≡× МЕНЮ

• Постройки
• Отделка
• Кладка
• Раствор
• Расчет

Коэффициент текущей ликвидности выше нормы. Ликвидность предприятия

Ликвидность – экономический термин, характеризующий способность активов к трансформации в другие востребованные активы.

В наиболее часто встречающейся интерпретации параметр ликвидности определяется временем, за который актив может быть превращён в денежные средства.

Применительно к финансовому анализу предприятия, ликвидность означает способность экономического субъекта покрывать свои обязательства.

В связи с этим, на практике соотносят активы, для которых присущи определённые средние сроки их реализации по рыночным ценам с обязательствами, по которым установлены соответствующие сроки исполнения.

Значение и формула коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (также называется «общий коэффициент покрытия долгов») – аналитический показатель, рассчитываемый на основании соотношения текущих активов и текущих (краткосрочных) обязательств.

Фактически этот параметр говорит о том, насколько уверенно предприятие способно погасить свои краткосрочные обязательства (со сроком исполнения до одного года) за счёт использования текущих активов.

Чем данный показатель выше, тем выше и платежеспособность предприятия.

При этом подразумевается не только платежеспособность «на данный момент», но и платежеспособность предприятия в условиях возможного резкого изменения внешних обстоятельств.

Возникновение некоего форс-мажора, который может подтолкнуть руководство фирмы к реализации запасов, что не соответствует основному профилю деятельности предприятия.

Информационной базой для расчета показателя текущей ликвидности служит бухгалтерский баланс предприятия (форма №1).

Используется формула:

Ктл = строка 1200/(строка1510 + строка1520 + строка1550).

В случае необходимости анализа данных, относящихся к периоду до 2011 года, применяется формула:

Ктл = строка 290/(строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660).

Нормативное значение данного коэффициента находится в диапазоне от 2 до 3

Но необходимо оценивать не только по норме, но и по отраслевым особенностям каждого предприятия.

Показатель коэффициента текущей ликвидности ниже 1,5 , например 1, может являться свидетельством наличия трудностей в покрытии текущих обязательств фирмы.

В то же время он может компенсироваться значительным потоком денежных средств от операционной деятельности (анализируется строка 4111 формы №4 «Отчёт о движении денежных средств») и их высокой оборачиваемостью.

Такая ситуация является абсолютно нормальной для предприятий розничной торговли.

С другой стороны, завышенный показатель текущей ликвидности часто говорит о недостаточно активном использовании оборотных активов и ограничении доступа к краткосрочному кредитованию.

К примеру, накопление на рентабельном в целом предприятии неликвидной продукции по какой-либо товарной группе вызовет рост коэффициента текущей ликвидности.

Также рост коэффициента текущей ликвидности может произойти из-за таких негативных факторов как:

• ужесточение условий расчётов с контрагентами-поставщиками,
• чрезмерное ослабление требований к покупателям по срокам расчётов (фактически, безвозмездное кредитование покупателей),
• увеличение на складах остатков сырья и материалов.

Что показывает изменение показателя?

Общим правилом может стать то, что чем ниже показатель оборачиваемости оборотных средств, тем более высоким должен быть для предприятия нормативный коэффициент покрытия.

Сроки исполнения обязательств, формирующих знаменатель формулы расчёта общего коэффициента покрытия долгов, как правило, чётко обозначены в соответствующих договорах, заключенных предприятием.

Наибольшей проблемой при расчёте коэффициента текущей ликвидности является неопределённость реальных сроков реализации некоторых активов, формирующих строку 1200 баланса.

Особенно это касается таких позиций как «материалы», «готовая продукция» и «незавершенное производство».

Значительное влияние на оценку запасов оказывает учётная политика (использование средних цен или метода ФИФО).

При использовании ФИФО на фоне общего увеличения стоимости запасов на рынке (под влиянием инфляции) оценка запасов окажется более высокой, чем при использовании метода средних цен.

Немаловажен и подход к распределению условно-постоянных затрат.

При их отнесении на себестоимость (проводка Кт26-Дт20) возрастает стоимость запасов продукции, не реализованной к концу отчётного периода.

Позиция «Незавершенное производство» неодинакова для предприятий, занятых производством материальной продукции и фирм, оказывающих услуги, не имеющие материального воплощения.

В первом случае мы имеем дело с некой «недоделанной» продукцией, во втором – только с понесёнными затратами.

Целесообразно принимать в расчёт качество учитываемой дебиторской задолженности и реальные сроки её погашения

Упомянутые сложности анализа коэффициента текущей ликвидности позволяю сделать вывод, что данный параметр должен рассматриваться в сочетании с такими показателями как коэффициенты быстрой и абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности – это ключевой показатель, характеризующий ликвидность предприятия. Он широко используется банками и другими финансовыми учреждениями при предоставлении кредитов предприятиям. Поэтому вопрос, как улучшить коэффициент текущей ликвидности, волнует предпринимателей и финансовых директоров.

Финансовому директору необходимо хорошо «знать врага в лицо» и соотнести реализуемые топ-менеджментом стратегии с их влиянием на показатели ликвидности. Для этого нужно сосредоточить внимание на текущих обязательствах и активах, а также контролировать значение показателя ликвидности и определяющих его переменных регулярно в течение всего года.

Что такое коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности представляет собой показатель, полученный в результате деления стоимости текущих активов на величину текущих обязательств фирмы, для расчета используем среднее за отчетный период значение.

Формула коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности = Стоимости текущих активов / Величину текущих обязательств

Полученная цифра важна, поскольку она отражает ликвидность фирмы. Обычно предполагается, что чем выше коэффициент, тем выше ликвидность и наоборот. Однако делать такие выводы только на основе этого соотношения без детального исследования опрометчиво. Для иллюстрации можно привести следующие ситуации:

1. В случае падения продаж будет расти уровень запасов, что увеличивает значение коэффициента текущей ликвидности, но при этом влияет на реальную ликвидность скорее негативно, товарами на складах не расплатишься с кредиторами в случае необходимости.
2. Задержи оплаты клиентами будут увеличивать размер дебиторской задолженности, что, в свою очередь увеличит, размер текущих активов, но опять же это не улучшит при прочих равных реальную ликвидность компании, так как вероятность возврата 100% задолженности клиентов в нужный момент мало вероятна.

Скачайте полезные документы :

Расчет коэффициента текущей ликвидности по балансу

Базой для расчета коэффициента является бухгалтерский баланс организации, в частности:

• строка 1200, в которой содержится информация обо всех оборотных активах компании: запасах, дебиторской задолженности, денежных средствах на счетах и других;
• строка 1510 – кредитовое сальдо счета 66, отражающего информацию об остатках задолженности организации по краткосрочным банковским кредитами и займам;
• строка 1520 – содержащая итоговую информацию (кредитовое сальдо) по счетам 60,62, 68,69,70,72,73,75,76, которые в свою очередь формируют краткосрочную кредиторскую задолженность ;
• строка 1550 – прочие краткосрочные обязательства, которые не вошли в указанные выше разделы (сальдо счета 86);
• строка 1170 – «Финансовые вложения», если эти инвестиции можно быстро реализовать или вернуть.

Коэффициент ликвидности рассчитывается на момент составления отчетности.

Формула коэффициента текущей ликвидности по балансу

Кл = (Строка 1200+Строка 1170) / (Сумма строк 1510,1520 и 1550)

Следует обратить внимание, что к краткосрочным обязательствам в данном случае не стоит относить значение строк 1530 «Доходы будущих периодов» и 1540 «Резервы предстоящих расходов» (оценочные обязательства), которые по своей сути не являются реальными обязательствами, а резервами созданными организацией для своих целей.

Целевой диапазон значений коэффициент текущей ликвидности

Вероятность реализации всех активов одномоментно по 100% стоимости очень мала, по этой причине соотношение текущих активов и текущих обязательств как 1:1 не является оптимальным.

Однако в финансовом мире есть инструменты, благодаря которым можно быстро привлечь финансирование под имеющиеся активы, в т.ч. под дебиторскую задолженность (факторинг ), также многие активы можно быстро и успешно продать, предоставив дисконт к рыночной цене. Отсюда возникает потребность в покрытии текущих обязательств активами с учетом их стоимости при быстрой продаже или дисконте для целей привлечения финансирования, в среднем уценка активов составляет от 50%, поэтому и благоприятное соотношение текущих активов и обязательств будет 1,5-2,5:1. Превышение стоимости активов над обязательствами выполняет функцию «запаса прочности» для компании и в западных источниках называется «маржа безопасности» («Margin of Safety»).

Пример расчета коэффициента текущей ликвидности

Предположим следующую динамику показателей баланса (таблица 1).

Таблица 1 . Баланс (фрагмент)

	Код строки
Раздел I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы
Основные средства
Доходные вложения в материальные ценности
Финансовые вложения
Прочие внеоборотные активы
Итого по разделу I
Раздел II. Оборотные активы
НДС по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность
Денежные средства и эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II
Активы Всего
Раздел III. Капитал и резервы
Уставный капитал
Нераспределенная прибыль
Итого по разделу III
Раздел IV. Долгосрочные пассивы
Долгосрочные кредиты
Итого по разделу IV
Раздел V. Краткосрочные пассивы
Краткосрочные кредиты и займы
Кредиторская задолженность
Другие краткосрочные обязательства
Итого по разделу V
Пассивы всего

Тогда коэффициент текущей ликвидности будет иметь следующий вид (таблица 2).

Таблица 2 . Расчет коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущих активов

Как видим из таблицы, показатель ликвидности попадает в 2015 и 2017 году в приемлемый диапазон ликвидности, в 2016 году ликвидность снизилась, но по всей видимости менеджмент сделал соответствующие выводы и предпринял превентивные меры, так что на следующий год ситуация вышла в целевой диапазон.

Как повысить ликвидность предприятия

Есть несколько способов, позволяющи[ улучшить ситуацию с ликвидностью. Рассмотрим их подробнее

Ускорение цикла оборота дебиторской задолженности

Продажа непроизводительных активов

Довольно общей ситуацией для компаний в России является владение большим количеством недвижимости, непрофильными активами. Таким образом, компания замораживает ликвидность, в активах, которые могут в принципе не приносить никакой прибыли и не давать полезности. Так если компания зарабатывает на высоко технологичных услугах (например, Гугл), ей не зачем владеть офисными зданиями, в которых размещается штаб-квартира, представительства, вспомогательные подразделения, колл-центры и т.п. Смена офисного центра не создает рисков для бизнеса такой компании, а вот смена или отсутствие контроля над Центрами обработки данных (ЦОД) несет с собой существенные риски для ключевого бизнеса, в этом случае ЦОДы имеет смысл держать на балансе, а офисные центры лучше продать или передать в возвратный лизинг.

Продажа непроизводительных активов увеличит объемы средств на счетах, что в свою очередь повысит ликвидность компании.

Увеличение акционерного или уставного капитала.

Логичным решением в случае возникновения сложностей является помощь собственников своей компании, это может быть сделано в форме:

• беспроцентного займа;
• дара компании от собственника;
• взноса в имущество для ООО (согласно ст. 27 ФЗ №14 «Об обществах с ограниченной ответственностью»);
• увеличения уставного капитала для ООО или дополнительной эмиссии для АО.

Такая помощь повысит размер оборотных активов (например, в результате вырастет объем средств на счетах, если помощь будет оказана в виде денежных вливаний) и соответственно улучшит ликвидность предприятия.

Рассчитаем показатели ликвидности на 2008 и 2009 годы, так как они рассчитываются на дату, то таблица с исходными данными по своей структуре будет похожа на вышепредставленную (см. расчет показателей платежеспособности).

Таблица 35 «Исходный данные»

Показатели	2008 год, тыс. руб.		2009 год, тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.			Темп роста, %
	начало	конец	конец			2008-2009			2008-2009
Денежные средства
Краткосрочные обязательства
Краткосрочная дебиторская задолженность
Запасы
Оборотные активы

Порядок расчета представим следующими формулами:

Коэффициент абсолютной ликвидности: Кал=(денежные средства+краткосрочные финансовые вложения)/краткосрочные обязательства;

Промежуточный коэффициент покрытия: Кпп=(денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+краткосрочная дебиторская задолженность)/краткосрочные

обязательства;

Общий коэффициент покрытия: Кпо=(денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+краткосрочная дебиторская задолженность+долгосрочные дебиторские вложения+запасы)/краткосрочные обязательства;

Коэффициент текущей ликвидности: Ктл=оборотные активы/(краткосрочные обязательства-доходы будущих периодов-резервы предстоящих расходов).

С помощью данных показателей выясним, способно ли предприятие вовремя выполнить свои краткосрочные обязательства.

Таблица 36 «Показатели ликвидности»

Показатели ликвидности	2008 год		2009 год	Абсолютное отклонение, доли
	Начало, доли	Конец, доли	Конец, доли	2008 год	2009 год	2008-2009

Вывод: за период 2008 года показатели ликвидности имеют ярко выраженную тенденцию снижения.

Коэффициент текущей ликвидности показывает сколько раз краткосрочные обязательства покрываются оборотными активами организации, или сколько раз наша организация способна удовлетворить требования кредиторов. Данный коэффициент в начале и конце 2008 года равен 1,73 и 1,55 соответственно. За рассматриваемый период оборотные активы предприятия превышают краткосрочные обязательства, но не более чем в два раза, что могла бы говорить о нерациональном вложении компанией своих средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств, при необходимости, может быть погашена немедленно. Так, на начало 2008 года предприятие способно погасить 47% своих обязательств, немедленно, а на конец отчетного периода, всего лишь, 0,1% от своих обязательств. Повышение уровня показателя к концу 2008 года можно произвести за счет равномерного и своевременного погашения дебиторской задолженности.

За период 2009 года наметилась тенденция увеличения уровня показателей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности к концу года вырос на 0,13, по сравнению с 2008 годом, произошло снижение уровня на 0,05. Коэффициент абсолютной ликвидности так же к концу года увеличился на 0,029, по сравнению с 2008 годом, претерпел снижение на 0,44.

Уровень оборотных активов, как и за предшествующий период, 2008 года, превышает уровень краткосрочных обязательств, но не более, чем в два раза, что говорит о рациональных вложениях организации и рациональном их использовании.

Анализ ликвидности баланса проведем по методике Шеремета и Сайфулина.

Таблица 37 «Анализ ликвидности баланса»

Группа А(П)/наименование группы	Статьи, включающиеся в группу/статьи исключаемые из группы	Значение статей, тыс. руб.			Значение статей, исключаемых из группы тыс. руб.			Итоговые значения, тыс. руб.
		Начало 2008 года	Конец 2008 года	Конец 2009 года	Начало 2008 года	Конец 2008 года	Конец 2009 года	Начало 2008 года	Конец 2008 года	Конец 2009 года
А1/наиболее ликвидные активы	Денежные средства
А2/быстрореализуемые активы	Краткосрочная дебиторская задолженность
	Прочие оборотные активы
АЗ/медленнореализуемые активы	Запасы/расходы будущих периодов
А4/труднореализуемые активы	Внеоборотные активы
Итого А:
П1/наиболее срочные обязательства	Кредиторская задолженность
П2/краткосрочные пассивы	Краткосрочные кредиты и займы
П4/постоянные пассивы	Капитал и резервы/НДС по приобретенным ценностям; расходы будущих периодов							(10522+50)-236=10336	(11560+50)-210=11400	(12391+50)-187=12254
	Задолженность перед участниками по выплате доходов/НДС по приобретенным ценностям; расходы будущих периодов
Итого П:

Таблица 38 «Расчет платежного излишка (недостатка), тыс. руб .»

Активы				Пассивы				Платежные излишки (недостатки)
Группа А	Начало 2008	Конец 2008	Конец 2009	Группа П	Начало 2008	Конец 2008	Конец 2009	Начало 2008	Конец 2008	Конец 2009
Итого А:				Итого П:

Вывод: баланс данной организации не считается абсолютно ликвидным, так как не выполняется одно из неравенств: А1>=П1. в нашем случае, сумма активов, характеризующих быструю ликвидность, по всем отчетным периодам намного меньше величины пассивов, характеризующих наиболее срочные обязательства. Но есть возможность покрытия платежного недостатка по данной группе за счет выявленного платежного излишка других групп.

Оценка источников финансирования Внеоборотных и Оборотных Активов

Таблица 39 «Определение источников финансирования имущества на начало 2008 года, тыс. руб.»

Активы		Источники (пассивы)		Вид капитала
Группа	На начало 2008 года	Группа	На начало 2008 года
Внеоборотные активы		Собственный капитал		Основной капитал
Оборотные активы		Собственный капитал		Оборотный капитал
		Краткосрочные обязательства
Итого Активов	2988+17858=20846	Итого Пассивов	2988+7534+10324=

Вывод: внеоборотные активы на начало 2008 года финансировались только за счет собственного капитала, в размере 2988 тысяч рублей, что составляет 100% основного капитала ((2988/2988)*100%), или, ((2988/20846)*100%), 14,33% от величины всех источников финансирования. Отсутствие краткосрочных обязательств, направленных на финансирование внеоборотных активов, говорит о правильно выбранной политике управления организацией.

Оборотные активы на начало 2008 года финансируются за счет двух источников: собственного капитала, в размере 7534 тысячи рублей; и краткосрочных обязательств в размере 10324 тысяч рублей. Суммируя данные величины источников финансирования, мы получаем сумму, равную 17858 тысяч рублей, что и характеризует величину оборотного капитала. На финансирование оборотных активов направляется 100% величины краткосрочных обязательств, или 49,53% от общей величины капитала организации на начало 2008 года, ((10324/20846)*100%).

Таблица 40 «Определение источников финансирования имущества на начало 2009 года, тыс. руб.»

Расчет производим аналогично расчетам, приведенным в таблице 38 (см. выше).

Активы		Источники (пассивы)		Вид капитала
Группа	На начало 2009 года	Группа	На начало 2009 года
Внеоборотные активы		Собственный капитал		Основной капитал
Оборотные активы		Собственный капитал		Оборотный капитал
		Краткосрочные обязательства
Итого Активов		Итого Пассивов

Вывод: на начало 2009 года происходит уменьшение величины внеоборотных активов, по сравнению с началом 2008 года. Сумма уменьшения составила 120 тысяч рублей. По статье «Оборотные Активы» наблюдается тенденция увеличения, размер увеличения составил 6740 тысяч рублей. Источники финансирования не изменились, внеоборотные активы так же полностью финансируются только лишь за счет собственного капитала, финансирование оборотных активов производится из двух источников: собственный капитал и краткосрочные обязательства. Это лишний раз показывает наличие правильной политики управления организацией, так как краткосрочные обязательства используются лишь для финансирования оборотных активов.

Таблица 41 «Определение источников финансирования на конец 2009 года, тыс. руб.»

Активы		Источники (пассивы)		Вид капитала
Группа	На конец 2009 года	Группа	На конец 2009 года
Внеоборотные активы		Собственный капитал		Основной капитал
Оборотные активы		Собственный капитал		Оборотный капитал
		Краткосрочные обязательства
Итого Активов		Итого Пассивов

Вывод: в период 2008 – 2009 годы источники финансирования остались неизменны, что лишний раз убеждает нас в правильном построении политики управления. Можно заметить, что в этот период происходит уменьшение величины внеоборотных активов, что говорит о снижении производственных мощностей и сокращении производства, а значительно увеличение величины оборотных активов свидетельствует о наличии большого количества нереализованной готовой продукции и товаров для перепродажи, находящихся на складе организации. Собственный капитал при финансировании внеоборотных активов составляет 100% основного капитала, или 8,8% от всех источников финансирования. При финансировании оборотных средств, краткосрочные обязательства составляют 54,38% от величины всех имеющихся источников финансирования у организации, на конец 2009 года.

Таблица 42 «Расчет собственного оборотного капитала за 2008 – 2009 годы, тыс. руб.»

В связи с отсутствием долгосрочных обязательств, способ собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы, рассмотрен не будет, так как результат данного расчета будет дублировать способ 1 (см. ниже).

Способ расчета	Начало 2008 года	Начало 2009 года	Конец 2009 года	Абсолютное отклонение
				За 2008 год	За 2009 год	За 2008 – 2009 годы
1) Собственный капитал – внеоборотные активы			12391–2398=9993
2) Оборотные активы - краткосрочные обязательства	17858–10324=7534	24598–15906=8692	24766–14773=9993

Вывод: по данным расчета собственного оборотного капитала делаем следующие выводы о том, что величина собственного оборотного капитала имеет ярко выраженную тенденцию увеличения, к концу 2009 года сумма капитала составила 1158 тысяч рублей, что на 1301 тысяч рублей больше величины собственного оборотного капитала на конец 2008 года, и на 1158 тысяч рублей – на начало 2008 года. Таким образом, у данной организации становится все больше средств для финансирования внеоборотных и оборотных активов. Несмотря на полученное увеличение, величины собственного капитала не хватает для полного финансирования нефинансовых и финансовых активов (см. расчет типа финансовой устойчивости).

Диагностика вероятности банкротства

В данном разделе проведем диагностику при помощи нескольких моделей.

Двухфакторная модель Альтмана

Для расчета вероятности банкротства с помощью данной модели, мы используем ранее рассчитанные данные – полный коэффициент покрытия и коэффициент зависимости (см. раздел 4).

Вероятность банкротства обозначим буквой Ф. Общая формула для расчета вероятности банкротства выглядит следующим образом:

Ф=-0,3877-1,0736*Кпо+0,0579*Кз; подставив ранее расчитанные данные, мы получим:

Начало 2008 года: Ф=-0,3877-1,736*1,54+0,0579*0,5=-2,0121<0;

Конец 2008 года: Ф=-0,3877-1,736*1,44+0,0579*0,58=-1,5979<0;

Конец 2009 года: Ф=-0,3877-1,736*1,59+0,0579*0,54=-2,0635<0.

Вывод: во всех рассматриваемых случаях, на начало/конец 2008 года и конец 2009 года, Ф<0, что говорит о вероятности банкротства менее 50% и снижении этой вероятности по мере уменьшения Ф.

Четырехфакторная модель Лиса.

Для расчета вероятности банкротства с помощью данной модели нам потребуются исходные данные, которые мы представим в виде следующей таблицы.

Таблица 43 «Исходные данные»

Показатели	2008 год, тыс. руб.		2009 год, тыс. руб.
	Начало	Конец	Конец
Оборотные активы
Валюта баланса
Прибыль от продаж
Нераспределенная прибыль
Собственный капитал
Заемный капитал

Общая формула для расчета вероятности банкротства выглядит следующим образом: Ф=0,063*Х1+0,092*Х2+0,057*Х3+0,001*Х4, где

Ф-вероятность банкротства;

Х1=Оборотные активы/валюта баланса;

Х2=прибыль от продаж/валюта баланса;

Х3=нераспределенная прибыль/валюта баланса;

Х4=собственный капитал/заемный капитал.

Так как при расчета все показатели берутся за соответствующий период, поэтому представим исходные данные, трансформировав таблицу 43.

Таблица 44 «Исходные данные»

Показатели	2008 год	2009 год
Оборотные активы	(17858+24598)/2=21228,0	(24598+24766)/2=24682,0
Валюта баланса	(20846+27466)/2=24156,0	(27466+27164)/2=27315,0
Прибыль от продаж
Нераспределенная прибыль	(10116+13618)/2=11867,0	(11990+13618)/2=12804,0
Собственный капитал	(10522+11560)/2=11041,0	(11560+12391)/2=11975,5
Заемный капитал	(10324+15906)/2=13115,0	(15906+14773)/2=15339,5

Расчет произведем в виде таблицы.

Таблица 45 «Показатели для расчета вероятности банкротства»

Показатели	2008 год	2009 год
	21228,0/24156,0=0,8788	24682,0/27315,0=0,9036
	7708,0/24156,0=0,3191	2645,0/27315,0=0,0968
	11867,0/24156,0=0,4913	12804,0/27315,0=0,4688
	11041,0/13115,0=0,8419	11975,5/15339,5=0,7807

Ф=0,063*0,8788+0,092*0,3191+0,057*0,4913+0,001*0,8419=0,1136;

0,1136>0,037;

Ф=0,063*0,9036+0,092*0,0968+0,057*0,4688+0,001*0,7807=0,14604

0,1460>0,037.

В обоих случаях вероятность банкротства мала.

Модель – R .

Таблица 46 «Исходные данные»

Показатель	2008 год			2009 год
	Начало	Конец	Среднее	Начало	Конец	Среднее
Оборотный капитал
Активы
Чистая прибыль
Собственный капитал
Выручка от продажи
Интегральные затраты

Таблица 47 «Нормативные значения вероятности»

Значение	Вероятность банкротства	Вероятность в %
	Максимальная	От 90 до 100
От 0 до 0,18		От 60 до 80
От 0,18 до 0,32		От 35 до 50
От 0,32 до 0,42		От 15 до 20
Более 0, 42	Минимальная

Общая формула для расчета: Р=8,38*(Оборотный капитал/Активы)+(чистая прибыль/собственный капитал)+0,054*(выручка от продажи/активы)+0,63*(чистая прибыль/интегральные затраты).

2008 год: Р=8,38*0,879+0,32+0,054*2,475+0,63*0,067=7,86188;

2009 год: Р=8,38*0,904-0,14+0,054*2,654-0,63*0,023=7,56435.

Вывод: по данным расчета видно, что в анализируемые периоды вероятность банкротства минимальна, до 10%.

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем прочнее фирма «стоит на ногах». Ориентируясь на этот показатель можно говорить о платёжеспособности компании.

Показатель текущей ликвидности важен:

• Для потенциальных инвесторов . Инвестируя деньги в какое-либо предприятие, инвесторы должны просчитать возможную прибыль со своих инвестиций.
• Для банков . Если предприятие берёт в банке кредит, то банк, соответственно, просчитывает все риски и возможную прибыль.
• Для поставщиков материалов и сырья.

Нормальным считается значение коэффициента текущей ликвидности в пределах от 1,5 до 2,5. Если этот показатель меньше 1, это означает, что предприятие не в состоянии оплачивать свои текущие счета. О долгосрочных обязательствах речи быть не может. Если коэффициент больше 2,5 - это говорит о нерациональном использовании капитала, о замедленной оборачиваемости средств.

Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности

Для расчёта коэффициента текущей ликвидности существует формула:

Ктл = Оборотные активы предприятия / Краткосрочные обязательства

В свою очередь оборотные активы предприятия можно представить в виде другой формулы: ОбАк = А1 + А2 + А3 . Если посмотреть на бухгалтерский баланс, ОбАк - итог II раздела. Краткосрочные обязательства это: КрОб = П1 + П2. В бухгалтерском балансе это итог раздела V.

Соответственно, коэффициент текущей ликвидности может быть рассчитан по формуле:

Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2)

Ктл = Итог по разделу II / Итог по разделу V

Теперь нужно разобраться, что означают А1, А2, А3, П1 и П2.

А1 - активы, которые являются наиболее ликвидными, то есть имеют быструю «оборачиваемость». К таким активам относятся:

• денежные средства в кассе, средства на расчётном счёте компании (стр. 1250 баланса);
• вложения в ценные бумаги (краткосрочные) (стр. 1240 баланса)

А2 - быстро реализуемые активы. Это такие активы, которые либо уже в наличных деньгах, либо могут быть конвертированы в кротчайшие сроки. К таким активам относится:

• задолженность дебиторов, срок реализации которой не превышает 12 месяцев (стр. 1230 баланса);
• средства на депозитах в банке;
• готовая продукция на складе, и отгруженные товары.

А3 - активы, на реализацию которых требуется время. К ним относятся:

• Задолженность дебиторов, платежи по которой ожидаются в период, превышающий 1 год с отчётной даты;
• НДС по приобретённым ценностям (стр. 1220 баланса);
• Статья баланса «расходы будущих периодов» не включена в эту группу.

П1 - самые срочные обязательства фирмы, то есть обязательства фирмы, погашение которых ожидается в самое ближайшее время. К ним относят:

• Задолженность перед поставщиками (стр. 1520 баланса);
• Задолженность по текущим налоговым обязательствам;
• Задолженность перед работниками предприятия по заработной плате

П2 - обязательства компании на краткосрочный период. К ним можно отнести:

• Различные кредиты и займы на краткосрочную перспективу (стр. 1510 баланса).

Если сумма оборотных активов компании превышает сумму обязательств, это говорит о том, что у компании есть резервный запас. За счёт этого резерва она может компенсировать убытки, которые могут возникнуть в ходе деятельности компании.

Если же краткосрочные обязательства превышают сумму оборотных активов или равны им, то это говорит о том, что компания не может погасить даже текущие счета, необходимые для нормального функционирования компании.

Способы повышения коэффициента

Для повышения коэффициента текущей ликвидности есть следующие пути:

• Уменьшение суммы кредиторской задолженности. Одним из способов управление кредиторской задолденностью является её реструктуризация. Уменьшить её сумму можно за счёт оказания взаимных услуг (то есть взаимозачёт), или списания этой задолженности как невостребованной.
• Наращивание оборотных активов.
• Одновременное снижение и оборотных активов и кредиторки. Это наиболее оптимальный и реальный путь к повышению показателя текущей ликвидности.

Расчёт коэффициента текущей ликвидности происходит с общим анализом платёжеспособности предприятия.

Анализ необходим для расчёта других важных показателей платёжеспособности компании: восстановления платёжеспособности, утраты платёжеспособности.

На основании этих расчётов можно говорить о платёжеспособности данной компании в своей отрасли.

Оценка финансового благополучия фирмы обычно осуществляется при помощи всевозможных финансовых показателей.

Ярким их примером является коэффициент текущей ликвидности.

Понятие и применение

Рассматриваемый показатель дает возможность оценить , насколько фирма в состоянии осуществить погашение текущих обязательств. К таковым относятся те долги, погасить которые необходимо в этом финансовом году.

Этот показатель при расчете позволяет учесть, что далеко не все активы можно достаточно быстро перевести в денежную форму. Такой инструмент помогает компании правильно планировать возможную сумму задолженности исходя из суммы активов.

Кредиторы нередко используют указанный показатель, чтобы оценить платежеспособность компании. Делается это тогда, когда организация желает получить краткосрочный кредит. Помимо этого финансовый отдел предприятия может осуществлять расчет показателя с целью проведения анализа его финансового состояния. Это поможет вовремя принять меры в случае угрожающих факторов.

Формула и пример расчета

Коэффициент текущей ликвидности является отношением (результатом деления) оборотных активов на краткосрочные обязательства.

Ктл= Оборотные активы / Текущие обязательства

Числитель показателя включает в себя активы:

• абсолютно ликвидные – деньги, а также финансовые вложения, осуществленные на короткие периоды;
• быстрореализуемые – дебиторская задолженность, которая будет погашена в течение года;
• медленнореализуемые – прочие.

Текущие обязательства складываются из сумм:

1. наиболее срочных обязательств – текущая задолженность перед кредиторами;
2. краткосрочных пассивов – кредиты и займы, срок оплаты по которым не превышает года, резервы предстоящих расходов.

Если Вы еще не зарегистрировали организацию, то проще всего это сделать с помощью онлайн сервисов, которые помогут бесплатно сформировать все необходимые документы: Если у Вас уже есть организация, и Вы думаете над тем, как облегчить и автоматизировать бухгалтерский учет и отчетность, то на помощь приходят следующие онлайн-сервисы, которые полностью заменят бухгалтера на Вашем предприятии и сэкономят много денег и времени. Вся отчетность формируется автоматически, подписывается электронной подписью и отправляется автоматически онлайн. Он идеально подходит для ИП или ООО на УСН , ЕНВД , ПСН , ТС , ОСНО.
Все происходит в несколько кликов, без очередей и стрессов. Попробуйте и Вы удивитесь , как это стало просто!

Пример

Оборотные активы компании в начале года составляли 300 миллионов рублей, в конце – 400 миллионов. Текущие обязательства – 150 миллионов и 250 миллионов соответственно. Сделать выводы на основании показателя текущей ликвидности.

1. Рассчитаем значение показателя в начале года:
   Ктл нач. = 300 / 150 = 2
2. Рассчитаем значение показателя в конце года:
   Ктл кон. = 400 / 250 = 1,6
3. Процентное изменение показателя:
   Ктл кон. / Ктл нач. = 1,6 / 2 = 0,8

На основании проведенных расчетов можно судить о том, что имеет место снижение коэффициента , а значит, ухудшилось положение организации в плане ее платежеспособности. Требуется проводить анализ причин и исправление ситуации.

Расчет по балансу

Обычно расчет коэффициента осуществляется на основании данных, получаемых из баланса. В этом случае значения для подстановки в числитель берутся из актива бухгалтерского баланса, а в знаменатель – из пассива.

Многим известно, что в России с 2011 года действует новая форма бухгалтерского баланса. Однако зачастую требуется рассчитывать коэффициент текущей ликвидности в перспективе за несколько прошедших лет. Поэтому до сих пор формула на основании ранее действующих форм отчетности остается актуальной.

Выглядит она следующим образом:

Ктл = стр.290 / (стр.610 + стр.620 + стр.660),

где данные взяты из старой отчетной формы №1 «Бухгалтерский баланс»:

• строка 290 представляет собой итоговую сумму по второму разделу «Оборотные активы»;
• строка 610 – это займы и кредиты, которые взяты из пятого раздела «Краткосрочные обязательства»;
• строка 620 – задолженность перед кредиторами из этого же раздела;
• строка 660 – прочие краткосрочные обязательства.

Теперь подробно рассмотрим формулу, основанную на значениях, получаемых из новой формы баланса :

Ктл = (стр.1200 + стр.1170) / (стр.1500 — стр.1530 — стр.1540),

где данные взяты из новой формы баланса:

• стр.1200 – итого по второму разделу «Оборотные активы»;
• стр.1170 – «Финансовые вложения»;
• стр.1500 – итого по пятому разделу «Краткосрочные обязательства;
• стр.1530 – «Доходы будущих периодов»;
• стр.1540 – «Резервы предстоящих расходов и платежей».

Что такое коэффициент текущей ликвидности и правила его расчета рассмотрены в следующем видеоматериале:

Нормативные значения

Коэффициент дает возможность проверить платежеспособность организации на краткосрочном временном периоде (до одного года). При проведении анализа данных расчета важно понимать, что чем большее значение принимает показатель, тем более ликвидными являются активы фирмы. И, следовательно, выше ее финансовая стабильность.

Нормальным или оптимальным значением показателя являются те, которые приближаются к 2. При этом мировая практика в некоторых отраслях допускает его на уровне 1,5.

Если при расчете получается очень маленькая цифра (ниже 1), можно говорить о том, что организация будет иметь значительные трудности в случае необходимости погасить ее финансовые обязательства. Но прежде чем говорить с уверенностью о наличии проблем, следует провести полный анализ всех показателей. Нельзя судить о состоянии фирмы всего по одному коэффициенту.

Так для организаций, занятых в торговле и общепите показатель равный единице считается нормой. Связано это с тем, что в этих отраслях обычно довольно большие краткосрочные обязательства в виде задолженности поставщикам.

Слишком большое значение показателя также не позволяет судить о благополучном финансовом состоянии. Такой вариант может говорить о том, что в фирме неэффективно используются оборотные активы, а также денежные средства, полученные в виде краткосрочного финансирования.

Но для предприятий, которые имеют длительный производственный цикл , будет нормой значение показателя равное трем и выше. Объясняется это большим объемом запасов, а также незавершенного производства.

К тому же, если говорить о кредитных организациях , они при расчете платежеспособности предпочитают, чтобы значение коэффициента было как можно больше.

Анализ и прогноз показателя

Для полной оценки финансового благополучия фирмы недостаточно дискретно рассчитывать коэффициент. Важно осуществлять анализ изменения этого коэффициента на протяжении нескольких периодов. Благодаря этому появляется возможность сделать прогноз по поводу того, какие значения он будет принимать в будущем.

Это позволит понять, насколько эффективной является финансовая политика на предприятии. Кроме того аналитики на основе подобного анализа способны дать советы по улучшению финансового здоровья компании.

Способы увеличения

Рассматриваемый коэффициент имеет большое значение при оценке платежеспособности компании кредитными организациями или потенциальными инвесторами. Для них более высокое значение показателя является признаком лучшей платежеспособности. Это позволяет компании снизить процент за пользование заемными средствами, а значит, повысить прибыль и . Именно поэтому предприятия стремятся повысить показатель текущей ликвидности.

Можно назвать 3 способа , которые позволяют добиться этого:

• сократить кредиторскую задолженность путем ее и списания невостребованных сумм;
• увеличить объем оборотных активов;
• сочетание первых двух способов.

Становится понятно, что коэффициент текущей ликвидности является необычайно важным финансовым показателем, ведь он оказывает непосредственное воздействие на платежеспособность организации. Но не стоит забывать, что полноценный анализ финансового состояния компании должен проводиться на основании расчета большего количества показателей.

Порядок расчета основных коэффициентов ликвидности приведен в данной видео лекции: