Ставка и норма (уровень) процента. Роль ставки процента в принятии решений об инвестициях
(ТНК). Образно говоря, происходит процесс формирования экологического сознания. То же самое наблюдается и в финансовых кругах, где все большее число крупных банков и финансовых компаний учитывают экологические проблемы в процессе принятия решений об инвестициях. Данное обстоятельство особенно важно для предприятий стран с переходной экономикой , которые пытаются получить поддержку у западных партнеров и инвесторов и обеспечить более привлекательные условия для сотрудничества с ними/
| Рис. 4.6. Процесс принятия решений об инвестициях |
Величина инвестиций зависит от оценки будущей предельной производительности капитала , и до сих пор мы рассматривали этот фактор как нечто данное, вытекающее из производственной функции . На практике же инвестиционные решения сопряжены с неопределенностью. Существуют миллионы самых разных товаров, и предельный продукт капитала при производстве любого из них зависит от будущего спроса на товар (спрос определяет и цену товара в будущем). Предельный продукт капитала зависит также от бесчисленного множества неопределенных обстоятельств, технологических и других факторов , влияющих на производственный процесс . Эта неопределенность усугубляется тем, что до принятия решения об инвестициях необходимо оценить деловую конъюнктуру на многие годы вперед, а не только на ближайший период.
Для инвесторов имеет особое значение принятие решений об инвестициях учитывая это, ответственным моментом является эффективный отбор инвестиционных предложений . Гарантия того, что предприятие применяет подходящие методы оценки , - важная часть этого процесса. Исследования показывают, что во всем мире на практике компании применяют четыре метода оценки инвестиционных возможностей. Это
В рассмотренных примерах контроллер предлагает методику экономических обоснований , создающую определенные рамки или задающую путь в процессе принятия решений . Когда речь шла об обосновании инвестиций , это был метод дисконтированных денежных потоков (ДДП), в других задачах - метод сумм покрытия . Следует отметить, что в методе ДДП также встречаются элементы, соответствующие структуре расчетов по покрытию. Так, срок окупаемости - это своего рода критическая точка , т.е. время, которое должно пройти, прежде чем инвестируемая сумма будет возвращена за счет денежных потоков.
На первом (подготовительном) этапе - этапе принятия решения об инвестировании - в рамках его первой фазы формируют цели инвестирования, во второй фазе определяют направление инвестирования и в третьей фазе происходит выбор конкретных объектов для инвестирования, подготовка и заключение инвестиционного договора, в котором определяются права и обязанности участников договора в отношении величины вкладываемых средств, сроков и порядка инвестиций, взаимодействие сторон при осуществлении инвестиционного процесса , порядок пользования объектом инвестиций , отношения собственности на созданный объект инвестиций , распределение будущих доходов от эксплуатации объекта и т.д. Подписанием инвестиционного договора вкладываемым материальным и нематериальным благам придается статус инвестиций.
Категории риск и доходность составляют ядро современных концепций управления риском. Неизбежность риска в стремлении к сверхвысоким доходам учитывают при планировании создания и развития предприятия в бизнес-планах . Например, при проведении маркетинговых исследований учитывают возможность оказаться в убытках при падении спроса и изменении цен на продукты и ресурсы - предпринимательский риск , В планировании и организации производственных процессов учитывают риск снижения рентабельности, задавая определенный уровень эффективности использования ресурсов и, соответственно, уровня текущих затрат и прибыли. Принимая решения об инвестициях и финансировании, учитывают риск потери финансовой устойчивости и ликвидности. В процессе мониторинга бизнес-плана осознанный и принятый уровень риска контролируют при организации и координировании деятельности подразделений и исполнителей. Вознаграждение менеджеров соответственно должно зависеть от их способности предвидеть развитие событий и принимать действенные решения в условиях повышения риска.
Рисковый бизнес является наиболее эффективной формой организации инвестиционных процессов . Но с точки зрения промышленного предприятия он имеет крупный недостаток, заключающийся в слишком высокой степени предпринимательского риска . Кроме того, рассмотрение инвестиционной практики предприятий показало, что нет стандартных решений по инвестициям и каждый инвестиционный процесс , как правило, требует особого подхода. Поэтому правомерно говорить не столько о, конкретных формах и методах организации инвестиций, сколько об общих принципах принятия стратегических решений по капиталовложениям в промышленной сфере.
Установление инвестиционных приоритетов и направление корпоративных ресурсов в наиболее привлекательные виды бизнеса. Различные виды бизнеса, входящие в состав диверсифицированной компании, обычно не обладают одинаковой привлекательностью с точки зрения инвестирования дополнительных фондов. Эта часть процесса формирования стратегии включает принятие решения о приоритетах, т.е. об инвестировании большего капитала в некоторые виды бизнеса и о направлении ресурсов в те области, в которых потенциал получения прибылей выше, и об изъятии ресурсов из тех областей, где он ниже. Корпоративная стратегия может включать отказ от тех структурных подразделений , которые хронически имеют слабые показатели или работают во все более и более непривлекательных отраслях. Такое отторжение высвобождает непроизводительно используемые инвестиции для их вложения в более перспективные виды бизнеса или для финансирования новых привлекательных приобретений.
Наконец, мы увидели, что методы и критерии оценки инвестиций - это только один аспект процесса инвестирования, и что другие аспекты, такие как поиск подходящих проектов, мониторинг и контроль проектов, имеют жизненно важное значение для принятия эффективных решений об инвестировании.
Применительно к
Инвестиции - финансовые вложения в перспективные проекты.
В качестве инвесторов обычно выступают представители крупного бизнеса, имеющие свободные финансовые средства, которые могут быть использованы для реализации новых финансовых проектов. Процедура утверждения определенной идеи относительно вложения денег заканчивается принятием инвестиционного решения, от правильности которого зависит успех всего дела.
Понятие
Инвестиционное решение — это окончательное решение, которое принимается на основе тщательного анализа перспективы вложения финансовых средств в развитие конкретного объекта или реализации идеи. В упрощенном понимании, это выбор одного или нескольких вариантов инвестирования из определенного числа возможных, с учетом стратегических целей конкретного инвестора и его финансовых возможностей. При этом главными критериями для принятия инвестиционного решения являются личный опыт, хорошее понимание темы инвестирования, грамотная оценка рисков и расчет потенциальной доходности.Аспекты, учитываемые при принятии инвестиционного решения:
- Перспективность инвестируемого объекта, а также размер прибыли, которую может принести реализация проекта; здесь важно просчитать тенденции рынка и сделать анализ его развития на несколько лет вперед.
- Возможности инвестора по развитию предприятия: открытие новых направлений, подбор и обучение кадров, улучшение материально-технического оснащения.
- Наличие потенциальных конкурентов на рынке и способность выдержать конкурентную борьбу в будущем.
- Способность оптимизировать производственный процесс, внедрить новые технологии и научные изобретения.
Инвестиционные решения должны соответствовать следующим требованиям:
- эффективность, что напрямую определяется размером прибыли (доход), которая должна превышать размер вложенные денежных средств;
- оправданность с учетом дисконтирования;
- рентабельность, которая по расчетам должна превышать уровень инфляции;
- оптимальные риски, просчитанные с учетом всех объективных и субъективных факторов, которые могут повлиять на реализацию инвестиционного решения.
Виды инвестиционных решений
Инвесторы в оперенные периоды времени выполняют те или иные задачи (пиар, расширение производства, прибыль, захват новых рынков) исходя из чего принимается конкретное инвестиционное решение. На сегодняшний день существует следующая классификация инвестиционных решений исходя из направленности:- На расширение и развитие предприятия.
- С целью уменьшения уровня издержек.
- На приобретение новых активов (материальных/нематериальных).
- Улучшение условий труда.
- На изучение нового рынка.
Ставка и норма (уровень) процента. Роль ставки процента в принятии решений об инвестициях
Ставка процента (interest rate, г) - цена денег, которую нужно заплатить за получение денежного займа.
Выплачивается она банкам. Ее источником является часть прибыли, которую предприниматели (промышленники или торговцы) вынуждены отдавать кредиторам за временное использование их денег. Процент выступает как результат купли-продажи денег.
В экономическом анализе различают номинальную и реальную ставку процента.
Номинальная процентная ставка (nominal interest rate) - процентная ставка в денежном выражении без поправок на инфляцию, т.е. ставка процента, выраженная в национальной валюте по текущему курсу.
Реальная процентная ставка (real interest rate) - процентная ставка в денежном выражении с поправкой на инфляцию. Она определяется как номинальная процентная ставка минус уровень инфляции.
Прибыль предпринимателя, использующего заемные средства, делится на предпринимательский доход и процент.
Норма (уровень) процента - это отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме предоставленного кредита.
Например, в ссуду отдан капитал в 100 тыс. дол., годовой доход с этого капитала - 7 тыс. дол., норма процента составит 7%.
Норма процента находится в определенной зависимости от нормы прибыли, которая является ее максимальной границей. При прочих равных условиях норма процента тем выше, чем больше норма прибыли. Однако это отнюдь не означает, что ставка процента зависит только от этого показателя. В каждый данный период она определяется соотношением спроса и предложения денежного капитала, если его предложение увеличивается при неизменном спросе, то ставка процента падает, если же предложение сокращается, то ставка процента растет. Таким образом, в условиях нестабильной рыночной экономики ставка процента подвержена частым и нередко резким колебаниям.
Своего максимума ставка процента достигает в разгар кризиса. Это объясняется тем, что в этот период товары не реализуются, а деньги необходимы фирмам для платежей по ранее выданным долговым обязательствам, поэтому возникает массовая погоня за платежными средствами, что вызывает резкое повышение ставки процента при падении нормы прибыли. В период же подъема экономики ставка процента падает, а норма прибыли, напротив, резко повышается. Таким образом, в ходе экономического цикла ставка процента движется в направлении, обратном движению нормы прибыли реального капитала.
Реальная (не номинальная) ставка процента играет важную роль при принятии решений об инвестициях. Низкая ставка процента (мягкая кредитно-денежная политика) приводит к увеличению инвестиций и расширению производства. Высокая ставка процента (жесткая кредитно-денежная политика) душит инвестиции и сдерживает производство.
Иначе говоря, ставка процента распределяет доход фирмы и в конечном счете общественный реальный капитал между теми отраслями, где они окажутся наиболее производительными и соответственно наиболее прибыльными. Такое распределение капитала осуществляется в интересах как отдельных фирм, так и общества в целом.
Принцип дисконтирования
Для соизмерения настоящих расходов и будущих доходов необходимо дать сегодняшнюю оценку будущих доходов. Для решения этой проблемы применяется принцип дисконтирования.
Дисконтирование - это приведение всех денежных потоков в будущем (потоков платежей) к единому моменту времени в настоящем с учетом изменения стоимости денег с течением времени.
При этом приведение к моменту времени в прошлом (к текущему периоду) называют дисконтированием, а к моменту в будущем - наращением (компаундированием).
Наращение к определенному моменту в будущем выполняется путем умножения прошлых денежных потоков (потоков платежей) на коэффициент наращения (Ка):
Дисконтирование выполняется путем умножения будущих денежных потоков (потоков платежей) на коэффициент дисконтирования (Ко):
где / - процентная ставка;
п - количество периодов.
Таким образом, дисконтирование - это приведение друг к другу потоков доходов (выгод) и затрат на основе ставки дисконта с целью получения текущей (сегодняшней) стоимости будущих доходов.
Определение дисконтированной стоимости имеет существенное значение для принятия инвестиционных решений предпринимателем. Инвестировать необходимо только тогда, когда ожидаемые доходы будут выше, чем издержки, связанные с инвестициями.
Мировой опыт показывает, что вывод экономики из кризиса возможен прежде всего на базе инвестиций. Инвестиционная активность должна расти, в первую очередь, на действующих предприятиях, где шире возможности, как для увеличения капиталовложений, так и для ускорения их отдачи и повышения эффективности.
Заполните таблицу. Пусть ставка заработной платы в данный период времени равна 70 ден. ед. Сколько рабочих будет нанимать фирма? Сколько рабочих наймет фирма, если ставка заработной платы возрастет на 150 ден. ед.
6 Фирма является монопсонией на рынке труда и монополией на товарном рынке. На основании имеющихся данных определите, сколько рабочих наймет эта фирма и какую ставку заработной платы установит:
Кол-во труда, чел. | Общий продукт, шт. | Цена на продукт, ден. ед. | Ставка зарплаты, ден. ед. | Валовой доход, ден. ед. | Доход от пред. продута, ден. ед. |
12 Спрос на землю описывается уравнением Q = 100- 2R, где Q – площадь используемой земли; R-ставка ренты (в млн. рублей за гектар). Какова будет равновесная ставка ренты, если площадь земельных угодий составляет 80 гектаров? Какова будет цена одного гектара, если ставка банковского процента составит 10%? Тесты и задачи к теме 10 «ОБЩЕЕ РАВНОВЕСИЕ И ОБЩЕСТВЕННОЕ БЛАГОСОСТОЯНИЕ» 1 Предельная норма технологического замещения труда капиталом в производстве яблок равна 4, а в производстве молока – 1. Выберите правильный ответ: a) Размещение ресурсов эффективно; b) Размещение ресурсов неэффективно и нужно переместить капитал из производства молока в производство яблок, а труд – из производства яблок в производство молока; c) Размещение ресурсов неэффективно и следует переместить капитал в производство молока, а труд – в производство яблок; d) Следует уменьшить объем использования капитала в обеих отраслях. 2 Предельная норма замещения товара Х товаром У равна 1. Для увеличения производства Х на одну единицу товара надо пожертвовать 3 единицами У. Для увеличения эффективности следует: a) Сократить производство У и увеличить производство Х; b) Увеличить производство У и сократить производство Х; c) Увеличить производство Х и У; d) Сократить производство Х и У. 3 В экономике производятся товары Х и У. При каком из перечисленных условий достигается эффективная структура выпуска продукции? a) MRTX, Y=MRSX, Y; b) MRSX, Y=PX/PY; c) MRSX, Y должны быть равны для всех потребителей; d) MRTX, Y=MCX:MCY; e) MRSX, Y=MCX:MCY. 4 Если MRS двух товаров не равны для двух потребителей, то: a) Один потребитель может улучшить свое положение, не ухудшив положение другого; b) Оба могут улучшить свое положение, не ухудшив положение других лиц; c) Никто не может улучшить своего положения, не ухудшая положения других лиц; |
а) Спрос на конечный продукт.
б) Отношение предельного продукта труда к предельным продуктам других ресурсов.
в) Технология производства.
г) Изменения в номинальной зарплате, вызванные инфляционными явлениями.
д) Все перечисленное оказывает влияние на спрос на труд.
27. Изменения в уровне реальной зарплаты можно определить, сопоставляя изменения в уровне номинальной зарплаты с изменениями в:
а) уровне цен на товары и услуги;
б) норме прибыли;
в) ставках налогообложения;
г) продолжительности рабочего времени;
д) ни один из ответов не является верным.
28. При принятии решений об инвестициях фирмы принимают во внимание:
а) Номинальную процентную ставку.
б) Реальную процентную ставку.
в) Номинальную процентную ставку за вычетом реальной ставки процента.
г) Другие, не указанные выше факторы.
д) Реальную ставку процента за вычетом номинальной."
29. В противоположность строениям, предложение земли:
а) Абсолютно эластично.
б) Абсолютно не эластично.
в) Относительно эластично.
г) Относительно не эластично.
30. Цена земли зависит от:
а) Величины ежегодной ренты.
б) Ставки банковского процента.
в) Верно все указанное.
31. Положительное решение о строительстве моста, который будет служить 200 лет и приносить ежегодно прибыль в размере 10 %, будет принято при условии, что процентная ставка составляет:
а) Не более 2 %.
б) Не более 20 %;
в) 10 % или менее;
г) 10 % или более;
Раздел 3Макроэкономика
1. Все нижеприведённое является предметом макроэкономики, за исключением:
а) инфляции;
б) государственной налоговой политики;
в) безработицы;
г) объема продаж данной фирмы.
2. Макроэкономическая модель кругооборота доходов и расходов отражает:
а) взаимодействие домашних хозяйств, фирм и государства на рынках продуктов и ресурсов;
б) взаимодействие домашних хозяйств, фирм и государства на финансовых рынках;
в) вариант а) и б);
г) ни один из вариантов не является верным.
3. Валовый национальный продукт отличается от валового внутреннего на величину равную:
а) доходам, полученным предприятиями и физическими лицами данной страны за рубежом;
б) доходам, полученным иностранными инвесторами и иностранными работниками в данной стране;
в) разности а) и б);
г) сумме а) и б).
4. Национальный доход может быть определен как:
а) сумма чистого национального продукта и косвенных налогов на бизнес;
б) разность чистого национального продукта и косвенных налогов на бизнес;
в) сумма валового национального продукта и амортизации;
г) разность валового национального продукта и амортизации.
5. Какие из перечисленных агрегатных величин не используются при подсчете ВНП:
а) амортизация;
б) трансфертные платежи;
в) доход от индивидуальных вложений;
г) прибыли корпораций.
6. Реальный валовый национальный продукт - это:
а) стоимость в денежных единицах всех товаров и услуг, произведенных в экономике в течение данного промежутка времени;
б) стоимость товаров и услуг, которые произведены за данный год, выраженная в ценах базового года;
в) общий объем товаров и услуг, произведенных фирмами в экономике, когда они используют все факторы производства;
г) общий объем товаров, произведенных фирмами в экономике.
а) реальный ВНП разделить на номинальный;
б) номинальный ВНП разделить на реальный;
в) от номинального ВНП отнять реальный;
г) от реального ВНП отнять номинальный.
8. Если дефлятор ВНП увеличился, а уровень выпуска продукции остался без изменения, то:
а) номинальный ВНП увеличился;
б) номинальный ВНП уменьшился;
в) номинальный ВНП остался неизменным;
г) все предыдущие ответы неверны.
9. Какое из данных утверждений неверно:
а) ВНП, исчисленный на основе потока доходов, равен ВНП, исчисленному по потоку расходов;
б) для предотвращения двойного счета следует использовать добавленную стоимость, чтобы измерить стоимость произведенных товаров;
в) для того, чтобы установить ВНП на душу населения, общий объем выпуска продукции делится на численность трудоспособного населения, фактически участвующего в производстве конечных товаров и услуг;
г) ЧНП измеряет конечную рыночную стоимость произведенных в течение года товаров после ее корректировки на сумму капитала, использованного в процессе производства товаров.
10. Чему равен реальный ВНП, если номинальный ВНП равен 5000 д. ед., а дефлятор ВНП - 125:
11. Смещение кривой совокупного спроса вправо является результатом:
а) роста процентной ставки;
б) уменьшения ставок подоходного налога;
в) увеличения объема предлагаемых товаров;
г) роста государственных расходов;
д) верны ответы б) и г);
е) верны ответы б) и в).
12. Смещение кривой совокупного спроса влево вызвано:
а) ростом задолженности потребителей;
б) уменьшением налогов с предприятий;
в) усовершенствованием технологий;
г) ростом ожидаемой прибыли от инвестиций;
д) ожиданием новой волны инфляции.
13. Сдвиг кривой совокупного спроса вправо не может отражать:
а) повышение уровня цен и реального объема ВНП одновременно;
б) повышение уровня цен при отсутствии роста реального объема ВНП;
в) рост реального объема ВНП при отсутствии повышения цен;
г) повышение уровня цен и падение реального объема ВНП одновременно;
д) все ответы неверны.
14. Классический отрезок на кривой совокупного предложения:
а) имеет положительный наклон;
б) имеет отрицательный наклон;
в) представлен вертикальной линией;
г) представлен горизонтальной линией.
15. Когда положение экономики соответствует кейнсианскому отрезку кривой совокупного предложения, то рост совокупного спроса вызовет:
а) снижение цен и рост ВНП в реальном выражении;
б) увеличение объема ВНП в реальном выражении, и не окажет влияния на уровень цен;
в) повышение и уровня цен, и объема ВНП в реальном выражении;
г) повышение цен и сокращение объема ВНП в реальном выражении;
д) повышение цен, но не окажет влияния на динамику ВНП в реальном выражении.
16. Если государственные расходы увеличиваются, то:
а) увеличивается и совокупный спрос, и совокупное предложение.
б) совокупное предложение сокращается, а совокупный спрос увеличивается;
в) совокупный спрос увеличивается, а совокупное предложение не меняется;
г) совокупное предложение увеличивается, а совокупный спрос сокращается;
д) сокращается и совокупный спрос, и совокупное предложение.
17. Фаза спада в экономическом цикле наблюдается когда:
а) цены имеют тенденцию к снижению;
б) производство и занятость сокращаются;
в) цены не падают даже во время депрессии;
г) появляется функциональная и структурная безработица.
18. Какой из перечисленных ниже случаев является примером структурной безработицы?
а) Компьютерный программист увольняется с работы, чтобы перебраться в место с более теплым климатом.
б) Строитель остается без работы зимой.
в) Рабочий автозавода теряет работу во время экономического спада (депрессии).
г) Рабочего-сталевара заменяют роботом.
19. При росте инфляции, вызванной нарушением механизма предложения, кривая предложения:
а) смещается вправо;
б) смещается влево;
в) движение идет вдоль неизменной кривой;
г) все ответы неверны.
20. Инфляция не влияет на ваш реальный доход, если:
а) она ожидаемая;
б) при этом не уменьшается ваш номинальный доход;
в) пропорционально ей растет ваш номинальный доход;
г) рост номинального дохода несколько обгоняет рост инфляции.
21. В ходе инфляции при всех прочих условиях растут:
а) номинальный национальный доход;
б) размеры государственного долга;
в) незадействованные производственные мощности;
г) реальный национальный доход.
22. Кто может выиграть от инфляции:
а) служащие госаппарата, доходы которых определяются фиксированной тарифной сеткой;
б) семьи, получающие индексированные с учетом динамики потребительских цен, выплаты по социальному обеспечению;
в) работники, имеющие нефиксированные доходы;
г) земледельцы, получающие фиксированную земельную ренту;
д) рантье, получающие изменяющийся с учетом инфляции процент на отданный в ссуду капитал;
е) все ответы неверны.
23. Фрикционная безработица происходит в каждом из случаев за исключением:
а) структурный сдвиг в экономике;
б) банкротство известных фирм;
в) рабочие прекращают нынешнюю работу для поиска занятий в другой сфере деятельности;
г) рабочие прекращают работу и поиски работы.
24. Что из перечисленного не имеет отношения к инфляции, обусловленной ростом издержек производства:
а) рост производства и занятости;
б) рост издержек на единицу продукции;
в) догоняющий рост заработной платы;
г) рост цен на ресурсы;
д) увеличение процентной ставки.
25. Дж. Кейнс утверждает, что объем потребительских расходов в стране зависит прежде всего от:
а) местожительства потребителя.
б) возраста членов семьи.
в) темпа прироста предложения денег.
г) уровня национального дохода.
д) уровня располагаемого дохода.
26. Если объем располагаемого дохода уменьшается, то, при прочих равных условиях:
а) растут и потребительские расходы, и сбережения.
б) потребительские расходы растут, а сбережения сокращаются.
в) потребительские расходы сокращаются, а сбережения растут.
г) сокращаются и потребительские расходы, и сбережения.
27. Если объем располагаемого дохода в данной стране увеличивается, то:
а) средняя склонность к потреблению и к сбережению растет.
б) средняя склонность к потреблению повысится, а к сбережению упадет.
в) средняя склонность к потреблению упадет, а к сбережению повысится.
г) средняя склонность к потреблению и сбережению упадет.
д) все предыдущие ответы неверны.
28. На объем инвестиций оказывает влияние:
а) уровень процентной ставки.
б) оптимистические или пессимистические ожидания предпринимателей.
в) уровень технологических изменений.
г) уровень загруженности производственного оборудования.
д) все предыдущие ответы верны.
28. Согласно кейнсианской модели равновесия, экономика будет равновесна, если:
а) сумма потребительских расходов минус сбережения равна инвестициям.
б) динамика денежного предложения в течение определенного периода постоянна.
в) плановые потребительские расходы плюс инвестиции равны общим "изъятиям".
г) государственный бюджет сбалансирован.
д) совокупное предложение равно совокупному спросу.
29. Рост совокупных расходов в кейнсианской модели приведет к сдвигу кривой совокупного спроса:
а) вправо на величину роста совокупных расходов.
б) вправо на величину роста совокупных расходов, помноженную на значение мультипликатора.
в) влево на величину роста совокупных расходов, помноженную на значение мультипликатора
г) все перечисленные ответы неверны.
30. Государственная политика в области налогообложения и расходов называется:
а) политикой, основанной на количественной теории денег;
б) монетарной политикой;
в) деловым циклом;
г) фискальной политикой;
д) политикой распределения доходов.
31. В последнее время в развитых странах со смешанной экономикой существует тенденция снижения степени прогрессивности налоговых систем (особенно налогов на доходы корпораций). Это обусловлено тем, что прогрессивные налоги:
а) тормозят деловую активность;
б) ведут к экономическому росту;
в) нейтральны к деловой активности.
32. В условиях экономического спада существует бюджетный дефицит. Какой способ финансирования бюджетного дефицита по Кейнсу следует использовать:
а) размещение государственных ценных бумаг среди населения;
б) увеличение денежной массы;
в) увеличение налогов.
33. Что с точки зрения кейнсианцев, сильнее воздействует на экономическую ситуацию при проведении дискреционной экономической политики:
а) государственные расходы;
б) государственные доходы;
в) налоги;
34. Какое из высказываний, характеризующих показатели денежной массы, является ложным:
а) средняя ликвидность МЗ меньше, чем М 2 ;
б) в составе М 2 есть элементы с ликвидностью равной 1;
в) средняя доходность М 2 меньше, чем М1;
г) в состав М1 входят элементы с нулевой доходностью.
35. Различие между деньгами и "почти деньгами" состоит в том, что:
а) деньги в отличие от "почти денег" можно расходовать непосредственно;
б) "почти деньги" заключают в себя депозиты на банковских счетах, когда как деньги не включают их;
в) деньги обращаются быстрее, чем "почти деньги";
г) "почти деньги" включают в себя все товары, которые могут быть проданы за деньги.
36. Если реальный ВНП увеличится в 1,2 раза, а денежная масса возрастет на 8 %, то уровень цен при стабильной скорости обращения денег:
а) повысится на 10 %;
б) снизится на 10 %;
в) останется неизменным;
г) повысится на 11 %.
37. Спрос на деньги для сделок изменяется следующим образом:
а) возрастает при увеличении процентной ставки;
б) возрастает при снижении процентной ставки;
в) снижается по мере роста номинального объема ВНП;
г) снижается при уменьшении номинального объема ВНП.
38. Во время нарастающей инфляции банковская процентная ставка:
а) снижается, потому что повышается цена денег;
б) растет, потому что снижается цена денег;
в) растет, потому что повышается цена денег;
г) снижается, потому что снижается цена денег.
39. Если центральный банк продает большое количество государственных ценных бумаг на открытом рынке, то он преследует при этом цель:
а) сделать кредит более доступным;
б) увеличить объем инвестиций;
в) снизить учетную ставку;
г) уменьшить общую массу денег в обращении.
40. Если центральный банк принимает решение сократить предложение денег, он может:
а) осуществить покупку государственных облигаций на открытом рынке;
б) уменьшить учетную ставку;
в) увеличить норму обязательных резервов;
г) все перечисленное верно.
Основы мировой экономики
