Оценка стоимости акций предприятия. Оценка котируемых акций метод сделок
Стоимость услуг по оценке акций
| Оценка акций | Стоимость, руб. | |
| Оценка акций для нотариуса (вступление в права наследства) |
от 4000 новая цена от 1000 |
|
 |
Оценка пакетов акций предприятий (ОАО, ЗАО) |
от 40000 новая цена от 12 000 |
| Оценка акций банка | ||
 |
Оценка векселей | Договорная |
 |
Оценка облигаций | Договорная |
* в таблице указаны стандартные сроки проведения работ. При необходимости сроки могут быть уменьшены. Минимальный срок проведения работ - 1 рабочий день. О возможности и условиях проведения работ в минимальные сроки - уточняйте у Вашего менеджера.
Оценка ценных бумаг требуется при:
- осуществлении сделок по их купле - продаже;>
- реструктуризации предприятия; (ликвидация, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга);
- внесении их в уставный капитал другого юридического лица;
- определении стоимости залога при кредитовании;
- передаче в доверительное управление
Стоимость услуг и перечень документов, необходимых для оценки акций
Для определения стоимости услуг и перечня необходимых документов для оценки акций, выберите подходящий вам раздел.
- оценка долей в предприятиях (ООО, ОАО, ЗАО) в иных случаях (кроме вступления в права наследства)
- Оценка дефолтных предприятий (предприятий банкротов)
Стоимость (котировки) акций определяется только соотношением спроса и предложения на открытом рынке ценных бумаг.
Независимая оценка акций предприятия - необходимый этап для того, что бы обезопасить ваши инвестиции. Фундаментальный анализ ситуации на рынке ценных бумаг позволяет инвестору избежать ошибок в условиях постоянного колебания цен на них. Этого можно добиться только после проведения оценки рыночной стоимости.
Когда осуществляется оценка стоимости акций
, то под рыночной стоимостью понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо.
Основой для оценки акций предприятия служит определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. К способам извлечения прибыли относятся получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости активов. Таким образом, независимая оценка акций может осуществляться следующими методами: рынка капитала, чистых активов, дивидендным.
Наиболее важными характеристиками, определяющими стоимость пакета ценных бумаг при оценке рыночной стоимости акций, являются его размер, ликвидность и степень контроля, которую он обеспечивает. Например размер пакета акций предприятия играет существенную роль, если оценивается контрольный пакет, к стоимости пакета добавляется премия за контрольный характер, т.е за возможность назначать руководство и осуществлять управление компанией. Величина премии за контроль может составлять 30-40 процентов по сравнению со средней ценой, рассчитанной исходя из стоимости бизнеса и количества эмитированных акций, а скидка за не контрольный характер пакета может составлять 20-30 процентов. Кроме этого, важной характеристикой, существенно влияющей на рыночную стоимость пакета акций, является ликвидность оцениваемых ценных бумаг. Наивысшей ликвидностью обладают акции открытых акционерных обществ, котирующиеся на основных биржевых площадках, а наименьшей ликвидностью - акции закрытых акционерных обществ, не присутствующие в открытом обороте.
Независимая, рыночная оценка акций является одной из все более обретающих актуальность услуг. По Вашему заказу нами будет быстро и профессионально выполнена:
- оценка акций для нотариуса и для суда;
- оценка стоимости пакета акций для раздела имущества;
- оценка акций для наследства бизнеса;
- оценка рыночной стоимости акций при выкупе;
- оценка стоимости акций предприятий для дополнительных выпусков или эмиссии;
- оценка акций бизнеса для его продажи.
Наиболее часто необходимость оценить акции приводит в компанию клиентов, желающих получить независимую, правдивую информацию о стоимости той доли бизнеса, которая ограничена принадлежащим им пакетом. Компетентно и объективно выполненная оценка пакета акций позволяет в дальнейшем:
- оформлять наследство;
- заключать договоры купли-продажи, переуступки долговых обязательств, передачи в доверительное управление;
- конвертировать категории, вносить в уставной фонд, оформлять в залог;
- производить операции слияния/разделения, ликвидации АО и т.д.
Мы готовы оперативно и недорого выполнить услугу в случаях, когда требуется следующая оценка:
- акция для нотариуса недорого, при разводе и разделе имущества между бывшими супругами,а также оценка «акция для вступления в наследство по закону», при необходимости раздела долей между несколькими наследниками для предоставления возможности подписания ими добровольного соглашения о разделе имущества и выплаты компенсаций.
Сроки выполнения услуги минимальны, а её цена для всех приемлема.
Главной задачей для нас является компетентная оценка акций предприятия, как инструмента, предназначенного для получения прибыли. Нашим клиентам предоставляется грамотная оценка акций, цена которой – максимально выверенное управленческое решение, позволяющее владельцу получить доход.
По Вашему заказу и в соответствии с его целью специалистами компании будет определена стоимость любого требуемого вида:
- инвестиционная;
- балансовая;
- ликвидационная;
- рыночная.
Выполняемая нами независимая оценка акций для нотариуса в Москве позволяет исчислять размер государственной пошлины при оформлении наследства и удостоверении сделок.
Оценка стоимости акций
Оценивание, как правило, производится специалистами с учетом отраслевых особенностей и использованием базовых показателей:
- уровня получаемых дивидендов;
- инвестиционной составляющей;
- разницы курсов;
- ликвидности и уровня риска.
Следует знать, что самая высокая ликвидность у ценных бумаг ОАО, котирующихся на основных биржах, а самая низкая – у отсутствующих на открытых торгах ценных бумаг ЗАО.
Оценка акций компании может выполняться с использованием следующих методов:
- дисконтирование (переменные дивиденды);
- капитализация прибыли (постоянные либо постоянно растущие дивиденды);
- коэффициентный расчет дивиденда (соотношение цены аналогов к доходам оцениваемого бизнеса ).
Оценка обыкновенных акций
Получение доходов по данному типу ценных бумаг не определено, как по величине, так и по суммам. Это свойство делает задачу по определению стоимости совершенно отличной от процедуры по привилегированным активам.
Решение данной задачи требует учитывать в расчетах степень неопределенности следующих параметров:
- общих финансовых результатов в прогнозируемом будущем;
- темпа роста дивидендов.
Планируя инвестиции в такого рода активы, следует понимать, что единственной базой для предварительного анализа может служить только статистика прошлой работы и в будущем её характер и результаты могут меняться.
Наиболее часто такие активы оцениваются по внутренней стоимости. За основу расчетов в данном случае может быть взята:
- чистая стоимость активов;
- ликвидационная стоимость активов компании.
Чистая стоимость представляет собой цену, уплатить которую готов покупатель за все эмитированные АО обыкновенные ценные бумаги. Покупатель при этом должен обладать полной информацией о совокупности активов АО.
Ликвидационная стоимость дает возможность оценить минимальный размер выручки владельца пакета обыкновенных ценных бумаг на случай его продажи. Такой способ наиболее реален.
Привилегированные активы предполагают оплату с учетом фиксированных ставок и, как правило, в ограниченный период времени. В бессрочном случае текущая цена активов определяется с учетом поправок на неопределенность конъюнктуры и их стоимости в будущем.
Оценка котируемых акций ― это независимое экспертное оценивание акционных пакетов, которое необходимо для выполнения формального процесса, требующий обязательное проведение оценивания при оформлении сделок, напрямую связанные с разделением различного имущества (например, наследование, бракоразводные процессы и пр.).
АНО «Центр оценки недвижимости и бизнеса» ― компетентность, минимальные сроки и высокое качество
Если вам нужно в минимальные сроки и на высоком уровне осуществить оценку котируемых акций, обращайтесь в нашу аккредитованную независимо-экспертную компанию АНО «Центр оценки недвижимости и бизнеса», имеющую все разрешительные документы и специальную сертификацию на оказание оценочных услуг.
Мы давно осуществляем свою деятельность во всех регионах Российской Федерации, занимаем одну из лидирующих позиций среди аналогичных компаний, и наши клиенты привыкли нам доверять, потому что мы никогда не затягиваем сроки выполнения заказов, действуем на основании всех российских законов и разработанных стандартов, правил и норм для правильного оценивания имущества.
После выполнения оценки котируемых акций мы выдаем экспертные отчеты, оформленные по всем требованиям оценочных стандартов, которые можно предъявлять в любом нотариальном учреждении по всей российской территории.
Стоимость имущества физических лиц (граждан) по рыночным ценам, при получении наследства или разных случаях раздела имущества ― это расчет стоимости различных форм собственности по ценам рынка (недвижимость, автотранспорт, участки земли, здания, сооружения, дома, гаражи, оружие, акции, паи или доли бизнеса и пр.).
Оценка котируемых акций нужна не только при судебных разбирательствах в связи с наследованием или разделах собственности, но и для начисления налогов для нотариальных услуг. Наши высококвалифицированные эксперты-оценщики на самом высоком уровне оказывают все вышеперечисленные оценочные услуги.
Выполнение оценивания для нотариальных учреждений ― это расчет стоимости различных форм собственности для регистрации и оформления у нотариусов.
Что является объектами для оценки котируемых акций:
- Различный автотранспорт.
- Пакеты акций (доли, части, паи).
- Акционные доли в обществе с ограниченной ответственностью (ООО).
- Квартира.
- Участки земли, приусадебные участки (дом, коттедж, загородные здания).
- Сооружения, не предназначенные для жилья.
- Технологическое оборудование, механизмы.
- Другие формы собственности ― различные виды оружия, антиквариата и пр.
Такая оценка основана на том, что на эффективном ликвидном рынке ценных бумаг рыночная стоимость акции - это стоимость в текущих ценах по сделкам, заключенным в каждый момент времени - это цена, по которой акция продается и покупается на вторичном рынке.
То есть оценка заключается в техническом анализе - изучении конъюнктуры курсов рынка акций и динамику курса акций конкретного предприятия. Основные объекты анализа - спрос и предложение акций, динамика объемов операций по их купле-продаже, динамика курса.
Рыночная цена устанавливается на торгах на фондовой бирже и отражает действительную цену акции при условии большого объема сделок. Биржевой курс как результат биржевой котировки, определяется равновесным соотношением спроса и предложения. Между ценой спроса и предложения находится цена исполнения сделки, то есть рыночная цена. Таким образом, реальная рыночная стоимость складывается под влиянием ожиданий продавца и покупателя ценных бумаг.
- 1. определение задачи;
- 2. сбор информации;
- 3. анализ фондового рынка и котировок акций;
- 4. определение стоимости акции и пакета акций;
- 5. составление развернутого письменного отчета.
- 2. Оценка на основе расчета стоимости данного предприятия (бизнеса).
Для акционерных обществ, чьи акции не котируются на фондовом рынке, и закрытых акционерных обществ, возможен лишь второй из способов.
Он основан на фундаментальном анализе и заключается в оценке эмитента: его доходов, активов и пассивов, показателях, характеризующих эффективность деятельности эмитента. Базой анализа являются балансы, отчеты о прибылях и убытках и другие материалы.
Процедура оценки обычно включает в себя следующие шаги:
- 1. определение задачи;
- 2. интервью с руководителями и собственниками;
- 3. сбор информации;
- 4. финансовый анализ;
- 5. корректировка балансовой стоимости активов и обязательств предприятия (нормализация и трансформация отчетности);
- 6. расчет стоимости акции и пакета акций;
- 7. составление развернутого письменного отчета.
На третьем этапе здесь собирается внешняя и внутренняя информация, касающаяся оцениваемого предприятия, информация, касающаяся предприятий-аналогов, отрасли, состояния экономики на дату оценки. То есть сбор всей необходимой информации для применения трех основных подходов к оценке: затратного, сравнительного (рыночного) и доходного.
На четвертом этапе проводится расчет стоимости активов и обязательств предприятия на дату оценки и на основании этих расчетов корректируется их балансовая стоимость для применения метода чистых активов в рамках затратного подхода к оценке бизнеса.
Использование трех подходов приводит к получению различных величин стоимости. Окончательное заключение выносится на основе согласования, при котором проводятся:
итоговая проверка данных, на которых основывается оценка;
проверка обоснованности допущений, положенных в основу оценки;
проверка правильности расчетов;
синтез оценочных стоимостей, полученных разными методами, в единое окончательное заключение о стоимости.
Методы расчета скидок и премий:
Премия за контроль.
В зарубежной практике премия за контроль публикуется в ежегодно издаваемом статистическом обзоре слияний (Mergestat Review). У нас, к сожалению таких изданий, где бы отслеживались средние показатели премий за контроль по годам и отраслям, нет, поэтому мы вынуждены ориентироваться на данные зарубежных справочников.
Выплаченная сверх рыночной цены премия рассчитывается как процент повышения выкупной цены акции продавца за 5 (рабочих) дней до официального объявления о слиянии. Иначе это разница в цене, выраженная в процентах от цены миноритарного свободно вращающегося пакета.
Скидка за неконтрольный характер является производной от премии за контроль.
Средняя контрольная премия колеблется в пределах 30-40 %, а скидка со стоимости за меньшую долю колеблется вокруг 23 %.
Скидка за недостаточную ликвидность.
Возможные методы определения:
Показатель "цена компании / прибыль" для компаний, чьи акции имеют низкую ликвидность, сравнивается с такими же показателями для свободнообращающихся сопоставимых акций на фондовых рынках.
Оценивается стоимость регистрации акций и брокерских комиссионных, взимаемых за продвижение акций компаний на фондовый рынок. Берутся данные расхода в процентном отношении к стоимости выпускаемых акций. Причем затраты на регистрацию закрытых компаний гипотетические, по принципу: во сколько бы стала, если бы произошла эмиссия. Этим способом можно рассчитать скидку на недостаточную ликвидность только для контрольных пакетов, т.к. владелец миноритарного пакета не обладает правом принятия решения об эмиссии.
Оценка акций состоит в определении их рыночной стоимости, исходя из ожидаемых рисков и предполагаемого дохода. При этом анализ и оценка акций может производиться для различных задач. Самым распространенным случаем, когда необходимо получить экспертную оценку, является решение вопросов, связанных с вступлением в права наследования. Далее разберемся, как оценить стоимость акций, кто может оценивать акции и какие документы потребуются, чтобы рассчитать все необходимые показатели оценки акций.
Кто может оценивать акции? Сколько стоит услуга оценки?
Провести оценку акций могут юридические лица (компании) или физические лица (эксперты-оценщики), имеющие соответствующие лицензии или сертификат на осуществление оценочной деятельности. Кроме того, требованиями к эксперту-оценщику являются необходимость состоять в одной из Саморегулируемых организаций оценщиков и обязательное страхование ответственности.
Чтобы определить, сколько стоит оценка акций, необходимо учитывать, что стоимость оценочных работ будет зависеть от:
- целей проведения оценки;
- полноты и точности предоставляемых исходных данных;
- сложности проведения работ;
- отрасли, к которой относится компания-эмитент.
Какие документы необходимо подготовить?
Конкретный список документов для оценки акций зависит от того, являются ли оцениваемые ценные бумаги котируемыми или нет.
Для ценных бумаг, которые котируются на бирже, необходимо предоставить:
- выписку из реестра акционеров общества со сведениями о держателях и количестве находящихся в их собственности акций;
- справку о балансовой стоимости ценных бумаг, если владельцем выступает юридическое лицо.
Для некотируемых ценных бумаг, помимо перечисленных выше документов, следует предоставить оценочной компании:
- свидетельство о государственной регистрации акционерного общества (АО);
- документы, подтверждающие постановку на учет в налоговых органах;
- сведения о государственной регистрации эмиссии акций;
- учредительные документы;
- отчет о результатах эмиссии;
- документы, содержащие информацию о видах деятельности предприятия, организационной структуре, количестве сотрудников;
- бухгалтерские балансы и отчеты о прибыли за несколько последних отчетных периодов;
- детализацию информации о составе дебиторской задолженности;
- детализацию показателей актива баланса.
Где заказать оценку?
Если вы ищете, где оценить акции для нотариуса, рекомендуем воспользоваться услугами экспертов независимой оценочной компании «Апхилл» (http://www.uphill.ru). Оценка стоимости акций является одним из направлений деятельности компании и осуществляется с учетом размера пакета ценных бумах, их ликвидности, котировок на бирже, а также уровня контроля над предприятием, который предоставляет оцениваемый пакет акций держателю.
Независимая оценка осуществляется с использованием современных методик и, помимо расчета доли чистых активов пакета ценных бумаг, учитывает сложность последующей продажи оцениваемого пакета.
Обращаясь в компанию «Апхилл», вы получаете профессиональную консультационную поддержку, оперативную подготовку экспертных отчетов, а также возможность бесплатно заказать предварительную экспресс-оценку.
