик физическое или юридическое лицо, имеющее право стать участником совместного проекта, обычно ПИФа, после внесения определённой суммы финансовых или материальных средств (пая). Пай посёлок … Википедия
Часть, доля участия в каком либо товариществе, акционерном об ществе, с которым связаны определенные имущественные права и обязаннос ти. ПАЙ в уставной фонд хозяйственного общества или товарищества можетбыть внесен в виде денежных средств или… … Финансовый словарь
См … Словарь синонимов
Характеристика Длина 19 км Бассейн Северная Сосьва Водоток Устье 401 км по правому берегу реки Сев. Сосьва Расположение … Википедия
ПАЙ, я, мн. и, ёв, муж. Доля, вносимая отдельным участником в общее дело, товарищество, кооперативную организацию. Кооперативный п. Устроить вечеринку на паях (в складчину). | прил. паевой, ая, ое. II. ПАЙ, неизм. (разг.). О детях: послушный,… … Толковый словарь Ожегова
- (тур. pai часть). Часть, доля. Словарь иностранных слов, вошедших в состав русского языка. Чудинов А.Н., 1910. ПАЙ тур. pai, часть. Часть, доля. Объяснение 25000 иностранных слов, вошедших в употребление в русский язык, с означением их корней.… … Словарь иностранных слов русского языка
Книги
- Резьба по дереву. Справочное руководство для начинающих , Пай Крис. Пройдите курс резьбы по дереву вместе с всемирно известным мастером. Первые шаги в новом занятии могут быть обескураживающими. С чего начать? Какие инструменты приобрести? Какие проекты…
Что кроется за фразой "Паевой Инвестиционный Фонд"? Какие преимущества и недостатки имеют ПИФы?
Нажмите для увеличения
Как формируется ПИФ?
Одним из способов сохранения и приумножения накопленных средств является вложение в ПИФы . Большое количество мелких инвесторов объединяются в специальный инвестиционный фонд, а на собранные деньги приобретаются законодательно разрешенные активы.
Инициатива создания фонда принадлежит специализированной управляющей компании, сотрудниками которой являются профессиональные рыночные инвесторы: трейдеры, аналитики, управляющие и менеджеры. Они изучают текущее состояние экономики и рыночные тенденции для того, чтобы подобрать состав инвестиционного портфеля (состоящего из определенных государственных и корпоративных ценных бумаг), который позволит максимально приумножить инвестиции вкладчиков.
Деятельность управляющей компании подлежит лицензированию и регулируется специальным органом - Федеральной службой по финансовым рынкам.
Что такое пай?
Вложение в ПИФ происходит путем покупки паев. Паем называется единица измерения доли одного пайщика в инвестиционном фонде. Если говорить юридическим языком, то пай – это именная бездокументарная ценная бумага, которая подтверждает ваше право собственности на долю активов инвестиционного фонда. Подтверждающим документом является выписка из реестра, в которой указано количество паев, их цена и дата покупки.
Если пайщик решает забрать средства из инвестиционного фонда, то он паи продает. Для этого не нужно искать покупателя и согласовывать цену реализации. Достаточно написать заявление с просьбой продать паи и перечислить вырученные средства на текущий счет.
Кто обычно инвестирует в ПИФы?
Инвесторы, которые вкладывают деньги в ПИФы, не желают заниматься инвестированием своих сбережений самостоятельно, потому что у них:
- не хватает свободного времени;
- отсутствуют необходимые знания;
- не наработан достаточный опыт;
- нет капитала, достаточного для создания диверсифицированного портфеля;
- просто отсутствует желание принимать рискованные решения относительно капиталовложений.
Через некоторое время, когда сумма накоплений увечится, можно попробовать заняться инвестированием на свой страх и риск. Но перед этим, чтобы не лишиться честно заработанных денег, стоит заняться повышением финансовой грамотности.
В чем причина привлекательности ПИФов?
Альтернативой ПИФам служат банковские вклады . В большинстве экономик мира депозиты являются самым распространенным способом инвестирования. В чем причина сложившейся ситуации? Дело в том, что вклады – это просто, надежно и понятно. А все прочие альтернативы кажутся сложными, ненадежными и непонятными.
Самая серьезная проблема нашего времени – это тотальная нехватка времени. Рабочий день современного горожанина длится как минимум 8 часов, которые он вынужден проводить в офисе. В результате у обычного белого воротничка остается не так уже много возможностей для инвестирования своих скромных сбережений. Чтобы чувствовать себя уверенно, человек должен четко понимать, куда он вкладывает деньги, и как именно они будут работать. Отслеживание экономических новостей и анализ последствий тех или иных событий - это интеллектуальный труд, требующий наличия серьезных временных ресурсов. Поэтому большинство людей выбирают обычное вложение денег на определенный срок под проценты. Естественно, чем выше процентная ставка, тем более заманчивой кажется инвестиционная альтернатива.
Самые простые и поэтому популярные способы вложения свободных средств – это банковские вклады и ПИФы. Прочие финансовые инструменты требуют значительный капитал или специальные знания. К сожалению, доходность банковских вкладов находится на низком уровне и редко перекрывает рост цен. В этом плане паевые фонды выглядят гораздо привлекательнее.
На сегодняшний день в русскоязычных странах такой способ заработка, как инвестирование, только набирает обороты. Рынок инвестиций населен активными брокерами, инвестиционными компаниями, фондами и другими участниками. Чувствовать себя в своей тарелке здесь могут только те, кто имеет хорошее финансовое образование и опыт в ведении инвестиционной деятельности.
Однако, как утверждает популярная реклама, инвестировать может буквально каждый! Как же приумножить свой капитал рядовому гражданину и не попасть в число обобранных простачков? Ответ прост: приобрести инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда.
Что такое ПИФ
ПИФ (паевой инвестиционный фонд) – это вид объединения, которое образовано долями (паями) частных инвесторов. Юридические лица не принимают участия в деятельности ПИФов, а управление осуществляется доверенным лицом или компанией-управленцем. При желании пайщик имеет возможность продать отведенную ему долю. Полученные деньги можно вложить в новый проект или же истратить. Доход управляющего включает от двух до трех процентов прибыли.
Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда: яблоки и прибыль
В качестве примера, наглядно иллюстрирующего суть ПИФа, можно рассмотреть следующую ситуацию.
Четверо друзей покупают у хозяина сада молодое яблоневое дерево, которое вместе с другими продолжает расти на своем месте. Друзья рассчитывают дождаться того времени, когда яблоня подрастет, начнет плодоносить и им достанутся вкусные яблоки.
Они заплатили названную сумму и предоставили владельцу ухаживать за приобретенным деревом. Хозяин сада обеспечивает всем своим растениям равный уход, и через несколько лет дерево впервые дает плоды. Каждый из четверых друзей получает первый килограмм фруктов. Одно из яблок принадлежит владельцу сада за проделанную им работу: поливка, подкормка, побелка и обкапывание дерева.
Разрастаясь, становясь высоким и мощным, яблоня может приносить все больший урожай. Каждый год друзья собирают большее количество яблок, и хозяин сада также получает свою долю. Каждый из группы покупателей может в любой момент перейти с потребления яблок на вишни или сливы. Для этого ему достаточно продать свою долю другому участнику или владельцу сада. В данном примере дерево – это ПИФ, а хозяин сада – управляющий.
Какими бывают ПИФы
Паевые инвестиционные фонды разделяют на несколько основных видов, принимая во внимание ценные бумаги, входящие в их структуру, или вектор инвестирования:
Инвестиционный пай в паевом фонде: преимущества владения паем
Среди очевидных плюсов, которые могут предложить своим вкладчикам ПИФы, можно назвать следующие:
Недостатки владения инвестиционными паями
Наряду с возможностью получения более высокой прибыли, долевое участие в ПИФах подразумевает и разделение вкладчиками возможных рисков (их уровень довольно высок). 
Выбор результативного ПИФа может быть затруднительным для непрофессионала, так как различных фондов на сегодняшний день довольно много. Кроме того, независимо от эффективности ПИФа управляющая компания в любом случае получит свои отчисления.
От чего зависит стоимость пая
Инвестиционный пай представляет собой ценную бумагу, лишенную номинальной стоимости. При формировании ПИФа цена всех паев определяется управляющей компанией и является фиксированной на протяжении некоторого срока (несколько месяцев). Затем, когда будет собран капитал для участия в торгах, управленцы приступают к биржевым операциям. С этого момента стоимость инвестиционного пая определяется следующим образом: весь капитал ПИФа, за вычетом расходов на управление, делится на количество вкладчиков. Управленцы обязаны публиковать стоимость пая в прессе, благодаря чему инвесторы имеют возможность следить за ее ростом или падением.
В первом случае можно сделать вывод о проведении удачных, прибыльных транзакций, во втором – о том, что вкладчики несут убытки.
Участвуя в ПИФе, все вкладчики имеют абсолютно равные права. Инвестиционный пай или паи не дают возможности инвестору принимать решения о совершении каких-либо сделок. Здесь нет контрольного пакета акций или заседаний правления. Вложенными в ПИФ деньгами распоряжается только управляющая компания. Если вкладчик не согласен с ее стратегией, он может в любой момент выйти из объединения.
Продажа пая
Продажей называют погашение инвестиционных паев, то есть получение денег в обмен на право участия в ПИФе.
При погашении пая принимается во внимание тип ПИФа: открытый, интервальный или закрытый.
В договоре первого типа нет ограничений для выкупа паев, эти операции можно осуществлять каждый день. Интервальные оговаривают с вкладчиками право выкупа их долей только в определенные периоды (не реже раза в год).
Закрытые ПИФы не позволяют продавать свои паи раньше оговоренного срока.
Нюансы долевого участия в ПИФе
Заявленная стоимость пая может немного отличаться от фактической. Это обусловлено расходами управляющей компании на организацию торгов. Поэтому вкладчику стоит быть готовым к тому, что цена при покупке пая может быть немного выше, а при продаже ниже опубликованной. Однако разница не может составлять более 5 %.
Сегодня коллективные инвестиции становятся все более популярными. Это связано с тем, что многие частные лица и владельцы собственного бизнеса в итоге приходят к единому решению – инфляция ставит под угрозу любые накопления. А деньги, которые находятся в обороте, могут принести дополнительный доход и гарантировать его относительную стабильность. Часто начинающие инвесторы сталкиваются с тем, что они не обладают достаточной информацией либо не владеют специальными знаниями для того, чтобы выгодно вложить свой капитал на бирже и не сделать фатальных ошибок, которые в итоге приведут к финансовым потерям.
Доступность и простота инвестирования в паевые фонды – это и есть основная причина их растущей популярности. Все больше людей, доверяют свои средства профессионалам фондового рынка именно посредством ПИФов, множество положительных примеров свидетельствуют в пользу этого вида вложений.
Что такое инвестиционные паи
Или доли – это именная ценная бумага, подтверждающая право собственности инвестора на то имущество, которое входит в паевой фонд, право на доверительное управление его долей, а также право на компенсацию в случае прекращения деятельности фонда.
Владелец такой именной ценной бумаги вправе требовать продажи своего пая и получения денежной выплаты соразмерно его паевой части. Если это интервальный ПИФ, владелец вправе требовать погашения и выплаты компенсации в оговоренный договором срок, например, раз в год.
Если же ПИФ закрытого типа, то инвестор может требовать от управляющей компании продажи пая и выплаты денежного эквивалента соразмерного его доле. Такой ПИФ дает его владельцу право участвовать в собраниях участников фонда, а также, если в правилах оговорено получение дохода от управления имуществом фонда, то его участник вправе требовать свою часть этой прибыли.
Принцип оборота паевых инвестиционных фондов
Число инвестиционные паев открытого и интервального типа, которые выдает управляющая компания, может быть неограниченным. Количество паев закрытого типа, которое может быть выдано, обычно указывается в Правилах доверительного управления конкретного фонда.
После того, как ПИФ полностью сформирован, паи поступают в свободное обращение, и даже могут быть обратно проданы управляющей компании, у которой были приобретены. Если Правила компании позволяют, то инвестиционный пай может быть обменян на пай другого фонда. Дополнительные ограничения в обращении инвестиционных паев могут быть наложены федеральными законами.
Права владельца инвестиционного пая фиксированы в бездокументарной форме. А сами паи не являются эмиссионными ценными бумагами. Права инвесторов закреплены в реестре владельцев ПИФа и реализуются на лицевых счетах.
Как формируется стоимость пая
Начальная цена пая устанавливается на этапе формирования фонда, и не имеет номинального значения. Изначально стоимость пая фиксированная, но после того, как фонд полностью сформирован, она перерассчитывается по Правилам, которые контролируются федеральным органом по рынку ценных бумаг.
Текущая цена пая рассчитывается исходя из цены чистых активов поделенных на количество паев. Соответственно, цена инвестиционного пая будет расти, если будет подниматься стоимость чистых активов в результате успешных операций управляющей компании.
Ценовая динамика инвестиционного пая и есть самый наглядный пример успешной работы фонда.
Доход владельца – это разница стоимости пая от приобретенной и на текущий момент. Но получить свой доход, владелец пая может только, продав его. Обычно пай продается обратно управляющей компании.
Но, если цена пая, за время его владения уменьшилась, то инвестор понесет убытки.
Таким образом, прежде чем вложить свой капитал в инвестиционные паи , инвестору стоит оценить деятельность управляющей компании. Обязательно следует проанализировать динамику роста/падения чистых активов компании, сравнить баланс продаж за разные периоды, а также стоит посмотреть эти же показатели у других ПИФов.
Все эти данные нужно анализировать в соотношении с процентом инфляции и колебаниями курсов валюты и индекса РТС. Кроме того, стоит учитывать общее экономическое состояние страны, потому что очевидно, что в периоды экономической стабильности вложение капитала в инвестиционные паи будет наименее рискованным.
