Основные виды рисков при инвестировании. Важно знать каждому! Инвестиционные риски: понятие, виды, страхование
Наверняка вы уже не раз слышали поговорку «предупрежден, а значит, вооружен». И это высказывание как нельзя лучше подходит для выражения всей важности информации об инвестиционных рисках. Хотя в действительности многие люди чрезмерно драматизируют само понятие о каких-либо рисках. По сути, риск – это вероятность возникновения непредвиденной внештатной ситуации, но не более того. Другое дело, что последствия данной ситуации могут быть абсолютно различны.
Моменты риска
Так, в одном случае вы рискуете утратить все, в другом – лишь часть от ваших ценностей, а в ином и вовсе ничего в плане финансовых потерь, но весьма много в области ваших нервов, затраченных усилий и здоровья. Из всего этого можно извлечь одно важное правило – полностью и навсегда избавиться от малейших рисков в вашей жизни попросту невозможно. Рискованные моменты можно лишь принять и стараться свести к минимуму возможность несения вами какого-либо ущерба.
Естественно, все это как никогда актуально в сфере инвестиций. Так, как бы осторожны и внимательны вы ни были, как прилежно не соблюдали бы все важные правила инвестирования, все равно необходимо полностью осознавать все потенциальные риски инвестиций, научиться их принимать и грамотно действовать в сложных ситуациях.
Основные типы рисков при инвестировании
Всего можно выделить два основных и наиболее крупных типа риска – это систематические и, соответственно, несистематические . Когда вы поймете и усвоите суть этих двух терминов, то благодаря этому существенно упростится ваше отношение ко всем возможным рискам в целом.
- Риски систематического характера
К данной категории относятся те риски, которые нет возможности как-либо диверсифицировать. Иными словами, их крайне сложно, а порой и практически невозможно избежать. В качестве наглядного примера представьте, что вы приобрели несколько акций разных предприятий на фондовом рынке, а вскоре после этого экономическое положение в стране резко ухудшилось. Вполне логично представить, что вне зависимости от вида купленных вами акций, общее положение ваших финансовых вложений будет весьма плачевным. Вполне вероятно, что из-за такой ситуации вы потеряете немалую часть вашего инвестиционного портфеля.
Так, конкретно вы сами повлиять на экономику всей вашей страны не способны. Следовательно, полностью избежать этих рисков и как-либо от них защититься, увы, не получится. Такого вида риски лишь остается принять как должное и смириться с вероятностью их возникновения, ведь инвестирование, как и любой вид бизнеса, всегда связано с вероятностью провала ваших начинаний.
- Риски несистематического плана
Как вы, наверное, уже догадались, к этой категории относятся те риски, которые допускают возможность диверсификации. Другими словами, вы уже можете их как-либо предвидеть, избежать и просто свести к минимуму. Давайте снова разберем это на примере. Допустим, вы приобрели акции одной конкретной компании. Затем в определенный момент дела у данной организации пошли совсем неважно. Следовательно, цена всех приобретенных вами акций стремительно ушла вниз, и вы утеряли определенную часть от ваших капиталовложений.
Но теперь подумайте, что произойдет, если вы купите те же акции, но уже не одной, а сразу нескольких компаний? При подобной диверсификации, то есть распределении вашего инвестиционного капитала, наиболее вероятно, что если стоимость каких-либо акций начнет понижаться, то это удешевление без лишних хлопот компенсируется другой частью вашего портфеля, и вы даже сможете остаться в прибыли. Благодаря такой несложной операции вы существенно сократили потенциальные риски потери ваших инвестиций и повысили шансы на победу.
Заключение
Естественно, все это актуально не только для одного фондового рынка. Фактически любой ваш вклад в какой-либо актив подвержен как систематическим, так и несистематическим рискам . Именно по этой причине так важно придерживаться правила диверсификации, то есть
распределения вашего капитала на несколько инструментов инвестирования. А для того, чтобы уметь грамотно выбирать эти активы и не допускать досадных ошибок, необходимо постоянно и планомерно уделять внимание вашей финансовой грамотности и изучению мира инвестиций.
P.S. Это были риски инвестирования и способы ухода от них. Помните, чтобы максимально минимизировать риски, всегда разделяйте свой капитал между несколькими компаниями, следуйте правилу .
Подписывайтесь на обновления блога, пока.
Понятие «риск» тесно сопряжено с понятием «инвестиции». Ведь в любом случае, становясь инвестором, вы рискуете потерять часть капитала или весь капитал. Посудите сами: квартира, которую вы сдаете в аренду может исчезнуть ввиду разных причин (катастрофа, авария и т.д). Компания, акционером которой вы являетесь, может стать банкротом, или хайп, в который вы инвестируете может соскамиться, ПАММ счет «слиться» и так далее.
И при этом неважно, насколько бы «надежным» на первый взгляд не казался инвестиционный актив, риск потери капитала был, есть и будет. Но можно ли как-то его уменьшить? Думаю, этим вопросом рано или поздно задавался любой человек. Ведь терять деньги — далеко не самое приятное удовольствие. Собственно говоря, свои мысли, касательно ответа на этот вопрос, мне бы и хотелось изложить в этой статье. В ней я вам расскажу о том, как можно уменьшить риски, инвестируя в различные интернет-активы. Но перед тем, я расскажу вам о том, какие бываю риски при интернет-инвестициях.
Торговые риски
Эти риски, которые связанны с непосредственно деятельностью объекта инвестиций. Например, вы инвестируете в ПАММ счет. Так вот, если на нем случается просадка (убыток), или еще хуже: счет «сливается», то это как раз яркий пример торгового риска. Также торговые риски случаются в тех отраслях, где управляющие могут лишь руководить вашими средствами, а не «отнимать» их у вас для каких-то своих нужд. К торговым рискам инвесторы относятся хоть и негативно, но не так, как к неторговым, и ниже вы поймете почему.
Как уменьшить торговые риски?
Ввиду того, что торговые риски более «белые» по своей природе, снизить их получается гораздо проще. Самый простой и самый действенный способ – это диверсификация (распределение) источников вложений.
Говоря иными словами – никогда не доверяйте всех денег одному управляющему. Распределяйте свои средства между разными счетами, компаниями, или индексами! Таким образом, даже если и какой-то из ПАММов уйдет в просадку, или того хуже – «сольет» счет, вы не останетесь «у разбитого корыта». Насчет того, как именно распределять свои средства – то здесь единого мнения нет, но я бы советовал не доверять больше 10% своего капитала одному управляющему. Именно такую модель диверсификации я считаю наиболее безопасной. Да, возможно у вас не будет сверхдоходности, но риск потери капитала будет минимальным.
Далее, я бы советовал вам выбрать активы, управляющие которых, так или иначе страхуют вас от части убытков. Яркий пример этому – ПАММ 2.0 счета. Это счета, где управляющий отвечает перед инвестором не только за прибыль, но и за убытки. То есть, даже при убыточной торговле, инвестор не потеряет больше, чем энную часть процентов (чаще всего половину) от своего капитала. Конкретную процентную ставку указывает каждый управляющий в оферте (договоре) к каждому ПАММ счету. Это может быть, как 25%, 50% так и 85%.
Но доходность любых инвестиций (в том числе и в интернете) невозможна без выбора прибыльного источника. Поэтому, я бы вам советовал выбирать тот или иной инвестиционный актив максимально «правильно». Если поговорить о ПАММ счетам, то я эти все вопросы расписывал в своей статье «Как выбирать прибыльный ПАММ счет», поэтому приглашаю вас прочитать ее.
Так же, я всем инвесторам советую и время от времени фиксировать безубыток своих инвестиций. Что это значит? Старайтесь, например раз в месяц, выводить все ваши заработанные деньги (то есть чистую прибыль)из инвестиций. Таким образом, процент собственных средств будет с каждым месяцем уменьшаться, оставляя там только проценты (чистую прибыль). Таким образом, через некоторое время, вы полностью «отобьете» свои вложения, и дальше, по сути дела, ничем не рискуете.
Но также, время от времени, надо уметь фиксировать и убытки (увы, но без них никак). Так что если, например, ПАММ счет, начал давать просадку в 45%, вместо стандартных 5%-10%, то я бы советовал выводить деньги оттуда и фиксировать убытки, а не пытаться увеличивать объем денежных средств, пытаясь «отыграться». Как показывает практика, это ни к чему хорошему, увы, не приводит.
Неторговые риски
Неторговые риски – это риск потери средств, который никак не связан непосредственно с «работой» ваших денежных средств. Говоря иными словами – это риск мошенничества. Наиболее яркими примерами неторговых рисков являются хайпы и «псевдо-ДУ» компании, типа канувших в лету Гаммы и Владимира.
Теперь, касательно того, как можно уменьшить каждый из этих рисков. Полностью убрать их, увы, не получится, но свести их к минимуму – это вполне реально!
Как уменьшить неторговые риски?
Увы, но снижение неторговых рисков «дается» нам инвесторам, гораздо сложнее. Это связанно с тем, что невозможно узнать, как поведет себя тот или иной мошенник. Но, все-таки хоть как-то снизить неторговые риски возможно. Конечно, самый простой вариант – это исключить из своего инвестиционного портфеля все активы с неторговыми рисками. Так вы точно себе оградите от этих проблем.
Но, а если все-таки хотите попробовать, то я бы советовал вкладывать деньги в более или менее «надежные» хайпы. В моем понимании – это проекты, которые проработали хотя бы 3 месяца, обещают до 15%-20% в месяц, и с хорошей поддержкой. Но даже, если вы решили доверять свои деньги им, то я бы не советовал делать это надолго. Также, не рекомендовал доверять им большие деньги (от 1000 долларов и выше). Надо не забывать, что перед вами — мошенники!
Заключение
Сегодня вы узнали много интересного из разряда рисков при интернет-инвестировании. Ведь без их знания и понимания, продуктивно заниматься инвестициями практически невозможно. Кстати, если вы хотите что-то у меня спросить, или что-то добавить – милости прошу! Хорошего вам дня!
К сожалению, уменьшение торговых рисков всегда приводит к снижению доходности. Начните с определения своих целей как инвестора (уровень желаемого дохода и т.п.), а уже потом, основываясь на своих потребностях, подбирайте характер инвестиционного портфеля. Как бы то ни было, всегда нужно следовать трем правилам:
- Не вкладывать больше, чем можете себе позволить потерять.
- Не вкладывать, пока не убедитесь в надежности проекта.
- Диверсификация (о ней тут уже написали).
Не согласен я с этим. Можно достичь уменьшения рисков даже не уменьшая общую доходность по портфелю и капиталу. Верно, что чем менее доходный счет, тем меньше риска, но все равно нет гарантий от слива или от неторгового риска. А если распределить правильно свой капитал по определенному количеству проектов, счетов, тогда доходность может не измениться, а вот риск потерь снизится до минимума.
asem9077, распределение равномерно по портфелям не поможет увеличить общую доходность, если у вас портфель будет с консервативных счетов. Baksler правильно сказал, если хочешь уменьшить свои риски, то доходность будет падать, так было всегда, и не кому еще не удавалось зарабатывать по 20 % в месяц, с минимальными рисками.
Согласен. Чем больше доходность тем выше риск. Нужно определить тип инвестора — консервативный, умеренный или агрессивный. И вообще лучше работать на регулируемых рынках (фондовый и т.д), нежели на нерегулируемых (форексы,бинарные опционы, паммы и др).
Я сейчас думаю положить пару соток на ПАНТЕОН, в агрессивный ПАММ фонд, минимальный срок инвестирование всего одна неделя. Так что думаю, рисковать или нет, может кто инвестировал в фонды Пантеона, и может что-то посоветует мне? Так как не хочется рисковать пока что.
Я в Пантеоне инвестирую в фонды, правда консервативный и стабильный, в агрессивный не лезу. Мне хватает и своей торговли, которая и компенсирует процент который могли бы агрессоры приносить, или нет. Думаю стоит, но все конечно вам решать, может лучше в стабильный вложиться.
К стати, агрессивный фонд в Пантеоне не оправдывает свое название. Прибыль в нем меньше, чем в фондах стабильный и консервативный. Так что агрессивный, это только название, на самом деле, это тот же консервативный фонд.
Это как? Неторговые риски — это ж, например, когда подставной управляющий специально сливает свой капитал в пользу третьих лиц. Как тут можно предугадать и исключить? Разве что доверять только управляющим по старше с хорошей репутацией, проверенной временем. А какие еще есть неторговые риски? Или только те, что написаны в статье?
В любом случае после просмотра всех отзывов, задавания вопросов на тематических форумах нужно будет вкладывать деньги. Но лучше не все и сразу. Определитесь с суммой, которую не сильно жалко потерять и проведите своеобразное тестирование. Только так можно снизить риски до минимума.
Извините за назойливость, но что вы имели ввиду под этим постом? Зачем вкладывать деньги на тематических форумах? И главный вопрос, как это поможет снизить риски при инвестировании?а
Прежде всего не вкладывать туда где обещают большие проценты.
Кратко, и в точку. Но у меня возник маленький вопрос к вам. А какие по вашему мнению, большие проценты? Ведь у каждого свое мнение по процентам, для кого-то и 3% в месяц это много, и они считают такие инвестиционные проекты, разводом.
Развести могут и в банке, где процент по депозиту может быть около 1 процента за месяц. И можете забыть о всех гарантиях государства, ждать возврат можно очень долго. Или вообще не дождаться. Так что не процентом единым.
Alexandr, Ну, это как раз таки для наивных пользователей как кормушка все туда тянутся, что бы заработать денег. Но вот только есть одна проблема, которую очень сложно решить, вложив туда, можешь не получить возврата.
Ну ведь такие проблемы существуют везде, где приходиться заниматься инвестированием. Oтдав деньги в чужие руки не всегда получается их забрать обратно. Но нужно стараться инвестировать в несколько компаний, тогда и риски потери будет снижены намного.
Риски есть всегда, но думаю просто не стоит все ложить в одну корзину, при этом еще можно и по платформам разбросать различным, это еще обезопасит больше инвестиции. Так как, все сразу закрыться не смогут.
И такое может быть, но как правило государство при банкротстве банка возвращала депозиты вкладчикам, правда не сразу а только через некоторое время. На моей памяти не было ни разу, что бы банк кинул в кладчиков и не возвратил им деньги.
Можно предположить, что вы отбрасываете инвестирование в Интернете, раз говорите о гос. банках? На самом деле всегда и везде инвестора в первую очередь беспокоят не торговые риски, когда ты вкладываешь в проект и он закрывается на твоих глазах. Как снизить риски? Хороший вопрос. Для начала нужно быть прагматичным, чтобы понимать одну простую деталь: выводить деньги с (сомнительного) проекта при любой возможности, дабы окупить вложенное.
Нет, я не отбрасываю инвестирование в интернете, и не в коем случае не призываю инвестировать в банки. Я сам инвестирую в ПАММ-счета, и не собираюсь нести свои деньги в банк. Я просто сказал, что банки выплачивают вклады в случаи банкротства.
Риски являются неотъемлемой частью инвестиционного процесса. Чаще всего инвестиционный риск упоминают при вложении средств, поскольку всегда есть вариант получения убытков вместо ожидаемой прибыли. Но реже слышны высказывания, что риски возникают и при простом хранении денег, потому что сбережения обесцениваются в результате . Не все знают и о том, что банковский вклад на дистанции дает лишь сопоставимый с инфляцией доход.
Риск пропорционален доходности, однако принятие высокого риска отнюдь не означает конечной прибыли. Риски бывают разными и только понимание того, как риск конвертируется в доходность, ведет к желаемому результату. Например, высокий доход обещают финансовые пирамиды или ПАММ-счета. Что нужно сделать, чтобы действительно получить этот доход? Угадать момент ввода и вывода денег. Что происходит в случае ошибки? Вы терпите необратимый убыток. И чем дольше вы пытаетесь угадывать, тем больше вероятность, что ошибетесь. Время работает против вас .
Риск инвестирования в акции (в индексный фонд из множества акций) совсем другого рода. Акции — это фактически бизнес: вы владеете малой частью Apple, McDonalds или другой компании, на чьи товары есть спрос каждый день. Компания продает и совершенствует свои товары, развивается и делится с вами доходностью. Акции порой могут сильно падать в цене, но в диверсифицированном фонде акций вы никогда не потеряете капитал полностью. И пока вы не продали акции, вы не приняли убыток.
В итоге рынок всегда восстанавливается и идет вверх, т.е. риск акций снижается с увеличением времени. Иначе говоря, время работает на вас . За 10 лет в большинстве рынок акций (США, России и других стран) давал положительную доходность. За любые 30 лет на рынке США доходность (с учетом дивидендов) была не ниже 8% годовых.
Инвестиционные риски. Классификация
На глобальном уровне все инвестиционные риски подразделяются на системные и частные (несистемные). Два этих крупных раздела состоят из нескольких подразделов:
Системные риски
Системный риск — это инвестиционный риск, распространяющийся полностью на весь рынок. Касаясь рынка, он неизбежно отражается и на всех составляющих его компаниях. Системный риск можно подразделить на несколько составляющих и таким образом говорить о системных рисках. Уменьшить уровень опасности системных рисков можно с помощью своих вложений. То есть, необходимо максимально «разнообразить» свои инвестиции различными вариантами:
вложение в активы разных стран — Японии, США, Австралии, России, стран Европы, Китая;
вклады в разнообразных валютах - фунты стерлинги, рубли, франки, доллары, йены, евро. При этом фонд европейских акций может быть номинирован в долларах, однако конечная доходность будет пересчитана с учетом изменения курса евро/доллар;
инвестирование в разные по классам ценные бумаги и активы - акции, золото, объекты недвижимости, облигации, активы денежного рынка. Например, золото часто растет в кризисы, так что его добавка нередко позволяет сократить убытки при падении акций;
приобретение акций различных по уровню капитализации компаний, начиная с мелких организаций, и заканчивая крупнейшими корпорациями. Практика рынка показывает, что в разные периоды времени успешнее могут быть как малые, так и крупные компании;
вложение в акции компаний из разных сфер деятельности - нефть, электроэнергия, газ, машиностроение и пр. Хотя цена на сам актив (такой, как нефть) непредсказуема, однако бизнес может оставаться доходным и при падении стоимости сырья.
Валютный риск
Инвестиционный риск валютного типа возникает при приобретении иностранной валюты. Большинство читателей живет в России и тратит деньги в рублях. Поэтому повышение или понижение рублевого курса к валюте может спровоцировать получение дохода или убытков. Популярная в конце 90-х годов стратегия — покупка долларов — на дистанции заметно проигрывает инфляции:
При укреплении курса рубля уровень доходности акций заграничных компаний (в рублях) падает, а при его ослаблении - возрастает. Слабость рублевого курса выгодна для зарубежных инвесторов, поскольку она прямо влияет на удешевление активов России. За последние 20 лет рубль ослабел к доллару почти в 10 раз. Но не следует путать простую покупку долларов с инвестициями в долларах — это полностью различные понятия.
Риск процентных ставок
На доходность тех или иных инвестиций оказывают колебания процентных ставок. В РФ эталоном является ключевая ставка Центробанка России - это тот процент по кредиту, под который он дает средства остальным банкам.
Изменение ключевой ставки сильно влияет на рынок ценных бумаг. Ее часто понижают в периоды экономической стагнации, пытаясь активизировать займы для развития бизнеса. Так, в США ставка стала почти равна нулю в кризисном 2009 году. Этот процесс нередко сопровождается активной покупкой акций, а держатели долгосрочных купонных облигаций могут получить повышенный доход либо по прежнему (т.е. более высокому относительно новой ставки) купону, либо продать облигацию с выгодой, поскольку при падении ставки цена облигаций растет. Повышение ставки используют в кризисные периоды для подавления инфляции — в России последний резкий подъем ставки произошел в декабре 2014 года на фоне рубля. В США период максимальной ставки пришелся на начало 80-х годов.
Ключевая ставка РФ
За 2017 год ключевая ставка ЦБ РФ была понижена 6 раз, и варьировалась от 10% в начале отчетного периода, до 7,75% — в конце года. Статью о ключевой ставке смотрите .
Инфляционный риск
Этот инвестиционный риск возникает из-за превышения денежной массы над товарной. Основными последствиями при этом могут быть обесценивание денежного капитала компании, а также падение доходности и прибыльности предприятия.
Такой риск, однако, отличается противоречивым характером, поскольку в зависимости от повышения или понижения уровня инфляции, у предприятий может возникнуть как вероятность потери дохода, так и его дополнительного получения. Например, акции довольно быстро индексируются на величину инфляции — ведь компании обычно производят товар, который при инфляции растет в цене.
Уровень инфляции в РФ
Риск ликвидности
Данный вид инвестиционного риска возникает при неспособности инвестора быстро и прибыльно сбыть имеющиеся активы, либо сделать это без значимых потерь. Статью про ликвидность я писал .
Высоколиквидные активы имеют большое количество потенциальных покупателей. В отличие от низколиквидных, сделки по продаже которых могут длиться неделями и даже месяцами. Примером здесь может служить недвижимость. Для ее сбыта потребуется много времени, уходящего на многоэтапный бюрократический механизм, а быстро найти покупателя получится лишь при сильном снижении рыночной стоимости. Риск ликвидности может коснуться и отдельной компании, но для основных игроков ликвидность близка к ликвидности рынка в целом. Наиболее ликвиден американский рынок.
Уровень ликвидности тех или иных ценных бумаг зависит от разности между стоимостью их покупки и продажи, то есть размера финансового . Самым легким способом проверить ликвидность бумаг является сверка с объемом торгов (чем он ниже, тем менее ликвидна ценная бумага). Определить объем торгов тех или иных акций помогут такие специализированные российские ресурсы, как finam.ru, rbc.ru, moex.com. В последнем случае торговый объем можно видеть в виде красных и зеленых столбиков внизу котировок:
Случайные риски
К числу инвестиционных рисков случайного типа относят природные катаклизмы, государственные перевороты и революции, военные и политические конфликты, то есть все неожиданные события, которые по последствиям часто близки к катастрофическим. В классификации Н. Талеба такие события названы «Черный лебедь».
Рыночный риск
Этот вид рисков основан на изменении стоимости актива. Для оценки рискованности используют понятие — уровень колебания цены того или иного актива на рынке. При этом высчитывается среднестатистическая стоимость объекта и показывается, насколько от нее отдаляются рыночные значения. Для этих расчетов используют формулу стандартного отклонения и коэффициент .
При небольших колебаниях цен актив не считается рискованным. Напротив, сильно упавший актив обладает высоким риском, с чем несогласен У. Баффет — ведь если известная акция стала очень дешевой, то наступил выгодный момент для ее покупки. Иначе говоря, с падением цены акция (и тем более фонд акций, где нет риска банкротства) становится все менее рискованной для своего нового владельца. Редкая компания может игнорировать рынок в целом — в 2008 году очень немного американских компаний смогли избежать убытков.
Риски портфелей из акций и облигаций США:
Несистемные риски
Эти инвестиционные риски являются диверсифицируемыми, т.е. они характерны для отдельных отраслей и компаний.
Операционный риск
Возникновение операционного риска обусловлено производимыми на рынке операциями с активами. В большинстве случаев за подобные сделки отвечают банки, брокеры, либо управляющие компании. Операционные риски появляются при нарушении договорных отношений, а также при осуществлении мошеннических махинаций со стороны вышеуказанных лиц и организаций. Например, осенью 2016 года была лишена лицензии брокерская компания «Элтра» за манипуляции с котировками акций «Живой офис». За полгода до этого в похожей ситуации оказалась компания «Энергокапитал». Потери в такой ситуации несут все — как минимум своей репутацией.
Деловой риск
Финансовые опасности такого типа возникают в организациях, в основном, из-за некачественного и неэффективного менеджмента управленцев. Если предыдущий риск можно назвать внешним, то тут речь идет о внутреннем риске. Допущение определенных ошибок при организации работы компании может вызвать снижение стоимости акций этой организации на рынке ценных бумаг, а также количественное падение уровня их продаж. Примеров тут огромное множество — например, когда компания с целью диверсификации своего бизнеса пытается вкладывать деньги в другие направления и терпит убыток. Или же такой риск постиг многих продавцов традиционных товаров в конце прошлого века, когда они не смогли вовремя разглядеть перспективы онлайн-покупок и перестроить бизнес.
Кредитный риск
Зачастую у компаний существуют разнообразные долговые обязательства, по которым они обязаны платить - проценты по кредитам и облигациям, задолженности перед поставщиками, и другие. Кредитные риски возникают при неспособности организации оплачивать эти обязательства. Постепенное увеличение долга компании в скором времени может привести к дефолту, и дальнейшему банкротству предприятия. В частности, массовое банкротство российских банков 2014-16 годов было не в последнюю очередь вызвано кредитным риском — из-за девальвации рубля резко выросла нагрузка на валютные кредиты, а санкции мешали дешевым займам для исправления ситуации.
Проверить организацию на кредитоспособность можно, качественно проанализировав ее бухгалтерскую отчетность, либо проверив ее финансовое состояние на специализированных рейтинговых аналитических ресурсах, таких как Fitch, S&P, Moody’s. Подробную статью о рейтинговых агентствах можно найти .
Способы снижения инвестиционных рисков
Анализ прибыльности облигаций и акций за последние несколько десятилетий показывает, что инвестирование в акции наиболее рискованно на коротких временных отрезках. Облигации при кратковременном инвестировании менее волатильны и нередко прибыльнее акций. Противоположные результаты получаются при изучении долгосрочного инвестирования — прибыль от акций при вложении на длительные сроки выше, чем при вкладах активов в облигации, и ни одно долгосрочное инвестирование в акции не закончилось убыточным результатом.
Эти наблюдения помогают сформулировать важные принципы, помогающие избежать некоторых ошибок при вложении средств, а также сократить инвестиционные риски:
Выбор правильных инструментов, в том числе в зависимости от срока вложений. При инвестировании на длинные периоды времени наиболее эффективно вкладывать денежные средства в акции, тогда как при краткосрочном инвестировании лучше отдать предпочтение облигациям и депозитам. О классах активов написано .
Эффективное распределение активов в своем портфеле. Это поможет уменьшить риски при инвестировании, а также может способствовать росту прибыльности портфеля (история показывает, что приобретение равного количества акций и облигаций на длинном горизонте скорее всего принесет меньшую доходность, чем портфель, полностью основанный на инвестировании в акции — но колебания доходности при этом будут заметно ниже).
Один из известных примеров эффективного долгосрочного распределения:
Здесь видно, как портфель из 50% золота и 50% американских акций (ежегодно ребалансируемый, т.е. приводимый к соотношению 50 на 50) не только показал меньший риск, чем американские акции и золото по отдельности — но и принес большую доходность! Это стало возможно благодаря росту золота в кризисные периоды американского рынка и росту рынка в неблагоприятный для золота период. Однако этот пример не стоит рассматривать как вариант своего портфеля — резкий рост золота в 2000-е годы был вызван скорее спекулятивным настроем инвесторов, чем рыночными закономерностями.
Заключение
Инвестиционные риски классифицируются на системные и несистемные, хотя есть и другие системы — например, по величине риска, возможности его страхования и пр. Помимо перечисленных выше опасностей, каждого инвестора поджидают и психологические проблемы - например, подверженность информационному шуму, попытка скопировать чужие успешные действия и т.д.
Для избежания описанных проблем стоит качественно изучить всю необходимую информацию касаемо всех инвестиционных инструментов, с которыми предстоит работать. Один из неплохих практических методов работы с рисками состоит в том, чтобы найти собеседника с точкой зрения, противоположенной вашей, и внимательно выслушать его. Если вы строите инвестиции в ожидании подъема процентных ставок, то полезно послушать, почему оппонент считает иначе. Закончить обзор хочу цитатой из книги «Покер лжецов», которая хорошо объясняет, насколько меняется отношение к риску, когда вы можете рисковать не своими, а чужими деньгами:
Мой клиент любил риск. Риск, как выяснялось в нашей беседе, сам по себе является биржевым товаром. Риск можно закатывать в банки и продавать, как кетчуп. Каждый инвестор оценивает риск по-своему. Если ты можешь купить риск у одного инвестора по дешевке и продать другому подороже, можно зарабатывать деньги безо всякого риска для себя.
Риск – это вероятность что-нибудь потерять. Инвестора это понятие беспокоит по отношению к его деньгам. Инвестиционные риски и управление ими интересует инвесторов не меньше, чем вопрос прибыли. Давайте разберемся, какие бывают виды инвестиционных рисков, можно ли как-то лимитировать риски в инвестиционной деятельности и что для этого нужно знать.
Классификация
Чтобы избежать или диверсифицировать инвестиционные риски, нужно понимать, что на них влияет. Существует две большие категории, на которые можно разделить факторы, влияющие на вашу прибыль или потери.
- Первая – внешние причины
. Так называют рыночный или системный риск инвестиционного портфеля. Сюда относятся глобальные изменения на рынке в целом. Здесь также можно выделить отдельные виды инвестиционных рисков:
- Случайный риск. Сюда относят непредсказуемые события – катастрофы, революции войны.
- Изменение процентных ставок. Появляется при решении центрального банка повысить процентную ставку и ведет к снижению прибыли.
- Инфляционный. Возникает по причине естественной инфляции, на которую инвестор не может влиять. Даже при росте стоимости активов, реальная прибыль уменьшается.
- Рыночный. Подразумевается вероятность снижения цены самого актива, в который вложены средства. На рынке акций этот риск соизмеряется с волатильностью. Полностью безрисковые инвестиции не существуют, но вкладывать деньги в менее волатильные инструменты считается надежнее.
- Валютный. Соотношение курсов валют может непредсказуемо поменяться из-за политических или экономических происшествий.
- Вторая категория – несистемные инвестиционные риски
, которые можно диверсифицировать. Как правило, они присущи определенной компании или отрасли. Сюда относят:
- Деловой. Возникает и-за ошибки руководства или некачественного управления компанией. Влечет за собой потерю прибыли компании и падение рыночных котировок.
- Финансовый. Неспособность компании оплачивать собственные долги – одна из основных причин банкротства предприятий.
- Операционный. Сюда относятся проблемы, которые могут возникнуть в процессе покупки или продажи акций. Как правило, это ошибки брокера, мошенничество платежных систем или банкротство банков.
Все инвесторы понимают, что безрисковые инвестиции – это утопия, а хорошая прибыль сегодня не гарантирует такую же завтра . Неважно куда вы вкладываете деньги, инвестиционные риски есть везде. Вышеописанная классификация инвестиционных рисков поможет вам лучше понимать, откуда может прийти опасность и заранее просчитать вероятность такого события.
Кроме получения прибыли задачей инвестора является минимизировать инвестиционные риски. Они всегда должны учитываться при принятии решения о вложении средств. Место риска в инвестировании капитала и определение его максимально допустимого значения – одна из первостепенных задач. От этого будет зависеть и тип портфеля инвестора. Минимальные риски несут портфели постоянного дохода, более высокие – портфели для получения агрессивной прибыли.
Минимизировать все виды инвестиционных рисков можно диверсификацией портфеля. Для этого в него должны входить активы, которые не коррелируют между собой, относятся к разным отраслям и имеют разный характер роста – от консервативного до агрессивного. Снизить риск инвестиционного портфеля можно:
- Выбирая разные классы активов – деньги, акции, недвижимость, золото.
- Диверсификацией по валютам – евро, доллар, франк и другие.
- Вкладывать средства в компании разных стран.
- Брать разные компании – от надежных «голубых фишек» до новых, перспективных и быстроразвивающихся.
- Обращая внимание на сектор акции. Портфель должен обязательно содержать бумаги, относящиеся к разным секторам, чтобы новость по сектору не обрушила стоимость всего портфеля.
- Выбор надежного брокера и банка позволит практически исключить операционный риск.
Портфель должен минимизировать ваши риски не только своим качественным составом, но и количественным соотношением долей каждого актива. Оценка инвестиционных рисков каждого типа опытному аналитику даст понимание того, каким образом нужно скомпоновать выбранные инструменты и какими суммами вложиться в каждый из них. Достаточно простые методы управления инвестиционными рисками позволят сохранить значительную часть своих средств и увеличить прибыль.
Стоп-лосс также входит в методы оценки инвестиционных рисков. При входе в позицию инвестор обязательно должен рассчитать максимальные риски инвестирования, которые готов понести по всему портфелю и по каждой позиции в отдельности. Это может быть не точная цифра, а приблизительный ценовой диапазон, при попадании в который стоит задуматься об исключении этого инструмента из общей корзины. Уровень стоп-лосса каждый инвестор или аналитик выбирает сам для себя, исходя из стратегии и характера актива. Высокорисковые инвестиции – это акции быстроразвивающихся компаний, валюты. Низкорисковые инвестиции – это проверенные эмитенты, компании, которые давно на рынке, имеют большую капитализацию и надежность. Опытный инвестор постоянно мониторит и корректирует составляющие своего портфеля, заменяя их лучшими позициями.
Более точная оценка инвестиционных рисков может быть получена от нескольких экспертов. Они все могут оценивать один и тот же параметр или каждый будет анализировать что-то одно. Так инвестор может прийти к наиболее выгодному решению.
Страхование
Страхование инвестиционных рисков – еще один метод минимизации убытков, к которому прибегают инвесторы. Сделать это можно от всех видов возможных убытков. Как правило, страхуют весь портфель от:
- Потери прибыли. Выплачивается компенсация, которая покрывает какую-то часть убытков.
- Лишения права собственности. Имеет значение при угрозе рейдерского захвата или других причинах.
- Поломок. Профессиональное оборудование можно застраховать от неисправностей и возместить потери за время простоя.
Как еще уменьшить вероятность потери
Грамотно составленный портфель сам позаботится о том, чтобы снизить риски в инвестиционной деятельности. Кроме этого, можно придерживаться еще нескольких правил:
- Существует риск принятия неверного решения инвестором. Чтобы этого избежать, нужно узнать мнение других профессионалов. Как правило, это аналитики, работающие в компании и способные выразить вероятность риска в наглядных цифрах.
- Кроме вероятности получения убытков, есть вероятность недополучения прибыли. Жадность свойственна многим инвесторам и они «пересиживают» в позиции, в надежде забрать больше профита. Это делать крайне не рекомендуется. Если в рыночной ситуации вас что-то настораживает и есть возможность потерять уже заработанную прибыль, не рискуйте. Лучше забрать чуть меньше прибыли, при этом ничего не потеряв.
- Необходимо учитывать срок вложения денег. Риск и доходность финансовых инвестиций напрямую зависят от времени удержания позиций. На фондовом рынке риски инвестирования в акции в краткосрочной перспективе выше, чем риски инвестирования при удержании портфеля несколько лет. При этом доходность, наоборот, значительно выше при краткосрочном инвестировании. Однако суммарно получается, что выгоднее вкладывать деньги в долгосрочный период, потому что он не дает убыточных временных промежутков и приносит достаточно хорошую прибыль.
- Изучая управление рисками инвестиционного проекта, важно учитывать статистические данные. Аналитиками было замечено, что средняя доходность по акциям, как правило, выше средней доходности по облигациям. Таким образом, сравнивая разные активы и проводя разные методы оценки инвестиционных рисков, можно составить наиболее оптимальный портфель с высоким соотношением прибыль/риск.
